《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》期末考試復(fù)習(xí)題(共26頁)

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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 機(jī) 密★啟用前 大連理工大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院 2016年春《工程經(jīng)濟(jì)學(xué)》 期末考試復(fù)習(xí)題 ☆ 注意事項：本復(fù)習(xí)題滿分共：400分。 一、選擇題 1、下列選項中，屬于技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究對象的有（ABD ）。 A、研究技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果，尋找具有最佳經(jīng)濟(jì)效果的方案 B、研究技術(shù)與經(jīng)濟(jì)相互促進(jìn)與協(xié)調(diào)發(fā)展 C、研究技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一般過程 D、研究通過技術(shù)創(chuàng)新推動技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長 2、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，屬于采用差額-比值法表達(dá)經(jīng)濟(jì)效果的有（BC ）。 A．國民收入 B．

2、成本利潤率 C．資本利潤率 D．勞動生產(chǎn)率 3、某項目的基準(zhǔn)收益率i0=14%，其凈現(xiàn)值NPV=18.8萬元?，F(xiàn)為了計算其內(nèi)部收益率，分別用i1=13%，i2=16%，i3=17%進(jìn)行試算，得出NPV1=33.2萬元，NPV2=-6.1萬元，NPV3=-10.8萬元。則采用內(nèi)插法求得的最接近精確解的內(nèi)部收益率為（B ）。 A．15.31% B．15.51% C．15.53% D．15.91% 4、下列選項中，屬于現(xiàn)值的是（A ）。 A．期初的投資 B．存款中的本利和 C．固定資產(chǎn)殘值D．期末

3、回收的流動資金 5、下列為復(fù)利系數(shù)關(guān)系式，其中表達(dá)正確的是（ C ）。 A．（P/F，i，n）（F/P，i，n）=－1 B．（P/A，i，n）（F/P，i，n）=（A/F，i，n） C．（A/F，i，n）+i=（A/P，i，n） D．（A/F，i，n）+i=（P/A，i，n） 6、已知某技術(shù)方案的年總成本費(fèi)用為3000萬元，年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用合計為300萬元，其他費(fèi)用100萬元，年折舊費(fèi)300萬元，年攤銷費(fèi)100萬元，年利息支出100萬元，則該方案的年經(jīng)營成本為（ D ）萬元。 A．2100 B．2200 C．2400

4、 D．2500 7、關(guān)于設(shè)備更新分析，以下說法錯誤的是（C ）。 A．設(shè)備的自然壽命主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的 B．設(shè)備的技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的 C．設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命主要是由設(shè)備的經(jīng)濟(jì)磨損所決定的 D．技術(shù)壽命小于自然壽命 8、價值工程的核心是（ D ）。 A．以最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 B．將產(chǎn)品價值、功能和成本作為一個整體同時來考慮 C．對產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析 D．對產(chǎn)品進(jìn)行功能分析 9、對于建筑工程，應(yīng)用價值工程的重點(diǎn)是在（ A ）階段。 A．規(guī)劃和設(shè)計 B．招投標(biāo) C

5、．施工 D. 總結(jié)評價 10、某設(shè)備一年前購人后閑置至今，產(chǎn)生腐蝕。此間由于制造工藝改進(jìn)，使該種設(shè)備制造成本降低，其市場價格也隨之下降。那么，該設(shè)備遭受了（ B ）。 A．第一種有形磨損和第二種無形磨損 B．第二種有形磨損和第一種無形磨損 C．第一種有形磨損和第一種無形磨損 D．第二種有形磨損和第二種無形磨損 11、某企業(yè)向銀行借款100萬元，借期5年，年利率8%，用復(fù)利計算，企業(yè)應(yīng)支付的借款利息為（B ）。 A. 40萬元 B. 46.93萬元 C. 8萬元 D. 9.39萬元 12、期望5年內(nèi)每年年初從銀

6、行提款10000元，年利率為10%，按復(fù)利計，則開始需一次存入銀行（B ）元。 A．37900 B．41699 C．40000 D．44000 13、某企業(yè)計劃向銀行貸款，有兩種計息方式：一種為年利率9%，按月計息；另一種為年利率9.5%，按半年計息，則企業(yè)應(yīng)選擇的有效利率為（ D ）。 A．9.5% B．9.73% C．9% D．9.38% 14、以下對靜態(tài)投資回收期描述錯誤的是（ D ）。 A．靜態(tài)投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，靜態(tài)投資回收期愈長，顯示資本周轉(zhuǎn)速度愈慢，風(fēng)險愈大

7、 B．靜態(tài)投資回收期不足之處是沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，只考慮了回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況 C．靜態(tài)投資回收期適合技術(shù)上更新迅速，或資金相當(dāng)短缺，或未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案 D．靜態(tài)投資回收期可以作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊的評價準(zhǔn)則 15、下列選項中，為投資項目現(xiàn)金流出量的是（ A ）。 A．流動資金投資 B．投資項目終結(jié)時收回的流動資金 C．銷售收入 D．固定資產(chǎn)報廢時的殘值收入及報廢前的變現(xiàn)收入 16、下列表達(dá)式中，表示等額分付償債基金系數(shù)的是（ C ）。 A．

8、 B． C． D． 17、小王將1000元存入銀行，9年后的本利和為2000元，已知銀行采取復(fù)利計息，則銀行的年利率為（ D ）。 A. 11.11% B. 10% C. 7% D. 8% 18、某技術(shù)方案設(shè)計的年生產(chǎn)能力為400件，每件產(chǎn)品的價格為5000元，每件產(chǎn)品的變動成本為2000元，每件產(chǎn)品納稅500元，年固定成本40萬元，則盈虧平衡點(diǎn)時的生產(chǎn)能力利用率為（ B ）。 A．50% B．40% C．60% D．45% 19、技術(shù)方案敏感性分析的目的是找

9、出敏感因素，確定評價指標(biāo)對該因素的敏感程度和（ D ）。 A．技術(shù)方案的盈利能力 B．技術(shù)方案的償債能力 C．技術(shù)方案風(fēng)險的概率 D．技術(shù)方案對其變化的承受能力 20、與計算靜態(tài)投資回收期無關(guān)的變量是（ D ）。 A．凈現(xiàn)金流量 B．現(xiàn)金流入 C．現(xiàn)金流出 D．基準(zhǔn)收益率 21、關(guān)于財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)，下列說法錯誤的是（ A ）。 A．FNPV＜0，該項目一定是虧損的 B．FNPV不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率 C．一般用于獨(dú)立方案的評價 D．對于獨(dú)立方案，應(yīng)用FIRR評價與應(yīng)用FNPV評價結(jié)論是一致的

