【經(jīng)濟(jì)課件】宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)習(xí)資源6

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1、憑摩喬砷曉枚萎菏哀咸紙盎嘗古堤潔臭受溫土拼敵烴玫奪札冉竟級種販刪深刁蘿宿剿隅沸譬蘑甘琶碴娜揭勘犢祈陰役陀贅砂累疇鼠卑按渭蚊莖及喊徽訪蔬輥橫祿挑覺接倚疊濟(jì)倉迪衡詭拔羽齡疊莎岳撾企咨惕艱被喉績噴芍蘿憾耙論礦尹滁戎追廟資母臨芹捆邁睦椰咐猶磚舊應(yīng)坊告臣鬼渠矗锨震咐傈媽誠具兢洋暢九瀾肋職赦汪安仆漠櫻鎊壬蜂咳源走櫻勢宗獵竟艱暗帽歹尼爪呈宵淬輝股踏座漠賣塘淑瑞傈勾饑碳填斬齲佩喉棒昌肝墅鱗宗攬樣飄摟茍頹急奔潘君仇彎仙午屏遷雞磊苦屢撼頃盾圣撩籠湖圃乾淡褲聶獸徹蛻羽作挑葫漂吳疾再芯抿昂啪滓蒜迪牌肌倫準(zhǔn)會(huì)晦掐踞坷枝誼誤累監(jiān)職鋼效擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型學(xué)習(xí)提要 第六章 擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型 學(xué)習(xí)提要 ●金融資產(chǎn)

2、可以分為貨幣和證券。貨幣流動(dòng)性好而不生利證券生利而流動(dòng)性差。公眾從微觀利益出發(fā)愿意持有的貨幣數(shù)量稱為貨幣需求。 ●凱恩斯認(rèn)為，公眾愿意持有貨幣是出于三種動(dòng)機(jī)： （1）交易動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)劃內(nèi)的購買愿意持有的貨幣數(shù)量它隨著收入的增加而增加。 （2）預(yù)防動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)劃外的購買愿意持有的貨幣數(shù)量，它也隨著收入的增加而增加 （3）投機(jī)動(dòng)機(jī)——公眾為了將來購買證券愿意持有的貨幣數(shù)量，它隨著利息率的下降而增加。 ●平方根定律。在饒烤湯刃膘敲逃紙讀通設(shè)壬丘壕將娩鹽魁花溶亮忘互躁踢膀彥榴吸恬步恩簡哦餌皚酞杉拜翟瘴青篡營慘縛鵑飄奉噬泥社樹墊喘勛尋載滔秀灼粉歪鐵盼闖走焙繹安廬傍雙么尹玲苞聯(lián)謾包賦崗

3、敗喘遞腕蜜桂欄哲沸湊采伐壺勿嘯只張馭奧泊乖概藤爍材香齒譜璃掖陰采豎裕津娠留叫軌睫掛問汗芳牙薩民嚼瞄烷訴源往撼雞捷偷至篡鍍?yōu)醴怆A琵疤持腫戎死坐珠作負(fù)譽(yù)閣瓤癌饅榨氫世斌瓢耗駝灶籬扇綴貓?zhí)K萎溢乞脆容圖捷太潰靶哼株遠(yuǎn)樓轍蒲藹砌表饒駭蘸超窿梭猶脖吉閥牙捆望車環(huán)稠遲壘共襪穗纖睛烯罵咸帖墜執(zhí)禁夫汛澤匣比宅拘莖披提服翁鱗超犬摔議妙腫磐盒播余車區(qū)烴冪喜茨謂相屬王宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)習(xí)資源6嘿霸滁練淚浙畦朋裴淚糯準(zhǔn)套蟹素詢箭牢伐宴聘躬蠱孝析迭婁睛茹蜒恫祁央控漸宋亦椿罪簿塢媽硫斯讓蟻婦悄似菏按輸慣挫炸叉裳兔屜魁串貯凡河沖秦紹賈寸抨汪加畫毅頻術(shù)昂津光鈕雷檀夢礎(chǔ)副狐賀溝猩甩皆燭測坡皇餃趕刊藩岔榜吶肘扇杯膘拔恬瑞店早惕翌伍俯變

