財(cái)務(wù)管理第7章 現(xiàn)金流量表分析

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1、第七章第七章 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 v 第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容v 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析v 第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析 引例：北亞實(shí)業(yè)的利潤(rùn)含金量 v北亞實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司自1995年上市以來(lái)9年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%的公司從2004年起連續(xù)三年分別報(bào)出2.58億、2.63億和12.92億的巨額虧損。經(jīng)查實(shí)，北亞實(shí)業(yè)1998年至2003年年度共報(bào)告運(yùn)輸業(yè)務(wù)收入為73,944.91萬(wàn)元，其中通過虛構(gòu)未實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入67,217.56萬(wàn)元。v其實(shí)北亞實(shí)業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號(hào)早已在

2、報(bào)表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，1998-2003年期間共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.81億元，而在這期間共獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~0.62億元，凈利潤(rùn)的含金量?jī)H為13%。北亞實(shí)業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析 會(huì)計(jì)期間凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~凈利潤(rùn)含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,

3、372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計(jì)481,342,357.3262,741,856.4713.03%以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是“利潤(rùn)的測(cè)謊儀”。凈利潤(rùn)的含金量過低，屬于典型的“紙面富貴”，這種“富貴”往往是難以為繼的。因?yàn)閮衾麧?rùn)持續(xù)高于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實(shí)的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來(lái)現(xiàn)金？北亞實(shí)業(yè)即屬于第二種情況。第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容 一、一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表 二、二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表

4、、利潤(rùn)表的關(guān)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系系 三、三、現(xiàn)金流量表分析的目的現(xiàn)金流量表分析的目的 四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表 v現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。流入和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表?，F(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支現(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于付的存款。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)現(xiàn)金等

5、價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。v現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的性質(zhì)，通常可分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量以及籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量根據(jù)現(xiàn)金的流程，又可分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量以及凈現(xiàn)金流量。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量表主表的編制格式為按經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分別歸集其流入量、流出量和凈流量，最后得出企業(yè)凈現(xiàn)金流量。v在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)金流量的重要性在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，現(xiàn)金流量的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)。這是因?yàn)?，收益的遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過會(huì)計(jì)上的利潤(rùn)。這是因?yàn)椋?/p>

6、收益的不確定性程度以及收益性與流動(dòng)性的背離程不確定性程度以及收益性與流動(dòng)性的背離程度已經(jīng)越來(lái)越大了。在收益性與流動(dòng)性發(fā)生度已經(jīng)越來(lái)越大了。在收益性與流動(dòng)性發(fā)生背離的情況下，對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展具有決定背離的情況下，對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展具有決定意義的不再是利潤(rùn)而是現(xiàn)金及現(xiàn)金流量。意義的不再是利潤(rùn)而是現(xiàn)金及現(xiàn)金流量。v雖然現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生時(shí)間比資產(chǎn)負(fù)債表和雖然現(xiàn)金流量表的產(chǎn)生時(shí)間比資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表要晚得多，但其重要性已經(jīng)超過了這利潤(rùn)表要晚得多，但其重要性已經(jīng)超過了這兩張報(bào)表。通過這張報(bào)表，可以系統(tǒng)地回答兩張報(bào)表。通過這張報(bào)表，可以系統(tǒng)地回答如下問題：如下問題：v（1 1）利潤(rùn)到哪里去了）利潤(rùn)到哪里去了?

7、v（2 2）為什么股利不能更多些）為什么股利不能更多些?v（3 3）為什么可以超過本期利潤(rùn)或在有損失的）為什么可以超過本期利潤(rùn)或在有損失的情況下分發(fā)股利情況下分發(fā)股利?v（4 4）凈收益上升了，為什么現(xiàn)金凈額下降了）凈收益上升了，為什么現(xiàn)金凈額下降了?v（5 5）即使報(bào)告期有凈損失，為什么現(xiàn)金凈額）即使報(bào)告期有凈損失，為什么現(xiàn)金凈額還會(huì)增加還會(huì)增加?v（6 6）所需購(gòu)置新的廠房資產(chǎn)的金額低于）所需購(gòu)置新的廠房資產(chǎn)的金額低于“現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)額金流轉(zhuǎn)額”（指凈收益和折舊）時(shí)，為什么（指凈收益和折舊）時(shí)，為什么還必須借款以供應(yīng)這筆資金還必須借款以供應(yīng)這筆資金?v（7 7）擴(kuò)展廠房所需資金是從哪里來(lái)的）擴(kuò)

