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1、第 7章 企業(yè)盈利能力分析 第一節(jié) 盈利能力分析的目的與內容 第二節(jié) 資本經營盈利能力分析 第三節(jié) 資產經營盈利能力分析 第四節(jié) 商品經營盈利能力分析 第五節(jié) 上市公司盈利能力分析 第一節(jié) 企業(yè)盈利能力分析目的與內容 盈利能力分析的內涵與目的 盈利能力分析的基礎 盈利能力分析的內容 盈利能力分析指標體系 盈利能力的內涵與分析目的 盈利能力的內涵 利潤與投入之間的比率 經濟效率 盈利能力分析目的 盈利能力分析的基礎 盈利能力與經營方式 產品經營 商品經營 資產經營 資本經營 盈利能力分析的基礎 經營方式與會計報表 產品經營與成本表 商品經營與利潤表 資產經營與資產表、利潤表 資本經營與資本表、利
2、潤表 盈利能力分析的內容 資本經營盈利能力分析 資產經營盈利能力分析 商品經營盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 盈利能力分析指標體系 現(xiàn)代企業(yè)根本目標：資本增值 現(xiàn)代企業(yè)直接目標：經濟利潤 現(xiàn)代企業(yè)核心目標：經濟效益 資本經營核心目標：凈資產收益率 資產經營核心目標：總資產報酬率 商品經營核心目標：銷售利潤率 資本增值 為什么資本增值是現(xiàn)代企業(yè)根本目標 資本的含義：財務資本與實物資本 資本保全 資本保值 資本增值 經濟利潤 會計利潤 =收入 會計成本 經濟利潤 =收入 經濟成本 =收入 會計成本 資本成本 =會計利潤 資本成本 會計利潤為零：資本保全 經濟利潤為零：資本保值 經濟利潤大于零：
3、資本增值 經濟效益 經濟效益內涵與形式 產出價值 經濟效率 = 投入價值 效率收益 =投入價值 （實際經濟效率基準經濟效率） 會計利潤凈資產 凈資產收益率 經濟利潤凈資產 (凈資產收益率正常利潤率 ) 第二節(jié) 資本經營盈利能力分析 反映資本經營盈利能力的指標 凈資產收益率 影響凈資產收益率的因素 因素分析與評價 凈資產收益率計算與分析 凈利潤 凈資產收益率 100% 平均凈資產 凈資 總資 總資 負債 負債總額 產收 【 產報 （ 產報利息 ） 】 （ 稅率 ） 益率 酬率 酬率 率 資本總額 資本經營盈利能力分析案例 分析資料 分析方法 評價 第三節(jié) 資產經營盈利能力分析 反映資本經營盈利能
4、力的指標 總資產報酬率 影響總資產報酬率的因素 因素分析與評價 總資產報酬率計算與分析 息稅前利潤 總資產報酬率 100% 平均總資產 總資產報酬率總資產周轉率 銷售利潤率 式中： 銷售收入 總資產周轉率 平均總資產 息稅前利潤 銷售利潤率 100% 銷售收入 資產經營盈利能力分析案例 分析資料 分析方法 評價 第四節(jié) 商品經營盈利能力分析 反映商品經營盈利能力的指標 收入利潤率指標 成本費用利潤率指標 主營業(yè)務利潤因素分析 影響主營業(yè)務利潤的因素 因素分析方法 評價及應注意的問題 影響主營業(yè)務利潤的因素 銷售量 銷售品種結構 銷售價格 銷售成本 產品質量 稅金 主營業(yè)務利潤因素分析方法 1
5、銷售量變動對利潤的影響分析 銷售量變 產品銷 產 品 動對利潤售利潤 （ 銷售量 ） 的影響 基期數 完成率 產 品 產品實際銷售量 基期單價 (或單位成本 ) 銷售量 100% 完成率 產品基期銷售量 基期單價 (或單位成本 ) 品種構成變動影響 第一種方法： 品種構成 產 品 產品基 基期產 產 品 變動對利 （ 實 際 期單位 ） 品銷售 銷售量 潤的影響 銷售量 利 潤 利 潤 完成率 第二種方法： 品種構成 產 品 產品 實際 基期 基 期 變動對利 （ 實 際 基期 ） （ 品種品種 ） 銷 售 潤的影響 銷售量 單價 構成 構成 利潤率 品種構成變動影響 第三種方法： 品種構成
6、產品 產品 實際 基期 基期 基期綜 變動對利 （ 實際 基期 ） （ 品種品種 ） （ 銷售合銷售 ） 潤的影響 銷售量 單價 構成 構成 利潤率 利潤率 第四種方法： 品種構成 實際產 基期產 其他各因素 變動對利品銷售品銷售變動對銷售 潤的影響 利 潤 利 潤 利潤的影響 價格變動影響 價格變動 產 品 實際 基期 對銷售利 實 際 （ 銷售銷售 ） 潤的影響 銷售量 價格 價格 成本變動的影響 成 本 產 品 單位產品 單位產品 變動對利實 際 （ 基 期實 際 ） 潤的影響 銷售量 成 本 成 本 主營業(yè)務利潤分析案例 主營業(yè)務利潤分析評價： 第一、分清影響產品銷售利潤的有利因素與不
7、利 因素。 第二、分清影響產品銷售利潤的主觀因素與客觀 因素。 第三、分清生產經營中的成績與問題 。 質量與稅金因素對利潤的影響 優(yōu)質優(yōu)價： 等級產品 營業(yè)稅、消費稅 第五節(jié) 上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析的特點 上市公司盈利能力分析的指標 每股收益 普通股權益報酬率 股利發(fā)放率 價格與收益比率 每股收益分析 每股收益計算 凈利潤優(yōu)先股股息 每股收益 流通股股數 普通股權益 凈利潤優(yōu)先股股息 流通股數 普通股權益 每股賬面價值 普通股權益報酬率 每股收益因素分析 普通股權益報酬率分析 普通股權益報酬率計算 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權益報酬率 普通股權益平均額 普通股權益報酬率分析
8、股利發(fā)放率分析 股利發(fā)放率計算 每股股利 股利發(fā)放率 100 每股收益 每股市價 每股股利 100 每股收益 每股市價 價格與收益比率 股利報償率 股利發(fā)放率分析 價格與收益比分析 價格與收益比率計算 價格與收益比率 ， 亦稱市盈率 ， 是反映 普通股的市場價格與當期每股收益之間 的關系 ， 可用來判斷企業(yè)股票與其他企 業(yè)股票相比較潛在的價值 。 其計算公式 如下： 價格與收益比率每股市價 /每股收益 價格與收益比率分析 其他指標 每股凈資產 每股經營現(xiàn)金流量 思考題 盈利能力指標分類的基礎與作用 資本經營盈利能力與資產經營盈利能力 的關系 上市公司盈利能力分析的特點 作業(yè)題與練習題 分析資料：根據某上市公司年度報告 分析要求： 1.計算反映該公司盈利能力的指標 2.對凈資產收益率和總資產報酬率進行 因素分析 3.對主營業(yè)務利潤進行因素分析
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