計算機(jī)行業(yè)現(xiàn)狀

計算機(jī)軟件產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢 20世紀(jì)中期，計算機(jī)技術(shù)有軍事領(lǐng)域逐漸發(fā)展到國民經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域并迅速發(fā)展起來?？? 以這樣說，時至今日，人類的生活已經(jīng)離不開計算機(jī)技術(shù)。而軟件技術(shù)更是計算機(jī)技術(shù)中的 核心部分。 （一）軟件產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀：世界各國對計算機(jī)軟件技術(shù)發(fā)展都十分重視，并出臺了一系列國 家級別的軟件開發(fā)的政策，并投資了相應(yīng)的人力物力。大多數(shù)國家把開發(fā)重點(diǎn)優(yōu)先放在了對 基礎(chǔ)軟件的研發(fā)以及計算機(jī)軟件開發(fā)方法上。 隨著計算機(jī)應(yīng)用需求的日益增長，計算機(jī)硬件環(huán)境的升級換代，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用的快速發(fā)展軟 件產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為知識生產(chǎn)型、先導(dǎo)性、戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，成為國民經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，也成 為世界各國競爭的焦點(diǎn)之一。我國也重視軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，工信部副部長楊學(xué)山介紹，2012 年全國軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)2.48萬億，同比增長31.5%;今年1-7月，全國軟件產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1.66 萬億元，同比增長23.8% 。中國軟件行業(yè)協(xié)會理事長趙小凡指出，今年我國軟件服務(wù)業(yè)收 入有望趕超歐盟，位居全球第二到2015年，全國軟件收入可達(dá)4萬億元，占GDP的比重 將接近4%，軟件產(chǎn)業(yè)將從目前的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)躋身國家戰(zhàn)略支柱產(chǎn)業(yè)。 我國軟件業(yè)從無到有、從小到大，現(xiàn)在己發(fā)展成為國家戰(zhàn)略性先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，我國軟件產(chǎn)業(yè)在 規(guī)模高速增長的同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷完善，逐步形成了軟件科研和技術(shù)、基礎(chǔ)軟件和應(yīng)用軟 件、軟件應(yīng)用、軟件人才培養(yǎng)全面覆蓋、產(chǎn)業(yè)鏈配置相對齊全、完整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。 “中國軟件經(jīng)過多年高速發(fā)展，規(guī)模質(zhì)量不斷提升，但離世界強(qiáng)國還有巨大差距?！睏?學(xué)山指出。據(jù)了解，在2012 年全球軟件企業(yè)500 強(qiáng)中，前100 家并沒有中國企業(yè)，大而 不強(qiáng)，是中國軟件產(chǎn)業(yè)的軟肋之一。我國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，在發(fā)展過程中也存在許多的問 題： 產(chǎn)1.業(yè)整體上處于價值鏈的中低端，有些領(lǐng)域仍被外國跨國公司所控制。 國家信息化專家咨詢委員會常務(wù)副主任周宏仁介紹，以基礎(chǔ)軟件為例，IBM、微軟、甲 骨文和惠普等跨國企業(yè)控制了全球千億元、近90% 以上的市場。而目前，我國基礎(chǔ)軟件市 場約200 億元，80% 以上被外企壟斷。國產(chǎn)桌面操作系統(tǒng)及辦公套件的市場占有率幾近為 0。 創(chuàng)2新.能力不足，某些核心技術(shù)缺乏;以企業(yè)為主體，市場為導(dǎo)向，產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的技術(shù) 穿心體系有待完善。 人3才.結(jié)構(gòu)矛盾突出，缺乏高層次、復(fù)合型、領(lǐng)軍型人才。 目前，我國軟件業(yè)從業(yè)人員大多為從事基礎(chǔ)程序開發(fā)、軟件技術(shù)支持等方面的基礎(chǔ)性技 術(shù)人員，而對于軟件技術(shù)研發(fā)具有引領(lǐng)作用的高層次科研人才卻極為稀缺，這成為嚴(yán)重制約 我國軟件業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。 