財(cái)務(wù)分析報(bào)告作業(yè)

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1、 云天化集團(tuán)公司司2008年年財(cái)務(wù)報(bào)表分分析報(bào)告 班級(jí) 會(huì)計(jì)772 姓姓名 李靜堯堯 學(xué)號(hào) 119172112 一、2008年年云天化集團(tuán)團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)情況概述述 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為為化肥、化工工原料及產(chǎn)品品的生產(chǎn)、銷(xiāo)銷(xiāo)售，主要產(chǎn)產(chǎn)品為合成氨氨、尿素、硝硝酸銨、復(fù)合合肥、季戊四四醇、聚甲醛醛、甲酸鈉。CPIC 主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷(xiāo)售玻璃纖維系列產(chǎn)品，主要產(chǎn)品為無(wú)堿玻璃纖維和浸潤(rùn)劑。天合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷(xiāo)售復(fù)混肥，主要產(chǎn)品為復(fù)混肥。天安公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷(xiāo)售液氨，主要產(chǎn)品為液氨。天盟公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為尿素、復(fù)混肥、復(fù)合肥、磷肥、鉀肥、農(nóng)藥、種子、農(nóng)膜、農(nóng)業(yè)機(jī)具等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料及季戊四

2、醇、共聚甲醛、甲酸鈉、甲醇、甲醛、液氨、玻璃纖維及其制品等化工、建材產(chǎn)品的銷(xiāo)售與服務(wù)。天勤公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售玻璃纖維織物系列產(chǎn)品。天騰公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為肥料銷(xiāo)售、研發(fā)。金新化工主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)、銷(xiāo)售尿素，主要產(chǎn)品為尿素。 報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)合合成氨4966,120 噸、散尿素素695,6696 噸、硝硝銨78,2228 噸、季季戊四醇122,164噸噸、聚甲醛335,5977 噸、甲酸酸鈉8,7888 噸、玻玻璃纖維系列列產(chǎn)品3233,832 噸、玻璃纖纖維電子布228,4788,310 米、復(fù)混肥肥66,5334 噸，分別完完成年度計(jì)劃劃的82.669%、99.399%、97.799

3、%、97.311%、98.888%、99.866%、94.955%、61.311%、38.022%。 報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售尿尿素721,,940 噸噸、硝銨788,238 噸、季戊四四醇11,5579 噸、聚聚甲醛33,,204噸、甲甲酸鈉10,,652 噸噸、玻璃纖維維系列產(chǎn)品3308,1225 噸、玻玻璃纖維電子子布23,3309,4664 米、復(fù)復(fù)混肥57,,885 噸噸，產(chǎn)銷(xiāo)率分分別為1033.77%、100.001%、95.199%、93.288%、121.221%、95.155%、81.855%、87.000%，分別完完成年度計(jì)劃劃的100..27%、97.800%、92.633%、8

4、9.744%、121.005%、90.344%、50.188%、33.088%。 報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)營(yíng)業(yè)收入7770,4200 萬(wàn)元，比比去年同期增增加28.229%，主要要是因?yàn)镃PPIC 新增增生產(chǎn)線，產(chǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量增加及及天盟公司商商貿(mào)收入增加加所致；利潤(rùn)潤(rùn)總額90,,369 萬(wàn)萬(wàn)元，比去年年同期增加11.89%，CPIC 銷(xiāo)售收入增增加及天盟公公司商貿(mào)收入入增加使利潤(rùn)潤(rùn)隨之增加；；凈利潤(rùn)822,356 萬(wàn)元，比去去年同期減少少2.07%%，主要是本本年度沒(méi)有技技術(shù)改造購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備抵抵免企業(yè)所得得稅優(yōu)惠政策策，使公司所所得稅費(fèi)用增增加，公司凈凈利潤(rùn)下降；；歸屬于母公公司所有者的的凈利潤(rùn)65

