京東方收購韓國現(xiàn)代TFT

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1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 京東方收購韓國現(xiàn)代TFT—LCD業(yè)務(wù) 背景： 京東方：東方科技集團股份有限公司是一家創(chuàng)立于1993年的民營股份制上市公司。公司先后通過獨資以及國際領(lǐng)先的顯示技術(shù)企業(yè)合資或合作等形式，不斷擴大自己在這一領(lǐng)域的作為，其各種主要產(chǎn)品均在各自領(lǐng)域保持國內(nèi)或世界領(lǐng)先地位，至并購前，京東方已擁有中國北方最大的CRT（彩色顯像管）顯示器生產(chǎn)基地。然而，液晶顯示器才是顯示器發(fā)展的主流。而，國內(nèi)的TFT—LCD產(chǎn)業(yè)剛剛起步，各項技術(shù)還不成熟，再加上液晶行業(yè)本身是一個資金、技術(shù)雙密集型產(chǎn)業(yè)，市場風(fēng)險很大。 韓國現(xiàn)代半導(dǎo)體株式會社（Hynix）是全球主要芯片制造商

2、之一，受上世紀(jì)90年代末以來的全球存儲晶片需求下降打擊，訂單量劇減，現(xiàn)今嚴(yán)重短缺。從TFT—LCD的生產(chǎn)工藝上說，對各種原產(chǎn)料和基礎(chǔ)設(shè)施有著嚴(yán)苛的要求，加之為了保持技術(shù)的先進性，不得不維持很高的研發(fā)費用，使得這一產(chǎn)業(yè)對資金的要求很大。為了保持其在芯片生產(chǎn)方面的競爭力，解決面前的財務(wù)危機，出售TFT—LCD部門在所難免。 過程： 　　2002年9月時，京東方就發(fā)出公告，公司將出資3.8億美元，收購韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會社的TFT---LCD業(yè)務(wù)但由于京東方和Hynix在收購價格上存在分歧，最終于2003年1月22日，京東方TFT—LCD事業(yè)韓國子公司，BOE—Hynix技術(shù)株式會正

3、式成立，TFT---LCD業(yè)務(wù)也順利實現(xiàn)有韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會社向BOE—Hynix技術(shù)株式會的過渡。 　　此次收購采取了“全部資產(chǎn)+營運資金”的模式，支付的3.8億美元，僅用于收購HYDIS的全部資產(chǎn)，包括HYDIS用于TFT—LCD生產(chǎn)的所有固定資產(chǎn)，以及技術(shù)、工藝和其全球營銷網(wǎng)絡(luò)等無形資產(chǎn)。關(guān)于用于收購營運資金的金額，據(jù)有關(guān)方面的估計，約在7000萬美元左右。 　　京東方收購HYNIX時運用了杠桿融資的創(chuàng)新方式，通過海外銀團融資解決了部分收購資金。收購總加款中，真正自籌的資金只有1.5億美元，另外的2.3億美元，一部分來自Hynix最大的債權(quán)銀行韓國匯兌銀行聯(lián)合

4、其他3家銀行和一家保險公司提供的貸款，另一部分來自Hynix提供的賣方信貸。 意義： 　　京東方通過杠桿融資的創(chuàng)新方式，成功實現(xiàn)了對韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會TFT—LCD業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的收購，同年，其利潤得到快速增長，獲得了較大的協(xié)同效應(yīng)，為京東方在平板液晶顯示器生產(chǎn)和技術(shù)上實現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢奠定了堅實基礎(chǔ)。 　　通過收購，京東方獲得了HYDIS龐大的全球營銷網(wǎng)絡(luò)，以及包括IBM、夏普等跨國企業(yè)在內(nèi)的廣泛客戶群。 四、南汽收購羅孚汽車 背景： 　　南汽集團：現(xiàn)有資產(chǎn)總額達120億元，占地面積340余萬平方米，1.46余萬名職工，擁有25家控股子公司、7家參股公司、400余家關(guān)聯(lián)公司