4認(rèn).識、觀念問題依然存在，例如重硬件輕軟件，崇洋媚外 不尊重知識產(chǎn)權(quán)、不了解開源軟件等。 在國內(nèi)軟件業(yè)發(fā)展中，低價傾銷、惡性競爭、軟件盜版等現(xiàn)象層出不窮，對知識產(chǎn)權(quán)保 護(hù)的漠視，導(dǎo)致企業(yè)在軟件業(yè)的技術(shù)開發(fā)方面，投入不足，長期以往便形成惡性循環(huán)，軟件 產(chǎn)業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力止步不前 總的來說，我國的軟件工程產(chǎn)業(yè)還存在著許多問題。 （二）軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢：中 國軟件產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近十幾年的發(fā)展,已經(jīng)具備了較好的發(fā)展基礎(chǔ),形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和較為 健全的軟件產(chǎn)業(yè)體系。隨著信息通信技術(shù)的迅速發(fā)展，軟件與網(wǎng)絡(luò)，軟件與硬件、應(yīng)用和服 務(wù)緊密結(jié)合，軟件產(chǎn)業(yè)逐步向網(wǎng)絡(luò)化、服務(wù)化、全球化、智能化方向演進(jìn)。 1.網(wǎng)絡(luò)化：網(wǎng)絡(luò)時代的來臨，帶動來了大數(shù)據(jù)時代的來 臨，國內(nèi)企業(yè)投資機(jī)會集中于應(yīng)用軟件層和信息服務(wù)層。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)化成為軟件技術(shù)發(fā)展的基本 方向，計算技術(shù)的重心正在從 計算機(jī)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)成為軟件開發(fā)、部署與運(yùn)行的平臺，將推動整個產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型。 服2.務(wù)化：產(chǎn)業(yè)服務(wù)化進(jìn)程不斷加快。以服務(wù)用戶為中 心，按照用戶需求組織軟件開發(fā)，一方面滿足了消費(fèi)者多樣化的需求，另一方面也為軟件開 發(fā)者創(chuàng)造了大量的業(yè)務(wù)訂單，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者、開發(fā)商、運(yùn)營商三方受益。服務(wù)化趨勢推動了 軟硬件、應(yīng)用與服務(wù)的協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式、商業(yè)模式的變革，推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 升級。在服務(wù)化趨勢下，向用戶提供軟件服務(wù)所帶來的體驗(yàn)成為競爭的決定因素。 3. 全球化：隨著經(jīng)濟(jì)全球化中國軟件業(yè)將面臨更加廣闊 的國際市場，及前所未有的走出去的發(fā)展機(jī)會。近年來，國內(nèi)的一些軟件企業(yè)積極地進(jìn)入國 際市場，在不同程度上參與國際競爭，尤其是在軟件外包方面取得一點(diǎn)效果，國內(nèi)軟件企業(yè) “走出去”必將獲得在國際市場發(fā)展的機(jī)會，“走出去”是大勢所趨。相反，如果采取“閉 門造車”的策略，即使 在技術(shù)競爭中取得優(yōu)勢，也很難成為被國際廣泛接受的主流技術(shù)，因此國內(nèi)的軟件企業(yè)要想 做大做強(qiáng)，必須走出去，必須利用市場優(yōu)勢，廣泛開展國際合作，絕不能閉門造車。 4. 智能化：智能化是軟件技術(shù)發(fā)展的永恒主題。智能化是在海量信息基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)知識的自動 識別，賦予信息系統(tǒng)自適應(yīng)能力，大幅提高資源配置效率。軟件的感知范圍逐步由溫度、水、 氣、物體等物理形態(tài)向意識思維領(lǐng)域拓展，軟件將能夠從復(fù)雜多樣的海量數(shù)據(jù)中自動高效地 提取所需知識，軟件開發(fā)語言更加高級化等方面. 5. 融合化：融合化是軟件技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新空間。在移動互聯(lián)時代，產(chǎn)品聯(lián)合、戰(zhàn)略聯(lián)合、 市場聯(lián)合將成為管理軟件行業(yè)的一種風(fēng)尚流行起來。一方面，用戶對統(tǒng)一辦公入口的需求， 促使各大管理軟件產(chǎn)品開始走向兼容并包方面；另一方面，軟件的技術(shù)體系、業(yè)務(wù)領(lǐng)域越來 越專業(yè)化。