5、5,720 萬(wàn)元,比去年同期期減少3.559%。報(bào)告告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)業(yè)收入、利潤(rùn)潤(rùn)總額及凈利利潤(rùn)分別完成成年度計(jì)劃的的108.449%、98.711%、102.333%。 報(bào)告期,現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價(jià)物物比期初凈增增加額64,,423 萬(wàn)萬(wàn)元，增加的的主要原因是是籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈凈流量增加。 截至2008 年12 月31 日，公公司總資產(chǎn)為為1,7655,621 萬(wàn)元，比上上年末增加337.72%%, 股東權(quán)權(quán)益合計(jì)為5543,1443 萬(wàn)元，其其中歸屬于母母公司的股東東權(quán)益為3667,3977 萬(wàn)元，比比上年末增加加7.53%。 二、資產(chǎn)負(fù)債表表分析 （一）水

6、平分析析 一、 資產(chǎn)分析析 1.貨幣資金：：年末數(shù)比年初數(shù)增加了47..67%,主主要是公司66 萬(wàn)噸/年聚甲醛及及呼倫貝爾煤煤化工工程項(xiàng)項(xiàng)目投資增加加，導(dǎo)致銀行行借款增加。 2.交易性金融融資產(chǎn)：年末末數(shù)比年初數(shù)減少了1000.00%，主主要是報(bào)告期期內(nèi)出售了全全部的交易性性金融資產(chǎn)。 3.應(yīng)收賬款：：年末數(shù)比年年初數(shù)增加了了110.448%，其主主要原因是本本年控股子公公司CPICC 銷(xiāo)售增加加、國(guó)外銷(xiāo)售售貨款回收期期增加所致。 4.其它應(yīng)收款款：年末數(shù)比比年初數(shù)增加加了278..06%，其其主要原因是是本年新增子子公司呼倫貝貝爾金新化工工有限公司其其他應(yīng)收款所所致。 5.

7、存貨：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)增加53..08%，其其主要原因是是本年產(chǎn)能加加大，相應(yīng)原原材料采購(gòu)、庫(kù)庫(kù)存商品增加加所致。 6.持有至到期期投資：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)增加400 萬(wàn)元，主要要是天安公司司向參股企業(yè)業(yè)云南景成基基業(yè)建材有限限公司委托貸貸款所致。 7.長(zhǎng)期股權(quán)投投資：年末數(shù)數(shù)比年初數(shù)增加加94.399%，主要是是公司投資云云南三江天馳馳物流有限公公司980 萬(wàn)元及天安安公司投資4400 萬(wàn)元元參股云南景景成基業(yè)建材材有限公司。 8.固定資產(chǎn)：：年末數(shù)比年年初數(shù)增長(zhǎng)115..27%，原原因主要為：：①本公司控股股子公司CPPIC本年竣竣工投入使用用兩條玻纖生生產(chǎn)線，即FF07 線和

8、和F08 線；；②控股子公司司重慶天勤材材料有限公司司年產(chǎn)76000 萬(wàn)米玻玻璃纖維織物物項(xiàng)目于20008 年4 月正式投投產(chǎn)；③本公司子公公司云南天安安化工有限公公司50 萬(wàn)噸/年合成氨項(xiàng)項(xiàng)目，于20008 年12 月正式式投入使用；；④本公司子公公司云南天騰騰化工有限公公司 15 萬(wàn)噸/年轉(zhuǎn)鼓造粒粒復(fù)合肥項(xiàng)目目，于20008 年10 月正式式投產(chǎn)；⑤本公司位于于重慶分公司司的年產(chǎn)6 萬(wàn)噸聚甲醛醛項(xiàng)目，其一一期工程于22008 年年末投產(chǎn)成功功，并結(jié)轉(zhuǎn)固固定資產(chǎn)。 9.在建工程：：年末數(shù)比年年初數(shù)減少67.225%，其主主要原因是：：①本公司控股股子公司CPPIC 本年年竣工投入使使用

