中級財務(wù)管理2019章節(jié)練習共10章第04章籌資管理上.doc

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1、 第四章　籌資管理（上） 一、單項選擇題 1.甲企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)而籌集資金，這種籌資的動機是（　　）。 A.支付性籌資動機 B.創(chuàng)立性籌資動機 C.調(diào)整性籌資動機 D.擴張性籌資動機 2.為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機是（　?。?。 A.創(chuàng)立性籌資動機 B.支付性籌資動機 C.擴張性籌資動機 D.調(diào)整性籌資動機 3.下列各項中，不屬于股權(quán)籌資的是（　?。? A.留存收益 B.認股權(quán)證 C.公開發(fā)行股票 D.引入戰(zhàn)略投資者 4.兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式是（　?。?。 A.吸收直接投資 B.發(fā)行公司債券 C

2、.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 D.公開發(fā)行股票 5.下列各項中，屬于企業(yè)籌集短期資金方式的是（　?。?。 A.應(yīng)收賬款保理 B.融資租賃 C.吸收直接投資 D.留存收益 6.企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資的依據(jù)是（　　）。 A.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性分類 B.按是否借助于金融機構(gòu)為媒介來獲取社會資金分類 C.按資金的來源范圍不同分類 D.按所籌集資金的使用期限不同分類 7.下列選項中，屬于短期籌資的是（　?。?。 A.發(fā)行股票 B.應(yīng)收賬款保理 C.融資租賃 D.吸收直接投資 8.企業(yè)要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟、可行的資金來源所涉及的籌資管理原則是（　

3、?。?。 A.籌措合法 B.規(guī)模適當 C.取得及時 D.來源經(jīng)濟 9.與公司債券籌資相比，長期借款籌資的特點是（　　）。 A.籌資費用大 B.籌資彈性大 C.債務(wù)利息高 D.資本成本高 10.下列各項中，屬于長期借款一般性保護條款的是（　?。?。 A.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模 B.借款的用途不得改變 C.不準以資產(chǎn)作其他承諾的擔保或抵押 D.要求公司視頻課件及資料聯(lián)系微信 jyzlg01的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險 11.下列關(guān)于債券提前償還的表述中不正確的是（　?。? A.公司資金有結(jié)余時，即可提前贖回其發(fā)行的債券 B.具有提前償還條款的債券，當預(yù)測利率下降時，一般應(yīng)

4、提前贖回債券 C.具有提前償還條款的債券使企業(yè)融資具有較大的彈性 D.提前償還是指在債券尚未到期之前就予以償還 12.將公司債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券的依據(jù)是（　　）。 A.按是否記名 B.按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) C.按企業(yè)取得貸款的用途 D.按有無特定財產(chǎn)擔保 13.下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是（　?。?。 A.租賃設(shè)備的價款 B.租賃期間利息 C.租賃手續(xù)費 D.租賃設(shè)備維護費 14.出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的租賃方式是（　　）。 A.直接租賃 B.售后回租 C.杠桿租賃 D.經(jīng)營租賃 15.下列各項中，屬于吸

5、收直接投資與發(fā)行普通股籌資方式相比的缺點的是（　?。?。 A.限制條件多 B.財務(wù)風險大 C.控制權(quán)分散 D.資本成本高 16.下列選項中，不屬于以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資的方式是（　?。? A.特許經(jīng)營權(quán) B.專利權(quán) C.商標權(quán) D.非專利技術(shù) 17.從公司理財?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點是（　?。? A.籌資速度快 B.籌資風險小 C.籌資成本小 D.籌資彈性大 18.上市公司公開發(fā)行股票中，向原有股東配售股票的再融資方式是（　　）。 A.定向增發(fā) B.增發(fā) C.配股 D.IPO 19.下列各項不構(gòu)成留存收益的是（　?。?。 A.凈利潤 B.