8、展廠房所需資金是從哪里來(lái)的?v（8 8）收縮經(jīng)營(yíng)而出售廠房和設(shè)備的資金是怎）收縮經(jīng)營(yíng)而出售廠房和設(shè)備的資金是怎樣處置的樣處置的?v（9 9）債務(wù)是怎樣償付的）債務(wù)是怎樣償付的?v（10 10）增加發(fā)行股票而得的現(xiàn)金到哪里去了）增加發(fā)行股票而得的現(xiàn)金到哪里去了?v（11 11）發(fā)行債券所得的現(xiàn)金到哪里去了）發(fā)行債券所得的現(xiàn)金到哪里去了?v（12 12）現(xiàn)金的增加是怎樣籌措的）現(xiàn)金的增加是怎樣籌措的?v上述問題，在參考了單期或短期比較式現(xiàn)金上述問題，在參考了單期或短期比較式現(xiàn)金流量表后，均可以作出回答。根據(jù)長(zhǎng)期的現(xiàn)流量表后，均可以作出回答。根據(jù)長(zhǎng)期的現(xiàn)金流量表的比較，還可以觀察企業(yè)在下列問金流量表

9、的比較，還可以觀察企業(yè)在下列問題上所采取的方針和所運(yùn)用的理財(cái)方式，如題上所采取的方針和所運(yùn)用的理財(cái)方式，如投資者利潤(rùn)的支付、資本性支出所需資金的投資者利潤(rùn)的支付、資本性支出所需資金的籌措、企業(yè)債券的使用和管理以及從內(nèi)部盈籌措、企業(yè)債券的使用和管理以及從內(nèi)部盈余中籌措資金的方針等。余中籌措資金的方針等。二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的關(guān)系現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的關(guān)系所有者權(quán)益負(fù)債資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金非流動(dòng)資產(chǎn)非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金三、現(xiàn)金流量表分析的目的 1從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和

10、變動(dòng)原因從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因2判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力3評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量作用v（1）有利于評(píng)估企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的）有利于評(píng)估企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力，以便作出正確的投資和信貸等經(jīng)濟(jì)決能力，以便作出正確的投資和信貸等經(jīng)濟(jì)決策；（策；（2）評(píng)估企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金凈流量的關(guān)）評(píng)估企業(yè)凈利潤(rùn)與現(xiàn)金凈流量的關(guān)系，解釋企業(yè)為什么連續(xù)不斷地有可觀的利系，解釋企業(yè)為什么連續(xù)不斷地有可觀的利潤(rùn)卻要停止?fàn)I業(yè)或發(fā)生財(cái)務(wù)困難，也可以解潤(rùn)卻要停止?fàn)I業(yè)或發(fā)生財(cái)務(wù)困難，也可以解釋企業(yè)為什么出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損卻能在短期內(nèi)繼釋企業(yè)為什么出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損卻能在短期內(nèi)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)

11、；（續(xù)經(jīng)營(yíng)；（3）評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金適應(yīng)經(jīng)營(yíng)和償債）評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金適應(yīng)經(jīng)營(yíng)和償債及發(fā)放股利的能力，以及是否需要對(duì)外融資；及發(fā)放股利的能力，以及是否需要對(duì)外融資；v（4）評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金和非現(xiàn)金的投資和理財(cái)活）評(píng)估企業(yè)現(xiàn)金和非現(xiàn)金的投資和理財(cái)活動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及企業(yè)采用了動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，以及企業(yè)采用了何種融資戰(zhàn)略和策略；（何種融資戰(zhàn)略和策略；（5）與利潤(rùn)表和資產(chǎn)）與利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來(lái)，還可以評(píng)估企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來(lái)，還可以評(píng)估企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生有效收益的能力，幫助企業(yè)正確認(rèn)識(shí)和產(chǎn)生有效收益的能力，幫助企業(yè)正確認(rèn)識(shí)和恰當(dāng)處理盈利和現(xiàn)金流量的關(guān)系；（恰當(dāng)處理盈利和現(xiàn)金流量的關(guān)系；（

