公司季度經營分析報告.ppt

投資股份有限公司 xxx年x季度經營分析 xxxx年xx月xxx日 2 2.1.5.11 控股公司2財務費用分析 財務費用（2002年一季度） 單位：萬元 3 2.1.5.12 控股公司2財務費用明細 單位：元 4 銷售費用 財務費用 三項費用管理費用 2.1.5.13 控股公司2費用分析小結 201 173 138 126 18 52 357 350 小結：一季度三項費用累計低于預算7萬元，考慮上述三個因素，整個費用控制合理。 預算 實際數 包括返回2001年度銷售員的 業(yè)務提成費123萬元 1輛汽車和財務軟件為預 算外支出。 銀行貸款利息所致 5 2.1.5.14 控股公司2損益評價 凈利潤 銷售收入 產品成本及附加 三項費用 稅收 357 350 目前執(zhí)行24.5%所得稅率。 結論：凈利潤低于預算494萬，偏差率為91%，其中銷售收入低于預算2625萬元， 偏差率為66%，材料成本控制較好，制造費用尚有降低空間，三項費用控制 合理。 546 50 預算 實際數 6 2.1.6 控股公司2資產負債表分析 資產負債簡表 單位：萬元 7 2.1.6.1 控股公司2資產結構分析 8 2.1.6.2 控股公司2存貨結構分析 單位：萬元 9 2.1.6.3 控股公司2固定資產結構分析 單位：萬元 10 2.1.6.4 控股公司2負債構成分析 11 2.1.6.5 控股公司2資產負債評價（2002.03） 凈資產 總資產 負債 期初數 實際數 貨幣資金 應收帳款 短期借款 存貨 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 結論：貨幣資金較期初有所增加，可適當提高利用率；存貨和應收帳款水平下降，二著整體結構合理。 短期借款增加為新增銀行貸款所致。 單位：萬元 12 2.1.7 控股公司2現金流量表分析 13 2.1.7.1 控股公司2經營凈現金流量明細 14 2.1.7.2 控股公司2經營凈現金流量與凈利潤分析 15 2.1.7.3 控股公司2凈現金流量評價 凈現金流量 經營凈現金流量 投資凈現金流量 籌資凈現金流量 預算 實際數 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 單位：萬元 結論：經營凈現金流偏差主要為內部往來，籌資凈現金流偏差的原因是短期借款比預算少1000萬元；剔 除這兩個因素，凈現金流基本正常。 16 2.2 股份公司（管理總部）分析 價值樹影響方面 重慶證券 凈資產 收益率 凈利潤 總資產 控股公司1 金融投資 法人股投資 + 凈資產 負債 金信信托 + 控股公司2 + + 財務并購項目1 + 委托理財 + 管理本部 + 預算 實際數 -0.06% -0.39% -47 -94 單位：萬元 56 233 2393523913 101 -482 -528 491 45 6 成本法核 算，本季 度沒有 體現。 東莞10% 股權收益 34274 33091 結論：總公司一季度經營基本正常，導致凈利潤偏差的主要原因為控股公司2未完成預計 目標。 17 管理本部 財務費用 管理費用 -482 -528 價值樹影響方面 預算 實際數 單位：萬元 390 342 138140 帳面上短期借款達2.36億，導 致發(fā)生利息支出352萬元。 預算與實際基本吻合， 運行正常。 財務費用是影 響公司損益的 重要因素。 小結：1、管理本部帳面貨幣資金過大，資金利用效率有待提高。 2、短期借款額過大，財務費用負擔過大。 