5、擁有四大整車生產(chǎn)公司——南汽躍進、南京菲亞特、南京依維柯、南汽新雅途，年綜合生產(chǎn)能力達20萬輛。 　　羅孚汽車集團：其旗下曾擁有諸多汽車品牌：羅孚、MG、捷豹、陸虎、mini等等，其中P5曾成為包括哈羅德?威爾遜首相、撒切爾首相以及英國女王的私人用車。1986年，羅孚被英國航空公司買下，所有出品的新車都可以使用羅孚（Rover）標(biāo)志。由此羅孚的品牌價值大大削減，羅孚從女王專用車變成了隨處可見的經(jīng)濟型轎車。英國航空曾將其賣給寶馬，最終寶馬對羅孚失去信心，2005年4月8日，在未獲政府的拯救貸款之后，羅孚公司申請破產(chǎn)保護。 　　上世紀(jì)末以來，中國汽車工業(yè)出現(xiàn)了高速增長，

6、特別是自2002年入世以來，中國汽車出現(xiàn)了穩(wěn)步增長，2005年全國汽車業(yè)實現(xiàn)累計產(chǎn)銷570.77萬輛和575.82萬輛。于是國際汽車巨頭紛紛進入國內(nèi)設(shè)廠生產(chǎn)，國內(nèi)汽車市場已經(jīng)成為全球第二大汽車消費市場的時候，本土汽車卻湮沒無聲。沒有自主知識產(chǎn)權(quán)，市場換技術(shù)等于零，自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌成為中國汽車業(yè)的“阿基里斯之踵”。 　　南汽認(rèn)為通過整體收購羅孚汽車公司和其發(fā)動機生產(chǎn)分布，不但能夠獲得從系列整車車型生產(chǎn)設(shè)備，同時，也能獲得其生產(chǎn)及研發(fā)技術(shù)。 過程： 　　2003年6月16日，上汽集團與羅孚簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，內(nèi)容包括開發(fā)新型車、拓展羅孚全球汽車市場，其中中國市場是

7、重點。 　　2004年11月22日，羅孚公開表示，上汽正與其談判，計劃出資10億英鎊收購羅孚，羅孚將以現(xiàn)有的技術(shù)研發(fā)平臺、工廠等出資，共建合資公司。 　　2004年12月，羅孚同意上汽出資6700英鎊，購買幾乎囊括了羅孚所有技術(shù)核心的知識產(chǎn)權(quán)——包括羅孚1.1L—2.5L全系列發(fā)動機、75型和25型兩個核心技術(shù)平臺。 　　2005年2月，南汽和上汽達成共同收購羅孚的協(xié)議。 　　2005年4月7日，羅孚宣告破產(chǎn)，上汽隨即申明，已獲得羅孚部分核心資產(chǎn)，并明確表示不會收購羅孚的全部資產(chǎn)，破產(chǎn)后的羅孚由普華永道會計事務(wù)所托管。 　　2005年7月，上汽與福特前往歐洲總裁兼首席運營官馬丁?利奇

8、及Magma公司，聯(lián)合對外宣布，對方簽署了合作意向書，共同競標(biāo)羅孚及動力系統(tǒng)公司的聯(lián)合管理權(quán)。 　　2005年7月中，南汽單獨向羅孚全部資產(chǎn)提出收購要約。 　　2005年7月22日，普華永道宣布羅孚已被南汽收購。 意義： 1、南汽一直有一部分產(chǎn)能沒有充分發(fā)揮，因為其本身在產(chǎn)品和技術(shù)方面的落后，特別是發(fā)動機問題制約著南汽的發(fā)展，而此次收購南孚就很好的解決了這個問題。 2、有效的促進南汽產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。南汽原來的汽車工業(yè)格局一直生產(chǎn)輕型，后來也通過合資上了轎車，但是，主要還是小型家用車為主，中高端產(chǎn)品缺乏。而羅孚車型齊全，是歐洲百年老店，，能很好的搭配南汽的工業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展方