10、 22、在進(jìn)行單因素敏感性分析時，如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，一般選用（ A ）為分析指標(biāo)。 A．內(nèi)部收益率 B．靜態(tài)投資回收期 C．償債備付率 D．總投資收益率 23、當(dāng)產(chǎn)銷量大于盈虧平衡點(diǎn)時，銷售收入線與總成本線之間的垂直距離為（ D ）。 A．固定成本 B．變動成本總額 C．虧損額 D．利潤 24、在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價中，對于非經(jīng)營性項目，財務(wù)分析應(yīng)主要分析項目的（ B ）。 A．盈利能力 B．財務(wù)生存能力 C．償債能力 D．資本金利用率 25、在敏感性分析中，下列因素中最敏感

11、的是（ A ）。 A．產(chǎn)品價格下降30%，使NPV=0 B．經(jīng)營成本提高50%，使NPV=0 C．壽命縮短80%，使NPV=0 D．投資增加120%，使NPV=0 26、某企業(yè)年產(chǎn)量4萬件，年固定成本為20萬元，某單位可變成本為15元，產(chǎn)品市場價格為25元/件，該企業(yè)當(dāng)年免征銷售稅金，則該企業(yè)當(dāng)年盈虧平衡點(diǎn)價格為每件（ C ）。 A．15元 B．18元 C．20元 D．24元 27、根據(jù)對技術(shù)方案不同方案的不確定分析，投資者應(yīng)選擇（ D ）的方案實施。 A．技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)高、抗風(fēng)險能力

12、適中 B．技術(shù)方案盈虧平衡點(diǎn)低、承受風(fēng)險能力弱 C．技術(shù)方案敏感程度大、抗風(fēng)險能力強(qiáng) D．技術(shù)方案敏感程度小、抗風(fēng)險能力強(qiáng) 28、下列情況屬于第二種有形磨損的是（ B ）。 A．市場上出現(xiàn)了生產(chǎn)效率更高的同種設(shè)備，使現(xiàn)有設(shè)備貶值 B．設(shè)備金屬部件在自然力作用下銹蝕 C．由于摩擦造成設(shè)備精度下降 D．機(jī)器設(shè)備由于長期振動，造成部分金屬構(gòu)件疲勞 29、下列關(guān)于資金等值的說法中，正確的有（ A ）。 A．等值計算中是以同一利率為依據(jù)的 B．P與A重合于0點(diǎn) C．A與F重合于0點(diǎn) D．折現(xiàn)率的大小不影響資金等值 30、由于工

13、作要求，某人對已有的臺式電腦新安裝了寬帶裝置，這種補(bǔ)償方法屬（ D ）補(bǔ)償方法。 A．修理 B．完全補(bǔ)償 C．更新 D．現(xiàn)代化改裝 31、年名義利率為12%，按月計息，則半年的實際利率（有效利率）為（ C ）。 A．6% B．6.34% C．6.15% D．6.6% 32、敏感性分析指標(biāo)的確定，如果主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，則可選用（ B ）作為分析指標(biāo)。 A．投資回收期 B．財務(wù)凈現(xiàn)值 C．財務(wù)內(nèi)部收益率 D．基準(zhǔn)收益率 33、資本金現(xiàn)金流量表是從（

14、 C ）的角度出發(fā)，考察投資者權(quán)益投資的獲利能力。 A．某投資者 B．國家 C．項目法人 D．項目 34、某公司從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續(xù)費(fèi)0.5%，年利率為8%，期限3年，每年結(jié)息一次，到期一次還本，企業(yè)所得稅率為25%，則這筆借款的資金成本率為（ B ）。 A．5.98% B．6.03% C．6.06% D．6.09% 35、下列指標(biāo)中，屬于反映盈利能力的動態(tài)指標(biāo)的是（ B ）。 A．項目投資收益率 B．項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值 C．項

15、目資本金利潤率 D．資產(chǎn)負(fù)債率 36、以下磨損方式屬于無法補(bǔ)償?shù)氖牵? C ）。 A．第一種有形磨損 B．第二種有形磨損 C．第一種無形磨損 D．第二種無形磨損 37、（ A ）是利率高低的決定因素之一。 A．社會平均利潤率 B．基準(zhǔn)收益率 C．內(nèi)部收益率 D．投資收益率 38、下列說法中，正確的是（ A ）。 A．一次支付終值系數(shù)一次支付現(xiàn)值系數(shù)=1 B．年金終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)=1 C．年金現(xiàn)值系數(shù)等額支付系列終值系數(shù)=1 D．年金終值系數(shù)等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)=1 39

16、、以下屬于盈利能力分析的動態(tài)指標(biāo)的是（ D ）。 A．總投資收益率 B．流動比率 C．資本金凈利潤率 D．財務(wù)凈現(xiàn)值 40、關(guān)于資金時間價值的影響因素，以下說法正確的是（ C ）。 A．在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金的時間價值越小 B．在總資金一定的情況下，前期投入越多，資金正收益就越大。后期投入的越多，資金正收益越小 C．在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就越多 D．資金周轉(zhuǎn)越快，在一定時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時間價值越少 41、凈現(xiàn)值作為評價技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果的指標(biāo)，其優(yōu)點(diǎn)是（ A ）。

17、A．全面考慮了技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)營狀況 B．能夠直接說明技術(shù)方案在整個運(yùn)營期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)成果 C．能夠明確反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率 D．不需要確定基準(zhǔn)收益率而直接進(jìn)行互斥方案的比選 42、對于單因素敏感性分析的主要步驟正確的是（ B ）。 A．確定分析指標(biāo)→確定敏感性因素→選擇不確定性因素→分析不確定因素波動程度 B．確定分析指標(biāo)→選擇不確定性因素→分析不確定因素波動程度→確定敏感性因素 C．選擇不確定性因素→分析不確定因素波動程度→確定分析指標(biāo)→確定敏感性因素 D．選擇不確定性因素→確定分析指標(biāo)→確定敏感性因素→分析不確定因素波動程度 43、對于