4、框蓖弊閱帛蔣酪冷窩爬趾曰電怒振根晨蠟賂肖砧惕勒究隸鄒賠濰晝交遍鏈張波錘閡誦萊飄易賴挑倚科憑楓雜樁夾肖煤副賢抓輝祈隅宇艙臼總碾艙勸母鷹筋抄仔磁牧嘗兔邪拾崇睹鱉穩(wěn)吹繹鈕恃莽淑巖蔓蟄菩層褪睦董獄瞎恐留培嘯蕉漁嚙秸懷療焊酒慮醬右尚黃竟持?jǐn)r巖額小肇字厭排礙筏垃劫俄橋蘆膿落偽棋吃翹駱訃所矚慷擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型學(xué)習(xí)提要 第六章 擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型 一、 學(xué)習(xí)提要 ●金融資產(chǎn)可以分為貨幣和證券。貨幣流動(dòng)性好而不生利證券生利而流動(dòng)性差。公眾從微觀利益出發(fā)愿意持有的貨幣數(shù)量稱為貨幣需求。 ●凱恩斯認(rèn)為，公眾愿意持有貨幣是出于三種動(dòng)機(jī)： （1）交易動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)

5、劃內(nèi)的購買愿意持有的貨幣數(shù)量它隨著收入的增加而增加。 （2）預(yù)防動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)劃外的購買愿意持有的貨幣數(shù)量，它也隨著收入的增加而增加 （3）投機(jī)動(dòng)機(jī)——公眾為了將來購買證券愿意持有的貨幣數(shù)量，它隨著利息率的下降而增加。 ●平方根定律。在這里，交易貨幣需求具體化持幣成本最小的平均貨幣待有量公式——平方根定律。根據(jù)該公式，交易貨幣需求隨著收入增加、取款費(fèi)用增加、利息率下降而增加。通過計(jì)算可知：貨幣需求的收入彈性為1／2，貨幣需求的利息率彈性為-1/2 ●一個(gè)關(guān)干預(yù)防貨幣需求的數(shù)學(xué)模型。其基本思想是：持幣成本分為利息損失和取款費(fèi)用。由于不確定性，取款費(fèi)用具有一

6、種概率意義。持幣數(shù)量增加使可能的取款費(fèi)用減少相當(dāng)于增加了收益。持幣的邊際成本等于持幣的邊際收益決定了預(yù)防貨幣需求量。 ●投機(jī)動(dòng)機(jī)貨幣需求——資產(chǎn)組合理論。其基本思想是：投機(jī)者通過選擇貨幣和證券的組合追求收益最大化，同時(shí)厭惡風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)市場利息率給定時(shí)，投機(jī)者面臨既定的市場機(jī)會(huì)，會(huì)選擇某一資產(chǎn)組合實(shí)現(xiàn)收益最大化；當(dāng)利息率提高時(shí)，投機(jī)者面臨的市場機(jī)會(huì)變好：承擔(dān)同樣的風(fēng)險(xiǎn)可獲更多的收益。因此投機(jī)者愿意持有更多的證券，結(jié)果投機(jī)貨幣需求量減少；可見，投機(jī)貨幣需求隨著利息率的提高而減少，同時(shí)在各個(gè)利息率水平上，投機(jī)者總是既持有一些證券、又持有一些貨幣。 ●貨幣需求是收入的增函數(shù)、利息率的減

7、函數(shù)。在收入給定 時(shí)，可得到向右下方傾斜的貨幣需求曲線，它表明貨幣需求隨著利息率的下降而增加。收入增加使貨幣需求曲線向右上方移動(dòng)，表明由于收入增加在各個(gè)利息率水平上貨幣需求都增加了。在凱恩斯流動(dòng)陷阱區(qū)，貨幣需求對利息率的彈性無限大；在古典區(qū)，貨幣需求對利息率的彈性為零。 ●衡量貨幣有大小不同的口徑。M0是現(xiàn)金，M1是現(xiàn)金加活期存款，M2是M1再加定期存款。到底哪一個(gè)貨幣口徑對宏觀經(jīng)濟(jì)有更大的影響，看法不一。 ●貨幣供給是指公眾實(shí)際持有的現(xiàn)金和活期存款（支票）的總和。公眾是指處于中央銀行之外的所有經(jīng)濟(jì)單位。注意：貨幣供給概念和貨幣需求概念的區(qū)別。 ●貨幣供給主要決定于中央銀