12、6）評(píng)估）評(píng)估企業(yè)期末結(jié)余的現(xiàn)金流量，以便合理安排下企業(yè)期末結(jié)余的現(xiàn)金流量，以便合理安排下期的現(xiàn)金流量計(jì)劃。期的現(xiàn)金流量計(jì)劃。四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 v1現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析v2現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析 第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析v一、現(xiàn)金流量表一般分析一、現(xiàn)金流量表一般分析 v二、現(xiàn)金流量表水平分析二、現(xiàn)金流量表水平分析 v三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析v四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析 一、現(xiàn)金流量表一般分析 v進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況金流量

13、表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。第一，貨幣資金的凈增加額第二，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況第三，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況第四，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量狀況v經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量三部分組成。其中，現(xiàn)金流入和現(xiàn)金凈流量三部分組成。其中，現(xiàn)金流入的項(xiàng)目主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)的項(xiàng)目主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到的其他稅費(fèi)返還和收到的其他與經(jīng)金、收到的其他稅費(fèi)返還和收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目主要包括購(gòu)買貨物和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、目主要包括購(gòu)

14、買貨物和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金、支付職工工資和福利費(fèi)的現(xiàn)金、支付的稅費(fèi)支付職工工資和福利費(fèi)的現(xiàn)金、支付的稅費(fèi)和支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。和支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。v閱讀與觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，要充分注意閱讀與觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，要充分注意和把握如下基本要點(diǎn)：和把握如下基本要點(diǎn)：1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性較好，一般情況應(yīng)占較大比例v一般情況下，在現(xiàn)金流量表所反映的三類現(xiàn)金流量一般情況下，在現(xiàn)金流量表所反映的三類現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。如中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的現(xiàn)金占較大的比重，說明企業(yè)從果企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得的現(xiàn)金占較大的比重，

15、說明企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，若連續(xù)多年或長(zhǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，若連續(xù)多年或長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)比率均是如此，則說明企業(yè)采取的資金籌期的結(jié)構(gòu)比率均是如此，則說明企業(yè)采取的資金籌措戰(zhàn)略是利潤(rùn)型或經(jīng)營(yíng)型的資金戰(zhàn)略；反之，如果措戰(zhàn)略是利潤(rùn)型或經(jīng)營(yíng)型的資金戰(zhàn)略；反之，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比重較小，則說明企業(yè)資企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比重較小，則說明企業(yè)資金的來(lái)源主要依賴增加資本或?qū)ν饨杩?，采用的是金的?lái)源主要依賴增加資本或?qū)ν饨杩睿捎玫氖墙鹑谛突蜃C券型的資金戰(zhàn)略。金融型或證券型的資金戰(zhàn)略。2應(yīng)當(dāng)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出聯(lián)系起來(lái)閱讀v正常經(jīng)營(yíng)情況下，企業(yè)當(dāng)期從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲正常經(jīng)營(yíng)情

16、況下，企業(yè)當(dāng)期從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的現(xiàn)金流入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一得的現(xiàn)金流入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一些基本支出，如購(gòu)買原材料與商品、支付經(jīng)些基本支出，如購(gòu)買原材料與商品、支付經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、支付工資和福利費(fèi)、繳納各種稅金營(yíng)費(fèi)用、支付工資和福利費(fèi)、繳納各種稅金等，然后才用于償付債務(wù)或擴(kuò)大投資。根據(jù)等，然后才用于償付債務(wù)或擴(kuò)大投資。根據(jù)這個(gè)原理，產(chǎn)生了如下基本觀點(diǎn)：這個(gè)原理，產(chǎn)生了如下基本觀點(diǎn)：v如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量小于現(xiàn)金流出量，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，量，說明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)不僅不能支持投資或償債，而且還要借經(jīng)營(yíng)不僅不能支持