6、提取法定公積金 C.提取任意公積金 D.未分配利潤 20.某公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為1000元，轉(zhuǎn)換比率為20，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為（　?。┰?股。 A.20 B.50 C.30 D.25 21.下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是（　?。?。 A.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度 B.公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度 C.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率 D.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率小于市場利率 22.認股權(quán)證是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，以上表述說明認股權(quán)證具有的

7、性質(zhì)是（　?。?。 A.投資工具 B.具有期權(quán)性 C.資本轉(zhuǎn)換性 D.贖回與回售 23.認股權(quán)證具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能，體現(xiàn)了認股權(quán)證（　　）的性質(zhì)。 A.資本轉(zhuǎn)換性 B.證券期權(quán)性 C.期權(quán)性 D.融資促進 24.根據(jù)優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否進行調(diào)整，優(yōu)先股分為（　?。?。 A.固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股 B.強制分紅優(yōu)先股和非強制分紅優(yōu)先股 C.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 D.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 25.下列選項中，能夠體現(xiàn)優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)的是（　　）。 A.剩余財產(chǎn)清償分配 B.要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序 C.要求經(jīng)營成

8、果不佳無法分配股利的公司支付固定股息 D.對股份公司的重大經(jīng)營事項有表決權(quán) 二、多項選擇題 1.下列屬于企業(yè)產(chǎn)生調(diào)整性籌資動機的具體原因有（　　）。 A.擴大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y B.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng) C.滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動正常的支付需要 D.償還到期債務(wù)，債務(wù)結(jié)構(gòu)內(nèi)部調(diào)整 2.如果企業(yè)采取擴張性籌資動機，會導(dǎo)致的結(jié)果有（　　）。 A.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化 B.生產(chǎn)設(shè)備增加 C.臨時性資金增加 D.資產(chǎn)總規(guī)模增加 3.下列各項中，屬于籌資管理的內(nèi)容有（　?。?。 A.科學預(yù)計資金需要量 B.合理安排籌資渠道、選擇籌資方式 C.降低資本成本、控制財務(wù)風

9、險 D.調(diào)整資本結(jié)構(gòu) 4.下列屬于資金的籌資費用的有（　　）。 A.股票發(fā)行費 B.借款手續(xù)費 C.利息支出 D.股利支出 5.下列屬于企業(yè)的籌資方式的有（　　）。 A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.買賣外匯 D.商業(yè)信用 6.下列籌資方式中，屬于股權(quán)籌資方式的有（　　）。 A.吸收直接投資 B.商業(yè)信用 C.融資租賃 D.留存收益 7.下列各項，屬于債務(wù)籌資基本形式的有（　　）。 A.銀行借款 B.融資租賃 C.發(fā)行債券 D.吸收直接投資 8.按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，將企業(yè)籌資分為（　　）。 A.股權(quán)籌資 B.債務(wù)籌資 C.衍生工具籌資

10、 D.間接籌資 9.籌資管理應(yīng)遵循的原則有（　?。?。 A.規(guī)模適當 B.取得及時 C.結(jié)構(gòu)合理 D.籌措合法 10.下列屬于擔保貸款的有（　　）。 A.保證貸款 B.信用貸款 C.質(zhì)押貸款 D.抵押貸款 11.下列屬于長期借款的特殊性保護條款的有（　　）。 A.財務(wù)總監(jiān)要購買人身保險 B.借款的用途不得改變 C.限制企業(yè)資本支出的規(guī)模 D.不以資產(chǎn)作其他承諾的擔保或抵押 12.債券償還方式包括（　?。?。 A.提前償還 B.到期分批償還 C.按季度償還 D.到期一次償還 13.下列關(guān)于公司債券的種類的表述，正確的有（　?。?。 A.按是否記名，分為記名

11、債券和無記名債券 B.按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 C.按有無特定財產(chǎn)擔保，分為擔保債券和信用債券 D.按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款 14.下列各項中，不能作為吸收直接投資進行出資的有（　?。?。 A.固定資產(chǎn) B.特許經(jīng)營權(quán) C.商譽 D.可轉(zhuǎn)換債券 15.融資租賃租金中的租賃手續(xù)費內(nèi)容包括（　?。?。 A.保險費 B.業(yè)務(wù)費用 C.一定的利潤 D.墊付資金所應(yīng)支付的利息 16.下列關(guān)于經(jīng)營租賃和融資租賃的對比中，說法不正確的有（　?。?。 A.經(jīng)營租賃的租賃期比融資租賃要短 B.經(jīng)營租賃的大多數(shù)是專用設(shè)備 C.融資租