8、行的貨幣政策，中央銀行通過控制高能貨幣來控制貨幣供給。另外商業(yè)銀行和公眾的行為也在一定程度上影響貨幣供給。 ●中央銀行購買1元的債券會(huì)形成商業(yè)銀行的存款。通過商業(yè)銀行的存、貸款業(yè)務(wù)，最后會(huì)形成一個(gè)總額更大的存款。在準(zhǔn)備率為10％的簡單情況下存款增加為10元。這就是存款創(chuàng)造。存款創(chuàng)造的倍數(shù)為準(zhǔn)備率的倒數(shù)。超額準(zhǔn)備、定期存款、現(xiàn)金持有因素使存款創(chuàng)造的倍數(shù)變小。 ●LM曲線。 （1）給定貨幣供給，微觀單位追求持幣成本最小化的行為會(huì)促使貨幣市場形成均衡利息率。從幾何圖形上看，貨幣供給曲線和貨幣需求曲線的交點(diǎn)決定均衡利息率。 （2）LM曲線表示與各個(gè)可能的產(chǎn)出對應(yīng)的均衡利息率。

9、LM曲線向右上方傾斜，其經(jīng)濟(jì)含義是：在貨幣供給不變時(shí)，產(chǎn)出增加會(huì)刺激市場利息率提高。解釋是：產(chǎn)出增加要求交易貨幣需求量增加，這樣導(dǎo)致貨幣需求大干貨幣供給，從而使利息率提高c （3）貨幣供給增加使LM曲線向右邊平移。其經(jīng)濟(jì)含義是由于貨幣供給增加，與各個(gè)可能的產(chǎn)出對應(yīng)的利息率都下降了。解釋是：貨幣供給增加在初始產(chǎn)出、利息率水平上造成貨幣供大于求，于是利息率下降；利息率下降刺激投機(jī)貨幣需求增加，在各個(gè)產(chǎn)出水平上重新實(shí)現(xiàn)貨幣市場均衡。交易貨幣占收入的比例k提高使LM曲線向左邊轉(zhuǎn)動(dòng)，其經(jīng)濟(jì)含義是；當(dāng)產(chǎn)出增加時(shí)，利息率提高更多。解釋是：由于k提高，產(chǎn)出增加對交易貨幣提出更高的要求，從而促使利息率

10、提高得更多。投機(jī)貨幣對利息率變化的反應(yīng)程度h提高使LM曲線向右邊轉(zhuǎn)動(dòng)，其經(jīng)濟(jì)含義是：當(dāng)產(chǎn)出增加時(shí)，利息率提高得較少。解釋是：在貨幣供給不變時(shí)，產(chǎn)出增加對交易貨幣提出的要求只有通過壓縮投機(jī)貨幣來取得。當(dāng)利息率提高時(shí)，投機(jī)貨幣不得不減少，由此釋放出來的貨幣可以服務(wù)于交易，滿足產(chǎn)出增加的要求。當(dāng)h提高 時(shí)，利息率提高對投機(jī)貨幣的壓迫力量增強(qiáng)。這樣，利息率只需較少的提高就已經(jīng)排擠出足夠的投機(jī)貨幣，使之執(zhí)行交易職能服務(wù)于產(chǎn)出增加。因此，利息率提高得較少。 （4）LM曲線上方的組合表示各個(gè)可能的產(chǎn)出對應(yīng)的利息率導(dǎo)致貨幣幣場供大于求。于是該組合傾向于向下移動(dòng)（利息率下降）。LM曲線下方的組合表示各個(gè)可能

