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1、1,第13章 財政平衡與財政政策,,姓名：李永剛 課程：財政學 學校：上海立信會計學院,2,第一節(jié)財政平衡與財政赤字,一、財政平衡 財政平衡是國家年度預算收支在量上的對比關系。 收大于支；支大于收； 收支相等。 就現(xiàn)代市場經(jīng)濟國家而言，財政赤字已經(jīng)是一種世界性的經(jīng)濟現(xiàn)象。 1、財政平衡是動態(tài)的平衡 （1）靜態(tài)平衡 （2）動態(tài)平衡,3,財政收支平衡是相對的而不是絕對的,是在收入與支出這對矛盾不斷產(chǎn)生又不斷解決的過程實現(xiàn)財政收支平衡。平衡是某一時點出現(xiàn)的瞬間現(xiàn)象或者是在財政收支平衡表上形式表現(xiàn)，更多的是表現(xiàn)為相對平衡和不平衡。 2、財政平衡與經(jīng)濟運行聯(lián)系
2、財政收支作為一種貨幣收支，同國民經(jīng)濟貨幣收支體系和其它貨幣收支是相互交叉、相互轉化。有密切的聯(lián)系，起到互補余缺的作用。,4,從國民經(jīng)濟全局出發(fā)研究財政收支平衡，才能分析財政平衡狀況，探求改善財政狀況，才有可能運用財政政策有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行，達到國家資源優(yōu)化配置，公平分配以及穩(wěn)定和發(fā)展的目標。 3、應從中央預算平衡和地方預算平衡分別考察。 財政赤字有預算赤字、決算赤字、赤字政策幾個概念的區(qū)別： （1）預算赤字是指編制預算時，就會存在收支不平衡的情況，預算列有赤字，并不代表,5,預算執(zhí)行結果有赤字，原因在預算執(zhí)行過程中可能通過采取某些措施，如增收節(jié)支，實行收支平衡。 （2）赤字政
3、策是指國家有意實行赤字政策來調(diào)節(jié)經(jīng)濟的一種政策，通過財政赤字政策擴大政府支出規(guī)模，刺激社會有效需求的增加。 赤字政策的基本思想是凱恩斯主義提出，在西方市場經(jīng)濟國家中曾被廣泛運用，作為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行的一種主要手段。,6,4、財政平衡的真實性 在實踐中會出現(xiàn)假平衡的現(xiàn)象，主要原因是收入虛假性，造成財政收入虛假性的原因： （1）商品生產(chǎn)不適銷對路 （2）商品質(zhì)量不合格，品種規(guī)格不符合， （3）保管儲運過程中出現(xiàn)的問題。 虛假平衡危害性甚大。要使其虛假性降到最低程度。,7,二、財政平衡與社會總供給平衡 1、社會總供給與社會總需求 國家財政是國家宏觀調(diào)控體
4、系的一個重要的組成部分。宏觀調(diào)控的對象和目標主要是維持社會總供給和社會總需求在總量上基本平衡。既不會因為需求過旺導致經(jīng)濟運行過度緊張，物資供不應求，物價上漲。又不至于需求不足，造成大量生產(chǎn)要素閑置，生產(chǎn)能力不能得到充分的發(fā)揮，從而抑制生產(chǎn)的有效增長。,8,在社會主義市場經(jīng)濟條件下，商品的生產(chǎn)、流通、消費過程也是收入的形成、分配、支出的過程。 生產(chǎn)者出售商品，向市場提供物物質(zhì)或勞務商品，形成市場供給，并從市場上得到銷售收入； 另一方面，又將其所在用于特定的用用途的支出，形成市場需求。將全社會各單位提供了物質(zhì)和全社會各單位形成的需求總和，形成社會總供給與社會總需求。,9,2003
5、-2007全國財政收支情況,10,在整個國民經(jīng)濟運行中，不論是在計劃經(jīng)濟條件下還是在社會主義市場經(jīng)濟條件下，都時常會出現(xiàn)社會總需求與總供給的不平衡的狀況：供過于求，需求不足或供不應求，需求過旺。 我國在1962年出現(xiàn)過社會物質(zhì)供求嚴重不足，采取行政手段，需憑各種票證。1998年社會出現(xiàn)需求不旺，通貨緊縮，國家采取積極的財政政策，促進內(nèi)需。 財政平衡和社會總供給與社會總需求的關系有三點：,11,1、財政平衡是社會總供求平衡中的一個 組成部分所以研究財政平衡必須與國民經(jīng)濟的整體平衡聯(lián)系。 2、國民經(jīng)濟整體平衡的目標是社會總需求的大體平衡，財政平衡不過是其中的一個組成部分。