2.2.1 股份公司（管理本部）費用構成 18 2.2.2 股份公司管理費用明細 19 2.2.3 股份公司財務費用明細 20 2.2.4 股份公司資產負債狀況 單位：萬元 21 2.2.5 股份公司現金流量結構分析 單位：萬元 22 2.2.6 經營性凈現金流量明細 單位：萬元 23 2.2.7 投資籌資活動凈現金流量明細 單位：萬元 24 2.3 內部對比分析 2.3.1 控股公司1銷售業(yè)績對比 01年15月 01年 612月 02一季度平 02年一季度預算 02年全年 單位：萬元 各個時期月均銷售業(yè)績對比 結論：在2001年612月份，市場競爭比前半年激烈的情況下，控股公司1銷售業(yè)績大幅增加，說明公司的整合行 動是有效的。 02年一季度月均銷售低于01年15月份平均，主要由于13月份為銷售淡季，4、5月份開始回升。 25 2.3.2 控股公司2銷售業(yè)績對比 502 671 458 1333 00年 01年 02年實際 02年預算 歷年月均銷售收入 1168 2030 1376 3000 01年1到3月 01年10到12月 02年1到3月 02年1到3月預算 淡季、旺季銷售收入對比分析 從該子公司歷年實現月均銷售 收入來看，02年的預算遠高于 其歷史業(yè)績； 從該子公司01年淡季、旺 季實現銷售對比可以看出，02 年1到3月份的預算不但遠高于 實際完成，且高于01年淡季和 旺季實現銷售。 結論：在WTO有一定沖擊，國內企業(yè)市場份額略有下降的情況下，控股公司2一季度實現銷售基本反映其實 際銷售能力。 預算高于實際完成有兩方面的原因，一是過分相信收購時該公司原管理層的保證，二是前期盡職調 查過于依賴由他們自己提供的材料。 2001年1-3月 公司2沒有代 理產品銷售 ，02年同期 實現代理產 品銷售413萬 。 單位：萬元 26 2.4 競爭分析 2.4.1 控股公司1競爭分析 結論： （1） 控股公司1產品成本低于競爭對手，原因在于當前原材料采購策略得當，工作的重點在于如何保持低成本。 （2） 售價高于競爭對手，必須提高產品質量、技術性能和加強售后服務，才能維持優(yōu)勢。 27 2.4.2 控股公司2競爭分析 結論：該公司生產成本在國內同行中比較低，質量性能處于國內中等水平，售價比同行略高，競爭優(yōu)勢 不強，更不能與國外產品相比，WTO的加入，對公司的市場有一定沖擊。 28 2.4.3 UPS國內市場分析 1999年 2000年 2001年 16.8 18.4 18 UPS國內市場容量變化 單位：億元 2001年中國UPS市場萎縮，全年共 銷售UPS產品79萬臺，銷售額近18 億元人民幣。與2000年相比出現負 增長，分別下降了8.0%和7.2%。 華東、華北 、 華南等市場 其他 市場 中國UPS市場區(qū)域分布保持了慣有 的不平衡性。華東、華北、華南 UPS市場在整個UPS市場中的市場 份額超過60%。 結論:國外品牌梅蘭日蘭、愛克賽在大功率UPS市場已形成70%80%的市場占有率，中小功率UPS市場主要被山特、 APC壟斷，其他如科華、科士達、復華、先控、臺達也獲得行業(yè)的入網許可證。未來中小企業(yè)用戶對技術先進、智能化、 免維護管理的中功率UPS需求較大，已成為國外品牌未來角力的主要目標市場；針對個人用戶的小功率UPS市場容量很大 ，受價格和國內市場競爭惡劣局限，廠家開發(fā)新產品動力不足。 針對該公司目前現狀，控股公司2需加快引進國外的先進技術，搞嫁接、聯(lián)合。 29 2.5.1 控股公司1人力資源狀況對比 部 門計劃需求情況實際到位情況 生產部 計劃在2002年2月新增生產 人員3名，采購庫管員2名。 按計劃到位 銷售大區(qū) 計劃在2002年1月新大區(qū)經 理2名，業(yè)務經理4名，銷售 代表5名，銷售助理1名。 按計劃到位 技術支持部 計劃在2002年3月招聘技術 支持工程師4名。 到位3名 財務部 2002年3月招聘材料會計1名 。 按計劃到位 研發(fā)中心 計劃在2002年3月招聘軟件 工程師3名 來自大唐電信，已到位 綜合辦公室 計劃在2001年12月招聘行政 人員1名。 按計劃到位 說 明 1、研發(fā)中心實際到位低于計劃，原因在于目前人員已滿足 現階段研發(fā)工作的需求。 