結(jié)論：現(xiàn)今我國的軟件產(chǎn)業(yè)還在初級階段，存在問題的同時也存在著諸多的優(yōu) 勢，所以軟件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展很有前途啊 一、計算機(jī)行業(yè)概況 2017 年以來，我國計算機(jī)產(chǎn)業(yè)維持穩(wěn)中有升的態(tài)勢。一季度，國內(nèi)生產(chǎn)的 微型計算機(jī)設(shè)備總計 6,570 萬臺，同比增長 2.1% ，其中筆記本電腦 3,903 萬 臺，同比增長 10% ，平板電腦 1,604 萬臺，同比下降 16% 。軟件層面，第一 季度我國完成軟件業(yè)務(wù) 收入 11,383 億元，同比增長 12.9% ，增速同比回落 2.6 個百分點(diǎn)。值得關(guān)注的是，2017 年前 4 個月的軟件業(yè)務(wù)同比增速呈 現(xiàn)逐 漸增長的勢頭。2016 年全年，我國軟件業(yè)務(wù)收入為 4.9 萬億元，同比增長 14.9% ，增速比 2015 年回落 0.8 個百分點(diǎn)。 整體來看，計算機(jī)行業(yè)已經(jīng)從 前幾年的高速成長逐漸過渡到目前穩(wěn)健成長的階段，雖然行業(yè)增速逐漸回落，但 計算機(jī)行業(yè)整 體處在穩(wěn)中有升的發(fā)展階段。 從國家統(tǒng)計局關(guān)于企業(yè)景氣程度的 數(shù)據(jù)來看，2017 年第一季度的“信息傳輸、計算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)”以及“計算 機(jī)、通信和 其他電子設(shè)備制造業(yè)”的景氣程度都實(shí)現(xiàn)同比增長，并達(dá)到近一年 以來的最高值，呈現(xiàn)出穩(wěn)健增長的趨勢。我們認(rèn)為，相對 于 2016 年的低谷， 當(dāng)前計算機(jī)行業(yè)正處在上升階段，2017 年行業(yè)景氣程度有望實(shí)現(xiàn)明顯提升。 2017 年 1-4 月軟件業(yè)務(wù)收入增長情況 企業(yè)景氣指數(shù)變化情況 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2017-2022年中國計算機(jī)市場運(yùn)行態(tài)勢及投資 戰(zhàn)略研究報告》 根據(jù)對計算機(jī)行業(yè)上市公司 2016 年度及 2017 年第一季度經(jīng)營業(yè)績的總 結(jié)情況來看。2016 年度計算機(jī)行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)的 營業(yè)總收入累計為 4,556.64 億元，相較于 2015 年度的 3,948.50 億元同比增長了 15.40% 。而 2017 年第一季度實(shí)現(xiàn)的營業(yè)總 收入為 817.96 億元，相較于 2016 年第一季 度的 796.12 億元，同比增長了 2.74% 。 從 A 股計算機(jī)行業(yè)上市公司的估值情況來看。隨著近一年多時間以來行業(yè) 整體的下調(diào)，目前申萬計算機(jī)行業(yè)用整體法計算的 市盈率為 47X （以 2017 年 6 月 14 日收盤價進(jìn)行計算，下同），而從 2007 年至今按照月度市盈率計算的 市盈率均值為 49X 。 目前計算機(jī)行業(yè)整體估值已經(jīng)回落到近十年估值平均水平 以下。目前計算機(jī)行業(yè)的估值水平已經(jīng)相當(dāng)于 2014Q2 的估值情況。 從相對 滬深 300 股票的相對估值水平來看，目前計算機(jī)行業(yè)相對滬深 300 的估值溢 價約為 3.62 倍，與 2013Q2 的情況相當(dāng)， 也已經(jīng)接近近十年的估值溢價倍 數(shù)均值 3.56 倍。 2007 年至今計算機(jī)行業(yè)及滬深 300 股票絕對估值及計算機(jī)行業(yè)相對估值情況 呂 £ G C 3307^0141 JOW-04-M 3012^-31 M13XKI-2S M15-1O-W 2C1T-0i-a 廿曲臉知時*出£古吐、 4+ JE+i_FtifA*i«-[JL C<U 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 從絕對估值情況來看，計算機(jī)行業(yè)歷史上的兩次低點(diǎn)分別在 2008Q4 和 2012Q4 達(dá)到，絕對估值水平都處在 30 倍以下。從計算機(jī)行業(yè)過去 10 年的 歷史業(yè)績表現(xiàn)來看，營收增速和歸母凈利潤增速也是在 2008 年和 2012 年達(dá) 到低點(diǎn)，展 現(xiàn)了行業(yè)增速和絕對估值水平間較強(qiáng)的對應(yīng)關(guān)系。而從 2016 年整 年的業(yè)績表現(xiàn)來看，營收和歸母凈利潤增速都達(dá)到近五年來 的新高。近五年來， 行業(yè)營收增速呈現(xiàn)緩慢增長的趨勢，行業(yè)整體表現(xiàn)向好。因此，在當(dāng)前的環(huán)境下， 我們認(rèn)為行業(yè)絕對估 值很難再達(dá)到歷史上的低點(diǎn)水平，行業(yè)估值下行空間較為 有限。 