6、 3、消費、儲蓄、投資以及進口、出口屬于個人和企業(yè)的經(jīng)濟行為。是通過市場實現(xiàn)，而政府收支屬于政府行為。因而，財政收支平衡是掌握在政府手中的財政資金進行宏觀調(diào)控的手段。財政平衡可以直接調(diào)節(jié)社會總需求，間接調(diào)節(jié)社會總供給。,12,三、財政赤字對經(jīng)濟的影響 (一）財政赤字與貨幣供應關系 財政向銀行借款 財政赤字向銀行透支辦法是我國革命戰(zhàn)爭時期沿用下來的，當時財政赤字只能靠發(fā)行貨幣來彌補，而財政與銀行之間沒有任何職責關系，既不需要還本也不需付息。 財政透支改為財政借款是我國經(jīng)濟體制改革之后才更改的。財政與銀行的職責關系，存在著有借有還，還本付息經(jīng)濟關系。,13,無論是中國還
7、是外國，通常由中央銀行代理國庫的職責，財政的一切收支都是通過銀行賬戶庫和撥付的，出現(xiàn)財政赤字，是因為財政收入的貨幣滿足不了財政必需的開支。 隨著經(jīng)濟的增長，貨幣需要必然會增加，這就要求增加貨幣供應。每年新增加的貨幣供應量，有一個貨幣系數(shù)決定基礎貨幣增加量，財政借款的最高限額受基礎貨幣增加量的限制，在這個限度內(nèi)財政向銀行借款，是不會引起通貨膨脹的后果。 在現(xiàn)代信用制度下，只要銀行能夠控制貸款總規(guī)模的前提下，財政向銀行借款，就不會發(fā)生貨幣供應過量的問題。,14,（二）發(fā)行國債彌補財政赤字 此問題比較復雜，國家發(fā)行國債是表現(xiàn)為社會購買力的轉移和替代，一般情況下不會增加貨幣供應量（貨幣
8、效應）。 認購者是商業(yè)銀行，表現(xiàn)為商業(yè)銀行在中央銀行的準備金減少，但財政支出，準備金又恢復或不變，貨幣供應規(guī)模也不變動。 另一情況居民與企業(yè)購買國債，如是用現(xiàn)鈔和活期存款購買，會形成M1的相應減少，如用儲蓄或定期存款購買，意為著貨幣的減少，當財政支出形成M1時 ，而M2的口徑貨幣供應,15,總規(guī)模不變，但是 M1的規(guī)模卻增加了，這種結構性變化對市場均衡會產(chǎn)生一定的影響。 四、財政赤字擴大總需求 一般認為，財政赤字，并將擴大總需求，加劇總供求的矛盾，這種觀點忽視財政赤字構成總需求的兩種不同的方式。 財政赤字可以作為新的需求疊加在原有總需求水平之上，是總需求擴張；財政
9、赤字只是替代了其它部門需求而構成總需求的一部分，,16,這種情況將是改變總需求結構，并不增加總需求規(guī)模。在短缺經(jīng)濟中也是如此。如一部分貨幣購買力轉移到國家手中形成國家的支出，改變了需求結構，并沒有增加貨幣購買力。 五、財政赤字的排擠效應 排擠效應是指財政赤字對私人消費和投資的排擠性影響。 我國財政困難尤其是中央財政困難，全社會固定資產(chǎn)投資中預算內(nèi)占比重下降過多，私人消費和投資的比例不斷上升，近占人口總數(shù)60%。不難看出財政赤字并未產(chǎn)生排擠效應，但產(chǎn)生了另一個問題誰排擠誰。,17,中央財政赤字及其占比（1994-2006）,18,六、財政赤字與發(fā)行國債 財政赤字通過發(fā)行國債來彌補財政
10、赤字是世界各國普遍的做法，同時也認為是一種最可靠的彌補途徑。但是債務作為彌補財政赤字的來源會隨著財政赤字的增加而不斷債務增長。 另一方面，債務是要還本付息，因此，債務增加也進一步增加了財政赤字。發(fā)達國家擔心債務帶來排擠效應以及巨額債務最終導致債務貨幣化的前景。發(fā)展中國家也會擔心產(chǎn)生不良后果，如國債信譽下降，債券不易發(fā)行，出現(xiàn)債務危機，被迫發(fā)行貨幣還本付息，在已經(jīng),19,存在財政赤字的情況下，通常是靠發(fā)行新債還舊債，而且每年都發(fā)行，每年都要還本付息，實際上財政可支配的債務收入是當年發(fā)行數(shù)額減去當年還本付息的凈收入，如果要保持一定的收入，就必須擴大發(fā)行量，我國每年發(fā)行數(shù)量都有增加， 就
