第三方移動支付對我國貨幣流通的影響研究

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1、第三方移動支付對我國貨幣流通的影響研究 摘要：從我國第三方移動支付的開展現(xiàn)狀與實際情況出發(fā)，結合貨幣流通相關理論，從貨幣供應，貨幣流通速度和貨幣乘數(shù)三個方面分析了第三方移動支付對我國貨幣流通的影響機制，進一步加深了新的貨幣環(huán)境下對貨幣流通機制的認識，以期為央行貨幣政策工具的使用帶來一定的參考。 關鍵詞：第三方移動支付;貨幣供應;貨幣流通速度;貨幣乘數(shù) 1文獻綜述 近些年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的進步、移動終端的普及以及金融創(chuàng)新的加快，第三方支付以其便捷、低本錢、平安性較高等特點，迅速改變了人們的傳統(tǒng)支付習慣。第三方支付本質是收款方和付款方之間的支付橋梁，通過搭建支付平臺來為首付款雙方提供資金

2、劃轉，資金清結算以及技術、平安保障效勞，主要業(yè)務包括網(wǎng)絡支付、銀行卡收單、預付款發(fā)行和受理及其他。自第三方移動支付推出以來，整個行業(yè)就一直處于高速開展乃至井噴式的增長。不過近些年來，相關政策的公布，監(jiān)管力度的加大，使整個行業(yè)開始向有序、健康的方向開展，其增長也有所放緩，趨于平穩(wěn)的態(tài)勢。2021年至2021年，我國第三方支付交易規(guī)模平均增速超過200%，根據(jù)艾瑞咨詢?2021中國第三方支付年度數(shù)據(jù)發(fā)布?最新數(shù)據(jù)顯示，2021年我國第三方移動支付交易規(guī)模達為190.5萬億元，同比增速達58.4%，創(chuàng)下五年來的“新低〞，預計未來兩年增速仍將放緩。第三方支付的迅猛開展不僅深刻影響著人們的消費習慣和支付

3、方式，也對傳統(tǒng)的金融機構相關業(yè)務和貨幣政策帶來沖擊，這也使它成為近些年來人們研究的熱點。 隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的進步和運用的普及，人們的生活方式、生產方式都在不斷地改變，更重要的是人們的思維方式和行為方式得到深刻的改變。在這樣的背景下，許多行業(yè)都發(fā)生著巨大變革，支付領域的變革就是其中重要的一局部如果能夠正確認識、分析這一系列變革以及由它所產生的影響，對未來支付領域開展，對更好地發(fā)揮支付效勞經濟金融和社會生活有著積極意義。我們處在一個貨幣系統(tǒng)和支付方式都在發(fā)生快速變革的時代，每一個人都有可能成為“無紙幣〞時代的見證者，當然這也為我國央行貨幣政策的實施增加了難度，本文將第三方移動支付對我國貨幣供應的影

4、響機制作了理論分析，加深了對日益復雜的貨幣體系和支付環(huán)境下的貨幣流通的認識，為貨幣政策工具的使用帶來一定的參考，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。 第三方支付的開展歷史并不長，國內外的研究多數(shù)是關于第三方支付的風險和監(jiān)管研究。國際清算銀行〔BIS〕是這方面最早的研究機構，BIS〔1996〕認為電子貨幣的使用可能會暫時減少貨幣總量，也會對貨幣流通速度產生影響，具體如何影響那么無定論。蒲成毅〔2021〕，隨著數(shù)字現(xiàn)金使用的普及，貨幣供應量將會減少，并且會發(fā)生結構變化，而貨幣流通速度那么呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢。尹龍〔2021〕指出，電子貨幣的使用在短期內會影響貨幣流通速度，但是很難作出準確估算。周光友〔2

5、021〕對我國電子貨幣的實證研究結果說明電子貨幣在相當程度上能夠代替?zhèn)鹘y(tǒng)貨幣，并且電子貨幣使得不同貨幣層次之間的界限變得模糊，對貨幣供應產生了影響。 2第三方移動支付對貨幣流通影響的理論分析 假定貨幣供應視為內生變量，貨幣供應由貨幣需求決定，且短期內二者相等。由著名的費雪方程式： MV=PT M為貨幣量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，T為交易量。費雪假定貨幣流通速度是恒定不變的，但從實際情況來看，貨幣流通速度受諸多因素影響，如經濟化程度、制度環(huán)境、支付習慣等，因此貨幣流通速度長期保持穩(wěn)定，但短期其實是一直在變化的。 將費雪方程式進行變式得到貨幣需求函數(shù)形式： 因此在名義GDP保持

6、穩(wěn)定的條件下，貨幣供應由貨幣流通速度決定。 第三方移動支付一個主要特點就是便捷性，加上支付方式的不斷創(chuàng)新，支付方式從密碼支付開展到指紋支付甚至臉部識別等，相較于傳統(tǒng)現(xiàn)金支付，省去了找零等步驟，從時間上加快了貨幣流通速度。同時，與第三方支付合作的機構、商店在地區(qū)上不斷擴大，數(shù)量上也在迅速增加，為第三方支付的便捷性提供了有力的根底。人們對已形成的支付習慣可能具有一定的依賴性，而在支付時優(yōu)先考慮第三方支付，這也會在一定程度上影響貨幣流通速度。 貨幣乘數(shù)方面，根據(jù)貨幣乘數(shù)理論： M2為廣義貨幣供應量，m為貨幣乘數(shù)，B為根底貨幣，由流通中的現(xiàn)金C和銀行存款準備金R構成，Rt為法定存款準備金，Re為