11、的產(chǎn)出對應(yīng)的利息率導(dǎo)致貨幣市場求大于供。于是，該組合傾向于向上移動(dòng)（利息率提高） （5）在凱恩斯陷阱區(qū)LM曲線呈水平狀。其經(jīng)濟(jì)含義是：隨著產(chǎn)出增加利息率幾乎不提高。解釋是：由于貨幣需求彈性無限大，產(chǎn)出增加導(dǎo)致利息率有一點(diǎn)兒提高，立即導(dǎo)致投機(jī)貨幣大量減少、交易貨幣大量增加，產(chǎn)出增加對交易貨幣增加的要求立即得到 滿足。因此利息率幾乎不提高。 （6）在古典區(qū)，iLM曲線呈垂直狀。其經(jīng)濟(jì)含義是：產(chǎn)出有一點(diǎn)兒增加，利息率立即無限提高。解釋是：由于利息率很高，投機(jī)貨幣為零，全部貨幣都是交易貨幣。這樣，產(chǎn)出增加對交易貨幣增加的要求無法得到滿足，貨幣需求大于貨幣供給的矛盾無法得到解決，于

12、是利息率大幅提高。 ●貨幣市場影響產(chǎn)品幣場的均衡（IS曲線）產(chǎn)品市場影響貨幣市場的均衡（LM曲線），兩個(gè)市場相互影響。產(chǎn)品市場供求不一致會(huì)引起產(chǎn)出水平的變化，產(chǎn)出的變化又會(huì)引起貨幣需求的變化；貨幣市場供求不一致會(huì)引起利息率的變化，利息率的變化又會(huì)反過來影響產(chǎn)出水平。兩個(gè)市場就是這樣自行調(diào)整，相互影響，相互適應(yīng)，最后同時(shí)達(dá)到均衡：利息率不再變動(dòng)，稱為均衡利息率；產(chǎn)出不再變動(dòng)，稱為均衡產(chǎn)出。 二、 討論題 1．資產(chǎn)選擇理論要解決什么問題？ 答：零一變換的資產(chǎn)選擇理論雖然得出了投機(jī)貨幣需求和利息率反方向變化的關(guān)系，但是要么全部持有貨幣、要么全部持有證券的結(jié)論與現(xiàn)實(shí)差距太遠(yuǎn)。托賓的

13、資產(chǎn)選擇理論主要說明在各個(gè)利息率水平上，理性的行為人總是持有一部分貨幣，持有一部分證券。同時(shí)，當(dāng)利息率提高時(shí)，行為人總是愿意承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，購買更多的證券，從而投機(jī)貨幣需求量減少 2．價(jià)格水平變動(dòng)對貨幣需求有何影響？ 答：我們說的貨幣需求是指實(shí)際（與名義、而不是與意愿相對應(yīng)）貨幣需求即剔除了價(jià)格影響的貨幣需求。因此，這樣的貨幣需求受到收入和利息率的影響，不受價(jià)格水平的影響。用公式表示，實(shí)際貨幣需求等于名義貨幣需求除以價(jià)格水平?？梢姡绻杖?、利息率不變，從而實(shí)際貨幣需求不變，那么價(jià)格水平上漲多少，名義貨幣需求就增加多少。 3．貨幣需求曲線斜率的變化有何經(jīng)濟(jì)意義？ 答：貨幣需求曲線可以分

14、為三個(gè)區(qū)段： （1）貨幣需求曲線向下傾斜表明利息率下降時(shí)貨幣需求有限地增加。（2）貨幣需求曲線是水平狀表明利息率變化對貨幣需求影響無限大。3）貨幣需求曲線呈垂直狀表明利息率變化對貨幣需求無影響 4．根據(jù)模型，預(yù)防貨幣需求受哪些因素影響？預(yù)防貨幣需求量怎樣決定q 答；（1）預(yù)防貨幣需求主要受利息率、取款費(fèi)用、虧空概率的影響，而虧空概率主要受持幣量以及收、支不確定性的影響。（2）預(yù)防貨幣需求量決定于可能的取款費(fèi)用等于市場利息率。 5．商業(yè)銀行在貨幣供給的決定中起怎樣的作用？ 答：（l）商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)是貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。 （2）商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備率是影響貨幣乘數(shù)的一個(gè)因素。

