一張表看懂員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)的區(qū)別

序號(hào) 內(nèi)容 股票期權(quán) 業(yè)績(jī)股票 限制性股票 股票增值權(quán) 虛擬股權(quán) 員工持股計(jì)劃 具體操作層面 1 文件 (1)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法；(2)股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、2號(hào)、3號(hào)；(3)關(guān)于個(gè)人股票期權(quán)所得征收個(gè)人所得稅問題的通知 關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見 2 參與對(duì)象范圍 董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，如對(duì)上訴以外人員成為激勵(lì)對(duì)象的，上市公司應(yīng)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃備案材料中逐一分析其與上市公司業(yè)務(wù)或業(yè)績(jī)的關(guān)聯(lián)程度，說明其作為激勵(lì)對(duì)象的合理性 公司員工 3 是否實(shí)股 是 是 是 否 否 是 4 實(shí)施限制 一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或者無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國證監(jiān)會(huì)予以行政處罰；中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形 無 5 股東大會(huì)表決方式 必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過，涉及的相關(guān)董事、股東應(yīng)回避表決 必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過，涉及的相關(guān)董事、股東應(yīng)回避表決（非公開的需2/3以上） 6 是否需聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 董事會(huì)下設(shè)的薪酬與考核委員會(huì)認(rèn)為必要時(shí)，可以要求上市公司聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。同時(shí)采用股票期權(quán)和限制性股票兩種激勵(lì)方式的上市公司，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 涉及非公開發(fā)行的應(yīng)聘請(qǐng) 7 是否需聘請(qǐng)律師 需要 需要 需要 需要 需要 需要 8 是否行政許可 需獲得證監(jiān)會(huì)無異議備案通過 不涉及非公開發(fā)行的，不設(shè)行政許可；涉及非公開發(fā)行的，需證監(jiān)會(huì)審批 9 主要適用公司類型 初始資本投入較少，資本增值較快，在資本增值過程中人力資本增值明顯的初創(chuàng)期高科技公司 適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定，績(jī)效管理體系比較成熟的公司 適合成長(zhǎng)及業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定，股價(jià)市場(chǎng)波動(dòng)不大，現(xiàn)金流比較充足且具有分紅偏好的公司 適合現(xiàn)金流量比較充裕且具有較大成長(zhǎng)空間的公司 適用于增長(zhǎng)較快，現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司和上市公司 重視員工福利的上市公司 公司層面 1 發(fā)行定價(jià) 股票來源為非公開發(fā)行股票的，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的50% 股票來源為非公開發(fā)行股票的，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的90% 2 重大事件期間是否可以推出 一、上市公司發(fā)生重大事件，在履行信息披露義務(wù)期間及完畢后30日內(nèi)，不得推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案；二、上市公司提出增發(fā)、資產(chǎn)注入、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等重大事項(xiàng)至實(shí)施完畢后30日內(nèi)，不得推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案 無相關(guān)規(guī)定 3 對(duì)損益影響 適用《股份支付》準(zhǔn)則，確認(rèn)相關(guān)成本或費(fèi)用，降低收益 通常不影響公司損益（但涉及大股東無償贈(zèng)與或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的，有待制度進(jìn)一步明確） 4 股東股權(quán)稀釋 是 是 是 否 否 是 5 公司現(xiàn)金支出 無 有/無 無 有 有 無 6 激勵(lì)作用設(shè)限 無 無 有 無 無 無 員工層面 1 資金來源 員工合法薪酬，上市公司不得為激勵(lì)對(duì)象提供貸款以及其他任何形式的財(cái)務(wù)資助，包括為其貸款提供擔(dān)保 員工合法薪酬和法律法規(guī)允許的其他地方 2 杠桿作用 自籌資金+自行管理，不存在杠桿效應(yīng) 可以融資、可以設(shè)定結(jié)構(gòu)分級(jí)，存在杠桿效應(yīng) 3 專業(yè)管理 自行管理 自行管理，也可委托資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)管理 4 激勵(lì)收益 增值權(quán) 分紅權(quán)、增值權(quán)和投票權(quán) 分紅權(quán)、增值權(quán)和投票權(quán) 增值權(quán) 分紅權(quán)和增值權(quán) 分紅權(quán)、增值權(quán)和投票權(quán) 5 員工風(fēng)險(xiǎn) 無 無 有/無 無 無 有 6 員工現(xiàn)金支出 有 有/無 無 有 有 有 7 獎(jiǎng)勵(lì)/福利 獎(jiǎng)勵(lì) 獎(jiǎng)勵(lì) 獎(jiǎng)勵(lì) 獎(jiǎng)勵(lì) 獎(jiǎng)勵(lì) 福利 8 個(gè)人所得稅 獲益部分，需按照“工資、薪金所得”項(xiàng)目，征收個(gè)稅 對(duì)于股票來源為二級(jí)市場(chǎng)直接購買或定向增發(fā)方式下，暫免征稅 長(zhǎng)按此處關(guān)注識(shí)權(quán)智庫