12、賃的維修與保養(yǎng)由出租人負責 D.融資租賃的租賃期一般接近資產(chǎn)壽命期 17.一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資，主要原因有（　　）。 A.取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低 B.利息、租金等用資費用比股權(quán)資本要低 C.利息等資本成本可以在稅前支付 D.債務(wù)籌資一般不發(fā)生籌資費用 18.與股權(quán)籌資相比，下列選項中，屬于債務(wù)籌資的缺點的有（　?。?。 A.財務(wù)風險較大 B.籌資數(shù)額有限 C.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ) D.資本成本負擔較重 19.發(fā)行普通股股票籌資方式下，股東的權(quán)利有（　?。? A.公司管理權(quán) B.收益分享權(quán) C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán) D.優(yōu)先認股權(quán) 20

13、.下列各項中，屬于留存收益與普通股籌資方式相比的特點的有（　　）。 A.籌資數(shù)額有限 B.籌資費用高 C.不會稀釋原有股東控制權(quán) D.資本成本低 21.下列各項，屬于股權(quán)籌資缺點的有（　?。?。 A.資本成本負擔較重 B.容易分散企業(yè)的控制權(quán) C.財務(wù)風險較大 D.信息溝通與披露成本較大 22.下列各項，屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的有（　?。? A.籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性 B.存在轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力 C.存在回售的財務(wù)壓力 D.資本成本較高 23.下列關(guān)于認股權(quán)證的表述中，正確的有（　　）。 A.認股權(quán)證本身有普通股的紅利收入，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán) B.認股權(quán)證是

14、一種具有內(nèi)在價值的投資工具 C.認股權(quán)證是買權(quán) D.認股權(quán)證是常用的員工激勵工具 三、判斷題 1.調(diào)整性籌資的目的，是為了企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，這類籌資通常會增加企業(yè)的資本總額。（　　） 2.用來滿足經(jīng)營活動的企業(yè)臨時性籌資，屬于調(diào)整性籌資動機。（　?。? 3.按不同方式取得的資金，其資本成本是不同的。一般來說，股權(quán)資金比債務(wù)資金的資本成本要低。（　　） 4.股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金，股權(quán)籌資的方式包括吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益和融資租賃四種主要形式。（　　） 5.企業(yè)進行籌資時，首先應(yīng)利用發(fā)行普通股籌資，然后再考慮利用留存收益籌資。（　?。? 6.在企業(yè)的初創(chuàng)時

15、期，社會地位不穩(wěn)，應(yīng)該多利用內(nèi)部籌資。（　?。? 7.銀行借款、發(fā)行債券和商業(yè)信用，是債務(wù)籌資的三種基本形式。（　?。? 8.由于銀行借款無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用，因此資本成本是相對較低的。（　　） 9.到期分批償還的債券便于發(fā)行，發(fā)行費也較低。（　　） 10.公司債券按是否記名，分為記名債券和信用債券。（　?。? 11.杠桿租賃下，出租方只需要投入很少一部分資金就可以形成租賃業(yè)務(wù)。（　?。? 12.融資租賃是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融物為主要目的的租賃。（　?。? 13.一般來說，債務(wù)籌資的資本成本

16、低于股權(quán)籌資。（　?。? 14.吸收直接投資是股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本分為等額股份。（　?。? 15.吸收的直接投資由于沒有證券作為媒介，因此不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以轉(zhuǎn)讓。（　?。? 16.以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的20%。（　?。? 17.與發(fā)行債券籌資相比，留存收益籌資的特點是財務(wù)風險小。（　?。? 18.一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于普通股的發(fā)行、上市等方面的費用十分龐大。（　?。? 19.轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量，在債券面值確定情況下，

17、債券的轉(zhuǎn)換價格越大，轉(zhuǎn)換比率就越大。（　?。? 20.可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體。（　?。? 21.認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于混合融資工具。（　?。? 22.認股權(quán)證是一種具有內(nèi)在價值的投資工具，投資者可以通過購買認股權(quán)證獲得市場價與認購價之間的股票差價收益。（　?。? 23.優(yōu)先股股東對股份公司所有的經(jīng)營事項均無表決權(quán)。（　?。? 四、計算分析題 1.某公司是一家高速成長的上市公司，2018年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤4億元，現(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金8億元，投資銀行給出兩種籌資方案： 方案一：發(fā)行80萬張面值為1000元的可轉(zhuǎn)換公司

