房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理 第一章 房地產(chǎn)投資及其風(fēng)險 題庫.doc

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1、 一般來說，與長期投資相比，短期投資( ) A、風(fēng)險較大 B、收益率較高 C、流動性較好 D、投資回收期較長 2、同區(qū)域、同類型、同檔次的不同房地產(chǎn)的市場價值不同，主要是因?yàn)榘l(fā)短信市場具有（ ） A、保值性 B、增值性 C、異質(zhì)性 D、弱流動性 3、房地產(chǎn)投資之所以具有期權(quán)性質(zhì)，是因?yàn)榉康禺a(chǎn)投資具有( ) A、可逆性和可延期性 B、可逆性和不可延期性 C、不可逆性和可延期性 D、不可逆性和不可延期性 4、投資組合理論認(rèn)為，對于相同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，不同投資項(xiàng)目的收益會有不同的反應(yīng)。（ ） 5、政府對企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)評估時，重點(diǎn)評估的內(nèi)容有（ ） A、項(xiàng)目是否符合國家法律法規(guī)要求 B、項(xiàng)目是否符合保護(hù)生態(tài)環(huán)境的要求 C、項(xiàng)目是否符合國家宏觀調(diào)控政策的要求 D、項(xiàng)目是否符合該企業(yè)投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的要求 E、項(xiàng)目是否符合該企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益要求 6、【2013年真題】按物業(yè)用途不同劃分的房地產(chǎn)投資類型包括（?。?。 　A.居住物業(yè)投資　　B.商用物業(yè)投資　　C.土地開發(fā)投資　　D.房地產(chǎn)經(jīng)營投資 E.酒店投資 7、【2014年真題】下列住房類型中，屬于合法供給的城市住房有（?。? 　A.廉租住房　　B.公共租賃住房　　C.經(jīng)濟(jì)適用住房　　D.商品住房 E.小產(chǎn)權(quán)房 8、【2012年真題】關(guān)于商業(yè)物業(yè)投資的說法，正確的有（?。? 　　A.商業(yè)物業(yè)分割產(chǎn)權(quán)銷售越來越成為一種趨勢 　　B.商業(yè)物業(yè)交易常在機(jī)構(gòu)投資者之間進(jìn)行 　　C.區(qū)位選擇對商業(yè)物業(yè)投資有著特殊的重要性 　　D.商業(yè)物業(yè)不適合長期投資 E.商業(yè)物業(yè)投資收益全部來自出租收益 9、特殊物業(yè)是指設(shè)計(jì)比較特殊，具有特殊使用功能的物業(yè)（　）。 10、【2014年真題】因?yàn)樽儸F(xiàn)性較差，所以房地產(chǎn)投資不宜作為長期投資。（?。? 11、【2012年真題】收益性房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的起始點(diǎn)，是地上建筑物 （?。┲铡? 　　A.開始施工　 B.竣工 C.登記　　　 D.開始營業(yè) 12、【2014年真題】房地產(chǎn)投資收益受周邊環(huán)境影響較大的主要原因，是房地產(chǎn)投資具有（?。?。 　　A.依賴專業(yè)管理　　B.效益外溢和轉(zhuǎn)移　　C.異質(zhì)性明顯 D.變現(xiàn)性較差 13、【2013年真題】新建重點(diǎn)中學(xué)周邊的房價迅速上漲，表明房地產(chǎn)投資具有（　）的特性。 A.易產(chǎn)生資本價值風(fēng)險 　　B.易受政策影響　　C.存在效益外溢和轉(zhuǎn)移　　 D.適于長期投資 14、【2012年真題】某大型房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目對該區(qū)域的商業(yè)、教育、金融等配套帶來較大改善，也提升了周邊房地產(chǎn)的市場價值，這說明該項(xiàng)目具有（　）。 　　