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1、國際經(jīng)濟(jì)學(xué),International Economics,ch14 開放經(jīng)濟(jì)條件下的宏觀政策,第一節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)的宏觀政策目標(biāo) 第二節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)的政策工具與搭配 第三節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣和財(cái)政政策,,, 內(nèi)部均衡 外部均衡 內(nèi)外均衡的關(guān)系,,,第一節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)的宏觀政策目標(biāo),開放經(jīng)濟(jì)的宏觀政策目標(biāo) ,在開放經(jīng)濟(jì)下，一國的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)主要有充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡。當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，稱為內(nèi)部均衡；達(dá)到國際收支平衡時(shí)，稱為外部均衡。在開放經(jīng)濟(jì)條件下，政府對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控的目標(biāo)就是同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡。,,,固定匯率制下內(nèi)外均衡的矛盾,,,
2、,內(nèi)外均衡的一致與沖突,內(nèi)部（或外部）均衡目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)使外部（或內(nèi)部）均衡目標(biāo)改善就是內(nèi)外均衡的一致。 內(nèi)部（或外部）均衡目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的同時(shí)使外部（或內(nèi)部）均衡目標(biāo)受到干擾和破壞即內(nèi)外均衡的沖突。沖突的根源在于經(jīng)濟(jì)的開放性，是與某種特定的調(diào)控方式相聯(lián)系的，它說明單純運(yùn)用調(diào)節(jié)社會需求總量的政策工具不足以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)。,,, 開放經(jīng)濟(jì)的政策工具 開放經(jīng)濟(jì)下政策工具的搭配原理 內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與政策搭配,,,第二節(jié) 政策工具與政策搭配,開放經(jīng)濟(jì)的政策工具 ,與封閉經(jīng)濟(jì)下的調(diào)節(jié)不同，開放條件下對總需求的調(diào)節(jié)從總量和結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面進(jìn)行。根據(jù)政策手段的功能不同，開放經(jīng)濟(jì)的宏觀政策工具主要分
3、為兩大類：支出變動政策，包括財(cái)政政策和貨幣政策；支出轉(zhuǎn)換政策，主要包括匯率政策與直接管制政策。是指政府采取直接行政控制影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，直接管制政策具體包括貿(mào)易、金融或匯率管制以及對國內(nèi)價(jià)格和工資的管制。,,,丁伯根原則 ,丁伯根原則是由首屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者簡丁伯根提出的，其基本含義是：一國可以運(yùn)用的獨(dú)立的政策工具數(shù)目至少要與所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)數(shù)目相等。在可調(diào)整的固定匯率制度下，一國要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡，就可以運(yùn)用獨(dú)立的政策工具支出變動政策和支出轉(zhuǎn)換政策來同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)均衡目標(biāo)。但是，丁伯根原則并沒有指出每種政策工具是否應(yīng)側(cè)重于某一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。,,,羅伯特蒙代爾 Robert Mundel