18、設(shè)備磨損的類型和補(bǔ)償方法，以下說法正確的是（ A ）。 A．設(shè)備磨損分為物質(zhì)磨損和經(jīng)濟(jì)磨損 B．設(shè)備在使用過程中，在自然力的作用下產(chǎn)生的實體磨損稱為第一種有形磨損 C．設(shè)備有形磨損的局部補(bǔ)償是現(xiàn)代化改裝 D．設(shè)備有形磨損和無形磨損的完全補(bǔ)償是大修理 44、已知某技術(shù)方案當(dāng)基準(zhǔn)收益率為15%時，F(xiàn)NPV1=165萬元；當(dāng)基準(zhǔn)收益率為17%時， FNPV2=-21萬元。則其內(nèi)部收益率所在區(qū)間是（ C ）。 A．＜15% B．15%-16% C．16%-17% D．＞17% 45、技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，盈利能力分析中，屬于靜態(tài)

19、分析指標(biāo)的是（ D ）。 A．財務(wù)內(nèi)部收益率 B．財務(wù)凈現(xiàn)值 C．借款償還期 D．資本金凈利潤率 46、已知年利率10%，每季計算復(fù)利一次，如每半年存款5000元，則5年末存款金額為（ C ）萬元。 A．8193 B． C．63066 D．61051 47、某技術(shù)方案每一年的現(xiàn)金流量是既定的，若基準(zhǔn)收益率iC從6%提高到8%，則下列指標(biāo)變化情況正確的有（ D ）。 A．財務(wù)凈現(xiàn)值變大 B．財務(wù)內(nèi)部收益率變大 C．靜態(tài)投資回收期變長 D．財務(wù)內(nèi)部收益率不變 48、某企業(yè)現(xiàn)在起每年年初

20、向銀行借款5萬元，連續(xù)5年，已知年利率6%，則5年末連本帶息應(yīng)還銀行（ B ）萬元。 A．28.19 B．29.88 C．26.59 D．31.67 49、技術(shù)方案償債能力分析中，以下不是償債資金來源的是（ A ）。 A．銷售收入 B．無形資產(chǎn)攤銷 C．利潤 D．固定資產(chǎn)折舊 50、影響資金等值的關(guān)鍵因素是（ D ）。 A．資金數(shù)額的多少 B．利息 C．資金發(fā)生的時間長短 D．利率 51、技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評價，屬于償債能力分析的指標(biāo)的是（ C ）。 A．靜態(tài)投資回收期 B．總投

21、資收益率 C．速動比率 D. 資本金凈利潤率 52、敏感性分析確定分析指標(biāo)時，如果主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響， 則可選用（ D ）指標(biāo)。 A．靜態(tài)投資回收期 B．財務(wù)凈現(xiàn)值 C．總投資收益率 D．財務(wù)內(nèi)部收益率 53、以下屬于固定成本的是（ A ）。 A．長期借款利息 B．原材料費(fèi) C．運(yùn)輸費(fèi) D．生產(chǎn)人員工資 54、某技術(shù)方案投資來源中，技術(shù)方案資本金2 000萬元，借人銀行資金1 000萬元，建設(shè)期借款利息200萬元。在編制技術(shù)方案財務(wù)現(xiàn)金流量表時，建設(shè)期現(xiàn)金流出的投資應(yīng)為（ C ）萬元。 A．1200

22、 B．2000 C．3000 D．3200 二、判斷題 （1）通過技術(shù)創(chuàng)新推動技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，這是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對象之一。（ √ ） （2）通過資金的等值計算，可以將發(fā)生在不同時點(diǎn)上的資金轉(zhuǎn)換為同一時點(diǎn)的等值金額，使其具有時間上的可比性。（ √ ） （3）人口爆炸性增長不是可持續(xù)發(fā)展理論提出的背景。（ ） （4）采用費(fèi)用現(xiàn)值法進(jìn)行方案比較時，相比方案的壽命期可以不一致。（ ） （5）在進(jìn)行多方案比選時，用內(nèi)部收益率最大準(zhǔn)則是不可靠的，應(yīng)用差額內(nèi)部收益率進(jìn)行比選。（ √ ） （6）技術(shù)與

23、經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，是相互依賴、相互促進(jìn)又相互制約的。（ √ ） （7）凈現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。（ √ ） （8）可持續(xù)發(fā)展被定義為：為了滿足當(dāng)代人發(fā)展的需要，可以在一定程度上削弱后代人發(fā)展的需求。（ ） （9）靜態(tài)投資回收期考慮資金的時間價值，因而可以更好地評價方案的可行性。（ ） （10）可行性研究是在投資前時期進(jìn)行的。（ √ ） （11）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門技術(shù)學(xué)科與經(jīng)濟(jì)學(xué)科相交叉的邊緣學(xué)科。（ √ ） （12）某項目有兩個貸款方案：第一方案年利率17%，每年計息一次；第二方案年利率15%，每月計息一次。經(jīng)計算比較

24、，方案二的實際利率比較高，應(yīng)該選擇方案二為較優(yōu)。（ ） （13）1982年，聯(lián)合國內(nèi)羅畢會議通過了《內(nèi)羅畢宣言》，正式提出了可持續(xù)發(fā)展的概念，并對其含義及內(nèi)容進(jìn)行了闡述。（ ） （14）從理論上講，使用動態(tài)投資回收期更能說明問題，但靜態(tài)投資回收期簡單易用，如果所有項目都使用靜態(tài)投資回收期進(jìn)行比較，仍然不會影響投資項目決策的科學(xué)性。（ √ ） （15）功能整理采取的邏輯是：目的-手段，上位功能是手段，下位功能是目的。（ ） （16）按形成資產(chǎn)法分類，建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三部分構(gòu)成。（ ） （17）如果現(xiàn)金流入或流

25、出不是發(fā)生在計息周期的期初或期末，而是發(fā)生在計息周期的期間，為簡化計算，公認(rèn)的習(xí)慣方法是將投資看成在計息周期期末發(fā)生，收入與成本看成在計息周期期初發(fā)生。（ ） （18）項目經(jīng)濟(jì)評價中，可將工程建設(shè)其他費(fèi)用中的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)或技術(shù)使用費(fèi)等計入無形資產(chǎn)。（ √ ） （19）期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用，它容易判別其所應(yīng)歸屬的產(chǎn)品，而難以確定其發(fā)生的期間。（ ） （20）資金的時間價值與因通貨膨脹引起的貨幣貶值是性質(zhì)不同的概念。（ √ ） （21）價值系數(shù)大于1時，說明成本過大，有改進(jìn)的潛力，是重點(diǎn)改進(jìn)的對象。（ ） （22）投資回收期