A.壟斷性 B.外部性 　　C.復(fù)雜性 D.信息不對稱性 15、【2011年真題】關(guān)于房地產(chǎn)投資特性的說法，錯誤的是（?。? 　　A.區(qū)位選擇異常重要　　B.不易產(chǎn)生資本價值風(fēng)險 C.存在效益外溢　　　　D.易受政策影響 16、【2011年真題】房地產(chǎn)開發(fā)投資形成的供給是房地產(chǎn)市場上的（?。? 　　A.增量供給　　B.存量供給 C.潛在供給　　D.總量供給 17、下列房地產(chǎn)投資方式中，屬于直接投資形式的是（ ） A.購買房地產(chǎn)股票　　B.購買商鋪 C.購買房地產(chǎn)債券　　D.購買住房抵押支持證券 18、相對于房地產(chǎn)開發(fā)投資，關(guān)于房地產(chǎn)置業(yè)投資的說法，正確的有（ ） A.置業(yè)投資時面向已具備了使用條件或正在使用中的房地產(chǎn)　 B. 置業(yè)投資包括進(jìn)行場地平整及道路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資 C.置業(yè)投資對象可以是市場上存量房地產(chǎn)　 D. 置業(yè)投資可以是購入的房地產(chǎn)用于自身居住或生產(chǎn)經(jīng)營 E. 置業(yè)投資可以是將購入的房地產(chǎn)出租給最終使用者 19、判定房地產(chǎn)投資風(fēng)險因素發(fā)生的概率屬于（ ）階段的工作。 A.風(fēng)險辨識　　B. 風(fēng)險估計(jì) C. 風(fēng)險評價　　D. 風(fēng)險決策 20、我國2008年對房地產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控政策，使許多房地產(chǎn)投資者在實(shí)現(xiàn)其預(yù)期收益目標(biāo)時遇到困難，這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的（ ） A.政治風(fēng)險　　B. 政策風(fēng)險 C. 利率風(fēng)險　　D. 市場供求風(fēng)險 21商業(yè)銀行為降低房地產(chǎn)開發(fā)貸款風(fēng)險，在發(fā)放貸款前要求開發(fā)項(xiàng)目具有（ ） A、國有土地使用證 B、建設(shè)用地規(guī)劃許可證 C、建設(shè)工程規(guī)劃許可證 D、建設(shè)工程施工許可證 E、商品房預(yù)售許可證 22、【2013年真題】從房地產(chǎn)投資的角度來說，風(fēng)險是指過去獲得的實(shí)際收益與預(yù)期收益的差異程度。（?。? 23、【2012年真題】王某花50萬元購買了某宗物業(yè)，預(yù)期目標(biāo)收益率為10%，但該投資第1年末出現(xiàn)了風(fēng)險損失，該物業(yè)第1年的實(shí)際收益可能為（　）萬元。 　　A.2　　 B.3 　　C.4 D.5 　　E.6 24、【典型例題】甲、乙物業(yè)2008年10月的價值均為1100萬元。預(yù)計(jì)2009年10月甲物業(yè)的價值為1200萬元和1000萬元的可能性均為50%，乙物業(yè)的價值為1300萬元和900萬元的可能性也均為50%。甲、乙物業(yè)投資風(fēng)險比較的結(jié)果是（?。?。 　　A.甲物業(yè)投資風(fēng)險大　　B.乙物業(yè)投資風(fēng)險大 　　C.甲、乙物業(yè)的投資風(fēng)險相同 D.難以判斷甲、乙物業(yè)的投資風(fēng)險大小 25、關(guān)于投資組合理論的說法，正確的是（ ） A、投資者應(yīng)該選擇毫無風(fēng)險的投資組合 B、投資者應(yīng)該選擇投資項(xiàng)目間有一個正協(xié)方差的投資組合C、投資者可以將系統(tǒng)風(fēng)險因素減少甚至完全抵消 D、投資者可以將個別風(fēng)險因素減少甚至完全抵消 26、【2013年真題】張某以固定租金方式出租其所有的一套住宅，租期為三年，張某面臨較大的風(fēng)險是（?。╋L(fēng)險。 　　A.