新三板助力創(chuàng)新企業(yè)騰飛.ppt

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1、新三板助力創(chuàng)新企業(yè)騰飛,目錄,二、企業(yè)掛牌新三板的好處,三、企業(yè)掛牌新三板的條件,一、新三板市場的概況,五、企業(yè)掛牌新三板常見問題解答,四、企業(yè)掛牌新三板過程中各階段需要完成的工作,一、新三板市場概況,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,2. 新三板和老三板的區(qū)別,3. 新三板市場的現(xiàn)狀,4. 新三板市場面臨的發(fā)展機遇,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,構建多層次資本市場的意義,構建多層次資本市場的相關事件,2004年關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見 2004年5月深交所正式開辟中小企業(yè)板 2006年初非上市公司代辦股份報價系統(tǒng)啟動 。 2009年9月30日創(chuàng)業(yè)板,完善資本市場結

2、構 完善創(chuàng)業(yè)風險投資機制 拓展中小企業(yè)融資渠道,改善融資環(huán)境 加速產業(yè)升級,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,股權分置改革完成后,尚福林主席指出:逐步形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、場外交易市場和產權交易市場在內的多層次資本市場體系。,新三板,創(chuàng)業(yè)板,中小板,主板,2. 新三板和老三板的區(qū)別,老三板,新三板,股份代辦轉讓系統(tǒng),2001年7月16日開啟,兩網公司,退市公司,掛牌企業(yè)范圍,股份報價轉讓系統(tǒng),2006年1月啟動,北京中關村高科技企業(yè),掛牌企業(yè)范圍,3. 新三板市場現(xiàn)狀(掛牌和交易情況),截止2010年8月末,共有70家創(chuàng)新性科技企業(yè)在新三板市場上市交易。截止2010年8月,新三板市場四年

3、總成交筆數(shù)達2482筆,總成交股數(shù)為2.68億股,總成交金額達13.22億。,3. 新三板市場的現(xiàn)狀(再融資情況),截至2010年8月,新三板已有11家掛牌公司完成12次定向增資,增資均價為4.33元/股,定向增資的最高市盈率為30 倍(中科軟),最低為7.5倍,平均市盈率約為18倍。,4. 新三板面臨的發(fā)展機遇,新三板市場,未來發(fā)展,二、企業(yè)掛牌新三板的好處,掛牌快,融資迅速,加快上市,財政支持,低成本,掛牌新三板的特點,三、企業(yè)掛牌新三板的條件,1. 公司注冊地在國家級高新園區(qū)內,2. 公司合法續(xù)存滿2年,3. 公司股份制改造,凈資產不少于500萬,5. 公司治理結構合理,運作規(guī)范,4.

4、公司主營業(yè)務突出,有持續(xù)經營的記錄,6. 公司財務狀況良好,內控制度健全,三、企業(yè)掛牌新三板的條件(和創(chuàng)業(yè)板或主板對比),三、企業(yè)掛牌新三板需要的時間,擬掛牌企業(yè)了解新三板市場,企業(yè)決策掛牌新三板 選擇中介機構:券商總承包,由券商選擇會計及律師事務所 股份改制:2-3月 盡職調查:1月 制作掛牌備案材料 中國證券業(yè)協(xié)會備案審查:2月 深圳證券登記公司辦理股份登記: 企業(yè)在“新三板”掛牌 掛牌后定向融資及持續(xù)的信息披露 其中:中介機構由券商牽頭,整體時間6個月左右,企業(yè)掛牌新三板的業(yè)務流程主要可以分為5個步驟:項目立項、券商盡職調查、證券公司內核、報監(jiān)管機構審核、項目掛牌。,四、企業(yè)掛牌新三板各