9、兩條玻纖纖生產(chǎn)線，即即F07 線和和F08 線，由由在建工程結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)入固定資資產(chǎn)；②控股子公司司天勤公司年年產(chǎn)76000 萬(wàn)米玻璃璃纖維織物項(xiàng)項(xiàng)目于20008 年4 月正式投投產(chǎn)，由在建建工程轉(zhuǎn)出；；③本公司子公公司天安公司司50 萬(wàn)噸/年合成氨項(xiàng)項(xiàng)目，于20008 年12月正式投投入使用，由由在建工程轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)出；④本公司子公公司天騰有限限公司 155 萬(wàn)噸/年轉(zhuǎn)鼓造粒粒復(fù)合肥項(xiàng)目目，于20008 年10 月正式式投產(chǎn)；⑤本公司位于于重慶分公司司的年產(chǎn)6 萬(wàn)噸聚甲醛醛項(xiàng)目，其一一期工程于22008 年年末投產(chǎn)成功功，并由在建建工程結(jié)轉(zhuǎn)入入固定資產(chǎn)。 10.長(zhǎng)期待攤攤費(fèi)用：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)增加3

10、,9339.68%%，主要是本本期公司新增增加受益期超超過(guò)1 年的麻子子溝垃圾場(chǎng)使使用費(fèi)以及合合成104DD 觸媒更換換費(fèi)用所致。 11.資產(chǎn)減值值準(zhǔn)備：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)增加90..45%，其其主要原因是是本公司應(yīng)收收款項(xiàng)余額大大幅增加以及及庫(kù)存商品跌跌價(jià)所致。 12．遞延所得得稅資產(chǎn)：年年末數(shù)比年初初數(shù)增加243..42%，主主要是CPIIC 及天勤勤公司應(yīng)收賬賬款大幅增加加，計(jì)提的壞壞帳準(zhǔn)備增加加，及天盟公公司計(jì)提的存存貨跌價(jià)準(zhǔn)備備增加，由此此產(chǎn)生的可抵抵扣暫時(shí)性差差異增加，故故遞延所得稅稅資產(chǎn)隨之增增加。 二、負(fù)債分析 1. 短期借款：年年末數(shù)比年初初數(shù)增加134

11、..13%，主主要是CPIIC 產(chǎn)能擴(kuò)擴(kuò)大及天安公公司建成投產(chǎn)產(chǎn)，用于原材材料采購(gòu)的流流動(dòng)資金借款款相應(yīng)增加所所致。 2.應(yīng)付票據(jù)：：年末數(shù)比年年初數(shù)增加108..00%，主主要是CPIIC 產(chǎn)能擴(kuò)擴(kuò)大，原材料料采購(gòu)增加、天天盟公司商貿(mào)貿(mào)收入增加及及公司加大票票據(jù)使用所致致。 3.應(yīng)付賬款：：年末數(shù)比年年初數(shù)增長(zhǎng)555.27%%，主要是CPIIC 產(chǎn)能擴(kuò)擴(kuò)大及天安公公司試生產(chǎn)購(gòu)購(gòu)買(mǎi)的原材料料增加，應(yīng)付付賬款隨之增增加。 4.應(yīng)交稅費(fèi)：：年末余額比比年初數(shù)減少少235.339%，原因因主要為子公公司天安公司司采購(gòu)了大 量為生產(chǎn)準(zhǔn)備所所需原材料，但但試生產(chǎn)的產(chǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售較少少，以及CPPIC

12、 年末末銷(xiāo)量下降導(dǎo)導(dǎo)致原材料進(jìn)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣金金額減少所致致。 5. 應(yīng)付利息：年年末數(shù)比年初初數(shù)增加30.770%，主要要是CPICC、天盟公司司根據(jù)生產(chǎn)需需要，補(bǔ)充流流動(dòng)資金借款款及公司工程程項(xiàng)目建設(shè)借借款增加所致致。 6.其它應(yīng)付款款：年末數(shù)比比年初數(shù)增加加57.899%，主要是報(bào)告告期公司天盟盟收取加盟保保證金及公司司控股子公司司天安預(yù)轉(zhuǎn)工工程所致。 7.長(zhǎng)期借款：：期末余額較較期初余額增增加2,3224,1588,294..78 元，增增加了75..22%，主主要原因?yàn)楣究毓勺庸綜PICC、天安公司司、呼倫貝爾爾金新化工有有限公司工程程項(xiàng)目建設(shè)所所需長(zhǎng)期借款款增加