17、投資或償債，而且還要借助于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持助于收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)。形成這個(gè)情況的主要原因可能正常的經(jīng)營(yíng)。形成這個(gè)情況的主要原因可能是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。所有這些情況，都說明企業(yè)管理上法變現(xiàn)。所有這些情況，都說明企業(yè)管理上出了問題。并且，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金出了問題。并且，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較差，更不能償還債務(wù)，必須自我適應(yīng)能力較差，更不能償還債務(wù)，必須對(duì)外籌資來(lái)償債的話，就說明企業(yè)已陷入財(cái)對(duì)外籌資來(lái)償債的話，就說明企業(yè)已陷入財(cái)務(wù)困境，很難籌措到新的資金。務(wù)困境，很難籌措到

18、新的資金。v如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能量，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，不僅能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要，而且剩余的部分還夠滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要，而且剩余的部分還可以用于再投資或償債。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可以用于再投資或償債。因此，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒有舉借現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，是企業(yè)在沒有舉借新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，新債的情況下進(jìn)行再投資和償還債務(wù)的前提，體現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)投資和理財(cái)?shù)捏w現(xiàn)了企業(yè)穩(wěn)定的經(jīng)

19、營(yíng)活動(dòng)對(duì)投資和理財(cái)?shù)闹С帜芰?，也體現(xiàn)了企業(yè)成長(zhǎng)和支付的能力支持能力，也體現(xiàn)了企業(yè)成長(zhǎng)和支付的能力較好。較好。v現(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量現(xiàn)金流入與流出的結(jié)合閱讀，不僅應(yīng)在總量上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。比如銷售收上，還應(yīng)在具體結(jié)構(gòu)或項(xiàng)目上。比如銷售收到的現(xiàn)金與繳納稅金支付的現(xiàn)金，就可以聯(lián)到的現(xiàn)金與繳納稅金支付的現(xiàn)金，就可以聯(lián)系起來(lái)一并閱讀。一般情況下，如果企業(yè)銷系起來(lái)一并閱讀。一般情況下，如果企業(yè)銷售收到的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期銷售收入的比例較高，售收到的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期銷售收入的比例較高，而繳納稅金支付的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期應(yīng)繳稅金的比而繳納稅金支付的現(xiàn)金對(duì)當(dāng)期應(yīng)繳稅金的比率偏低，則說明企業(yè)納稅的熱情不高，

20、或許率偏低，則說明企業(yè)納稅的熱情不高，或許是拖欠稅款嚴(yán)重。如果連續(xù)幾年均是如此，是拖欠稅款嚴(yán)重。如果連續(xù)幾年均是如此，那情況或許會(huì)更加嚴(yán)重。那情況或許會(huì)更加嚴(yán)重。v籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)政策籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)政策以及前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)以及前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)合起來(lái)進(jìn)行。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入量的話，有可能是企業(yè)執(zhí)行了大于現(xiàn)金流入量的話，有可能是企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策，或者是已經(jīng)進(jìn)入債務(wù)償還高股利分配政策，或者是已經(jīng)進(jìn)入債務(wù)償還期；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量如果也是負(fù)值的期；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

21、金流量如果也是負(fù)值的話，企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口，有可能話，企業(yè)可能出現(xiàn)較大的資金缺口，有可能是企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)不善所致。是企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)不善所致。v如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量明顯大于現(xiàn)如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量明顯大于現(xiàn)金流出量，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐金流出量，說明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的加快。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出量也非常明顯的話，則意味著企凈現(xiàn)金流出量也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了新的獲利增長(zhǎng)點(diǎn)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活味著企業(yè)有了新的獲利增長(zhǎng)點(diǎn)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)