5、階段需要完成的工作,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,召開董事會和股東大會就股份報價轉讓事項做出決議,與主辦報價券商簽訂推薦掛牌報價轉讓協(xié)議,向當?shù)卣暾埞煞輬髢r轉讓試點企業(yè)資格,配合會計師事務所和律師事務所進行獨立審計和調查,項目 立項期,審計報告,法律意見書,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,盡職調查和材料制作期,配合主辦報價券商項目小組盡職調查,形成如下文件,推薦報告,盡職調查報告,調查工作底稿,在主辦券商的指導下完成股份報價轉讓說明書,證券公司內核,配合主辦券商組織材料接受主辦券商內部審核,完成:,內核底稿,內核報告,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,報監(jiān)管機構審核

6、,與主辦券商共同辦理股份登記手續(xù)和在交易所掛牌,股份開始報價轉讓,中國證券業(yè)協(xié)會向主辦報價券商出具備案確認函后,到工商部門辦理股份登記退出手續(xù)。,配合主辦報價券商組織材料向中國證券業(yè)協(xié)會報備,企業(yè)掛牌,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作(掛牌后),信息披露,持續(xù)信息披露,臨時公告和年報(經審計),接受主辦報價券商的監(jiān)管,接受公眾投資者的咨詢,五、新三板常見問題解答,進入“新三板”市場是否影響IPO和境外上市? 中國證監(jiān)會發(fā)行部和國際部有專門的發(fā)言人解答這個問題,答案是不影響,甚至可能會由于企業(yè)在“新三板”市場掛牌中表現(xiàn)積極并運作良好而起到促進IPO進程的作用。 “新三板”市場股權轉讓的規(guī)定

7、是什么? 目前股份轉讓,一般股東每年可轉讓1/3,董、監(jiān)事與高管每年可轉讓1/4。另外,關于“新三板”市場的融資功能拓展,定向增資和公開發(fā)行制度的研究和實踐均在積極進行。,在新三板”市場掛牌后對企業(yè)重組有何影響? 企業(yè)掛牌后取得一個無形資產-殼資源,可以充分利用它進行資本運作。另外,企業(yè)有了知名度后,更容易吸引風險資本投入,引入戰(zhàn)略投資者,企業(yè)更方便地進行資產并購與重組。 在“新三板”市場掛牌后運作成本有多大? (1)信息披露費(深圳信息公司收?。?萬元/年; (2)監(jiān)管費(主辦報價券商收?。杭s1萬元/年; (3)交易傭金:0.15%; (4)印花稅:0; (5)紅利個人所得稅:0-10%

8、。,五、新三板常見問題解答,在“新三板”市場掛牌是否有損企業(yè)形象? “新三板”市場僅是與原來退市公司在的“代辦股份轉讓系統(tǒng)”共用一個系統(tǒng),性質卻迥然不同,退市公司在的是“老三板”,掛牌公司是主板退市公司、歷史遺留問題公司;“新三板”市場掛牌的公司是北京市具有高成長性的優(yōu)質高新技術企業(yè),“新三板”市場是高新技術企業(yè)便利高效的投融資平臺,在“新三板”市場掛牌不僅不影響企業(yè)形象,反而可以幫助企業(yè)樹立形象,規(guī)范發(fā)展。 在“新三板”市場能否融資? 目前還不能直接向公眾募集資金,但定向增資的嘗試和實踐已取得顯著成效。同時,企業(yè)在公共平臺上掛牌,增加了企業(yè)的信用等級,更利于獲得銀行貸款。,五、新三板常見問題解答,門檻低是否意味著檔次低,五、新三板常見問題解答,在國家規(guī)劃建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署中,新三板市場作為金字塔的基石部分,會有數(shù)量眾多的企業(yè)在此掛牌交易。在引入做市商制度后,市場將跟家的活躍和理性,形成中國的納斯達克,新三板同樣會向美國納斯達克市場一樣劃分出層次,即包含向微軟類似的國內最強最優(yōu)的企業(yè),也會存在一些成長初期的中小創(chuàng)新型企業(yè)。 能夠在新三板脫穎而出,取決于企業(yè)的經營和發(fā)展!,

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