9、向。 3、加快發(fā)展自主品牌和自主知識產(chǎn)權(quán)。 五、阿里巴巴收購雅虎中國 背景： 　　阿里巴巴：是中國最大的網(wǎng)絡(luò)公司和世界第二大網(wǎng)絡(luò)公司，是中國第一家電子商務(wù)公司，是由馬云在1999年一手創(chuàng)立企業(yè)對企業(yè)的網(wǎng)上貿(mào)易市場平臺。2003年5月，投資一億元人民幣建立個人網(wǎng)上貿(mào)易市場平臺淘寶網(wǎng)，取得了不小。是企業(yè)間電子商務(wù)的著名品牌，全球國際貿(mào)易領(lǐng)域內(nèi)最大、最為活躍的網(wǎng)上交易市場和商人社區(qū)，遍布220多個國家和地區(qū)，連續(xù)幾次杯《福布斯》選為全球最佳B2B站點之一 　　雅虎：雅虎是美國著名的互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站，20世界末互聯(lián)網(wǎng)奇跡的創(chuàng)造者之一。在全球共有24個網(wǎng)站，不論在瀏覽量上

10、、網(wǎng)上廣告上、家庭或商業(yè)用戶的解除面上，都居于領(lǐng)導(dǎo)地位，其服務(wù)包括搜索引擎、電郵、新聞等，業(yè)務(wù)遍及24個國家和地區(qū)，為全球超過5億的獨立用戶提供多元化的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。同時也是一家全球性的 因特網(wǎng)通訊、商貿(mào)及媒體公司。 　　當(dāng)時阿里巴巴面臨著資金壓力，如果這項交易達成，可有效的解決阿里巴巴的資金流通問題。另外，中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，雖然說阿里巴巴旗下的淘寶等子公司近年來發(fā)展前景很好，但是，網(wǎng)絡(luò)公司的迅速發(fā)展，給阿里巴巴還是帶來了不少競爭。那雅虎他全球第一家提供互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)航服務(wù)的網(wǎng)站，其本身在國際上就擁有很大的品牌影響、成熟的業(yè)務(wù)模式與技術(shù)、豐富的資源，但是在中國市場上始終沒有得到很好的發(fā)

11、展，而并購可能就是一個不錯的機遇。 過程： 　　2005年8月17日，雅虎同阿里巴巴簽署股權(quán)收購和贈股協(xié)議，雙方建立盟友關(guān)系。 　　其協(xié)議內(nèi)容為雅虎支付2.5億美元現(xiàn)金收購阿里巴巴2.01億股普通股，轉(zhuǎn)讓將從日本軟銀集團全資子公司收購的淘寶網(wǎng)股份，以及將雅虎中國區(qū)業(yè)務(wù)及運營并入阿里巴巴。雅虎將持有阿里巴巴40%的完全攤薄股份，。同時雅虎將同日本軟銀集團及其全資子公司SBTB控股有限公司簽署淘寶網(wǎng)股權(quán)收購協(xié)議，以3.6億美元的現(xiàn)金收購SBTB控股有限公司持有的淘寶網(wǎng)股份，雅虎獲得的淘寶網(wǎng)股份將全部用于換購阿里巴巴股份。 意義： 　　阿里巴巴收購雅虎中國后，阿里巴

12、巴旗下的淘寶網(wǎng)，支付寶公司、拍賣網(wǎng)站、以及雅虎中國門戶，從信息的公布上來看，無疑是雙贏的。雅虎走出了在中國發(fā)展的低谷與本土企業(yè)相聯(lián)合，有了新的發(fā)展。這次中國史上互聯(lián)網(wǎng)中最大的收購案無疑，給阿里巴巴還是雅虎都帶來了可觀的經(jīng)濟效益。 二、吉利收購沃爾沃 背景： 　　沃爾沃：1999年，福特汽車公司花了64.5億美元收購沃爾沃，沃爾沃成為福特旗下的全資子公司。沃爾沃品牌值得去買：作為與奔馳、寶馬、奧迪齊名的國際豪華汽車品牌，沃爾沃的品牌價值和技術(shù)含量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過薩博。已有82年歷史的沃爾沃，是歐洲著名的豪華汽車品牌，被譽為“世界上最安全的汽車”。在汽車安全和節(jié)能環(huán)保方面，有許多獨家研發(fā)的