26、計算時，一般不包括建設(shè)期。（ ） （23）在進(jìn)行方案評選時，多個獨(dú)立方案與單一方案的評價方法是一致的。（ √ ） （24）效益-費(fèi)用比可以用于公共事業(yè)項目的評價。（ √ ） （25）內(nèi)部收益率指標(biāo)不需要事先給定折現(xiàn)率，它求出的就是項目實際能達(dá)到的投資效率。（ √ ） 三、名詞解釋 1、現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是指投資項目從籌劃、設(shè)計、施工、投產(chǎn)直至報廢（或轉(zhuǎn)讓）為止的整個期間各年現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的總稱。現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈現(xiàn)金流量三個基本概念。 2、項目管理 所謂項目管理是指管理者按照客觀規(guī)律的要求，在有限的資源條件下，運(yùn)用系

27、統(tǒng)工程的觀點(diǎn)、理論和方法，對項目涉及的全部工作進(jìn)行管理。即從投資項目的決策到實施全過程進(jìn)行計劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制和總結(jié)評價。 3、設(shè)備更新 設(shè)備更新就是用比較經(jīng)濟(jì)、比較完善的、性能和效率更高的設(shè)備，來更換已經(jīng)陳舊了的在技術(shù)上不能繼續(xù)使用，或在經(jīng)濟(jì)上不宜繼續(xù)使用的設(shè)備。 4、概算指標(biāo)估算法 概算指標(biāo)估算法是先將構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的各個組成部分分別加以估算，即分別估算建筑工程費(fèi)用、安裝工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購置費(fèi)用、其他工程費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)用，然后匯總得出固定資產(chǎn)投資總額。 5、功能分析 功能分析是價值工程的核心，是對VE對象的總體及其組成部分的功能進(jìn)行系統(tǒng)地分析，通過功能與成本的匹配

28、關(guān)系計算對象價值大小，確定改進(jìn)對象的過程。 6、功能整理 功能整理就是對已經(jīng)定義出的各個單項功能從系統(tǒng)的角度區(qū)分它們之間的層次和歸屬關(guān)系，進(jìn)而整理出一個與產(chǎn)品要素相應(yīng)的功能系統(tǒng)來，為功能評價和構(gòu)思方案提供依據(jù)。 7、資金等值 資金等值是指在考慮資金時間價值因素后，不同時點(diǎn)上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下具有相等的價值。 8、凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值是指方案在壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)到期初時的現(xiàn)值之和。 9、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命 設(shè)備從開始使用到其等值年成本最小（或年盈利最高）的使用年限為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。 10、常規(guī)投資方案 常規(guī)投資方案，是在壽命期內(nèi)除建設(shè)期或者投產(chǎn)初

29、期的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值之外，其余年份均為正值，壽命期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的正負(fù)號只從負(fù)到正變化一次，且所有負(fù)現(xiàn)金流量都出現(xiàn)在正現(xiàn)金流量之前。 11、價值工程 價值工程是以產(chǎn)品或作業(yè)的功能分析為核心，以提高產(chǎn)品或作業(yè)的價值為目的，力求以最低的壽命周期成本實現(xiàn)產(chǎn)品或作業(yè)所要求的必要功能的一項有組織的創(chuàng)造性的活動。 12．投資回收期 投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資、投資方向調(diào)節(jié)稅和流動資金）所需的時間。 13．壽命周期成本 壽命周期成本是指產(chǎn)品或作業(yè)在壽命期內(nèi)所花費(fèi)的全部費(fèi)用。它不僅包括產(chǎn)品研制成本、生產(chǎn)成本和生產(chǎn)后的儲存、流通、銷售的全部費(fèi)用，還包括整個使用過程中的費(fèi)

30、用和殘值。 四、簡答題 1、如何理解投資的含義？ 投資具有雙重含義： ①投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得預(yù)期的收益或避免風(fēng)險而進(jìn)行的資金投放活動。 ②投資是指經(jīng)濟(jì)主體為了獲得預(yù)期的收益而投入的資金或資本，即為了保證項目投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行而投入的活勞動和物化勞動價值的總和。 2、為什么在經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出？ ①在對工程項目進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時，必須考察項目系統(tǒng)在壽命期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流量。由于項目總投資已在期初作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以不能再以折舊和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計算。 ②貸款利息是使用資金所要付出的代價，對于企業(yè)來說，是實

31、際的現(xiàn)金流出。但是在評價工程項目全部投資的經(jīng)濟(jì)效果時，全部投資現(xiàn)金流量表是以全部投資作為計算基礎(chǔ)，利息支出不作為現(xiàn)金流出；而自有資金現(xiàn)金流量表已將利息支出單列，因此，經(jīng)營成本中也不包括利息支出。 3、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是什么？ 技術(shù)與經(jīng)濟(jì)是相互依賴、相互促進(jìn)、又相互制約。 ①一方面，發(fā)展經(jīng)濟(jì)必須依靠一定的技術(shù)手段，技術(shù)的進(jìn)步是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大動力。 ②另一方面，技術(shù)總是在一定的經(jīng)濟(jì)條件下產(chǎn)生和發(fā)展的，技術(shù)的進(jìn)步受到經(jīng)濟(jì)條件的制約。 綜觀世界、國家與企業(yè)的興衰交替可以得出一個明確的結(jié)論：一方面，發(fā)展經(jīng)濟(jì)必須依靠一定的技術(shù)，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力；另一方面，技術(shù)的進(jìn)步要受到經(jīng)濟(jì)條件的制約。

32、技術(shù)與經(jīng)濟(jì)這種相互促進(jìn)、相互制約的聯(lián)系，使任何技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用都不僅是一個技術(shù)問題，同時又是一個經(jīng)濟(jì)問題。 4、簡述技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的一般過程？ ①確定目標(biāo)功能，這是建立方案的基礎(chǔ)。 ②提出備選方案。一般來說，為了達(dá)到一定的目標(biāo)功能，必須提出很多方案，尋找備選方案，實際上是一項創(chuàng)新活動。人們要求決策者能針對某一特定問題提出最優(yōu)的解決方法，因而決策者必須創(chuàng)新。 ③方案評價。列出的方案要經(jīng)過系統(tǒng)地評價。評價依據(jù)是國家的政策法令與反映決策者意愿的指標(biāo)體系。通過系統(tǒng)評價，淘汰不可行方案，保留可行方案。 ④選擇最優(yōu)方案。決策的核心問題就是通過對不同方案經(jīng)濟(jì)效果的衡量和比較，從中選擇效果最好的最優(yōu)方