2、公司其他部門人員也按計劃到位，短期內能夠滿足公司 正常運轉需要；不再大批量增加人員。 3、有特殊能力的研發(fā)、銷售人員另行考慮。 2.5 人力和研發(fā) 30 2.5.2 控股公司1研發(fā)進度對比 項 目計劃進度實際進度 Ethernet Over SDH系列 1、2002年1月完成功能定義方案設計； 2、2-3月份完成硬件電路板設計； 3、4月份完成硬件樣板生產調試，在板固化及網管 軟件設計； 4、5-7月份完成軟硬件系統(tǒng)集成。 1、新一代網絡管理系統(tǒng)開始作前期需求 分析，并開始進行初步設計，開發(fā)團隊人 員已基本到位； 2、 具有遠端故障定位功能的RC602FE （A版）、RC601FE（B版）已研發(fā)完畢 準備投入市場； 3、具有遠端管理能力的收發(fā)器RC602 FE（C辦）目前硬件調試完畢，正在完善 軟件，（國內目前尚未有，國外也只有 lancast一家） 4、RCAS2126二層交換機已研發(fā)完畢， 開始生產樣板，準備調試；三層交換機已 完成產品定義，正在作總體研發(fā)方案； 5、BAMS2.0新版本已經研發(fā)完畢，在開 始作調試； 6、10兆單芯的光纖收發(fā)器已研發(fā)完畢， 開始銷批量生產； 7、單纖的多模轉單模產品155M的307 C3、308C3以及1。25G的307GB、308 GB已經研發(fā)完畢。 100M以太網光纖收發(fā)器升級 1、1-2月份完成RC701-FE，RC702-FE 2、2-3月份完成RC501-FE，RC502-FE 單芯以太網光纖收發(fā)器新產 品 1、1-2月份完成RC303-E，RC304-E 2、2-3月份完成RC303-GE，RC304-GE Windows NT網管、NVIEW軟 件升級 1、2001年底支持RC602-FE，402-C3，402-GB，202- GE，302-FE等模塊；2002年1月發(fā)布新版本。 2、2002年2-3月完成支持支持502-FE，303-FE，304 -FE，303-GE，304-GE，303-E，304-E ；2002年3-4 月發(fā)布新版本。 交換機 1、二層交換機02年2-7月份完成 2、三層交換機02年3月份啟動，03年7月份完成 說明 因公司產品屬高科技產品、升級換代很快，故部分新產品無法在年度研發(fā)計劃中列出(如使用 芯片組的、等具有遠端故障定位功能的收發(fā)器產品，目前在 國內市場屬第一家，具較好的市場前景）。 31 2.5.3 控股公司2人力資源對比 計劃需求情況實際到位情況 公司高管2名（5月到位） 戰(zhàn)略部2人（5月到位） 人力資源部2人（5月到位） 研發(fā)部4人（3月到位） 工程部、品質部各3人（5月到位） 維修中心2人（3月到位） 市場策劃部5人（5月到位） 重大項目部6人（3月到位） 技術支持部6人（3月到位） 大區(qū)105人（包括各分公司需求） 客戶服務中心2人（3月到位） 代理產品業(yè)務部2人（3月到位） 進出口部4人（3月到位） 1、高管 2002年春節(jié)過后，從科士達引進一名營 銷副總（彭鏡豪，年薪50萬元），全面負 責公司的營銷管理。 2、其他人才 公司先后招聘了20多名大中專學生， 充實到各個部門。 32 2.5.3 控股公司2研發(fā)進度 注：與年度經營計劃相比有差距。 33 一季度經 營分析 3. 關鍵因 素分析 4. 二季度 經營預測 2.1 各控股公司三張報 表分析 2.4 競爭分析 2. 經營分 析 2.3 內部對比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報表體系介紹 1.1 分析范圍說明 1.