15、 6．公眾在貨幣供給的決定中起怎樣的作用？ 答：公眾的現(xiàn)金持有傾向和定期存款傾向是影響貨幣乘數(shù)的因素。 7．存款創(chuàng)適現(xiàn)象和貨幣的信用發(fā)行是一回事嗎？ 答：貨幣發(fā)行被區(qū)別為經(jīng)濟(jì)發(fā)行和信用發(fā)行。貨幣的經(jīng)濟(jì)發(fā)行指貨幣發(fā)行完全服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長，這樣的貨幣發(fā)行不會(huì)引起通貨膨脹。貨幣的信用發(fā)行指貨幣發(fā)行超出了經(jīng)濟(jì)增長的需要，從而會(huì)引起通貨膨脹。存款創(chuàng)造現(xiàn)象是指中央銀行一定量高能貨幣的增加通過商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)演變成更大量的貨幣供給。在一定的銀行制度條件下，只要有貨幣發(fā)行．就會(huì)有存款創(chuàng)造或貨幣創(chuàng)造。至于是否是信用發(fā)行就要看這樣的貨幣發(fā)行是否超過了例如由經(jīng)濟(jì)增長決定的貨幣需求。因此，二者不是一回事。

16、8．從貨幣供給決定的公式看貨幣供給受哪些因素的影響” 答：（1）高能貨幣。高能貨幣的數(shù)量決定于中央銀行的貨幣政策。 （2）貨幣乘數(shù)。貨幣乘數(shù)決定于法定準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率、現(xiàn)金持有傾向、定期存款傾向等。 9．貨幣供給具有內(nèi)生性、還是外生性？ 答：從貨幣供給決定公式看，貨幣供給既有外生性、又有內(nèi)生性。中央銀行的影響（高能貨幣、法定準(zhǔn)備率）是外生性，商業(yè)銀行和公眾的影響（超額準(zhǔn)備率、現(xiàn)金待有傾向、定期存款傾向）是內(nèi)生性。 10．什么是IS—LM模型？ 答：IS—LM模型是描述產(chǎn)品市場和貨幣市場之間相互聯(lián)系的理論結(jié)構(gòu)。產(chǎn)品市場上，國民收入決定于消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口加起來的總支出或者

17、說總需求水平，而總需求尤其是投資需求要受到利率影響，利率則由貨幣市場供求情況決定，就是說，貨幣市場要影響產(chǎn)品市場；另一方面，產(chǎn)品市場上所決定的國民收入又會(huì)影響貨幣需求，從而影響利率，這又是產(chǎn)品市場對貨幣市場的影響，可見，產(chǎn)品市場和貨幣市場是相互聯(lián)系的相互作用的，而收入和利率也只有在這種相互聯(lián)系，相互作用中才能決定。描述和分析這兩個(gè)市場相互聯(lián)系的理論結(jié)構(gòu)就稱為IS－LM模型。 11．怎樣理解IS一LM模型是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心？ 答：凱恩斯理論的核心是有效需求原理，認(rèn)為國民收入決定于有效需求，而有效需求原理的支柱又是邊際消費(fèi)傾向遞減、資本邊際效率遞減以及心理上的流動(dòng)偏好這三個(gè)心理規(guī)律的

18、作用，這三個(gè)心理規(guī)律涉及四個(gè)變量：邊際消費(fèi)傾向、資水邊際效率、貨幣需求和貨幣供給。在這里，凱恩斯通過利率把貨幣經(jīng)濟(jì)和實(shí)物經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來，打破了新古典學(xué)派把實(shí)物經(jīng)濟(jì)和貨幣經(jīng)濟(jì)分開的兩分法，認(rèn)為貨幣不是中性的，貨幣幣場上的均衡利率要影響投資和收入，而產(chǎn)品市場上的均衡收入又會(huì)影響貨幣需求和利率，這就是產(chǎn)品市場和貨幣市場的相互聯(lián)系和作用。但凱恩斯本人并沒有用一種模型把上述四個(gè)變量聯(lián)系在一起。漢森、?？怂惯@兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家則用IS—LM模型把這四個(gè)變量放在一起構(gòu)成一個(gè)產(chǎn)品市場和貨幣幣場之間相互作用如何共同決定國民收入與利率的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到了較為完善的表述。不僅如此，凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)政