18、債券，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格為每股12.5元，債券期限為5年，年利率為5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2018年12月25日）起滿1年后的第一個交易日（2019年12月25日）。 方案二：發(fā)行80萬張面值為1000元的一般公司債券，債券期限為5年，年利率為8%。 要求： （1）計算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。 （2）預(yù)計在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2019年的每股收益計算）。如果公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么2019年的凈利潤及其增長率至少應(yīng)達到多少？ （3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公

19、司股價在11～12元之間波動，說明該公司將面臨何種風險？ 2.某企業(yè)于2015年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值1200000元，租期6年，租賃期滿時預(yù)計殘值60000元，歸租賃公司所有。假設(shè)租費率為10%，租金每年年末支付一次。已知（P/F,10%,6）=0.5645，（P/A，10%,6）=4.3553。 要求： （1）計算每年租金（結(jié)果保留整數(shù)）。 （2）編制租金攤銷計劃表，將結(jié)果填入下表。 租金攤銷計劃表單位：元 年份 期初本金 支付租金 應(yīng)計租費 本金償還額 本金余額 2015 2016 2017

20、 2018 2019 2020 合計 答案與解析 一、單項選擇題 1. 【答案】C 【解析】調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機，故選項C正確。 2. 【答案】A 【解析】創(chuàng)立性籌資動機，是指企業(yè)設(shè)立時,為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機。 3. 【答案】B 【解析】股權(quán)籌資包含吸收直接投資、公開發(fā)行股票和利用留存收益三種主要形式。此外，我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的行為，也屬于股權(quán)籌資的范疇。 4. 【答案】C 【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換

21、債券籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。 5. 【答案】A 【解析】吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃和留存收益均可以為企業(yè)籌集長期資金；而商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式可以為企業(yè)籌集短期資金。 6. 【答案】A 【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。 7. 【答案】B 【解析】短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來籌集。 8. 【答案】D 【解析】企業(yè)籌資管理的原則包括：籌措合法；規(guī)模適當；取得及時；來源經(jīng)濟；結(jié)構(gòu)合理。籌措合法原則是指企業(yè)籌資要遵循國家法

22、律法規(guī)，合法籌措資金。規(guī)模適當原則是指要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。取得及時原則是指要合理安排籌資時間，適時取得資金。來源經(jīng)濟原則是指要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟、可行的資金來源。結(jié)構(gòu)合理原則是指籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 9. 【答案】B 【解析】借款時企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對的是廣大社會投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。所以長期借款籌資彈性大。所以，選項B正確。 10. 【答案】A 【解析】選項B、D屬于長期借款的特殊性保護條款；選項C屬于長期借款的例行性保護條款。

23、 11. 【答案】A 【解析】只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進行此項操作。所以，選項A不正確。 12. 【答案】B 【解析】按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。 13. 【答案】D 【解析】采用融資租賃時，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔，所以租賃設(shè)備維護費不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目。 14. 【答案】C 【解析】杠桿租賃，這種情況下，出租人既是債權(quán)人，又是債務(wù)人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人因而獲得財務(wù)杠桿的好處，因此，這種租賃形式被

24、稱為杠桿租賃。 15. 【答案】D 【解析】本題考點是各種籌資方式優(yōu)缺點的比較。選項A、B是債務(wù)籌資的特點。吸收直接投資籌資相比股票籌資是有利于集中控制權(quán)，所以選項C不正確。 16. 【答案】A 【解析】國家相關(guān)法律法規(guī)對無形資產(chǎn)出資方式另有限制：股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔保的財產(chǎn)等作價出資。 17. 【答案】B 【解析】普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風險小。籌資速度快、籌資成本小和籌資彈性大，屬于長期借款籌資的優(yōu)點。 18. 【答案】C 【解析】上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。配股是指上市公司向

25、原有股東配售股票的再融資方式。 19. 【答案】A 【解析】留存收益包括提取盈余公積金（包括法定公積金和任意公積金）和未分配利潤，因此正確答案是選項A。 20. 【答案】B 【解析】轉(zhuǎn)換價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50（元/股）。 21. 【答案】B 【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般會有回售條款，公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發(fā)行公司。 22. 【答案】B 【解析】認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。但認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通