13、。 8.專(zhuān)項(xiàng)應(yīng)付款款：年末數(shù)比比年初數(shù)減少少600 萬(wàn)元元，主要是公公司歸還信息息化技改貼息息貸款資金所所致。 9. 其他非流流動(dòng)負(fù)債：年年末數(shù)比年初初數(shù)增加444..39%，主主要是CPIIC 收到政政府研發(fā)補(bǔ)助助形成遞延收收益所致。 三、所有者權(quán)益益分析 資本公公積：本年減減少的資本公公積系合并報(bào)報(bào)表時(shí)因本公公司購(gòu)買(mǎi)子公公司CPICC 少數(shù)股權(quán)權(quán)新取得的長(zhǎng)長(zhǎng)期股權(quán)投資資與按照新增增持股比例計(jì)計(jì)算應(yīng)享有該該公司自購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)日開(kāi)始持續(xù)續(xù)計(jì)算的凈資資產(chǎn)份額之間間的差額。 （二）結(jié)構(gòu)分析析 一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分分析 流動(dòng)資產(chǎn)占總資資產(chǎn)比例上漲漲了1.966%，主

14、要是是由于存貨和和貨幣資金的的增加所致；；非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)占資產(chǎn)比例例下降了1..96%，主主要是由于固固定資產(chǎn)的增增加和在建工工程的減少所所致。 二、負(fù)債結(jié)構(gòu)分分析 流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)負(fù)債增加2..31%，主主要是由于短短期借款增加加所致，非流流動(dòng)負(fù)債減少少2.31%%，主要是由由于長(zhǎng)期借款款增加和應(yīng)付付債券、長(zhǎng)期期應(yīng)付款減少少所致。適當(dāng)當(dāng)增加流動(dòng)負(fù)負(fù)債金額有利利于提高股東東收益，但要要注意控制財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 三、所有者權(quán)益益結(jié)構(gòu)分析 三、利潤(rùn)表分析析 （一）水平分析析 一、利潤(rùn)變動(dòng)水水平分析 利潤(rùn)總額：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)增加1677387766.48元，主主要是因?yàn)闋I(yíng)營(yíng)業(yè)外

15、收入比比上年同期增增加151..10%，主主要是CPIIC 處置非非流動(dòng)資產(chǎn)收收益及本期收收到的政府補(bǔ)補(bǔ)助所致。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：年末末數(shù)比年初數(shù)數(shù)減少1733941599.93元，主主要是營(yíng)業(yè)成成本比上年同同期增加311.12%，主要是CPIC 銷(xiāo)售收入增加及天盟商貿(mào)收入增加，使?fàn)I業(yè)成本隨之增加。 二、營(yíng)業(yè)收入及及成本費(fèi)用水水平分析 1.主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入：20008 年度發(fā)發(fā)生數(shù)較20007 年度度發(fā)生數(shù)增加加了28.220%，其主主要原因是22008 年年總體銷(xiāo)售業(yè)業(yè)務(wù)比上年有有所增長(zhǎng)，尤尤其是控股子子公司玻璃纖纖維銷(xiāo)售和商商貿(mào)業(yè)務(wù)比上上年有了較大大幅度的增長(zhǎng)長(zhǎng)。 2．營(yíng)業(yè)成本：：20

16、08 年度發(fā)生數(shù)數(shù)較20077 年度發(fā)生生數(shù)比上年同同期增加311.12%，主主要是CPIIC 銷(xiāo)售收收入增加及天天盟商貿(mào)收入入增加，使?fàn)I營(yíng)業(yè)成本隨之之增加。 3.財(cái)務(wù)費(fèi)用22008 年年度發(fā)生數(shù)比比2007 年度發(fā)生數(shù)數(shù)增加90..49%，其其主要原因是是公司生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)所需資金金增加，新項(xiàng)項(xiàng)目建成投產(chǎn)產(chǎn)時(shí)間較短，項(xiàng)項(xiàng)目貸款尚未未償還，導(dǎo)致致借款利支出出增加。 （二）結(jié)構(gòu)分析析 1、2008年年云天化公司司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占占營(yíng)業(yè)收入的的比重為111.59%，比比上年的144.83%下下降了3.24個(gè)百百分點(diǎn)。盈利利能力有所下下降。主要是是由于營(yíng)業(yè)成成本增加了32..62%，同同期財(cái)務(wù)費(fèi)