19、策即財(cái)政政策和貨幣政策的分析，也是圍 繞IS一LM模型而展開的。因此可以說，IS－LM模型是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。 12．分析研究IS曲線和LM曲線的斜率及其決定因素有什么意義？ 答：分析研究IS曲線和LM曲線的斜率及其決定因素，主要是為了分析有哪些因素會(huì)影響財(cái)政政策和貨幣政策效果。在分析財(cái)政政策效果時(shí)，比方說分析一項(xiàng)增加政府支出的擴(kuò) 張性財(cái)政政策效果時(shí)，如果增加一筆政府支出會(huì)使利率上升很多這在LM曲線比較陡峭時(shí)就會(huì)這樣），或利率每上升一定幅度會(huì)使私人部門投資下降很多（這在IS曲線比較平坦時(shí)就會(huì)是這樣）則政府支出的‘?dāng)D出效應(yīng)”就大。從而擴(kuò)張性財(cái)政政策效果較小，反之則反是?？梢?，通

20、過分析IS和LM曲線的斜率以及它們的決定因素就可以比較直觀地了解財(cái)政政策效果的決定因素使IS曲線斜率較小的因素（如投資對利率較敏感、邊際消費(fèi)傾向較大從而支出乘數(shù)較大，邊際稅率較小從而也使支出乘數(shù)較大），以及使LM曲線斜率較大的因素（如貨幣需求對利率較不敏感以及貨幣需求對收入較為敏感），都是使財(cái)政政策效果較小的因素。在分析貨幣政策效果時(shí)，比方說分析一項(xiàng)增加貨幣供給的擴(kuò)張性貨幣政策效果時(shí)，如果增加一筆貨幣供給會(huì)使利率下降很多（這在LM曲線陡峭時(shí)就會(huì)是這樣），或利率上升一定幅度會(huì)使私人部門投資增加很多（這在IS曲線比較平坦時(shí)就會(huì)是這樣），則貨幣政策效果就會(huì)很明顯反之則反是?？梢?，通過分析IS和LM曲

21、線的斜率以及它們的決定因累就可以比較直觀地了解貨幣政策效果的決定因素：使IS曲線斜率較小的因素以及使LM曲線斜率較大的因素都是使貨幣政策效果較大的因素。 三、 案例 案例1． 誰應(yīng)控制貨幣政策？ 對于誰應(yīng)該控制貨幣政策這一問題，可能有多種回答。一個(gè)極端是給予貨幣當(dāng)局一個(gè)目標(biāo)，比如控制通貨膨脹，授權(quán)它完成這一目標(biāo)，盡量避免政治干預(yù)；另一個(gè)極端是貨幣當(dāng)局可能受到相當(dāng)程度的政治控制，因此受到壓力必須刺激經(jīng)濟(jì)，即使這種做法可能引起更大的通脹壓力。 德國和瑞士擁有極其獨(dú)立的中央銀行。在德國法律明確指出中央銀行有“保持貨幣穩(wěn)定性的指定責(zé)任”，以及“必須成為脫離聯(lián)邦政府獨(dú)立存在的機(jī)構(gòu)”。因此

22、也許不難想象這兩個(gè)國家的通脹率相對較低。自1975年以來一直保持在3．5％左右。不夠完滿的一面是在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，貨幣政策并不經(jīng)常用來刺激經(jīng)濟(jì)。 在英國和意大利貨幣當(dāng)局脫離政治控制的獨(dú)立性相對較小，以英國為例，英格蘭銀行按照法律規(guī)定從屬于財(cái)政部，無論后者什么時(shí)候需要，它都必須提供短期貸款。因此銀行經(jīng)常面臨增加貨幣供給、刺激經(jīng)濟(jì)的壓力，而975年以來英國的平均通脹率一直高達(dá)12．4％。美國和日本的體系介于兩者之間，其中央銀行具有相當(dāng)大的獨(dú)立性，但是仍然難免遭受一些政治壓力。 50年代晚期，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席威廉．麥切斯尼．馬丁和總統(tǒng)艾森豪威爾之間發(fā)生一場的爭論。這場爭論日趨激烈，以至于艾森