4、l,羅伯特 蒙代爾，美國哥倫比亞大學(xué)教授。他對于經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要貢獻(xiàn) 一是開放條件下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論（蒙代爾-弗萊明模型），二是最優(yōu)貨幣區(qū)理論。他具有創(chuàng)新意義的研究為歐元的誕生奠定了理論基礎(chǔ)，他對不同匯率制度下的貨幣政策與財(cái)政政策以及最優(yōu)貨幣區(qū)所做的分析使他最終獲得了1999年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。,,,1932年出生的蒙代爾今年已經(jīng)年近八旬，雖已高壽，但他每次來中國依然像一陣旋風(fēng)般行色匆匆。雖然他的步履已經(jīng)稍有蹣跚，但蒙代爾的眼神還是很“犀利”，他的語速也很快，話語中時(shí)不時(shí)透露著經(jīng)濟(jì)學(xué)家的幽默。 他于1999年獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，當(dāng)年領(lǐng)獎(jiǎng)時(shí)，他還創(chuàng)了一項(xiàng)吉尼斯世界紀(jì)錄：成為在諾貝爾頒獎(jiǎng)臺上唱歌的世
5、界第一人。,,在諾貝爾獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)臺上，蒙代爾沒有發(fā)表感言而是選擇了動情高歌，人們一下子記住了這個(gè)非比尋常且十分可愛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。后來，他在憶起這樁往事時(shí)說，“當(dāng)時(shí)現(xiàn)場觀眾有五千多人，每個(gè)人都是西裝革履，一本正經(jīng)。在這種舉世矚目的隆重場合，大多數(shù)人往臺上一站，就會變得特別拘謹(jǐn)緊張，可我想，為什么不來點(diǎn)兒輕松有趣的東西呢？這是一個(gè)激動人心的時(shí)刻啊，應(yīng)該手舞足蹈，放聲歌唱才對。我記得我當(dāng)時(shí)唱的那首歌是我愛過，我笑過，我哭過，也嘗過失敗的滋味 蒙代爾是個(gè)堅(jiān)定的“挺中派”，也是中國人民的老朋友，事實(shí)上，早在1995年，他就曾在中國人民大學(xué)做過四個(gè)月外教。,小知識,馬斯特里赫特條約（簡稱“馬約”）即歐洲聯(lián)盟條約
6、于1991年簽訂，這一條約為歐共體建立政治聯(lián)盟和經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟確立了目標(biāo)與步驟，是歐洲聯(lián)盟成立的基礎(chǔ)。 據(jù)其規(guī)定，政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重不應(yīng)超過60%，但如今歐洲愈來愈多的國家卻無法達(dá)到該要求。,,,,蒙代爾假設(shè)：金融危機(jī)來源于浮動匯率機(jī)制,隨著歐洲“病情”的不斷惡化，并且“病毒”從邊緣國家傳染到德法這樣的核心國家，各種歐元區(qū)或解體的警告聲此起彼伏。 面對這種悲觀的論調(diào)，哥倫比亞大學(xué)教授、諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者羅伯特蒙代爾2011年11月30日在北京舉行的“2012世界經(jīng)濟(jì)展望論壇” 上表示：“目前歐元區(qū)的確面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，但是我覺得歐元區(qū)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是20%，有80%的可能歐元區(qū)會繼續(xù)
7、存在下去?！?在由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所舉辦的2011年秋季“貨幣金融圓桌會議”上，羅伯特蒙代爾拋出了驚世駭言：近40年以來的金融危機(jī)來源于浮動匯率機(jī)制。,補(bǔ)充的國際 財(cái)經(jīng)資料,蒙代爾關(guān)于歐債危機(jī)的主要觀點(diǎn)：,近40年以來的金融危機(jī)來源于浮動匯率機(jī)制。 明年或許會有國家離開歐元區(qū) 人民幣可成為國際儲備貨幣，呼吁將中國納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)(SDR)體系內(nèi)，建立一個(gè)新型的多元化國際貨幣體系，以確保匯率和全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。 （只要人民幣以后可以自由兌換，并承諾進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)收支平衡，就可以加入到國際貨幣體系中 ） 歐洲應(yīng)推財(cái)政一體化 中國借錢給歐洲不解決問題 中國應(yīng)減少進(jìn)口控制 對世界經(jīng)