17、用用也有90..49個(gè)百分分點(diǎn)的增幅。 2、利潤(rùn)總額占占營(yíng)業(yè)收入的的比重由上年年的14.777%下降到今年的的11.733%，有3.004個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)的降幅。雖然營(yíng)營(yíng)業(yè)外收入大大幅增加1551.1%，營(yíng)營(yíng)業(yè)收入也增增加了28..29%的原原因。 3、凈利潤(rùn)占營(yíng)營(yíng)業(yè)收入的比比重為10..69%，比比2007年14.000%，下降了3.31個(gè)百百分點(diǎn)。 從企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成成的總體情況況來(lái)看，有營(yíng)營(yíng)業(yè)成本的上上升，使企業(yè)業(yè)盈利能力減減弱，本期營(yíng)營(yíng)業(yè)外收入的的增加較多，而營(yíng)業(yè)業(yè)外收入具有有不穩(wěn)定性，提提請(qǐng)投資者注注意。 四、現(xiàn)金流量表表分析 （一）水平分析析 2008年云天天化集團(tuán)公司司銷(xiāo)售

18、產(chǎn)品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金比去去年增加了11,290,,912,0050.355元，增長(zhǎng)率率為19.999%，主要要系公司銷(xiāo)售售化工原料和和建材所致。其中銷(xiāo)售化工原料實(shí)現(xiàn)收入2,054,064,671.10元，同比增長(zhǎng)4.24%，銷(xiāo)售建材實(shí)現(xiàn)收入2,686,814,640.22元，同比增長(zhǎng)42.09%。 20008年云天天化集團(tuán)公司司購(gòu)買(mǎi)商品、接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金比上上年增加了11,143,,800,0069.944 元，增長(zhǎng)長(zhǎng)率為24..63%，大大于銷(xiāo)售產(chǎn)品品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)金金增長(zhǎng)幅度。主要是公司司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)，增加盈盈利能力相對(duì)對(duì)較高、市場(chǎng)場(chǎng)銷(xiāo)路相對(duì)較較好的產(chǎn)

19、品產(chǎn)產(chǎn)量。 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金金流量?jī)纛~比比上期減少了了74,0229,8966.97 元元，減幅為7.115%，說(shuō)明明公司經(jīng)營(yíng)能能力有所下降降。 公司投資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金金流量?jī)纛~比比上期減少了了-357,,613,1155.077 元，減幅幅為10.772%，系報(bào)報(bào)告期購(gòu)置固固定資產(chǎn)所致致。 公司籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金金流量?jī)纛~比比上期增加了了556,3370,9887.88 元，減幅為為19.566%，系報(bào)告告期償還債務(wù)務(wù)所致。 公司現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價(jià)物比上上期增加了1103,5996,6633.62元，增幅為19.16%。 （二）結(jié)構(gòu)分析析 現(xiàn)金流

20、入量外部部結(jié)構(gòu)： 今年云天化公司司現(xiàn)金流入量量比上年增加加3,9099,798,,442.227 元，同同比增長(zhǎng)了335.88%%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流入的比重重由上年的559.4%下下降到59..45%，是是現(xiàn)金的主要要來(lái)源，公司司自身通過(guò)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取取現(xiàn)金的能力力增強(qiáng)?；I資資活動(dòng)現(xiàn)金流流入占46..62%，是是公司重要現(xiàn)現(xiàn)金來(lái)源。 現(xiàn)金流出量外部部結(jié)構(gòu)： 今年云天化公司司現(xiàn)金總流出出為14,1137,2997,5233.75元，比上年增加了3,785,070,506.43 元，增長(zhǎng)率為36.56%，快于現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)幅度。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占49.01%，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出