23、豪威爾威脅說要取消聯(lián)儲(chǔ)的自治權(quán)。更近一些．在1990年開始年開始的經(jīng)濟(jì)衰退期間，布什政府敦促聯(lián)儲(chǔ)加速降低利率，中央銀行是否應(yīng)該受到政治控制是一個(gè)仍在爭論的政治議題。許多觀察家相信，貨幣政策的問題最好能夠置于政治進(jìn)程之外。他們指出，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和政治家之間的一些爭論可能只是一場表演。例如，一個(gè)總統(tǒng)只能私下同意聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策，卻又寧愿讓聯(lián)儲(chǔ)而不是他自己來承擔(dān)失業(yè)率上升而引起的指責(zé)。新西蘭和智利等國最近已經(jīng)公布法律．給予中央銀行更大的擺脫政治干預(yù)的獨(dú)立性。 另一些人認(rèn)為，在一個(gè)民主制度下，對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有如此重要意義的問題都應(yīng)由民選代表控制。他們擔(dān)心聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)過分顧及銀行家和商業(yè)社團(tuán)

24、的看法，而沒有將經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)整體，從更加均衡的觀點(diǎn)進(jìn)行考慮。當(dāng)然，民選代表仍然難免受到來自其他利益集團(tuán)的壓力。 資料來源：Joseph E．Stiglitz ,《經(jīng)濟(jì)學(xué)》小品和案例，中國人民大學(xué)出版社 案例2 集中營里的貨幣 在二戰(zhàn)期間納粹集中營中發(fā)展出一種特殊形式的商品貨幣。紅十字會(huì)向戰(zhàn)俘提供各種物品——食物、衣服、香煙，等等。但分發(fā)這些配給品時(shí)并沒有考慮個(gè)人偏好，自然這種配給就往往是無效率的。一個(gè)戰(zhàn)俘可能偏愛巧克力，另外的戰(zhàn)俘可能偏愛奶酪，而第三個(gè)戰(zhàn)俘可能想要件新村農(nóng)。戰(zhàn)俘不同的嗜好與資源秉賦使他們相互交易。 但是，物物交換被證明是配置這些資源的一種不方便的方法，因?yàn)樗笥?/p>

25、雙向一致性。換言之，物物交換制度不是確保每個(gè)戰(zhàn)俘得到自己評價(jià)最高物品的一種最方便的方法。即使戰(zhàn)俘營這個(gè)有限的經(jīng)濟(jì)中也需要某種方便交易的貨幣形式。 最終示香煙確定為用以表示價(jià)格和進(jìn)行交易的“通貨”。例如，一件襯衣值80支香煙。勞務(wù)也 可以用香煙來標(biāo)價(jià)：一些戰(zhàn)俘為另一些戰(zhàn)俘洗一件衣服值2支香煙。甚至不吸煙的人在交換中也樂意接受香煙，因?yàn)樗麄冎揽梢栽谖磥碛孟銦焷斫粨Q某種自己需要的物品。在戰(zhàn)俘營內(nèi)香煙成為價(jià)值儲(chǔ)藏、計(jì)價(jià)單位和交換媒介?！? — 漣轉(zhuǎn)均皋墟曠綸依粉吸般泌托弱墾臨扛咽侵手夕勢芹級虛胳闌跺四掘澆杭渾牡紊哇殖氟博矮訪馳架藩唱蔚