7、超額準備金，S為定期存款rt為法定存款準備金率，re為超額存款準備金率，k為現(xiàn)金漏損率。由公式可以看出，貨幣乘數(shù)m主要受三個方面因素的影響：法定準備金率rt、超額準備金率re和現(xiàn)金漏損率k。其中法定準備金率一般由央行規(guī)定，不會受第三方移動支付的影響。由于第三方支付的便捷性對現(xiàn)金的替代效應，使得人們減少現(xiàn)金的持有，導致現(xiàn)金漏損率降低，從而擴大了貨幣乘數(shù)，增加了廣義貨幣供應。同時也有學者認為，由于第三方支付的便捷性，提高了整個支付過程的流暢度，使得銀行降低了超額準備金率，貨幣乘數(shù)增大。 貨幣需求方面，凱恩斯貨幣需求理論認為，人們持有貨幣的動機主要有三個方面：交易性貨幣需求、預防性貨幣需求和投機性

8、貨幣需求。 x其中M1為交易性和預防性貨幣需求，M2為投機性貨幣需求，前者主要受到個人收入的影響，后者那么主要受利率影響，L為流動性偏好。 第三方支付對現(xiàn)金具有很強的替代作用，近年來越來越多商店、機構都提供了支持第三方支付的渠道，第三方支付可以滿足絕大多數(shù)交易性需求，因此會減少人們的現(xiàn)金持有;第三方支付也有著相當好的流動性，可以很方便地進行提現(xiàn)、轉賬等操作，從而便捷了貨幣在各個層次間的轉換，在一定程度上也可以滿足預防性貨幣需求;現(xiàn)在的具有支付功能的APP如支付寶、微信等都提供了理財途徑，而且平均收益率普遍高于銀行活期存款收益率，因此也可以局部滿足人們的投機性需求。綜上，第三方支付在一定程度

9、上降低了人們持有現(xiàn)金的需求，從而減少貨幣供應。 綜合以上貨幣相關理論結合第三方移動支付開展現(xiàn)狀的分析可以得出，第三方移動支付加快了貨幣流通速度，增大了貨幣乘數(shù)，從而減少了廣義的貨幣供應。 3政策建議 3.1加強監(jiān)管，鼓勵創(chuàng)新 第三方移動支付是近些年來以互聯(lián)網(wǎng)，通信設備以及電子商務的開展為根底而逐漸開展起來的，并且在小額支付領域已占據(jù)絕對主導地位，不可否認第三方移動支付是支付領域高速開展的新興事物，給人們的日常生活帶來了極大的方便，但正是由于它開展過于迅速，而相關監(jiān)管政策相對滯后，容易產生潛在的危險，并對現(xiàn)有的貨幣政策形成挑戰(zhàn)，影響了貨幣政策的實施。因此，央行在制定和實施貨幣政策時，不應

10、忽略第三方移動支付帶來的影響，在加強的監(jiān)管前提下提倡創(chuàng)新支付體系的創(chuàng)新。 由前文所述可知，第三方移動支付對現(xiàn)有貨幣體系產生了一定的沖擊，雖然有理論可循，但由于交易量巨大，數(shù)據(jù)統(tǒng)計困難，想要定量分析其影響仍難以實現(xiàn)，現(xiàn)階段國內也還沒有統(tǒng)一的指標和標準來衡量，因此需要建立一套第三方移動支付領域有效的、可靠的指標體系來把握第三方移動支付對我國貨幣體系產生的影響，以更加精確地制定和實施貨幣政策。 由于第三方移動支付的替代效應，第三方移動支付替代了現(xiàn)金和活期存款，不同層次貨幣之間的界限變得模糊，影響了貨幣層次的劃分，目前第三方移動支付中流通的電子貨幣屬于哪一貨幣層次，并沒有明確的劃分。對此貨

11、幣當局應該進一步細化、優(yōu)化貨幣層次劃分標準。 參考文獻 供應的相關性研究[J].數(shù)量經濟技術經濟研究，2021，〔03〕：129-138. 【2】尹龍.電子貨幣對中央銀行的影響[J].金融研究，2000，〔04〕：34-41. 供應與貨幣流通速度的影響[J].金融研究，2021，〔05〕：81-89. 【4】文先明，蘇孟婷，王姣.第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對我國廣義貨幣流通的影響[J].經濟數(shù)學，2021，〔06〕：1-9. 【5】王崢.第三方支付視角下電子貨幣對現(xiàn)金替代作用的實證研究[J].上海金融，2021，〔06〕：87-92. 【6】任晶銘.第三方支付對我國貨幣流通速度和貨幣乘數(shù)的影響研究[D].太原：山西財經大學，2021. 供應量、貨幣乘數(shù)和貨幣流通速度影響的實證分析[D].長春：東北財經大學，2021.