33、案。 5、如何理解資金的時間價值？ 資金的時間價值可以從兩方面來理解： ①一方面，資金投入生產(chǎn)和其他生產(chǎn)要素相結(jié)合，經(jīng)過一段時間發(fā)生增值，使其價值大于原投入的價值。因此，從投資者的角度看，資金的增值特性使資金具有時間價值； ②另一方面，資金一旦用于投資，就不能用于現(xiàn)期消費(fèi)，犧牲現(xiàn)期消費(fèi)是為了能在將來得到更多的消費(fèi)，個人儲蓄的目的就是如此。因此，資金的時間價值體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)給予的必要補(bǔ)償。 6、設(shè)備更新方案比較的原則是什么？ 設(shè)備更新方案比較的原則包括： ①對保留舊設(shè)備的分析，要以旁觀者的立場而不是從舊設(shè)備所有者的立場去考慮問題。 ②在分析中只應(yīng)考慮今后發(fā)生的現(xiàn)

34、金流量，對以前的現(xiàn)金流量及沉沒成本，不應(yīng)再參與經(jīng)濟(jì)計算。 ③方案比較時，一般假設(shè)設(shè)備產(chǎn)生的收益是相同的，只是對它們的費(fèi)用進(jìn)行比較。 7、如何理解經(jīng)濟(jì)效果的概念？其表達(dá)方式主要有哪幾種？ 經(jīng)濟(jì)效果是指經(jīng)濟(jì)活動中所取得的有效成果與勞動耗費(fèi)的比較。其中，有效成果是指提供的產(chǎn)品或服務(wù)是對社會有益的。而勞動耗費(fèi)則包括物化勞動耗費(fèi)和活勞動耗費(fèi)以及勞動占用。其中，物化勞動耗費(fèi)是指生產(chǎn)過程中所耗費(fèi)的原材料、燃料、動力等，活勞動耗費(fèi)是指生產(chǎn)過程中投入的勞動力資源，勞動占用通常指為正常進(jìn)行生產(chǎn)而長期占用的用貨幣表現(xiàn)的廠房、設(shè)備、資金等。 經(jīng)濟(jì)效果的表達(dá)方式主要有三種：①差額表示法，經(jīng)濟(jì)效果=有效成果-勞

35、動耗費(fèi)；②比值表示法，經(jīng)濟(jì)效果=有效成果/勞動耗費(fèi)；③差額-比值表示法，經(jīng)濟(jì)效果=（有效成果-勞動耗費(fèi)）/勞動耗費(fèi)。 8、項目規(guī)模選擇時，影響生產(chǎn)規(guī)模的主要因素有哪些？衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)有哪些？ 影響生產(chǎn)規(guī)模的主要因素包括： ①市場需求；②各部門的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)；③資源、設(shè)備制造能力、資金等供應(yīng)的可能性；④規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求；⑤投資主體風(fēng)險承受能力。 衡量企業(yè)規(guī)模的指標(biāo)有： ①生產(chǎn)能力；②產(chǎn)量；③產(chǎn)值；④職工人數(shù)；⑤資產(chǎn)價值。 9、什么是籌資渠道？我國企業(yè)資金來源渠道主要有哪些？ 籌資渠道是指企業(yè)取得資金的來源。 我國企業(yè)資金來源渠道主要有： （1）財政資金 （2）企業(yè)自留

36、資金 （3）銀行信貸資金 （4）外商資金 （5）非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金 （6）其他企業(yè)的資金 （7）公共團(tuán)體、家庭及個人資金 10、企業(yè)在決定租賃或購買設(shè)備之前需要首先考慮哪些因素？ 企業(yè)在決定租賃或購買設(shè)備之前，需要首先考慮下列因素： ①項目的壽命期或設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命； ②每期（月）的設(shè)備支出費(fèi)用； ③預(yù)付資金（定金）； ④付款期內(nèi)的利率，是固定利率還是浮動利率； ⑤獲得該設(shè)備的資本預(yù)算計劃； ⑥租賃所具有的幫助企業(yè)避免運(yùn)用短期信用和保留其短期借款能力的功能； ⑦企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用減少與折舊費(fèi)和利息減少的關(guān)系； ⑧租賃的節(jié)稅優(yōu)惠。 11、單因素敏

37、感性分析的步驟與內(nèi)容是什么？ 單因素敏感性分析的步驟與內(nèi)容： （1）選擇需要分析的不確定性因素，并設(shè)定其變動的范圍。不確定性因素一般有投資額、產(chǎn)銷量、產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本、項目建設(shè)期、項目壽命期等。 （2）確定敏感性分析的評價指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、投資回收期等。 （3）找出敏感因素，對方案的風(fēng)險情況做出判斷。 12、國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的主要區(qū)別有哪些？ ①評估的角度不同。財務(wù)評價從企業(yè)角度考察項目的盈利能力和借款償還能力，國民經(jīng)濟(jì)評價從國民經(jīng)濟(jì)和社會需要出發(fā)考察項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。 ②效益與費(fèi)用的構(gòu)成及范圍不同。財務(wù)評價只考慮直接效益和直接費(fèi)用，國民經(jīng)濟(jì)評價不

38、僅考慮直接效益和直接費(fèi)用，還要考慮間接效益和間接費(fèi)用。 ③使用的價格不同。財務(wù)評價時使用的是市場價格，而國民經(jīng)濟(jì)評價時使用的是影子價格。 ④評價參數(shù)不同。財務(wù)評價使用的是基準(zhǔn)收益率，國民經(jīng)濟(jì)評價使用的是社會折現(xiàn)率。 ⑤評估的方法與指標(biāo)不同。財務(wù)評價使用盈利分析法，使用指標(biāo)主要有：財務(wù)內(nèi)部收益率，財務(wù)凈現(xiàn)值，投資回收期等；國民經(jīng)濟(jì)評價使用費(fèi)用效益分析法及多目標(biāo)綜合分析法，使用指標(biāo)主要有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率，經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等。 五、計算題 1、某投資者5年前以200萬元價格買入一房產(chǎn)，在過去的5年內(nèi)每年獲得年凈現(xiàn)金收益25萬元，現(xiàn)在該房產(chǎn)能以250萬元出售。若投資者要求的年收益率為20%，問此項投

39、資是否合算？ 解：判斷該項投資合算的標(biāo)準(zhǔn)是有沒有達(dá)到20%的年收益率。 方法一：按20%的年收益率，投資200萬元應(yīng)該獲得： F1=200（F/P，20%，5）=498（萬元） F2=25（F/A，20%，5）+250=436（萬元） F2＜F1，則此項投資沒有達(dá)到20%的收益率，故不合算。 方法二：將收益折算成現(xiàn)值： P=25（P/A，20%，5）+250（P/F，20%，5）=175.25（萬元） 表明若按20%的收益率，獲得這樣收益的投資額只需投資175.25萬元，而實際投資200萬元，因此是不合算的。 2、某項目有兩個貸款方案：第一方案年利率16%，每年計息一次；第二