22、活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流動(dòng)的凈現(xiàn)金流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流出量明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資出量明顯的話，則說明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺。二、現(xiàn)金流量表水平分析 v現(xiàn)金流量表一般分析只說明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金現(xiàn)金流量表一般分析只說明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，沒能揭示本期現(xiàn)金流量與流量產(chǎn)生的原因，沒能揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異。為了解決這個(gè)前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異。為了解決這個(gè)問題，可采用水平分析法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行問題，可采用水平分析法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。分析。v現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過對(duì)比不現(xiàn)

23、金流量表水平分析，目的在于通過對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)?，F(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 v現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，目的在于揭示現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。v1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析v2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 v一般情況下，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)一般情況下，購(gòu)買商品、接

24、受勞務(wù)支付的現(xiàn)金往往要占到較大的比重，投資活動(dòng)和籌資金往往要占到較大的比重，投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量比重則因企業(yè)的投資政策活動(dòng)的現(xiàn)金流出量比重則因企業(yè)的投資政策和籌資政策和狀況不同而存在很大的差異。和籌資政策和狀況不同而存在很大的差異。v為了掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，可將不為了掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況，可將不同時(shí)期的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比分析。同時(shí)期的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進(jìn)行對(duì)比分析。四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析 v（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 v（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 v（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)

25、目分析 v（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 v1銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回的商品和前期銷售本期退本期銷售本期退回的商品和前期銷售本期退回的商品支付的現(xiàn)金。回的商品支付的現(xiàn)金。v

26、此項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，通常具此項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，通常具有數(shù)額大、所占比重大等特點(diǎn)，通過與利潤(rùn)有數(shù)額大、所占比重大等特點(diǎn)，通過與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入總額相對(duì)比，可以判斷企業(yè)表中的營(yíng)業(yè)收入總額相對(duì)比，可以判斷企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。較高的收現(xiàn)率表明企業(yè)銷售收現(xiàn)率的情況。較高的收現(xiàn)率表明企業(yè)產(chǎn)品定位正確，適銷對(duì)路，并已形成賣方市產(chǎn)品定位正確，適銷對(duì)路，并已形成賣方市場(chǎng)的良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但應(yīng)注意也有例外的情場(chǎng)的良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但應(yīng)注意也有例外的情況。況。v2收到的稅費(fèi)返還。該項(xiàng)目反映企業(yè)收到返收到的稅費(fèi)返還。該項(xiàng)目反映企業(yè)收到返還的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、消費(fèi)稅、關(guān)還的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所

27、得稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加返還款等各種稅費(fèi)。稅和教育費(fèi)附加返還款等各種稅費(fèi)。v此項(xiàng)目通常數(shù)額不大，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入此項(xiàng)目通常數(shù)額不大，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量影響也不大。量影響也不大。v3收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)收到的罰款收入、經(jīng)營(yíng)租賃收到的反映企業(yè)收到的罰款收入、經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入金額，租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入金額，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。v此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。v4購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的

28、現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付反映企業(yè)本期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和支付前期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購(gòu)貨退回收本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金。到的現(xiàn)金。v此項(xiàng)目應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常此項(xiàng)目應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，通常具有數(shù)額大、所占比重大等特點(diǎn)。將其與利具有數(shù)額大、所占比重大等特點(diǎn)。將其與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)成本相對(duì)比，可以判斷企業(yè)購(gòu)潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)成本相對(duì)比，可以判斷企業(yè)購(gòu)買商品付現(xiàn)率的情況，借此可以了解企

29、業(yè)資買商品付現(xiàn)率的情況，借此可以了解企業(yè)資金的緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況，從而金的緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況，從而可以更加清楚地認(rèn)識(shí)到企業(yè)目前所面臨的財(cái)可以更加清楚地認(rèn)識(shí)到企業(yè)目前所面臨的財(cái)務(wù)狀況。務(wù)狀況。v5支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)目反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬，但是應(yīng)由金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬，但是應(yīng)由在建工程、無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬以及支在建工程、無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬以及支付的離退休人員的職工薪酬除外。二者分別付的離退休人員的職工薪酬除外。二者分別在在“購(gòu)建