背景說明 本報告的內容結構 3.1 并購項目1 3.2 其他并購 3.3 并購項目3 3.5 財務升級 3.4 資產清理 2.2 股份公司分析 5、并購項 目專題報告 并購項目1，2，3 2.5 人力和研發(fā) 34 3.1 并購項目1偏差分析 3.1.1 原計劃進度 完成時間 工作內容 主責任人 第二責任人 2.1-2.28 3.1-3.30 洽談合資文件、購水合同等所有文件 羅 敏張鵬、何霖、盛學軍 制定年度經營計劃及內部管理文件 周和平張鵬、何霖 考察、洽談郴州以外的水項目 張 鵬周和平、何霖、盛學軍 待政府水價確定后雙方簽署南方水務正式 協(xié)議，組建經營班子，簽定任務責任書 羅 敏周和平、張鵬、何霖 信息披露 劉美芳 支付股權轉讓款 盛學軍張鵬 郴州以外水項目進入談判階段（至少6個項 目） 周和平張鵬、何霖、盛學軍 偏差原因：1、政府水價調整滯后，并且聽證會上所確定的1.3元/噸水價，低于預 期的1.6元/噸。 2、原設計1.8億投資方案現改為9000萬，資產范圍調整為水廠和水電站 。 35 完成時間工作內容主責任人第二責任人 4.30洽談合資文件、購水合同等所有法律文件羅 敏張鵬、何霖、蔣華明、蔣晉輝 3.1.2 改進計劃 36 3. 2 其他項目并購 尚處于德隆戰(zhàn)略部考察之中 37 3. 3 并購項目2進展狀況： 預計4月底完成行業(yè)研究報告并進入正式談判階段 38 3.4 資產清理項目進展情況 項目計劃 實際存在的問題及對策、計劃 1號資 產清 理 1月份談判，就公司退 出達成意向，制定退出 法律文件。 2月份董事會批準退出 ，雙方簽署正式協(xié)議， 信息披露，支付股權轉 讓款。 1月份完成談判，雙方達成 意向。2月份因春節(jié)，對方 放假，未完成，計劃延后。 3月份雙方達成最終退出協(xié) 議，因考慮信息披露規(guī)范， 等待年報披露后，正式向交 易所備案。4月6日，完成信 息披露。 無遺留問題 2號資 產清 理 3月上旬談判，就公司 退出達成意向，三月中 旬制定退出法律文件， 三月下旬，總公司董事 會批準退出，雙方簽署 正式協(xié)議，信息披露， 2號資產支付股權轉讓 款，股權過戶。 3月上旬，雙方就退出已達 成意向?？紤]到公司季報因 素，未在一季度完成退出。 集團準備重組一上市公 司，同時以該上市公司名義 收購2號項目，導致退出時 間滯后。 由于雙方就退出已達成一致 意向，退出只是時間問題。 39 3.5 財務升級實施計劃 實施項目 內容 時間安排 參加人員 母公司 、對金碟軟件帳表模塊和財務分析模塊中提供 的各項管理功能進行進一步的充分利用。 、對金碟K3系統(tǒng)的所有操作人員進行進一步 的軟件培訓，使其能夠全面、系統(tǒng)、熟練的操作 掌握K3模塊。 、進一步建立和完善電算化管理制度。 2002年6月30 日完成 母公司全體財務人 員、重慶金碟技術 服務人員 北京項目 完成物流模塊（倉存管理+存貨核算）的升級建 帳工作 2002年4月1 日至2002年4 月30日 王強、黎明、項目 公司財務人員、金 碟技術服務人員 東莞項目 完成物流模塊（倉存管理+存貨核算）的升級建 帳工作 2002年6月5 日至2002年6 月30日 王強、黎明、項目 公司財務人員、金 碟技術服務人員 郴州項目 完成金碟帳表模塊的初始建帳工作 2002年5月5 日至2002年5 月31日 王強、黎明、項目 公司財務人員、金 碟技術服務人員 40 3.5 .1 北京項目進度計劃 41 3.5.2 東莞項目進度計劃 42 一季度經 營分析 3. 關鍵因 素分析 4. 二季度 經營預測 2.1 各控股公司三張報 表分析 2.4 競爭分析 2. 經營分 析 2.3 內部對比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報表體系介紹 1.1 分析范圍說明 1.