2006-2016 年計算機(jī)行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn) #19-13-41 拘卜如 1 血 卜性2W--Q-11 W1 A-12-31 JWCi 2HXi ■ T盤粘4LA4低肩4 — » ■墻矗岬塔貳忡著啊沉十廿狀呵比闿之 T-豐*1卅網(wǎng)比甲工 13M 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 在國內(nèi) PE 投資方面，2016 年 TMT 行業(yè)投資熱度有所降低，但這與 2016 年市場整體投資節(jié)奏放緩有一定關(guān)系。如果從投資的行業(yè)占比來看，TMT和 制造業(yè)仍然是最受投資機(jī)構(gòu)追捧的領(lǐng)域。在國內(nèi) VC 投資方面，無論從投資數(shù) 量還是投資規(guī)模上來看，TMT都占據(jù)絕對地位。從細(xì)分方向上來看，大數(shù)據(jù)、 移動醫(yī)療、醫(yī)院及服務(wù)、智能硬件、人工智能是關(guān)注度最高的五個 方向。而其 中的大數(shù)據(jù)、移動醫(yī)療、智能硬件、人工智能都或多或少與計算機(jī)行業(yè)有關(guān)。 我 們認(rèn)為，計算機(jī)行業(yè)涉及諸多新技術(shù)、新模式、新產(chǎn)品，雖然這些新業(yè)態(tài)可能尚 處于起步階段但未來發(fā)展前景和市場空間 都較為廣闊。也正因?yàn)槿绱耍?了來自 PE/VC 的諸多資金投入。計算機(jī)行業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長的同時，新業(yè) 態(tài)的落地 有望給行業(yè)帶來更高速的成長。 2011-2016 年各行業(yè) PE 投資活動規(guī)模（億美元）比較 ■ TMT ■制傕世 ■昵源踐*Tit ■交化替躲 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2011-2016 年各行業(yè) VC 投資活動數(shù)量比較 ■ TMT ■醫(yī)療傕倉 ■制謹(jǐn)進(jìn) ■ «£ Kfdt ■文化傳媒 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模 2017 年至 2021 年，全球的網(wǎng)絡(luò)安全支出將超過 1 萬億美元。其中，2017 年，全球網(wǎng)絡(luò) 安全市場規(guī)模將超過 1200 億美元，預(yù)計是 2004 年的 35 倍 以上。照此估算，未來 5 年全球網(wǎng)絡(luò)安全支出的年均復(fù)合增速預(yù) 計保持在 25% 以上。而在國內(nèi)，根據(jù)工信部發(fā)布的《軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 （2016-2020 年）》，目標(biāo)到 2020 年我 國信息安全產(chǎn)品收入達(dá)到 2000 億 元，年均增長 20% 以上。網(wǎng)絡(luò)信息安全市場雖然是一個較為成熟的領(lǐng)域，但是 針對網(wǎng)絡(luò)信息安全企業(yè)的投融資行為同樣比較活躍。自 2013 年以來，網(wǎng) 絡(luò)安 全初創(chuàng)企業(yè)投資一直呈現(xiàn)上升趨勢，2016 年該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn) 421 宗投資交易，創(chuàng) 下歷史新高，投資金額累計達(dá)到 35.32 億美元。 全球網(wǎng)絡(luò)安全市場規(guī)模預(yù)測（億美元） 3500 3000 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2013 年-2017 年全球網(wǎng)絡(luò)安全市場投融資規(guī)模及交易數(shù)量 600 &000 MO 400 300 200 100 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 三、大數(shù)據(jù)市場規(guī)模 2016 年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模為 168.0 億元，同比增速達(dá)到 45% ，預(yù)計 2017-2020 年增速保持在 30% 以上。根據(jù)國家信息中心的報告，2010 年以 來大數(shù)據(jù)領(lǐng)域成功融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)數(shù)量逐年增長，并于 2014 年開始進(jìn)入爆發(fā) 期， 環(huán)比上升 193.55% ，2015 年及 2016 年持續(xù)快速增長。大數(shù)據(jù)領(lǐng)域受 到資本市場高度青睞。 