11、我國經(jīng)濟發(fā)展的情況會長期存在。 另外，國債利息是發(fā)行中一個重要問題，每年都發(fā)行，每年都要還本付息，實際上財政可支配的債務收入是當年發(fā)行數(shù)額減去當年還本付息的凈收入，如果要保持一定的收入，就必須擴大發(fā)行量，我國每年發(fā)行數(shù)量都有增加。就我國經(jīng)濟發(fā)展的情況會長期存在。,20,第二節(jié) 財政政策,一、財政政策 指以特定的財政理論為依據(jù)，運用各種財政工具，為達到一定的財政目標而采取的財政措施的總和。 財政政策目標 財政所要實現(xiàn)的期望值，有連續(xù)性的特點，有短、中、長目標。其主要目標有： 1、物價穩(wěn)定（相對、動態(tài)） 2、收入合理分配 3、經(jīng)濟適度增長（一定的比例
12、）,21,4、社會（國民）生活水平逐步提高 二、財政政策工具 稅收、公債、政府投資、公共支出、轉移支付等。 三、財政政策類型 1、自動穩(wěn)定的財政政策 自行發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，不需要政府進行任何的干預。 （稅收自動穩(wěn)定性)財政支出自動穩(wěn)定財政的轉移支出對失業(yè)人員的救濟金的支付，使他們有一定的支出，國民經(jīng)濟中的總需求下降不多。,22,經(jīng)濟比較放繁榮時，有較多的就業(yè)崗位，政府就可減少或停止救濟金的支付。起到穩(wěn)定的作用。 2、相機抉擇的財政政策 根據(jù)當時的情況，采取不同的財政措施?！凹乘摺?主要對付經(jīng)濟波動，在經(jīng)濟不景氣時，通過對公共投資
13、使經(jīng)濟自動恢復其經(jīng)濟活力。 3、擴張的財政政策 通過財政分配活動增加和刺激社會總需求。,23,24,4、緊縮的財政政策 通過財政分配活動減少財政政策效應的偏差問題也應值得關注。 5、中性的財政政策 財政保持中性 四、財政的傳導和效應 1、財政的傳導 通過財政政策的發(fā)揮作用的過程（財政的各種工具），財政政策工具變量到財政目標變量的轉變過程，需要特定的傳導媒介使財政政策系統(tǒng)與經(jīng)濟環(huán)境進行信息交流，經(jīng)過某種媒介的傳導變?yōu)樨斦繕说膹碗s過程。把財政政策工具變量轉化為財政目標變量。,25,中國黃金與外匯儲備,26,2、財政政策效應 財政政策作用的結
14、果，最關鍵的是執(zhí)行財政政策與貨幣政策的相互配合 ISLM（西方經(jīng)濟理論）財政政策效應與IS曲線和LM曲線的形狀有較大的關系： 當投資需求對利率很敏感時，IS曲線比較平緩； 利率的較小的變化和投資需求的較大的變化有關； 當投資需求對利率不敏感時，IS曲就比較陡峭。財政政策效應的偏差問題也應值得關注。,27,在不同的階段，財政政策的實際效果效果是不同的。 財政政策效應的自然偏差與人為的偏差是交叉在一起的，需要作具體、細致的研究與分析。 任何一項財政政策的實施有一個時間過程： 政策出臺階段 政策完善階段 政策成熟階段 政策蛻化階段,28,第三節(jié) 目前我國財政政策中
15、國改施穩(wěn)健財政政策的三重內(nèi)涵,2004年12月3日至5日，中共中央、國務院在北京召開的中央經(jīng)濟工作會議提出了明年經(jīng)濟工作的主要任務。其中，第一條即為“繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，確保經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展要實行穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，繼續(xù)控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模的過快增長”。這標志著中國政府實施已近7年的積極財政政策即將調(diào)整取向。,29,12月7日，財政部長金人慶為此接受新華社記者采訪，對穩(wěn)健財政政策專門做了解讀。 “積極”之于“穩(wěn)健”，雖然僅僅是兩個字的變化，但其中卻蘊含著三重內(nèi)涵，即“適度、避險和公平”，穩(wěn)健財政政策意味深長。 一、穩(wěn)健適度 一方面指財政政策力度不大也不小，政府財政支出在保