背景說明 本報告的內容結構 3.1 并購項目1 3.2 并購項目2 3.3 并購項目3 3.5 財務升級 3.4 資產清理 2.2 股份公司分析 5、并購項 目專題報告 并購項目1、2、3 2.5 人力和研發(fā) 43 4.1 控股公司1二季度經營預測 4.1.1 控股公司1二季度損益預測 單位：萬元 44 4.1.2 控股公司1二季度資產負債預測 單位：萬元 45 4.1.3 控股公司1二季度現金流量預測 單位：萬元 46 4.2.1 控股公司2二季度損益預測 單位：萬元 4.1 控股公司2二季度經營預測 47 4.2.2 控股公司2二季度資產負債預測 單位：萬元 48 4.2.3 控股公司2二季度現金流量預測 單位：萬元 49 一季度經 營分析 3. 關鍵因 素分析 4. 二季度 經營預測 2.1 各控股公司三張報 表分析 2.4 競爭分析 2. 經營分 析 2.3 內部對比分析 4.1 控股子公司1 4.2 控股子公司2 1.2 報表體系介紹 1.1 分析范圍說明 1.背景說明 本報告的內容結構 3.1 并購1 3.2 并購2 3.3 并購3 3.5 財務升級 3.4 資產清理 2.2 股份公司分析 5、并購項 目專題報告 并購項目1、2、3 2.5 人力和研發(fā) 50 1.1 經營分析的重點范圍 總公司（合并） 總公司（管理本部） 控股子公司1 控股自公司2 51 1.2 財務報告管理體系 52 一季度經 營分析 3. 關鍵因 素分析 4. 二季度 經營預測 2.1 各控股公司三張報 表分析 2.4 競爭分析 2. 經營分 析 2.3 內部對比分析 4.1 控股公司1 4.2 控股公司2 1.2 報表體系介紹 1.1 分析范圍說明 1.背景說明 本報告的內容結構 3.1 項目1并購 3.2 其他項目并購 3.3 項目2并購 3.5 財務升級 3.4 原有資產清理 2.2 股份公司分析 5、并購項 目專題報告 并購項目1 并購項目2 2.5 人力和研發(fā) 53 固定資產 價值樹影響方面 銷售費用 財務費用 無形資產 庫存 應收帳款 凈資產 收益率 凈利潤 凈資產 銷售收入 產品成本 費用 營運資金 + 管理費用 稅收 現金和存款 + + 2.1 2002年一季度經營分析（三張報表分析） 2.1.1 控股公司1 一季度價值樹分析 預算 實際數 單位：萬元 毛利率對比 結論： 54 2.1.2 控股公司1一季度損益表分析 55 2.1.2.1 一季度各月份銷售收入情況 單位：萬元 56 2.1.2.2 一季度產品銷售收入構成比例 單位：萬元 57 區(qū)域全年預算一季度完成累計完成比率 東北大區(qū)800萬118.1萬14.8 華北、山東大區(qū)2200萬271.44萬12.34 華東大區(qū)2200萬301.8萬13.72 西北地區(qū)400萬9萬2.3 華南大區(qū)2200萬83.9萬3.8 西南大區(qū)950萬122.9萬12.94% 京津地區(qū)2000萬309.6萬15.48% 合 計10750萬1222.7萬11.37% 2.1.2.3 大區(qū)一季度銷售收入偏差分析 58 因素樹影響方面 1633 1223 銷售收入 2.1.2.4 控股公司1銷售收入一季度分析 結論： BAMS BAMS是電信增值類產品，主要用在小區(qū)和駐地網 接入，駐地網接入是電信部門開放運營業(yè)務中增值 業(yè)務的嘗試，目前剛起步； BAMS產品處于用 戶試用階段，尚未 實現銷售收入。 