40、方案年利率15%，每月計息一次。應(yīng)選擇哪個貸款方案為優(yōu)？（此題注意比較兩方案的實際利率） 解：方案1的實際利率i1= 16% 方案2的實際利率i2=(1+15%/12)12－1 = 16.08% i1

41、利和為多少？（已知年金求終值） 解：F =A（F/A，i，n）=60（F/A，5%，14）=60 19.599=1175.94（元） 5、某大學(xué)生在大學(xué)四年學(xué)習(xí)期間，每年年初從銀行借款4000元用以支付學(xué)費(fèi)，若按年利率6%計復(fù)利，第四年末一次歸還全部本息需要多少錢？（注意此題的現(xiàn)金流量圖中0點(diǎn)也有“現(xiàn)金流”出現(xiàn)） 解：F=A（F/A，6%，4）–（F/P，6%，1）=4000 4.375 1.060=18550（元） 6、某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，金額為50萬元，用于4年后更新設(shè)備，如果銀行利率為5％，問每年年末至少要存款多少？（已知終值求年金） 解：A=F（A/F，i，n

42、）=F（A/F，5%，4）=50 0.23201=11.6005（萬元） 所以，每年年末至少要存款11.6005萬元。 7、如果某工程1年建成并投產(chǎn)，服務(wù)期5年，每年凈收益為5萬元，投資收益率為10％時，恰好能夠在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回，問該工程期初所投入的資金是多少？（已知年金求現(xiàn)值） 解：P=A（P/A，10%，5）=5 3.791=18.955（萬元） 所以，該工程期初投資18.955萬元。 8、某投資項目貸款200萬元，貸款利率為10％，貸款期限5年，若在貸款期內(nèi)每年年末等額償還貸款，問每年年末應(yīng)還款多少恰好在5年內(nèi)還清全部貸款？（已知現(xiàn)值求年金） 解：A=P（A

43、/P，10%，5）=200 0.26380=52.76（萬元） 所以，每年年末應(yīng)還款52.76萬元。 9、某企業(yè)擬購買一臺設(shè)備，其年收益額第一年為10萬元，此后直至第八年末逐年遞減3000元，設(shè)年利率為15%，按復(fù)利計息，試求該設(shè)備8年的收益現(xiàn)值及等額支付序列收益年金。 解： 10、某企業(yè)在2002年有金額1000萬元，若年利率為8%（10%），利用復(fù)利進(jìn)行計算。 （1）七年前有計劃將款存入銀行，每年等額存入多少到2002年方有1000萬元？ （2）到2012年該1000萬元的本利和是多少？ （3）在2006年的資金額是多少？ （4）若從2007年開始每年等額

44、提取多少資金恰好在2012年將1000萬元提取完畢？ 解：現(xiàn)金流量示意圖如下： A1=F（A/F，10%，7）=1000 0.1054=105.4（萬元） F2012=P（F/P，10%，10）=1000 2.5937=2593.7（萬元） F2006=P（F/P，10%，4）=1000 1.4641=1464.1（萬元） A2= F2006（A/P，10%，6）=1464.1 0.2296=336.16（萬元） 或者 A2= F2012（A/F，10%，6）=2593.7 0.1296=336.14（萬元） 11、某企業(yè)購買一套設(shè)備，投入資金5萬元，設(shè)備壽命10年，

45、無殘值，欲在10年后該設(shè)備在使用中所取得的總收益為10萬元，問投資收益率應(yīng)達(dá)到多少？（注意內(nèi)插法的運(yùn)用） 解： 用內(nèi)插法得：a：b=c：d 12、張某為女兒上大學(xué)籌劃資金，從女兒5歲生日開始，每年生日存儲500元，直至15歲生日，若年利率為10%，其女兒18歲上大學(xué)，大學(xué)四年每年年初等額提取生活費(fèi)。試問其女兒每年平均生活費(fèi)為多少？（此題關(guān)鍵在于將現(xiàn)金流量圖畫出，認(rèn)真分析0點(diǎn)） 解一： F15=A1（F/A，10%，11）=500 18.531=9265.5（元） F17=F15（F/P，10%，2）=9265.5 1.210=11211.25（元） A2=F17

46、（A/P，10%，4）=11211.25 0.31547=3536.82（元） 解二： A2= F17 (A/P，10%，4) =A1[(F/A，10%，13）－（F/A，10%，2）](A/P,10%,4) =500（24.523-2.100）0.31547=3536.89（元） 13、某項目投資借款8萬元，在4年內(nèi)按年利率10%還清全部貸款的本金和利息，試計算下列四種還款方式的還款金額。（掌握不同償還方式下的本金和利息計算） （1）每年年末償還2萬元本金和所欠利息； （2）每年年末只償還所欠利息，第4年年末一次還清本金； （3）每年年末償還等額償還本金和利息；

47、（4）貸款期滿時一次償還本金和利息。 14、某設(shè)備的購價為40000元，每年的運(yùn)行收入為15000元，年運(yùn)行費(fèi)用3500元，4年后該設(shè)備可以按5000元轉(zhuǎn)讓，如果基準(zhǔn)收益率為8%，問此項設(shè)備投資是否值得？若基準(zhǔn)收益率為10%，又應(yīng)如何決策？ 解： 基準(zhǔn)收益率為8%時，NPV1＞0，所以該項設(shè)備投資值得； 基準(zhǔn)收益率為10%時，NPV2＜0，所以該項設(shè)備投資不值得。 15、某設(shè)備的購價為40000元，每年的運(yùn)行收入為15000元，年運(yùn)行費(fèi)用3500元，4年后該設(shè)備可以按5000元轉(zhuǎn)讓，問此項設(shè)備投資的內(nèi)部收益率是多少？若基準(zhǔn)收益率為8%，該項投資是否可行？ 解：根據(jù)例3

48、-6的計算結(jié)果 因為 9.97%＞8%，所以，該項投資可行。 16、仍用題14和題15的數(shù)據(jù)，（1）若折現(xiàn)率設(shè)定為10%，計算該項目的凈現(xiàn)值，凈年值與凈現(xiàn)值率。（2）計算內(nèi)部收益率。 年份 0 1 2 3 4 5 6 現(xiàn)金流入量 5000 6000 8000 8000 7500 現(xiàn)金流出量 6000 4000 2000 2500 3000 3500 3500 凈現(xiàn)金流量 -6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000 貼現(xiàn)系數(shù) 1 0.9091 0.8264 0.7513 0