26、股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。 23. 【答案】C 【解析】認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。因此選項C正確。 24. 【答案】A 【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否進行調(diào)整，優(yōu)先股分為固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股。 25. 【答案】A 【解析】優(yōu)先股在年度利潤分配和剩余財產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利，選項A正確。優(yōu)先股股東不可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息；優(yōu)先股股東也不可以要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請，選項B、

27、C錯誤。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對股份公司的重大經(jīng)營事項無表決權(quán)，選項D錯誤。 二、多項選擇題 1. 【答案】BD 【解析】選項A屬于擴張性籌資動機；選項C屬于支付性籌資動機。 2. 【答案】AD 【解析】擴張性籌資的直接結(jié)果，往往是企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的增加和資本結(jié)構(gòu)的明顯變化。 3. 【答案】ABC 【解析】調(diào)整資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資的動機，調(diào)整性籌資動機是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機。 4. 【答案】AB 【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括籌資費用和占用費用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手續(xù)費、證券印刷費、公證費、律

28、師費等費用，這些屬于籌資費用。 5. 【答案】ABD 【解析】企業(yè)的籌資方式主要有：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、向金融機構(gòu)借款、融資租賃、商業(yè)信用和留存收益。 6. 【答案】AD 【解析】商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系，屬于債務(wù)籌資方式；融資租賃，也稱為資本租賃或財務(wù)租賃，是指企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn)，通過對租賃物的占有、使用取得資金的籌資方式，屬于債務(wù)籌資方式。 7. 【答案】ABC 【解析】吸收直接投資屬于股權(quán)籌資。 8. 【答案】ABC 【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，

29、企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。 9. 【答案】ABCD 【解析】籌資管理的原則有：籌措合法、規(guī)模適當、取得及時、來源經(jīng)濟、結(jié)構(gòu)合理。因此，選項A、B、C、D均正確。 10. 【答案】ACD 【解析】擔保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔保而獲得的貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型。 11. 【答案】AB 【解析】特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。 12. 【答案】ABD 【解析】債券償還時間按其

30、實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。 13. 【答案】ABC 【解析】按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款，屬于銀行借款的種類。 14. 【答案】BC 【解析】股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔保的財產(chǎn)等作價出資，選項B、C不正確；固定資產(chǎn)屬于以實物資產(chǎn)出資；可轉(zhuǎn)換債券屬于以特定債權(quán)出資。 15. 【答案】BC 【解析】融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：（1）設(shè)備原價及預(yù)計殘值。包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。

31、（2）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。（3）租賃手續(xù)費。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費用和必要的利潤。 16. 【答案】BC 【解析】融資租賃的標的資產(chǎn)一般為專用設(shè)備，也可為通用設(shè)備。而經(jīng)營租賃的標的資產(chǎn)通用設(shè)備居多，選項B錯誤；融資租賃的專用設(shè)備的維修與保養(yǎng)多為承租人負責，通用設(shè)備多為出租人負責，選項C錯誤。 17. 【答案】ABC 【解析】債務(wù)籌資有籌資費用，但是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低。 18. 【答案】ABC 【解析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比

32、股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。 19. 【答案】ABCD 【解析】選項A、B、C、D都是普通股股東的權(quán)利，此外還包括剩余財產(chǎn)要求權(quán)。 20. 【答案】ACD 【解析】留存收益籌資不需要考慮籌資費用。 21. 【答案】ABD 【解析】股權(quán)資本不存在還本付息的財務(wù)壓力，所以財務(wù)風險較小。 22. 【答案】AC 【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是發(fā)行股票，希望通過將來轉(zhuǎn)股以實現(xiàn)較高的股票發(fā)行價，所以轉(zhuǎn)換不形成財務(wù)壓力，不轉(zhuǎn)換才會造成公司集中兌付債券本金的財務(wù)壓力，所以選項B不正確，可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本，因此，選

33、項D不正確。 23. 【答案】BCD 【解析】認股權(quán)證本身是一種認購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。 三、判斷題 1. 【答案】 【解析】調(diào)整性籌資的目的是調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動追加資金，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的在于降低資本成本，這類籌資通常不會增加企業(yè)的資本總額。 2. 【答案】 【解析】通過經(jīng)常的臨時性籌資來滿足經(jīng)營活動的正常波動需求，維持企業(yè)的支付能力。這種籌資方式屬于支付性籌資動機。 3. 【答案】 【解析】由于歸屬于股東的報酬是剩余收益，相比于債權(quán)人，股東的投資風險更大，因此股權(quán)資金比債務(wù)資金的資本成本要高。 4.