政策　　 B.通貨膨脹 C.利率　　 D.或然損失 27、整個國家市場環(huán)境條件變化對房地產(chǎn)市場的影響,要比當(dāng)?shù)厥袌霏h(huán)境變化造成的影響大。（　） 28、【2012年真題】下列房地產(chǎn)投資風(fēng)險中，直接導(dǎo)致投資的實(shí)際收益率降低的系統(tǒng)風(fēng)險是（?。?。 　　A.時間風(fēng)險　　B.比較風(fēng)險　　C.持有期風(fēng)險　　D.通貨膨脹風(fēng)險 29、【2014年真題】房地產(chǎn)投資組合的目標(biāo)之一，是在固定的預(yù)期收益率下使（　）。 　　A.投資利潤最大　　 B.投資效率最高　　C.投資成本最低　　 D.投資風(fēng)險最小 30、【2012年真題】以開發(fā)居住物業(yè)見長的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，在其經(jīng)營策略中投資一定比例的商業(yè)物業(yè)，這是通過投資項(xiàng)目的（?。┙M合來提高收益、降低風(fēng)險。 　　A.地理區(qū)域　　B.時間分布　　C.物業(yè)類型　　D.收益形式 31、【2014年真題】在資產(chǎn)預(yù)期收益率公式E（Rj）=Rf+βj[E（Rm）-Rf]中，影響βj確定的風(fēng)險因素有（?。?。 　　A.通貨膨脹風(fēng)險　　B.市場供求風(fēng)險　　C.機(jī)會成本風(fēng)險　　D.持有期風(fēng)險　　E.利率風(fēng)險 32、【2013年真題】整個投資市場的平均收益率為20%，國債的收益率為10%，房地產(chǎn)投資市場相對于整個投資市場的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)為0.4，寫字樓市場相對于房地產(chǎn)投資市場的系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)為0.9，寫字樓市場的預(yù)期收益率為（?。?。 　　A.13.6%　　 B.14.0%　　C.19.0%　　 D.23.6% 33、【2014年真題】在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目估價中，較理想的折現(xiàn)率是采用（　）。 　　A.銀行存款利率　　B.銀行貸款利率 　　C.通貨膨脹率加銀行存款利率 D.資金的機(jī)會成本加風(fēng)險調(diào)整值 34、【2012年真題】在資本資產(chǎn)定價模型中，βi是綜合考慮了資產(chǎn)j的系統(tǒng)風(fēng)險和個別風(fēng)險后得出的風(fēng)險系數(shù)。（?。? 35、【典型例題】如果整個投資市場的平均收益率為20%，國家債券的收益率為10%，而房地產(chǎn)投資市場相對于整個投資市場的風(fēng)險相關(guān)系數(shù)為0.4，則房地產(chǎn)投資評估模型中所用的折現(xiàn)率為（　）。 　　A.8%　　B.4%　　C.14%　　D.12% 36、單一項(xiàng)目的投資風(fēng)險頗大，若把這兩個投資項(xiàng)目組合起來，便可以將兩者的風(fēng)險變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險降到最低，要達(dá)到這個理想效果的前提條件是各投資項(xiàng)目間有一個（ ） A、正的協(xié)方差 B、負(fù)的協(xié)方差 C、標(biāo)準(zhǔn)協(xié)方差 D、決定協(xié)方差 37、受制于房地產(chǎn)的（ ）等特性，形成了房地產(chǎn)投資區(qū)別于其他類型投資的重要特性。 A、不可移動性 B、異質(zhì)性 C、增值性 D、流動性 E、弱流動性 38、按照風(fēng)險大小和收益水平高低，通常將房地產(chǎn)投資劃分為（ ）幾種類型。 A、收益型 B、收益貶值型 C、收益加增值型 D、機(jī)會型 E、保本型 39、下面哪項(xiàng)不屬于房地產(chǎn)投資信托的分類（ ）。 