13、先進技術(shù)和專利。 　　吉利：吉利控股集團是中國最早的也是最大的民營汽車生產(chǎn)企業(yè)，創(chuàng)建于1986年11月6日，1997年吉利開始進入汽車產(chǎn)業(yè)。集團目前擁有員工8000名，2002年經(jīng)營規(guī)模列“全國500強”第421位、“浙江省100強”第28位。2003年被評為“中國汽車工業(yè)50年發(fā)展迅速最快、成長性最好”的企業(yè)之一。目前擁有臨海、寧波、臺州、上海四大整車制造基地。吉利發(fā)展的快速發(fā)展吸引了國內(nèi)外眾多投資者的熱情支持。興業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行、上海銀行等國內(nèi)商業(yè)銀行都給與了吉利強有力的支持。吉利實行“以人為本”的人才戰(zhàn)略，貫徹“對外凝聚吸引，對內(nèi)培訓(xùn)提高”二條腿走路方針。吉利控

14、股集團以“造老百姓買得起的好車?讓吉利轎車走遍全世界”為己任，讓更多的老百姓早一日擁有汽車，早一日享受快樂人生而不懈努力。 　　近年來，尤其是受08年金融危機的影響，沃爾沃在福特的旗下，但還是改變不了其家道中落的貴族小姐的命運，資不抵債，虧損嚴(yán)重，銷售大幅下降，產(chǎn)能放空，采購成本上升 但是吉利畢竟是個新興的汽車產(chǎn)業(yè)，其性能和百年老店沃爾沃是沒法比的。他在安全性方面、發(fā)動機等電氣設(shè)備上有很大的不足之處。而沃爾沃則是被稱為全球安全性最好的車，且它是一家歐洲百年老店，名聲在外。吉利想要在世界市場上有一席之地，收購沃爾沃，掌握沃爾沃的核心技術(shù)，從而促進吉利汽車產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。

15、 過程： 　　2008年底，福特方面宣布出售沃爾沃轎車公司，吉利方面立刻組建了談判團隊赴歐談判。2009年1月中旬，李書福率團會見了福特的首席財務(wù)官、首席執(zhí)行官及董事長，這是雙方高層就沃爾沃的并購事宜進行的第一次正式會面。隨后吉利收到了福特方面發(fā)出的正式邀請，對沃爾沃的并購流程由此展開。 　　2009年9月，吉利首度證實競購沃爾沃。 　　2009年10月28日，福特宣布吉利成為沃爾沃優(yōu)先競購方。 　　2009年12月，商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅表示，商務(wù)部支持吉利收購沃爾沃。 　　2009年12月23日，吉利宣布與福特就收購沃爾沃的所有重要商業(yè)條款達成一致，標(biāo)志著談判進入收尾階段。 　

16、　2010年3月28日，吉利斥資18億正式收購瑞典沃爾沃轎車100%的股權(quán)。 意義： 第一， 通過收購沃爾沃為中國汽車走向世界打通了一個通道，可以幫助中國自主品牌汽車企業(yè)盡快走向國際市場。 第二， 對提升一個民族的品牌，讓中國汽車立足于世界舞臺，具有重大的戰(zhàn)略意義； 第三， 有利于中國的消費者。 第四，可以嫁接國際知名品牌為我所用。 第五，可以彰顯中國汽車產(chǎn)業(yè)的實力。 第六，實現(xiàn)并購后，吉利將充分調(diào)動發(fā)揮瑞典現(xiàn)有管理團隊的積極性、主動性和創(chuàng)造性，制定新的獎勵考核機制。在鞏固穩(wěn)定現(xiàn)有歐美成熟市場的同時，積極開拓以中國為代表的 新興市場，降低成本，拓寬產(chǎn)品線

17、 聯(lián)想收購IBM 背景： 　　IBM：是全球最大的信息技術(shù)和業(yè)務(wù)解決方案公司，目前擁有全球雇員31萬人之多，業(yè)務(wù)遍及160多個國家和地區(qū)。截至2004年，IBM公司的全球營業(yè)收入達到965億美元。 　　聯(lián)想集團：其全球員工總數(shù)為19000多名。并在中國北京和美國北卡羅來納州的羅利分設(shè)兩個主要運營中心：公司的研發(fā)中心分布在中國的北京、深圳、廈門、成都和上海，日本的東京以及美國北卡羅來納州的羅利。經(jīng)過20多年來的發(fā)展，聯(lián)想登上了中國IT業(yè)的頂峰，截至2004年，聯(lián)想已連續(xù)八年占據(jù)中國市場份額第一的位置。 　　從上世紀(jì)九十年代開始，IBM就進行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為集團客戶提