21、占26.22%，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出占24.77%，償還債務(wù)占公司現(xiàn)金流出的比重較大。 現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)部部結(jié)構(gòu)： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流入中銷(xiāo)售商商品、提供勞勞務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金占98..2%，說(shuō)明明公司主要是是通過(guò)日常生生產(chǎn)銷(xiāo)售來(lái)獲獲取現(xiàn)金。投投資活動(dòng)現(xiàn)金金流入中，取取得投資收益益所收到的現(xiàn)現(xiàn)金占13..71%，收收到的其他與與投資活動(dòng)有有關(guān)的現(xiàn)金占占19%，處處置固定資產(chǎn)產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)和其他長(zhǎng)期期資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額占占48.9%%?；I資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流入中中債權(quán)籌資占占99.611%，公司主主要依靠債務(wù)務(wù)來(lái)籌集現(xiàn)金金。 現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)部部結(jié)構(gòu)分析：： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流出中購(gòu)買(mǎi)商商品、接受勞勞務(wù)

22、支付的現(xiàn)現(xiàn)金占83%%，支付給職職工以及為職職工支付的現(xiàn)現(xiàn)金占7%，比比重較小，勞勞動(dòng)效率高，支支付的各項(xiàng)稅稅費(fèi)占6%，稅稅收負(fù)擔(dān)較輕輕?；I資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流出中中，償還債務(wù)務(wù)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金占80%%，償債的壓壓力較重。 五、財(cái)務(wù)指標(biāo)分分析 （一）償債能力力分析 （一）短期償債債能力能力分分析 1.流動(dòng)比率：： 中石化：0.5573 云天化： 0.9233 分析：流動(dòng)比率率是衡量企業(yè)業(yè)短期償債能能力的重要財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)，根根據(jù)西方的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，在2：1左右比較合合適，兩個(gè)公公司均不在正正常的范圍內(nèi)內(nèi)，云天化比比中石化略高高，這說(shuō)明云云天化公司在在流動(dòng)負(fù)債的的償還上比中中石化公司有有

23、優(yōu)勢(shì)。 2.速動(dòng)比率：： 中石化： 0..204 云天化：00.629 因?yàn)椴挥?jì)變現(xiàn)力力較差的存貨貨，因此速動(dòng)動(dòng)比率越高，短短期償債能力力越強(qiáng)，而且且為1：1時(shí)比較合適適，因此云天天化公司在短短期償債方面面更有優(yōu)勢(shì)。 3.現(xiàn)金比率：： 中石化：0.0030 云天化：00.002 4．現(xiàn)金流量比比率 中石化：0.2290 云天化：00.179 分析：這兩個(gè)指指標(biāo)都反映企企業(yè)的直接支支付能力。中中石化比率高高于云天化，因因此中石化有有更強(qiáng)的直接接償還能力；；而現(xiàn)金流量量比率要考慮慮下一個(gè)年度度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)，因此總體體來(lái)看，中石石化公司在短短期償債方面面更有優(yōu)勢(shì)。

24、（二）長(zhǎng)期償債債能力分析 1．資產(chǎn)負(fù)債率率 中石化：53..35% 云天化：：69.244% 分析：資產(chǎn)負(fù)債債率反映企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)總額額中有多少是是通過(guò)舉債而而得到的。云云天化公司稍稍高，說(shuō)明其其還債能力稍稍差。但是分分析還要根據(jù)據(jù)具體的行業(yè)業(yè)和時(shí)期以及及市場(chǎng)環(huán)境，在在收益與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)之間權(quán)衡利利弊得失，然然后才能作出出正確的財(cái)務(wù)務(wù)決策。 2.股東權(quán)益比比率 中石化：46..65% 云天化化：30.776% 分析：股東權(quán)益益比率越大，負(fù)負(fù)債比率就越越小，企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也也越小，償還還長(zhǎng)期債務(wù)的的能力就越強(qiáng)強(qiáng)。因此中石石化公司有優(yōu)優(yōu)勢(shì)。 3.償債保障比比率 中石化：

25、0.1187 云天化：00.079 分析：償債保障障比率反映了了用企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金凈流量量?jī)斶€全部債債務(wù)所需的時(shí)時(shí)間，因此比比率越低償還還債務(wù)的能力力越強(qiáng)。云天天化公司低于于中石化公司司，因此用經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金金償債能力優(yōu)優(yōu)于中石化公公司。 （二）營(yíng)運(yùn)能力力分析 1.應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率 中石化：53..398 云天化：221.3699 分析：反映企業(yè)業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)計(jì)年度應(yīng)收賬賬款的周轉(zhuǎn)次次數(shù)，比率越越高，說(shuō)明企企業(yè)催收賬款款的速度越快快，可以減少少壞賬損失，而而且資產(chǎn)的流流動(dòng)性強(qiáng)，企企業(yè)的短期償償債能力也會(huì)會(huì)增強(qiáng)。但如如果過(guò)高，可可能企業(yè)風(fēng)行行了比較嚴(yán)格格的信用政策