34、 【答案】 【解析】融資租賃屬于債務(wù)籌資方式。 5. 【答案】 【解析】發(fā)行普通股籌資屬于外部籌資，企業(yè)向外部籌資大多需要花費一定的籌資費用，從而提高了籌資成本。因此，企業(yè)進行籌資時，首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，即留存收益籌資，然后再考慮外部籌資。 6. 【答案】 【解析】外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資的可能性是有限的，因此應(yīng)該多利用外部籌資。 7. 【答案】 【解析】銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的三種基本形式。商業(yè)信用也是一種債務(wù)資金，但它是企業(yè)間的商品或勞務(wù)交易形成的。 8. 【答案】√ 【解析】利用銀行借款籌資，

35、一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無須支付證券發(fā)行費用、租賃手續(xù)費用等籌資費用。因此資本成本較低。 9. 【答案】 【解析】到期分批償還的債券由于各批債券的到期日不同，各自的發(fā)行價格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費較高。 10.） 【答案】 【解析】公司債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券。公司債券按有無特定財產(chǎn)擔保，分為擔保債券和信用債券。 11.） 【答案】√ 【解析】一般來說，當所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。 12.

36、【答案】 【解析】融資租賃是以融通資金為主要目的的租賃。 13. 【答案】√ 【解析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費用等籌資費用較低；其二是利息、租金等用資費用比股權(quán)資本要低；其三是利息等資本成本可以在稅前支付。 14. 【答案】 【解析】吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份，無須公開發(fā)行股票。 15. 【答案】√ 【解析】吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。 16. 【答案】 【解析】以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司

37、股份總數(shù)的35%；法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 17. 【答案】√ 【解析】發(fā)行債券籌資面臨固定的利息負擔，且到期還應(yīng)還本，而留存收益籌資沒有固定的利息負擔，也不需要還本，所以留存收益籌資的財務(wù)風險較小。 18. 【答案】 【解析】一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于股票投資的風險較大，收益具有不確定性，投資者就會要求較高的風險補償。 19. 【答案】 【解析】轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價格之商，所以在債券面值確定情況下，債券的轉(zhuǎn)換價格越大，轉(zhuǎn)換

38、比率就越小。 20. 【答案】√ 【解析】可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體?？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。 21. 【答案】 【解析】認股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵的雙重功能。 22. 【答案】√ 【解析】本題考查的是認股權(quán)證的基本性質(zhì)。 23. 【答案】 【解析】在股東大會表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項時，優(yōu)先股股東具有有限表決權(quán)。 四、計算分析題 1. 【答案】 （1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=85%=

39、0.4（億元） 發(fā)行一般債券年利息=88%=0.64（億元） 節(jié)約的利息=0.64-0.4=0.24（億元） （2）2019年基本每股收益=12.5/25=0.5（元/股） 2019年至少應(yīng)達到的凈利潤=0.510=5（億元） 2019年至少應(yīng)達到的凈利潤的增長率=（5-4）/4100%=25% （3）公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無法轉(zhuǎn)股的財務(wù)壓力，財務(wù)風險加大或大額資金流出的壓力。 2. 【答案】 （1）每年租金=［1200000-60000（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6）=267750（元） （2）租金攤銷計劃表單位：元 年份 期初本金（1） 支付租金

40、（2） 應(yīng)計租費（3）=（1）10% 本金償還額（4）=（2）-（3） 本金余額=（5）=（1）-（4） 2015 1200000 267750 120000 147750 1052250 2016 1052250 267750 105225 162525 889725 2017 889725 267750 88972.5 178777.5 710947.5 2018 710947.5 267750 71094.75 196655.25 514292.25 2019 514292.25 267750 51429.23 216320.77 297971.48 2020 297971.48 267750 29797.15 237952.85 60018.63 合計 1606500 466518.63 1139981.37 60018.63* *60018.63即為到期殘值，尾數(shù)18.63是中間計算過程四舍五入的誤差導(dǎo)致的。 15 / 15