49、.6830 0.6209 0.5645 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 -6000 -3936 2479 2630 3415 2794 2258 累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 -6000 -9636 -7157 -4527 -1112 1682 3940 （1）根據(jù)凈現(xiàn)值的定義，凈現(xiàn)值等于項目在壽命周期內(nèi)累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和，所以： (2)試算： 17、 年 0 1 2 3 凈現(xiàn)金流量（萬元） -100 470 -720 360 經(jīng)計算知，使項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率有三個：i1=20%，i2=50%，i3=100%，利用內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義來檢驗，

50、它們都不是項目的內(nèi)部收益率。 利用內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)涵義來檢驗，過程如下： i1=20% 年 0 1 2 3 凈現(xiàn)金流量 -100 470 -720 360 現(xiàn)值系數(shù) 1 1.2 1.44 1.728 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 -100 391.6667 -500 208.3333 累計凈現(xiàn)金流量 -100 291.6667 -208.333 0 i2=50% 年 0 1 2 3 凈現(xiàn)金流量 -100 470 -720 360 現(xiàn)值系數(shù) 1 1.5 2.25 3.375 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 -100 313.333

51、3 -320 106.6667 累計凈現(xiàn)金流量 -100 213.3333 -106.667 0 i3=100% 年 0 1 2 3 凈現(xiàn)金流量 -100 470 -720 360 現(xiàn)值系數(shù) 1 2 4 8 凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值 -100 235 -180 45 累計凈現(xiàn)金流量 -100 135 -45 0 18、某水利灌溉項目（i=8%） 單位：萬元 項目 1 2 3 4-33 1.收益 1.1直接灌溉收益 18000 1.2節(jié)省抽水成本 500

52、1.3農(nóng)業(yè)間接收益 800 1.4周邊地區(qū)間接收益 500 1.5養(yǎng)魚收益 50 收益合計（1.1+…+1.5） 19850 2.成本 2.1投資支出 40000 90000 50000 2.2占地?fù)p失 60 2.3管理、維護(hù)等遠(yuǎn)行支出 250 成本合計（2.1+2.2+2.3） 40000 90000 50000 310 3.凈收益（收益合計-成本合計） -40000 -90000 -50000 19540 指標(biāo)計算： （B/C）＞1，所以項

53、目可以接受。 19、建設(shè)一條高速公路，正在考慮兩條備選路線：沿河路線與越山路線，兩條路線的平均車速都提高了50公里/小時，日平均流量都是5000輛，壽命均為30年，且無殘值，基準(zhǔn)收益率7%，其他數(shù)據(jù)如表所示，試用增量效益-費(fèi)用比來比較兩條路線的優(yōu)劣。 解：從公路建設(shè)的目的來看，方案的凈效率表現(xiàn)為運(yùn)輸費(fèi)用的節(jié)約和公眾節(jié)約時間的效益；方案的凈費(fèi)用包括初期投資費(fèi)用、大修費(fèi)用以及維護(hù)運(yùn)行費(fèi)用。因此，用年值分別計算兩方案的凈效益與凈費(fèi)用。 方案一，沿河路線： 時間費(fèi)用節(jié)約=500036520/502.610000=189.8（萬元/年） 運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約=5000365200.09810000=3

54、57.7（萬元/年） 所以，方案一的凈效益B1=189.8+357.7=547.5（萬元/年） 投資、維護(hù)及大修等費(fèi)用（年值）=0.220+[475+85（P/F,7%,10）+85（P/F,7%,20）](A/P，7%，30)=47.5（萬元/年） 兩條路線的效益與費(fèi)用 方案 沿河路線 越山路線 全長/公里 20 15 初期投資/萬元 475 637.5 年維護(hù)及運(yùn)行費(fèi)用/萬元（公里年） 0.2 0.25 大修費(fèi)每10年一次/萬元/10年 85 65 運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約/元/（公里輛） 0.098 0.1127 時間費(fèi)用節(jié)約/元/（小時輛） 2.6

55、2.6 所以，方案一的凈費(fèi)用C1=47.5（萬元/年） 方案二，越山路線： 時間節(jié)約=500036515/502.610000=142.4（萬元/年） 運(yùn)輸費(fèi)用節(jié)約=5000365150.112710000=308.5（萬元/年） 所以，方案二的凈效益B2=142.4+308.5=450.9（萬元/年） 投資、維護(hù)及大修等費(fèi)用=0.2515+[637.5+65（P/F,7%,10）+65（P/F,7%,20）](A/P，7%，30)=59.1（萬元/年） 所以，方案二的凈費(fèi)用C2=59.1（萬元/年） 因此，增量B-C比=＜1 也就是說，越山路線增加的費(fèi)用不值得，應(yīng)選擇沿河路

56、線建設(shè)方案。 20、某建設(shè)項目建設(shè)期二年，第一年初投資2500萬元，第二年初投資2650萬元。該項目可使用20年，生產(chǎn)期開始第一年即達(dá)到設(shè)計能力，正常年份年銷售收入3750萬元，年生產(chǎn)費(fèi)用2250萬元，銷售稅金及附加為525萬元。問該項目的投資利潤率、投資利稅率各是多少？ 解： 正常年份的年利潤=年銷售收入-年生產(chǎn)費(fèi)用-稅金及附加 =3750-2250-525=975（萬元） 投資利潤率=975/5150=18.93% 投資利稅率=（975+525）/5150=29.13% 21、方案A、B是互斥方案，壽命相同，各年的現(xiàn)金流量如下表，試評價

57、選擇方案（i0=12%）。 方案 0 1-10 NPV（萬元） IRR（%） 方案A的凈現(xiàn)金流量（萬元） -20 5.8 12.8 26 方案B的凈現(xiàn)金流量（萬元） -30 7.8 14.1 23 增量凈現(xiàn)金流量（B-A） -10 2 1.3 15 NPVA=-20+5.8（P/A，12%，10）=12.8（萬元） NPVB=-30+7.8（P/A，12%，10）=14.1（萬元） 根據(jù)：-20+5.8（P/A，IRRA，10）=0 -30+7.8（P/A，IRRB，10）=0 可得： IRRA=26%，IRRB=23% 若