A、權(quán)益型 B、綜合型 C、增長型 D、抵押型 E、混合型 40、下列關(guān)于房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命和自然壽命的說法中，正確的有（ ） A、房地產(chǎn)同時具有經(jīng)濟(jì)壽命和自然壽命 B、自然壽命一般要比經(jīng)濟(jì)壽命長 C、如果房地產(chǎn)維護(hù)狀況良好，可以令投資者從一宗置業(yè)投資中獲取幾個經(jīng)濟(jì)壽命 D、房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命與使用性質(zhì)無關(guān) E、房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命是指在正常市場和運(yùn)營狀況下，房地產(chǎn)收入大于零的持續(xù)時間 41、房地產(chǎn)投資是一把雙刃劍，既有利也有弊，關(guān)于弊端的說法正確的是（ ） A、收益率低 B、投資數(shù)額大 C、投資回收期長 D、需要專門的知識和經(jīng)驗(yàn) E、投資成本高 42、提高貸款利率對房地產(chǎn)市場的影響主要有（ ） A、導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價值下降 B、導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價值上升 C、加大投資者債務(wù)負(fù)擔(dān) D、抑制房地產(chǎn)市場需求 E、增加房地產(chǎn)市場需求 43、房地產(chǎn)投資可以給投資者帶來一系列的好處，下面正確的是（ ）。 A、能抵消通貨膨脹的影響 B、相對較高的收益水平 C、提高投資者的資信等級 D、投資回收期較短 E、投資數(shù)額較小 44、下列不是房地產(chǎn)投資的優(yōu)點(diǎn)的是（ ） A、相對較高的收益水平 B、投資數(shù)額巨大 C、易于獲得金融機(jī)構(gòu)的支持 D、能抵消通貨膨脹的影響 45、公寓內(nèi)的租客希望獲得洗衣服務(wù)，那就可以通過增加自助洗衣房、提供出租洗衣設(shè)備來解決這一問題，按照租客的意愿及時調(diào)整房地產(chǎn)的使用功能。這是房地產(chǎn)投資的（ ）特性。 A、區(qū)位選擇異常重要 B、投資價值難以判斷因而產(chǎn)生資本價值風(fēng)險 C、需要適時的更新改造投資 D、存在效益外溢和轉(zhuǎn)移 46、下列關(guān)于房地產(chǎn)置業(yè)投資的說法錯誤的是（ ） A、面向已具備了使用條件或正在使用的房地產(chǎn)，以獲取房地產(chǎn)所有權(quán)或使用權(quán)為目的的投資 B、投資者可以通過轉(zhuǎn)售物業(yè)，獲取轉(zhuǎn)售收益 C、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)正在從單一的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)模式發(fā)展為開發(fā)投資和置業(yè)投資相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式 D、都是為了獲取焦偉穩(wěn)定的經(jīng)常性收入 47、有關(guān)研究成果表明，房地產(chǎn)投資能有效抵消通貨膨脹，尤其是非預(yù)期通貨膨脹的影響。（ ） 48、購物中心屬于（ ） A、酒店和休閑娛樂設(shè)施投資物業(yè) B、商用物業(yè) C、工業(yè)物業(yè) D、特殊物業(yè) 49、房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)際收益現(xiàn)金流未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)要求的風(fēng)險是（ ） A、未來運(yùn)營費(fèi)風(fēng)險 B、收益現(xiàn)金流風(fēng)險 C、資金價值風(fēng)險 D、時間風(fēng)險 50、下列物業(yè)中，屬于特殊物業(yè)的是（ ） A、在建工程 B、車站 C、寫字樓 