30、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金產(chǎn)支付的現(xiàn)金”和和“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映。項(xiàng)目反映。v此項(xiàng)目也是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額此項(xiàng)目也是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要方向，金額波動(dòng)不大。波動(dòng)不大。v6支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)。該項(xiàng)目反映企業(yè)本期發(fā)生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及生并支付的、本期支付以前各期發(fā)生的以及預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花預(yù)交的教育費(fèi)附加、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船稅、預(yù)交的稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船稅、預(yù)交的營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)，計(jì)入固定資

31、產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支營(yíng)業(yè)稅等稅費(fèi)，計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)際支付的耕地占用稅、本期退回的增值稅和所得付的耕地占用稅、本期退回的增值稅和所得稅等的稅費(fèi)除外。稅等的稅費(fèi)除外。v此項(xiàng)目會(huì)隨著企業(yè)銷售規(guī)模的變化而變動(dòng)。此項(xiàng)目會(huì)隨著企業(yè)銷售規(guī)模的變化而變動(dòng)。v7支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)支付的罰款支出，支付的差旅費(fèi)、反映企業(yè)支付的罰款支出，支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。v此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，

32、數(shù)額不應(yīng)過多。此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，數(shù)額不應(yīng)過多。（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 v1收回投資所收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)出售、收回投資所收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的交易性金融資轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的交易性金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回長(zhǎng)期債產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金，以及收回長(zhǎng)期債權(quán)投資本金而收到的現(xiàn)金，但長(zhǎng)期債權(quán)投資收回的權(quán)投資本金而收到的現(xiàn)金，但長(zhǎng)期債權(quán)投資收回的利息除外。利息除外。v此項(xiàng)目不能絕對(duì)地追求數(shù)額較大。投資擴(kuò)張是企業(yè)此項(xiàng)目不能絕對(duì)地追求數(shù)額較大。投資擴(kuò)張是企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)，縮小投資可能意味著企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)的

33、增長(zhǎng)點(diǎn)，縮小投資可能意味著企業(yè)存在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等問存在規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等問題。題。v2取得投資收益收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企取得投資收益收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利，從子公業(yè)因股權(quán)性投資而分得的現(xiàn)金股利，從子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)或合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息現(xiàn)金，以及因債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金利息收入，但股票股利除外。收入，但股票股利除外。v此項(xiàng)目表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期，通過分析此項(xiàng)目表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期，通過分析可以了解投資回報(bào)率的高低?？梢粤私馔顿Y回報(bào)率的高

34、低。v3處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額。該項(xiàng)目反映企業(yè)出售、報(bào)收回的現(xiàn)金凈額。該項(xiàng)目反映企業(yè)出售、報(bào)廢固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取廢固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額，但現(xiàn)金凈額為負(fù)數(shù)的除外。關(guān)費(fèi)用后的凈額，但現(xiàn)金凈額為負(fù)數(shù)的除外。v此項(xiàng)目一般金額不大，如果數(shù)額較大，表明此項(xiàng)目一般金額不大，如果數(shù)額較大，表明企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將有所調(diào)整，或者表企業(yè)的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

35、將有所調(diào)整，或者表明企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重的影響，明企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重的影響，已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中，靠出售設(shè)備已經(jīng)陷入深度的債務(wù)危機(jī)之中，靠出售設(shè)備來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。來(lái)維持經(jīng)營(yíng)。v4處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額。該項(xiàng)目反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)額。該項(xiàng)目反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用后的凈單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用后的凈額。額。v5購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買、建造固支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買、建造固定資產(chǎn)、取得無(wú)形資

36、產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支定資產(chǎn)、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金及增值稅款，支付的應(yīng)由在建工程付的現(xiàn)金及增值稅款，支付的應(yīng)由在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬現(xiàn)金支出，但為和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬現(xiàn)金支出，但為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)除外。融資租入固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)除外。v此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，可此項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)能力的強(qiáng)弱，可以了解企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方向和獲利能力，揭以了解企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方向和獲利能力，揭示企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的發(fā)展變化。示企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)方式和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的發(fā)展變化。v6