18、供IT服務(wù)業(yè)務(wù)成了IBM新的利潤增長點。鑒于戴爾、惠普在商用臺式機和筆記本電腦上積極的價格策略已經(jīng)嚴(yán)重影響到了IBM個人電腦的銷售。2002年，IBM公司將硬盤業(yè)務(wù)賣給了日立公司，將PC制造業(yè)務(wù)賣給了Sanmina-SCI公司，個人電腦逐漸退出IBM的生產(chǎn)領(lǐng)域。IBM的個人電腦業(yè)務(wù)占其總銷售額的10%，但利潤非常低，對公司每股贏利貢獻率不到1%。放棄低利潤的硬件業(yè)務(wù)，走出無利可圖的PC市場，在利潤頗豐的服務(wù)器、軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)中投入更多的精力，正是IBM董事長兼首席執(zhí)行官薩姆?帕米薩諾接過帥印后一直奉行的策略。 在國外市場進展緩慢，而在國內(nèi)市場又面臨激烈競爭，這是聯(lián)想以及很多中國企業(yè)

19、所面臨的困境。聯(lián)想在創(chuàng)新方面乏善可陳，該公司此前的主要戰(zhàn)略就是跟隨行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者——芯片巨頭英特爾以及軟件霸主微軟。聯(lián)想開始面向收入較低的中國農(nóng)村地區(qū)銷售采用AMD處理器的低價電腦。 在成本結(jié)構(gòu)方面，聯(lián)想距離戴爾等國際巨頭也存在一定的差距。聯(lián)想最新一個季度的庫存周期為22.7天，而戴爾中國部門的庫存周期僅為4天。由于PC組件的價格下調(diào)速度很快，因此對于PC廠商而言縮短庫存周期至關(guān)重要。此外，聯(lián)想的領(lǐng)導(dǎo)者在國際經(jīng)驗方面仍然有一定欠缺。目前聯(lián)想只有3%的營收來自于中國以外的地區(qū)，其中主要是東南亞地區(qū)。 過程： 　　2004年12月8日上午9點，聯(lián)想集團在北京正式宣布，以總價12.5億美元

20、收購IBM的全球PC業(yè)務(wù)。2005年1月27日獲聯(lián)想股東批準(zhǔn)通過。收購?fù)瓿杀硎咀罱K協(xié)議中的所有重要條款完成。同年5月1日，收購業(yè)務(wù)正式完成。 　　具體而言，聯(lián)想集團收購IBM的全球PC業(yè)務(wù)包括臺式機業(yè)務(wù)和筆記本業(yè)務(wù)。收購的資產(chǎn)包括IBM所有筆記本、臺式電腦業(yè)務(wù)以及相關(guān)業(yè)務(wù)，包括客戶、分銷、經(jīng)銷和直銷渠道；“Think”品牌及相關(guān)專利、IBM深圳合資公司（不包括其X系列生產(chǎn)線）；以及大和（日本）和羅利（美國北卡羅來納州）研發(fā)中心。 　　收購代價則是聯(lián)想在一定期限內(nèi)支付給IBM6.5億美元現(xiàn)金加6億美元股票，并接收下IBM PC業(yè)務(wù)的全部5億美元凈負(fù)債，其中股票的支付方式為

21、聯(lián)想以每股2.675港元(12月6日停牌前的價格)，向IBM發(fā)行8.21億股新股和9.216億股無投票權(quán)的股份。 　　收購前聯(lián)想集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)為聯(lián)想控股持有57%，公眾流通股占43%；收購后，IBM則一躍成為聯(lián)想集團第二大股東，持有聯(lián)想約19%的股票，聯(lián)想控股繼續(xù)保持第一大股東地位，持有約46%的股份，公眾流通股約為35%。 　　按照雙方2003年的銷售業(yè)績計算，新聯(lián)想全球的出貨量達到了1190萬臺，銷售額一舉升至120億美元(此前聯(lián)想的年銷售額只有30億美元左右)，以7.8%的出貨量成為僅次于DELL和HP的全球第三大PC廠商。 　　不僅如此，聯(lián)想還獲得了