D、科技產(chǎn)業(yè)園區(qū) 51、房地產(chǎn)投資中與時間和時機(jī)選擇有關(guān)的項(xiàng)目風(fēng)險屬于（ ） A、時間風(fēng)險 B、持有期風(fēng)險 C、通貨膨脹風(fēng)險 D、周期風(fēng)險 52、在不確定性情況下，估計(jì)未來投資收益，可選用的決策方法有（ ） A、小中取大法 B、大中取小法 C、大中取大法 D、小中取小法 E、最小最大后悔值法 53、下列風(fēng)險屬于房地產(chǎn)投資系統(tǒng)風(fēng)險的有（ ） A、持有期風(fēng)險 B、或然損失風(fēng)險 C、政策風(fēng)險 D、通貨膨脹風(fēng)險 E、收益現(xiàn)金流風(fēng)險 54、投資可按以下（ ）角度分類。 A、短期投資和長期投資 B、實(shí)物投資和金融投資 C、商品房投資和土地開發(fā)投資 D、直接投資和間接投資 E、固定資產(chǎn)投資與流動資產(chǎn)投資 55、下列房地產(chǎn)投資形式中，屬于按經(jīng)濟(jì)活動類型劃分的有（ ） A、居住物業(yè)投資 B、商業(yè)物業(yè)投資 C、土地開發(fā)投資 D、房地產(chǎn)開發(fā)投資 E、房地產(chǎn)經(jīng)營投資 56、房地產(chǎn)投資是指經(jīng)濟(jì)主體以獲得未來的房地產(chǎn)資產(chǎn)增值或收益為目的，預(yù)先墊付一定數(shù)量的貨幣與實(shí)物，直接或間接的從事或參與房地產(chǎn)開發(fā)的經(jīng)濟(jì)行為。（ ） 57、房地產(chǎn)投資可以有效抵消預(yù)期通貨膨脹的影響。（ ） 58、小中取大法是對未來持樂觀的看法，認(rèn)為未來會出現(xiàn)最后的自然狀態(tài)。（ ） 59、在選擇投資機(jī)會時，大多數(shù)情況下，收益是唯一的評判標(biāo)準(zhǔn)。（ ） 60、寫字樓經(jīng)營者與甲公司簽定了20年的租賃合同，租金400元/m2.年,則其面臨( ) A.市場供求風(fēng)險　　B.周期風(fēng)險　　C.變現(xiàn)風(fēng)險　　D.通貨膨脹風(fēng)險 61、香港新鴻基公司董事會決議規(guī)定，在大陸的投資不能超過其全部投資的10%，這是基于( )的考慮結(jié)果。 A.大陸政策多變　　B.占領(lǐng)世界投資市場　　C.風(fēng)險轉(zhuǎn)移　　D.投資組合 62、個別發(fā)展項(xiàng)目因素、建筑物類型、地點(diǎn)等引起的項(xiàng)目風(fēng)險屬于( ) 　　A.系統(tǒng)風(fēng)險　　B.資本價值風(fēng)險　　C.比較風(fēng)險　　D.個別風(fēng)險 63、房地產(chǎn)投資組合的目標(biāo)之一，是在固定的預(yù)期收益率下使（ ） A、投資利潤最大 B、投資效率最高 C、投資成本最大 D、投資風(fēng)險最小 64、某市2012年房屋施工面積為2000萬平方米，竣工面積為700萬平方米，2013年房屋新開工面積為800萬平方米，竣工面積為900萬平方米。若不考慮停緩建因素，該市2013年房屋施工面積為（ ）萬平方米。 A、1200 B、1900 C、2100 D、2800 65、某市2013年住房可支付性指數(shù)（HAI）為90，表明該市中位數(shù)收入家庭的購房能力（ ） A、正好能夠承受中位數(shù)房價 B、只能承受比中位數(shù)房價更低的房價 C、能夠承受比中位數(shù)房價更高的房價 D、可以承受平均水平的房價 66、房地產(chǎn)開發(fā)投資的投資者主要是為了（ ） A、保值增值 B、獲取收益 C、獲取開發(fā)利潤 D、消費(fèi) 67、公共租賃住房投資、綠色住宅示范項(xiàng)目投資等屬于（ ） A、生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資 B、政府投資、非盈利機(jī)構(gòu)投資 C、同定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資和稀有資產(chǎn)投資等 D、企業(yè)投資和個人投資 68、資本價值會隨著報酬率變化而變化的風(fēng)險屬于（ ） A、資本價值風(fēng)險 B、比較風(fēng)險 C、收益資金流風(fēng)險 D、未來運(yùn)營費(fèi)用風(fēng)險 69、房地產(chǎn)開發(fā)投資通常屬于（ ） A、中長期投資 B、中短期投資 C、長期投資 D、置業(yè)投資 70、房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命是指物業(yè)開始使用至（ ）的時刻。 