該產品核心技術為瑞斯康達公司從尤里維斯公司購買， 產品功能需進一步消化、完善、定型，目前先在用戶 中試用，為下一步正式銷售打好基礎，故未開始實現 銷售； 261 0 RC系列產品 價格 銷售量 1372 1223 價格基本維持不變 季節(jié)性影響，略低于預算 預算 實際數 59 2.1.2.5 一季度生產成本顯著下降的幾種典型產品 60 2.1.2.6 一季度制造費用明細 61 2.1.2.7 控股公司1一季度成本分析 生產成本 材料成本 制造費用 積極的屯貨政策，有效 降低材料成本 實施ISO9002和精細化 管理，合理控制制造費用 預算 實際數 62 2.1.2.8 一季度毛利率分析 一季度毛利趨勢分析 63 2.1.2.9 控股公司1營業(yè)費用分析 營業(yè)費用（2002年一季度） 單位：萬元 64 2.1.2.10 營業(yè)費用明細（2002年一季度 ） 65 管理費用（2002年一季度） 2.1.2.11 控股公司1管理費用分析 單位：萬元 66 2.1.2.12 管理費用明細（2002年一季度） 67 2.1.2.13 管理費用明細（2002年一季度）（續(xù)） 68 財務費用（2002年一季度） 2.1.2.14 控股公司1財務費用分析 單位：萬元 69 2.1.2.15 財務費用明細（2002年一季度） 70 銷售費用 財務費用 三項費用管理費用 2.1.2.16 控股公司1費用分析小結 116 217 305 197 15 1 538 314 一季度銷售費用 低于預算101萬元 一季度管理費用低于預算 108萬元，主要為公司實 行精細化管理所致。 短期借款低于預算所致。 小結：一季度三項費用累計低于預算224萬元，直接增加利潤224萬元。 預算 實際數 71 2.1.2.17 控股公司1損益評價 凈利潤 銷售收入 產品成本及附加 三項費用 稅收 538 314 目前執(zhí)行7.5%所得稅率。 結論：銷售收入低于預算410萬元，偏差率為25%，主要在于BAMS未實現銷售；采用 適度的屯貨政策，降低材料成本；合理控制三項費用；凈利潤超出預算252萬元。 80 332 預算 實際數 72 2.1.3 控股公司1的2002年一季度資產負債表 單位：萬元 73 2.1.3.1 一季度資產分析 資產 單位：萬元 74 2.1.3.1.1 一季度應收賬款分析 應收賬款前十名客戶情況表 客戶名稱金額賬齡 黑龍江哈爾濱電信 1,781,200.00 半年內 山東淄博電信 1,416,300.00 半年內 山東勝利油田 1,363,300.00 半年內 遼寧鞍山電業(yè)（代理商） 931,600.00 半年內 山西太原電信 706,000.00 半年內 重慶信息港 675,050.00 半年內 山東威海電信 583,350.00 半年內 重慶貝特計算機系統(tǒng)工程有限公司(代理商) 539,610.00 半年內 江蘇南京有線 534,950.00 半年內 安徽合肥西子(代理商) 514,184.00 半年內 占應收賬款總額43.7% 半年內一年內二年內二年以上合計 金額17921201001922 比例93.72%5.8%0.48%0100% 企業(yè)應收賬款中，半年以內應收賬款占93.72%，達到公司年度經營計劃的要求。 上表數據表明，企業(yè)重大客戶信譽良好（代理商幾乎都是當地電信部門核心層人員所指定的） 。 單位：萬元 單位：元 75 2.1.3.1.2 一季度存貨結構分析 表中數據顯示，本月存貨占用資金3212萬元，期初數為3242。存貨主要為A類材料和產成品，占存貨總 額的80.5%。 金額比例 原材料14074855.9343.82% 材料A10350555.0332.22% 材料B2126702.286.62% 材料C1597598.624.97% 庫存商品15915876.8349.55% 產成品15510424.0848.28% 備件280469.830.87% 外購商品124982.920.39% 委托加工材料1697940.295.29% 低值易耗品28083.780.09% 生產成本406084.021.26% 合計32122840.85100.00% 單位：元 76 2.1.3.2 一季度負債權益分析 負債權益 單位：萬元 77 2.1.3.3 控股公司1一季度資產負債評價 凈資產 總資產 負債 期初數 實際數 貨幣資金 應收帳款 短期借款 存貨 1885 3276 2059 1922 32423212 300 2000 結論：貨幣資金較期初有所增加，可適當提高利用率；存貨和應收帳款水平下降，二著整體結構合理。 