26、策、信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)和付款條件件過(guò)于苛刻。如如果過(guò)低，說(shuō)說(shuō)明催收效率率太低，信用用政策十分寬寬松，會(huì)影響響資金正常周周轉(zhuǎn)。這樣，中中石化公司比比云天化公司司的信用政策策和標(biāo)準(zhǔn)高。 2.存貨周轉(zhuǎn)率率 中石化：7.9952 云天化：44.521 分析：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率可測(cè)定企企業(yè)存貨的變變現(xiàn)速度，衡衡量企業(yè)的銷(xiāo)銷(xiāo)售能力及存存貨是否過(guò)量量，越高，說(shuō)說(shuō)明銷(xiāo)售能力力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)運(yùn)資金占用在在存貨上的金金額也會(huì)越少少，過(guò)低，可可能是銷(xiāo)售狀狀況不好也可可能是因某種種原因增大庫(kù)庫(kù)存的原因，因因此分析存貨貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)深深入調(diào)查企業(yè)業(yè)存貨構(gòu)成，結(jié)結(jié)合實(shí)際情況況判斷。 3.總資產(chǎn)周莊莊率 中石化：1.2295

27、 云天化：00.506 分析：總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率是考察察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)營(yíng)效率的一一項(xiàng)重要指標(biāo)標(biāo)，體現(xiàn)了企企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間間全部資產(chǎn)從從投入到產(chǎn)出出的流轉(zhuǎn)速度度，反映了企企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)的管理質(zhì)量量和利用效率率。通過(guò)該指指標(biāo)的對(duì)比分分析，可以反反映企業(yè)本年年度以及以前前年度總資產(chǎn)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率率和變化，發(fā)發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同同類(lèi)企業(yè)在資資產(chǎn)利用上的的差距，促進(jìn)進(jìn)企業(yè)挖掘潛潛力、積極創(chuàng)創(chuàng)收、提高產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)占有有率、提高資資產(chǎn)利用效率率、一般情況況下，該數(shù)值值越高，表明明企業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越越快。銷(xiāo)售能能力越強(qiáng)，資資產(chǎn)利用效率率越高。 分析：三種指標(biāo)標(biāo)都是銷(xiāo)售收收入占資產(chǎn)的的比例，反映映了企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率，

28、比率越高高，利用資產(chǎn)產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的的效率越好，從從上表看出，中中石化公司的的周轉(zhuǎn)率較高高，比云天化化公司利用資資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)營(yíng)得更好。 （三）獲利能力力分析 1.資產(chǎn)報(bào)酬率率 中石化：0.004 云云天化：0..05 分析：反映企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)的利利用效率。比比率越高，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)獲利利能力越強(qiáng)。兩公司獲利能力大致相同。 2.股東權(quán)益報(bào)報(bào)酬率 中石化：0.008 云云天化：0.16 3.銷(xiāo)售凈利率率 中石化：0.002 云云天化：0.11 分析：反映企業(yè)業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售賺賺取利潤(rùn)的能能力。比率越越高，企業(yè)通通過(guò)擴(kuò)大銷(xiāo)售售獲取收益的的能力越強(qiáng)。云天化公司比中石化公司具有更強(qiáng)的獲利能力。 4.每股收益 中石化：0.334 云天化：11.23 分析：反映企業(yè)業(yè)股東獲得投投資報(bào)酬的高高低，比率越越高，說(shuō)明企企業(yè)的獲利能能力越強(qiáng)。云云天化公司的的股東權(quán)益報(bào)報(bào)酬率略高于于中石化公司司，說(shuō)明云天天化公司的獲獲利能力略強(qiáng)強(qiáng) 六、結(jié)論 值得肯定的地方方 值得注意的地方方