A、產(chǎn)生的收益超過其使用成本 B、凈收益為零 C、收益為零 D、收益率小于基準(zhǔn)收益率 71、隨著我國房地產(chǎn)金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，以前不合適在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域使用的（ ）形式越來越得到普遍應(yīng)用。 A、長期投資、間接投資和實(shí)物投資 B、短期投資、實(shí)物投資和金融投資 C、長期投資、實(shí)物投資和直接投資 D、短期投資、間接投資和金融投資 72、下列屬于房地產(chǎn)開發(fā)直接投資的是（ ） A、購買房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的債券、股票 B、購買房地產(chǎn)投資信托基金 C、購買住房抵押支持證券 D、購買一座正在運(yùn)營的高爾夫球場 E、購買市場上的存量房地產(chǎn) 73、房地產(chǎn)投資的不可移動性，要求房地產(chǎn)所處的區(qū)位必須對（ ）都具有吸引力。 A、置業(yè)投資者 B、開發(fā)商 C、承包商 D、租客 E、專業(yè)人士 74、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)建設(shè)供出售、出租使用的商品住宅、廠房、倉庫、辦公樓等房屋工程及其配套的服務(wù)設(shè)施所完成的投資屬于（ ） A、置業(yè)投資 B、土地開發(fā)投資 C、商品房建設(shè)投資 D、土地一級開發(fā) 75、房地產(chǎn)投資較一般投資，具有（ ）優(yōu)點(diǎn)。 A、相對較高的收益 B、投資回收期長 C、提高投資者的資信等級 D、良好的流動性 E、投資數(shù)額巨大 76、房地產(chǎn)投資的風(fēng)險主要體現(xiàn)在（ ） A、投入資金的安全性 B、期望收益的可靠性 C、投資項(xiàng)目的變現(xiàn)性 D、宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性 E、資產(chǎn)管理的復(fù)雜性 77、房地產(chǎn)投資的時間風(fēng)險就是指選擇合適的時機(jī)進(jìn)入市場的風(fēng)險。（ ） 78、嚴(yán)格地說，酒店和休閑娛樂設(shè)施這類物業(yè)也屬于商用物業(yè)，但其在經(jīng)營管理服務(wù)活動上的特殊性，又使得其成為一種獨(dú)立的物業(yè)類型。（ ） 79、投資的特性包括具有時間性、收益性和穩(wěn)定性。（ ） 80、投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的主要目的，是為了獲得作為房地產(chǎn)業(yè)主的榮譽(yù)。（ ） 81、由于房地產(chǎn)的異質(zhì)性，會導(dǎo)致每宗房地產(chǎn)在市場上的地位和價值可能不一致。（ ） 82、房地產(chǎn)投資的保值性，使投資者要求的最低收益率是通貨膨脹率與行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的直接相加。（） 83、由于房地產(chǎn)具有異質(zhì)性，房地產(chǎn)投資價值難以判斷，因而易產(chǎn)生資本價值風(fēng)險。（ ） 84、由于房地產(chǎn)是人類生產(chǎn)生活的必需品，所以說房地產(chǎn)具有增值性。（ ） 85、當(dāng)收益和運(yùn)營費(fèi)都不發(fā)生變化時，資本價值不會隨著收益率的變化而變化。（ ） 86、特殊物業(yè)投資一般屬于短期投資。