短期借款增加為新增銀行貸款所致。 單位：萬元 78 2.1.4 控股公司1一季度現金流量表分析 單位：萬元 79 2.1.4.1 控股公司1一季度凈現金流量分析 凈現金流量情況 單位：萬元 80 2.1.4.2 控股公司1經營凈現金流情況 單位：萬元 經營凈現金流 81 2.1.4.3 控股公司1一季度經營現金明細 單位：萬元 82 2.1.4.4 控股公司1一季度凈利潤與經營凈現金流量分析 單位：千元 83 2.1.4.5 控股公司1一季度凈現金流量評價 凈現金流量 經營凈現金流量 投資凈現金流量 籌資凈現金流量 預算 實際數 146 -2251 -330 -34 2985 1712 2801 -573 單位：萬元 結論：經營凈現金流偏差主要為內部往來，籌資凈現金流偏差的原因是短期借款比預算少1000萬元；剔 除這兩個因素，凈現金流基本正常。 84 2.1.5 控股公司2一季度價值數分析 單位：萬元 固定資產 價值樹影響方面 銷售費用 財務費用 無形資產 庫存 應收帳款 凈資產 收益率 凈利潤 凈資產 銷售收入 產品成本 三項費用 營運資金 + 管理費用 稅收 現金和存款 + + 預算 實際數 7.64% 0.76% 546 50 4002 1377 2934 918 357350 173 201 138126 18 52 29272924 518 588 目前所得稅 率33%，收購時預計 差別較大。 26% 33% 毛利率對比 68096652 結論：銷售收入遠遠低于預算是一季度利潤偏差較大的主要原因。 與 85 2.1.5.1 控股公司2一季度損益表分析 單位：萬元 86 2.1.5.2 一季度各月份銷售收入情況 單位：萬元 87 2.1.5.3 各大區(qū)一季度銷售分析 東北大區(qū) 華北大區(qū) 華東大區(qū) 西北大區(qū) 華中大區(qū) 西南大區(qū) 華南大區(qū) 02年1-3月資金回籠 01年1-3月資金回籠 單位：萬元 88 2.1.5.4 控股公司2銷售收入一季度分析 因素樹影響方面 4002 1377 銷售收入 穩(wěn)壓電源 直流電源 UPS 代理APC 小UPS、ZTY 大中UPS 375 206 375 94 單位：萬元 預算 實際數 501 413 蓄電池 873 204 876 216 1000 244 主線產品 UPS合計偏差占 總偏差的79%。 UP S配 套 產 品 偏差原因：控股公司2的主線產品是中小功率UPS和蓄電池，主要針對零售市場個人用戶，價格 、技術、質量、品牌的競爭力不明顯。最近新引進意大利技術創(chuàng)立“歐羅瑪”品牌的大功率UPS準 備涉入行業(yè)市場，目前沒有獲得行業(yè)入網的許可證，受營銷管理模式所限營銷推廣不力。 89 2.1.5.5 控股公司2一季度成本分析 單位：元 單位成本比01年降低15%以上的產品明細 結論：2002年1-3月可比產品比01年降低6.53% 。 90 2.1.5.6 控股公司2制造費用明細 單位：元 91 2.1.5.6 控股公司2成本分析小結 生產成本 材料成本 制造費用 總量上低于預算，單位 產品來講高于預算。 預算 實際數 單位：萬元 材料成本從總量上低于 預算70%，單位產品成 本低于預算6.53%. 結論：材料成本控制較好，制造費用有降低空間。 92 2.1.5.7 產品毛利率分析 一季度毛利趨勢分析 93 2.1.5.7 控股公司2營業(yè)費用分析 營業(yè)費用（2002年一季度） 單位：萬元 94 2.1.5.8 控股公司2營業(yè)費用明細 單位：萬元 95 2.1.5.9 控股公司2管理費用分析 管理費用（2002年一季度） 單位：萬元 96 2.1.5.10 控股公司2管理費用明細單位：元