22、IBM在個人電腦領(lǐng)域的全部知識產(chǎn)權(quán)、遍布全球160個國家的銷售網(wǎng)絡(luò)、1萬名員工，以及在為期5年內(nèi)使用“IBM”和“Think”品牌的權(quán)利 意義： 1、聯(lián)想集團和IBM個人電腦事業(yè)部將在客戶群、產(chǎn)品以及地域等方面形成優(yōu)勢互補，在采購、營銷成本、市場開拓、產(chǎn)品發(fā)布、生產(chǎn)制造和供應(yīng)鏈整合方面都發(fā)揮協(xié)同、整合效應(yīng)。 2、 聯(lián)想收購IBM的PC部分，為聯(lián)想在這方面提供更高的技術(shù)，促進PC機的發(fā)展。 3、 聯(lián)想通過收購可以站到輿論制高點，占有外國市場的渠道，提高聯(lián)想在國際上的市場競爭力，為其在美國和歐洲開展業(yè)務(wù)需要提供后勤保障和供應(yīng)鏈。 4、 在IBM看來，PC業(yè)務(wù)部分，在IBM總的收

23、益中比例越來越低，所以把他以高價賣給聯(lián)想也是不錯的機會。 5、聯(lián)想在收購IBM后，前景如何，還要看聯(lián)想高層如何推出THINKPAD. IBM:剝離了不良資產(chǎn)；得到了最需要的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)向開發(fā)其他高附加值的產(chǎn)品和服務(wù)； 聯(lián)想：得到了國際市場的銷售渠道；可以吸收和利用IBM在筆記本上的技術(shù)；提升自身品牌形象；合并后的聯(lián)想有望躋身世界一流PC制造商； 弊病：聯(lián)想背負(fù)了大量債務(wù)帶來了財務(wù)上的壓力；缺乏具備國際管理經(jīng)驗的人才；急于追求利潤，放棄了IBM的貴族形象，結(jié)果反而完全失去了原有的高端市場份額；收購IBM個人PC后盲目樂觀，在歐洲品牌PB的收購戰(zhàn)里敗給了宏基，失去了

24、成為世界第4大PC廠商的機會 最為顯著的業(yè)績是收購后半年的時間，聯(lián)想就使IBM個人電腦業(yè)務(wù)扭虧為盈。此后，聯(lián)想宣布斥資2億美元進行廣告宣傳和市場推廣，其中包括一系列奧運營銷策賂規(guī)劃。聯(lián)想向世界正式推介“l(fā)enovo”品牌，向全球化堅定邁進。 三層大廳喜慶新聯(lián)想成立 員工吧臺暢飲 聯(lián)想高管致辭現(xiàn)場 聯(lián)想集團高級副總裁、聯(lián)想中國首席運營官劉軍致詞 聯(lián)想集團董事長楊元慶致詞 上圖從左至右分別為：柳傳志、楊元慶、沃德 點燃生日蠟燭When you are old and grey and full of sleep, An

25、d nodding by the fire, take down this book, And slowly read, and dream of the soft look Your eyes had once, and of their shadows deep; How many loved your moments of glad grace, And loved your beauty with love false or true, But one man loved the pilgrim soul in you, And loved the sorrows of y

26、our changing face; And bending down beside the glowing bars, Murmur, a little sadly, how love fled And paced upon the mountains overhead And hid his face amid a crowd of stars. The furthest distance in the world Is not between life and death But when I stand in front of you Yet you don't k

27、now that I love you. The furthest distance in the world Is not when I stand in front of you Yet you can't see my love But when undoubtedly knowing the love from both Yet cannot be together. The furthest distance in the world Is not being apart while being in love But when I plainly cannot resist the yearning Yet pretending you have never been in my heart. The furthest distance in the world Is not struggling against the tides But using one's indifferent heart To dig an uncrossable river For the one who loves you. 專心---專注---專業(yè)