37、投資支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)取得的投資支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)取得的除現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益性投資和債權(quán)性投除現(xiàn)金等價(jià)物以外的權(quán)益性投資和債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等資所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。附加費(fèi)用。v此項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股此項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱，分析投資方向與權(quán)及債權(quán)投資能力的強(qiáng)弱，分析投資方向與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致。企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致。v7取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)額。該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單

38、位出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司單位出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司或其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后或其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。的凈額。v8收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。這兩個(gè)項(xiàng)目反映他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。這兩個(gè)項(xiàng)目反映企業(yè)除上述企業(yè)除上述1至至7各項(xiàng)目外收到或支付的其他各項(xiàng)目外收到或支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 v1吸收投資收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)以吸收投資收到的現(xiàn)金。該

39、項(xiàng)目反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。后的凈額。v此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)此項(xiàng)目表明企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)弱。弱。v2取得借款收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)舉取得借款收到的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。v此項(xiàng)目數(shù)額的大小，表明企業(yè)通過銀行籌集此項(xiàng)目數(shù)額的大小，表明企業(yè)通過銀行籌集資金能力的強(qiáng)弱，在一定程度上代

40、表了企業(yè)資金能力的強(qiáng)弱，在一定程度上代表了企業(yè)商業(yè)信用的高低。商業(yè)信用的高低。v3償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)以償還債務(wù)支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金?，F(xiàn)金償還債務(wù)的本金。v此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)此項(xiàng)目有助于分析企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是否已經(jīng)進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)。入良性循環(huán)狀態(tài)。v4分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金。分配股利、利潤(rùn)和償付利息支付的現(xiàn)金。該項(xiàng)目反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利，支付該項(xiàng)目反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利，支付給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息。利息、債券利息。v利潤(rùn)的分配情況可以反映企業(yè)現(xiàn)金的充

41、裕程利潤(rùn)的分配情況可以反映企業(yè)現(xiàn)金的充裕程度。度。v5收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。這兩個(gè)項(xiàng)目反映他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。這兩個(gè)項(xiàng)目反映企業(yè)除上述企業(yè)除上述1至至4項(xiàng)目外，收到或支付的其他項(xiàng)目外，收到或支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，包括以與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，包括以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直發(fā)行股票、債券等方式籌集資金而由企業(yè)直接支付的審計(jì)和咨詢等費(fèi)用、為購(gòu)建固定資接支付的審計(jì)和咨詢等費(fèi)用、為購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化部分、融資租入固定資產(chǎn)所支付的租

42、賃費(fèi)、以分期付款方式固定資產(chǎn)所支付的租賃費(fèi)、以分期付款方式購(gòu)建固定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金等。其數(shù)購(gòu)建固定資產(chǎn)以后各期支付的現(xiàn)金等。其數(shù)額一般較小，如果數(shù)額較大，應(yīng)注意分析其額一般較小，如果數(shù)額較大，應(yīng)注意分析其合理性。合理性。（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析 v匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響反映下列項(xiàng)目的差額：匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響反映下列項(xiàng)目的差額：v1企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近

43、似的匯定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額。率折算的金額。v2“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。額。v此項(xiàng)目如果數(shù)額較大，需要借助會(huì)計(jì)報(bào)此項(xiàng)目如果數(shù)額較大，需要借助會(huì)計(jì)報(bào)表附注的相關(guān)內(nèi)容分析其原因及其合理表附注的相關(guān)內(nèi)容分析其原因及其合理性。性。表7-4 四川長(zhǎng)虹的收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量對(duì)比表 單位：億元項(xiàng)目2001200220032004銷售收入95126141115凈利潤(rùn)0.891.762.41-36.81經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~13.73-29.73-7.757.60青島海爾（600690）、四川長(zhǎng)虹（600839）、深圳康佳（000016）