（ ） 87、時間風(fēng)險的含義不僅表現(xiàn)為選擇合適的時機(jī)進(jìn)入市場，還表現(xiàn)為物業(yè)持有時間的長短。（ ） 88、通貨膨脹風(fēng)險可通過適當(dāng)調(diào)整投資者要求的最低收益率來降低收益率影響的程度。因此投資者要求的是通貨膨脹率與行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率的直接相加。（ ） 89、房地產(chǎn)投資者因?yàn)闊o力及時償還債務(wù)而破產(chǎn)是由于房地產(chǎn)投資的（ ）。 A、回收周期較長 B、變現(xiàn)性差 C、數(shù)額巨大 D、需要專業(yè)的知識和經(jīng)驗(yàn) 90、從金融角度理解，（ ）是購買金融資產(chǎn)以期獲得未來收益或資產(chǎn)增值后將其以更高價格賣出的行為。 A、投機(jī) B、信托 C、投資 D、儲蓄 91、投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的主要目的是為了（ ）。 A、獲取房地產(chǎn)當(dāng)前收益 B、抵御通貨膨脹的影響 C、實(shí)現(xiàn)其財富價值的最大化 D、降低其投資組合的總體風(fēng)險 92、實(shí)物投資可分為（ ） A、生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資 B、直接投資和間接投資 C、固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資等 D、短期投資和長期投資 93、所謂住宅抵押支持證券，就是把金融機(jī)構(gòu)所持有的（ ）債券轉(zhuǎn)化可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達(dá)到籌措資金、分散道誠金融風(fēng)險等目的。 A、個人住房抵押貸款 B、房地產(chǎn)企業(yè)抵押貸款 C、房地產(chǎn)企業(yè)債券 D、金融機(jī)構(gòu)長期融資 94、（ ）是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風(fēng)險。 A、通貨膨脹風(fēng)險 B、利率風(fēng)險 C、市場供求風(fēng)險 D、或然損失風(fēng)險 95、深圳萬科房地產(chǎn)開發(fā)公司通過上市，解決了房地產(chǎn)開發(fā)所需的資本金投入問題，購買該公司的股票屬于（ ）。 A、房地產(chǎn)置業(yè)投資 B、房地產(chǎn)間接投資 C、房地產(chǎn)開發(fā)投資 D、投資于房地產(chǎn)信托基金 96、房地產(chǎn)最重要的一個特性是（ ） A、適應(yīng)性 B、異質(zhì)性 C、位置固定性 D、壽命周期長 97、租金調(diào)整時可能引起爭議而訴諸于法律所帶來的風(fēng)險屬于（ ） A、資本價值風(fēng)險 B、比較風(fēng)險 C、收益現(xiàn)金流風(fēng)險 D、未來運(yùn)營費(fèi)用風(fēng)險 98、選擇短期投資還是長期投資主要取決于投資者的（ ） A、對未來的預(yù)期 B、資金實(shí)力 C、投資偏好 D、承受風(fēng)險能力 99、房地產(chǎn)的（ ），決定了房地產(chǎn)投資的收益和風(fēng)險不僅受地區(qū)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展?fàn)顩r的束縛，還受到其所處區(qū)位及市場環(huán)境的影響，體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資中（ ）的重要性。 A、不可再生性；區(qū)位 B、稀缺性；環(huán)境 C、不可移動性；區(qū)位 D、變現(xiàn)性差；環(huán)境 100、除與當(dāng)?shù)卣w社會經(jīng)濟(jì)狀況相關(guān)外，還與工商貿(mào)易、金融咨詢、顧問咨詢、旅游等行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)的物業(yè)是（ ）。 