2014 年至 2020 年中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模及增速預(yù)測 40% ■市場規(guī)樸（億走） ―增速 3G% 20% 10^ 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 四、云計算市場規(guī)模 在云計算的模式下，由專業(yè)的廠商購置軟硬件的基礎(chǔ)設(shè)施并進(jìn)行維護(hù)，使得 客戶在使用計算資源的時候能夠省去硬件購置與 部署的時間，極大的提高了使 用效率。云服務(wù)商提供統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)信息安全防護(hù)手段，使得計算資源的獲取變得 更安全。按需 使用的方式也使得計算資源能夠被充分利用，從而提高資源使用 效率。正是由于云計算模式存在的諸多優(yōu)點(diǎn)，其在近些年得 到了快速發(fā)展。2016 年全球云計算市場規(guī)模達(dá)到 2086 億美元，同比增長 17.19% ；從 2010 年至 2016 年，全球云計算的年 均復(fù)合增速達(dá)到 18.08% 。而國內(nèi)云服務(wù)市場規(guī)模 從 2010 年至 2015 年年均復(fù)合增速為 64.74% ，領(lǐng)先全球增速。 全球云計算市場規(guī)模及增速 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 國內(nèi)云計算市場規(guī)模及增速 250J ■■固內(nèi)云計其市場規(guī)謨（億元） —同比墻遞 了 €0% &O% 40% 3Wb 20% 1-0% 0% 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 五、智能語音市場規(guī)模 2017 年中國語音市場行業(yè)規(guī)模有望突破 100 億 元，同比增速高達(dá) 70% 左右，維持高速增長勢頭。從 2011 年到 2017 年市場規(guī)模年均復(fù)合增速約為 59% 。 2011-2017 年中國語音市場行業(yè)規(guī)模 130 fiQ 2-0 D 1沁 2011 2012 2013 2014 2015 201S 2017E ^中凰薄音祜場行業(yè)視?！矐浽?T-同叱蜷速 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 智能語音技術(shù)作為一種更為自然的人機(jī)交互方式，其下游應(yīng)用廣泛，包括智 能車載市場、智能家居、智能可穿戴設(shè)備、智能 個人助理等。隨著各下游市場 智能化滲透率的逐漸提升，以及智能語音技術(shù)滲透率的提升，語音市場行業(yè)規(guī)模 有望保持快速 增長勢頭。隨著語音識別性能的提升和市場教育的完成，基于語 音交互的垂直場景應(yīng)用將日趨成熟，未來 1-3 年將迎來產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期。 六、圖像識別市場規(guī)模 圖像識別是對圖像進(jìn)行處理和分析并從中理解、提取信息的方法。與智能語 音技術(shù)類似，受益于算法、數(shù)據(jù)和計算能力的發(fā) 展，圖像識別技術(shù)在近些年也 得到了快速發(fā)展。在全球圖像識別比賽 ImageNet 中圖像識別準(zhǔn)確率由 2010 的 72% 逐漸提升到 了 2015 年的 95% ，95% 的正確率也已經(jīng)超過人眼 94.9% 的正確率。在人臉識別測評集合 LFW 中，非約束條件下的最新人臉 識 別成功率達(dá)到了 99.78% 的極高水平。 據(jù)麥姆斯咨詢數(shù)據(jù)，2016 年，全球圖像識別市場規(guī)模為 159.5 億美元，到 2021 年將達(dá)到 389.2 億美元，期間復(fù)合年增長率 將達(dá)到 19.5% 。按組件細(xì) 分，全球圖像識別市場科分為硬件、軟件和服務(wù)。麥姆斯預(yù)測硬件將引領(lǐng)市場增 長，越來越多的設(shè) 備需求具備圖像識別能力。按應(yīng)用細(xì)分，安防在全球圖像識 別市場將以最快的復(fù)合年增長率增長。這一領(lǐng)域的增長是因?yàn)榘?全應(yīng)用和產(chǎn)品 需要更多地結(jié)合創(chuàng)新技術(shù)，如監(jiān)控攝像頭和人臉識別技術(shù)。 以人臉識別為代表的生物識別技術(shù)是圖像識別重要的細(xì)分方向，也是目前落 地程度較高的方向。從 2015 年 2020 年，全球生物識別市場規(guī)模有望從 130 億美元增長到 250 億美元，年均復(fù)合增速約為 14% 。其中人臉識別技術(shù)被認(rèn) 為是生物識別技術(shù)中增長最快的細(xì)分方向，5 年年均復(fù)合增速有望達(dá)到 22% 。 同時與其他生物特征識別方法相比，人臉識別 具有誤認(rèn)率低、易用性好、處理 速度快等特點(diǎn)，具有廣闊的應(yīng)用前景。 全球生物識別市場規(guī)模（億美元） 數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2010-2020 年各種識別方法市場規(guī)模預(yù)計增速 130.00% ISO 00% 140.DD% 120.00% 100 00% 30.00% GOOD% 4100K 20.00% 0.0D9«