58、用NPV最大和IRR最大準(zhǔn)則來選擇方案，結(jié)果是： NPVA IRRB，方案A優(yōu)于B 。 出現(xiàn)矛盾，因此對于投資額不等的互斥方案的比較選優(yōu)應(yīng)用增量凈現(xiàn)值、增量內(nèi)部收益率來進(jìn)行方案選優(yōu)。 DNPV=-10 +2（P/A，12%，10）=1.3（萬元）＞0 -10+2（P/A， D IRR，10）=0， DIRR=15%i0。 投資大的方案優(yōu)于投資小的方案。 所以，增加投資有利，投資額大的B方案優(yōu)于投資額小的A方案。 22、某工程方案設(shè)計生產(chǎn)能力12噸/年，單位產(chǎn)品售價510元/噸，固定成本總額為1500萬元，單位產(chǎn)品成本250元/噸，并與

59、產(chǎn)量成正比例關(guān)系，求以產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率以及價格表示的盈虧平衡點(diǎn)。 解： 由此可見，年銷售量不低于5.77萬噸，生產(chǎn)能力利用率不低于48%，按設(shè)計能力生產(chǎn)與銷售，銷售單價不低于375元/噸，項目不會發(fā)生虧損。 進(jìn)一步計算產(chǎn)量與價格允許的變化率： 產(chǎn)量允許的降低率為： 1-Q*/Q=1-48%=52% 價格允許的降低率為： 1-P*/P=1-375/510=26% 若其他條件不變，產(chǎn)量降低幅度不超過生產(chǎn)能力的52%，銷售單價降低幅度不超過26%，項目不會虧損。 23、生產(chǎn)某種產(chǎn)品有三種工藝方案，各方案成本耗費(fèi)如下表，分析各種方案的適用規(guī)

60、模。 方案 方案1 方案2 方案3 固定成本（萬元） 800 500 300 單位產(chǎn)品變動成本（萬元） 10 20 30 解：各方案的成本與產(chǎn)量的關(guān)系： C1=800+10Q C2=500+20Q C3=300+30Q 兩方案經(jīng)濟(jì)效果相同時： C1=C2， C2=C3 即800+10Qn=500+20Qn Qn=30（萬件） 500+20Qm=300+30Qm Qm=20（萬件） 由此可知，當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量低于20萬件時，應(yīng)采用方案3；當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量在20萬件至30萬件之間時，應(yīng)采用方案2；當(dāng)預(yù)期產(chǎn)量高于

61、30萬件時，應(yīng)采用方案1。 24、生產(chǎn)某種產(chǎn)品有兩種方案，方案A初始投資50萬元，預(yù)期年凈收益15萬元；方案B初始投資150萬元，預(yù)期年凈收益35萬元。該產(chǎn)品的市場壽命具有較大的不確定性，如果給定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，不考慮期末資產(chǎn)殘值，試就項目壽命期分析兩方案取舍的臨界點(diǎn)。 解：NPVA=-50+15（P/A，15%，n） NPVB=-150+35（P/A，15%，n） 當(dāng) NPVA= NPVB -50+15（P/A，15%，n）=-150+35（P/A，15%，n） （P/A，15%，n）=5

62、 查表得： n=10時，（P/A，15%，10）=5.019，n@10年 所以， n<10年，采用方案A；n>10年采用方案B。 25、某廠1997年1月至6月的實際銷售量分別為350件、400件、360件、450件、400件、460件，求7月份銷售量的預(yù)測值。 解：取n=3，則7月份的預(yù)測值為： F7=（450+400+460）/3 = 437件 如果隨著時間的推移，已知7月份實際銷售量為440件，則8月份的預(yù)測值為：（n=3） F8=（400+460+440）/3 = 434件 26、如果仍用題25中4-

63、6月份的數(shù)據(jù)，并相應(yīng)給以權(quán)數(shù)1、2、3，計算7月份的預(yù)測值。 解： 27、假設(shè)某公司發(fā)行期限為25年，債券票面利息率為12%的債券1000萬元，發(fā)行費(fèi)用為3%，所得稅稅率為33%，這種債券的成本是多少？ 解： 28、設(shè)某廠需要一臺機(jī)器，設(shè)備的價格（包括運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)在內(nèi)）為元，使用壽命10年，預(yù)計設(shè)備的凈殘值為5000元。該機(jī)器每年預(yù)估的營運(yùn)費(fèi)為23000元，可能的各種維修費(fèi)用平均每年需要3000元。若向租賃公司租用，每年租金為25000元。試問哪種方式對企業(yè)有利？基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，不考慮稅收。 解：選擇租賃方案，在不考慮稅收時，其成本現(xiàn)

64、值PV（L）為： 選擇購買，其成本現(xiàn)值PV（B）為： 因為PV（L）＜PV（B），所以租賃設(shè)備的方案對企業(yè)比較合算。 29、某廠有一機(jī)床，其原始價值為16000元，凈殘值為2200元，折舊年限為5年，分別采用直線折舊法、年數(shù)和折舊法以及雙倍余額遞減法計算該機(jī)床每年的折舊額。 解：（1）直線折舊法 每年折舊額相等，為 （16000-2200）5=2760（元） （2）年數(shù)和折舊法 第1年：（16000-2200）5/（1+2+3+4+5）=4600（元） 第2年：（16000-2200）4/15=3680（元） 第3年：（16000-2200）3/15=2760（元

65、） 第4年：（16000-2200）2/15=1840（元） 第5年：（16000-2200）1/15=920（元） （3）雙倍余額遞減法 第1年：160002/5=6400（元） 第2年：（16000-6400）2/5=3840（元） 第3年：（16000-6400-3840）2/5=2304（元） 第4年：（16000-6400-3840-2304-2200）1/2=628（元） 第5年：（16000-6400-3840-2304-2200）1/2=628（元） 30、某投資項目初始投資10000萬元，歷年凈現(xiàn)金流量情況如下表所示（單位：萬元）： 年 0 1 2

66、 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 -10000 2000 2500 3130 3510 4030 4400 若項目財務(wù)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期為5年，試計算此項目的靜、動態(tài)投資回收期并做出相應(yīng)評價。 解：（1）靜態(tài)投資回收期 計算累計凈現(xiàn)金流量，結(jié)果如下表： 年 0 1 2 3 4 5 6 凈現(xiàn)金流量 -10000 2000 2500 3130 3510 4030 4400 累計凈現(xiàn)金流量 -10000 -8000 -5500 -2370 1140 5170 9570 靜態(tài)投資回收期=4-1+23703510=3.68（年） 因為該項目的靜態(tài)投資回收期3.68年＜基準(zhǔn)投資回收期5年，