8、濟(jì)做更大貢獻(xiàn),,對于挽救歐債危機(jī)和改革國際貨幣體系，蒙代爾提出了四條建議,第一，歐元區(qū)不僅要實(shí)現(xiàn)金融上的融合，還應(yīng)該實(shí)現(xiàn)政治上的高度融合，適時(shí)創(chuàng)建事實(shí)上的“歐洲合眾國（United States of Euro）”； 第二，穩(wěn)定美元?dú)W元匯率，將歐元與美元匯率固定在1：1.2至1：1.4之間；（2011年12月09日1歐元可兌換1.3392美元） 第三，隨著人民幣逐步可兌換，逐步將人民幣納入美元?dú)W元的固定匯率機(jī)制當(dāng)中，創(chuàng)建美元、歐元、人民幣三位一體的貨幣區(qū)； 第四，最終創(chuàng)建世界貨幣INTOR。,補(bǔ)充的國際 財(cái)經(jīng)資料,蒙代爾提出關(guān)于政策指派的“有效市場分類” 原則，彌補(bǔ)了丁伯根原則的不足 。蒙代爾
9、認(rèn)為，在許多情況下，不同的政策工具實(shí)際上掌握在不同的決策者手中，倘若決策者不能密切協(xié)調(diào)而只是獨(dú)立進(jìn)行決策，就不能達(dá)到最佳的政策效果。如果每一種政策工具都被合理地指派給其最具影響力的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并且在該目標(biāo)偏離最佳水平時(shí)按規(guī)則進(jìn)行調(diào)控，則分散決策仍有可能達(dá)到最佳效果。,,,蒙代爾的有效市場分類原則 ,蒙代爾的有效市場分類原則,“米德沖突”分析認(rèn)為，在固定匯率制下，由于無法實(shí)施支出轉(zhuǎn)換政策，一國只能使用支出變動政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。這時(shí)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)之間存在著沖突的可能性。但是，米德沖突分析是把財(cái)政政策和貨幣政策一并看待的，蒙代爾認(rèn)為財(cái)政政策和貨幣政策是兩種獨(dú)立的政策工具，它們對內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的影響是不同的
10、。他提出有效市場分類原則，通過二者的有效組合解決了固定匯率制下存在的米德沖突問題。,,,有效市場分類原則下的政策組合,,,財(cái)政政策與貨幣政策的搭配 ,,,支出變動和支出轉(zhuǎn)換政策的組合,同樣是分析開放經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的政策組合問題，蒙代爾的有效市場分類原則說明的是在固定匯率制下，如何通過財(cái)政政策與貨幣政策的有效組合來實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。斯旺圖形則分析在匯率政策可實(shí)施的前提下，如何通過支出變動政策與支出轉(zhuǎn)換政策的組合來實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的目標(biāo)。,,,斯旺圖形（/模型）的政策組合,,,支出變動與支出轉(zhuǎn)換政策的搭配,,,第三節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣和財(cái)政政策 開放經(jīng)濟(jì)下的IS-LM-BP 模型 資本完全流動下
11、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的 有效性（固定匯率制） 資本完全流動下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的 有效性（浮動匯率制）,,,羅伯特蒙代爾Robert Mundell,馬庫斯弗萊明Marcus Fleming,,,蒙代爾-弗萊明模型,蒙代爾-弗萊明模型是研究財(cái)政政策和貨幣政策在開放經(jīng)濟(jì)下的作用機(jī)制及政策效果的分析工具，其基本構(gòu)架是IS -LM -BP模型。這一模型以一個(gè)小型開放經(jīng)濟(jì)為研究對象，模型的主要前提假定是： 短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中的總產(chǎn)出完全由總需求決定； 國內(nèi)外價(jià)格水平P、P *均不變，故實(shí)際匯率與名義匯率將同比例變動 ； 對于小型開放經(jīng)濟(jì)而言，國內(nèi)市場利率 i 由世界市場利率 i * 決定； 不存在匯率預(yù)期的變動，浮動匯率制下匯率調(diào)整沒有時(shí)滯。,,,,開放經(jīng)濟(jì)下的IS-LM-BP曲線,IS曲線,LM曲線,,開放經(jīng)濟(jì)下的IS-LM-BP曲線,,,,BP = 0,Y,i,O,BP曲線,,,i0,Y0,E,順差,逆差,資本完全不流動時(shí)的經(jīng)濟(jì)均衡,資本不完全流動時(shí)的經(jīng)濟(jì)均衡,資本完全流動時(shí)的經(jīng)濟(jì)均衡,固定匯率制下的貨幣政策效應(yīng),,,固定匯率制下的財(cái)政政策效應(yīng),,,匯率變動對IS曲線的影響,浮動匯率制下的貨幣政策效應(yīng),,,浮動匯率制下的財(cái)政政策效應(yīng),,,,,i,0,Y,,IS(e0 ,e1),,LM,,BP,,IS(e0),,,E0,,Y0,,i = i *,
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