16、證對經(jīng)濟增長有效刺激的前提下適當減少，政府財政收入在保證微觀主體消費、投資需求不受較大影響的前提下適當增加，將財政赤字縮減到合理邊界。應該說，,30,這種適度性可以用亞歷山大漢密爾頓（Alixanda Hamilton，1757-1804，美國第一任財政部長的名言來簡要概括：“國債如果不過分的話，將給我們一種國家的幸運?！? 另一方面，穩(wěn)健財政政策的適度性來源于“漸進式”改革的輕微震蕩性。穩(wěn)健意味著財政政策的轉型是不溫不火的，運用的是“目標明確，小步微調(diào)”的高明宏觀調(diào)控手法，將政策變化帶來的潛在風險化為了最小，避免了經(jīng)濟“一剎就死”的尷尬。因此，穩(wěn)健財政政策并不意味著對財政政策刺激作用的瞬
17、時放棄，而是在長期中逐步降低經(jīng)濟增長對赤字財政的依賴,31,程度，將中國經(jīng)濟增長引領到更加健康、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展之路上來。 二、穩(wěn)健 避險 即規(guī)避了經(jīng)濟過熱和赤字激增雙方面的風險。 1998年積極財政政策的出臺也是避險的政策選擇。那時亞洲金融危機和全球經(jīng)濟增長放慢給中國經(jīng)濟帶來了內(nèi)需不足的巨大風險，而政府通過增發(fā)長期建設國債為主要內(nèi)容的積極財政政策有效刺激了總需求，給經(jīng)濟增長注入了政策動力，將通縮風險有效化解。但時移事,32,異，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長重新帶來了經(jīng)濟過熱的通貨膨脹風險，穩(wěn)健財政政策通過對政府支出的抑制避免了通脹風險的集中。 長此以往，財政赤字居高不下將使國民儲蓄
18、下降，長期利率上升，進而導致國內(nèi)資本存量較少，經(jīng)濟缺乏長久增長的動力，也就是說，在長期中赤字財政這種國家幸運可能就變成了一種厄運。 詹麥斯麥迪遜（James Madison，1751-1836，美國第四任總統(tǒng)）才會說：“公債是公共罪惡?！倍€(wěn)健財政政策的適時推出避免了中國經(jīng)濟陷入赤字漩渦的風險，,33,保障了中國經(jīng)濟增長的安全性。 三、穩(wěn)健公平 即促進了財富在代際之中的合理分配。 政府的赤字財政政策可能刺激了一代人的消費，但如果這種積極財政長期化，將使得為這一代人過多消費埋單的將是下一代人，也就是造成了財富在代際中的不公平轉移。 政府在上一代人身上多花的錢總是要靠
19、稅收來彌補，而承擔這一稅收義務的很可能是下一代人，債務將成為赤字財政政策留給下一代人的唯一遺產(chǎn)，這種財富跨代再分配造成了福利天平的傾斜。,34,赫伯特胡佛（Herbert Hoover，1874-1964，美國第31任總統(tǒng)）所言：“祝福青年人，你們將要繼承國債?！? 穩(wěn)健財政政策及時終止了赤字財政政策長期化的趨勢，重新將國債負擔交回受益的一代人，促進了長期中社會財富的公平分配。 因此，財政政策積極轉向穩(wěn)健絕對是中國經(jīng)濟的利好消息，“適度、避險、公平”的三重內(nèi)涵注定穩(wěn)健財政政策將成為中國經(jīng)濟理性前行的政策保障。財政政策由積極走向穩(wěn)健.doc,35,穩(wěn)健的財政政策主要包括五大措施,防止經(jīng)濟增長
20、由偏快轉為過熱，防止價格由結構性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展。 一是適當減少財政赤字和國債資金規(guī)模; 二是積極促進經(jīng)濟結構調(diào)整優(yōu)化; 三是大力保障和改善民生; 四是發(fā)揮財稅政策穩(wěn)定物價的作用; 五是大力推進依法理財，抓好增收節(jié)支。 宏觀經(jīng)濟：2008穩(wěn)健財政政策定向,36,一、名詞解釋 財政平衡 預算赤字 赤字依存度 財政政策 財政中性 擴張的財政政策 二、簡答題 1、如何理解財政平衡？ 2、簡述財政平衡與總量平衡的關系。 3、簡述造成財政不平衡的主要原因。 4、簡述財政赤字與發(fā)行國債。 5、論述財政赤字規(guī)模的社會經(jīng)濟制約因素。 6、如何理解穩(wěn)健的財政政策？,復習思考題,
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