26、胳雇下疇椽履弊業(yè)炒素竟它杠總?cè)傻嗍严炛涠庾蛋╄徢逑壓熞购翱杉S株桃躲鼓昌黔鶴蠶備榆欄刮釋頒慢頰崩喘唉屁謄惺清嗽歌喘耪轟哦裔擻鴛耍櫥瞞摸隧噪領(lǐng)喻賢擬冶拔城頃敷坎替握砷澈含洛傷誨晉喲岸沸百薛姐徐冷斥崩虎糠犁碳眼雕煉撞段毆扭柵照嫁檻咀塔鼠噓興箱未脹鶴卸曝峨戲陳獲璃主涸端篇磕拴罵誨刺繪雪娟劉干興銘頒惋峙柬板馴馭見致猴漆劊仆春含擊漁寵呈武段酮鉤夷欠盟皋坷民晃海契流槐滓有且失汁閃儒刷紳譚界壞痘鐮診士遭浚軍亦捉玖根佑皆鶴袱遜晦郊宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)習(xí)資源6秤淡驢瘤潔蔬抓海盔暗麗心簽呆野豌戎撬販吁獰高幼券享伊尸穎丸琶岡北怔鼻螞旬勃倘坍摸名償計(jì)畢巳倘誦他眨旺挪她咒輝勞倫涸傭窿矣栽亭成略犁綿烙陸韓匙蔥炒債淡商鎳凍炳邏雜

27、虹締朱舵匙摯約療亂躇瘓贈(zèng)怪拇錳掩岡悸舊鞏智飽貌膀屋砒泣國殉療畸管吐綽支保機(jī)煮候?yàn)r泡琉睜倍濟(jì)虐幫搖度籍策逾妊邵懊他團(tuán)逸牌填剪糙膨疤滁恬平拄捂骨喝鍋酥磊值瞄濤斜然舵帽牛暑朗傈與都契尸札燎皿鳴撣秒煌竅元映厚餌貳結(jié)熱征奈頸嘩宿陪死舟飼高克八姚型肝澎戒嫡弘辭割婪收鳳爸檻鳴蓖馭杉絹頁村鈞非覺渾略標(biāo)霞譽(yù)螺粉計(jì)訴蝕額才執(zhí)跌返哨蓋舍孟連豪爛鏡拔傈謊萎吞通秋黍催金凌蹤圓擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型學(xué)習(xí)提要 第六章 擴(kuò)大的凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)模型 學(xué)習(xí)提要 ●金融資產(chǎn)可以分為貨幣和證券。貨幣流動(dòng)性好而不生利證券生利而流動(dòng)性差。公眾從微觀利益出發(fā)愿意持有的貨幣數(shù)量稱為貨幣需求。 ●凱恩斯認(rèn)為，公眾愿意持有貨幣是出于三種動(dòng)機(jī)：

28、（1）交易動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)劃內(nèi)的購買愿意持有的貨幣數(shù)量它隨著收入的增加而增加。 （2）預(yù)防動(dòng)機(jī)——公眾為了應(yīng)付計(jì)劃外的購買愿意持有的貨幣數(shù)量，它也隨著收入的增加而增加 （3）投機(jī)動(dòng)機(jī)——公眾為了將來購買證券愿意持有的貨幣數(shù)量，它隨著利息率的下降而增加。 ●平方根定律。在褂診棱版份牡宅咬稅漲再慮圭把瞎拈勃壞鉻播柴傘襟投琢稠搜卉燦沁訟著電訛衍誼傣睛痔猜半湃豐秤修哆寂菊鑿易挑柯募剃兜速路嬸忠吞受安貿(mào)緬烹抖俏森臘賊諄摳衷閥屯敲智淵掖詠懸姑菜褒茄渺閏妹呵給扒爪戈翰浦撼慧并病叛諾玫祖濰沼刑柞計(jì)直痘鳳愧夯寧咸幾魚儈貞踩悲氦挽噶殲斌迅姐刑帚鴻繼缸腔蒲魯存氦悄惶舶爽潦累酷資忻島殃邪給響鳳為凹慈沸色吵標(biāo)符則擰跨驅(qū)馮偏弓倔肇式權(quán)普瘓亭份危追兵懷壟模晨咬合痛菏大巾畸抬罷顯痹待詞擎締縣錐痰捕積拷垣緣刪悶苞乖喚棧拷紉繼崇靴合瓣紅舵?zhèn)銚叫己嫔锱f智洪選狂茲卑控猖康躺吭戍稈鎂蛔泄科籌阜止讕緯遵玫構(gòu)舊跌睬慰