A、商業(yè)物業(yè) B、工業(yè)物業(yè) C、居住物業(yè) D、特殊物業(yè) 101、房地產(chǎn)投資的(　)特點(diǎn)，正是置業(yè)投資者能夠容忍較低投資收益率的原因。 　　A.能夠得到稅收方面的好處　　B.易于獲得金融機(jī)構(gòu)的支持 　　C.能抵消通貨膨脹的影響　　D.提高投資者的資信等級 102、房地產(chǎn)屬于非貨幣性資產(chǎn)，銷售過程復(fù)雜，流動性很差，其擁有者很難在短時期內(nèi)將房地產(chǎn)兌換成現(xiàn)金。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的(　)。 　　A.變現(xiàn)風(fēng)險　　B.政策風(fēng)險　　C.利率風(fēng)險　　D.市場供求風(fēng)險 103、由于建筑技術(shù)的發(fā)展和人們對建筑功能要求的提高而影響到物業(yè)的使用，使后來的物業(yè)購買者不得不支付昂貴的更新改造費(fèi)用，而這些在初始評估中是不可能考慮到的。這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險的(　)。 A.收益現(xiàn)金流風(fēng)險　　B.未來經(jīng)營費(fèi)用風(fēng)險　　C.資本價值風(fēng)險　　D.比較風(fēng)險 104、個別發(fā)展項(xiàng)目因素、建筑物類型、地點(diǎn)等引起的項(xiàng)目風(fēng)險屬于(　)。 　　A.系統(tǒng)風(fēng)險　　B.資本價值風(fēng)險　　C.個別風(fēng)險　　D.比較風(fēng)險 A、B、C、D、E、 答案：1、C 2、C 3、C 4、Y 5、ABC 6、ABE 7、ABCD 8、BC 9、N 10、N 11、B 12、B 13、C 14、B 15、B 16、A 17、B 18、ACDE 19、B 20、B 21、ABCD 22、N 23、ABC 解答：當(dāng)實(shí)際收益低于預(yù)期收益時，就稱投資發(fā)生了風(fēng)險損失。王某的預(yù)期收益為5010%=5萬元，出現(xiàn)了風(fēng)險損失，則說明實(shí)際收益低于預(yù)期收益5萬元 24、B 解答：本題考查的是房地產(chǎn)投資風(fēng)險的概念。第一步：計(jì)算兩物業(yè)的期望值（加權(quán)平均值） 　　甲物業(yè)的期望值＝120050%＋100050%＝1100 　　乙物業(yè)的期望值＝130050%＋90050%＝1100 　　第二步：計(jì)算兩物業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)差 　　另一種解法：帶有技術(shù)含量的定性分析 　　1200和1000與1100的偏差，一定比1300和900比1100的偏離程序小，所以計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)差一定前者小，所以前者風(fēng)險小。 25、D 26、B 27、N 28、D 29、D 30、C 31、ABE 32、A 寫字樓市場的預(yù)期收益率= 10%+0.90.4（20%-10%）=13.6% 33、D 34、N 35、C 36、B 37、ABE 38、ACD 39、BC 40、ABC 41、BCD 42、ACD 43、ABC 44、B 45、C 46、A 47、N 48、B 49、B 50、B 51、A 52、ACE 53、BCD 54、ABD 55、CDE 56、N 57、Y 58、N 59、N 60、D 61、D 62、D 63、D 64、C 解析：房屋施工面積=報告期新開工面積+上期開工跨入報告期繼續(xù)施工的面積+上期已停建在報告期恢復(fù)施工的面積=1300+800=2100 65、B 解析：HAI=100，說明中位數(shù)收入水平家庭正好能承受中位數(shù)價格住房;HAI>100，居民家庭能夠承受更高價格的住房;HAI<100，居民家庭能夠承受更低價格的住房。 66、C 67、B 68、A 69、B 70、B 71、D 72、DE 73、ABD 74、C 75、AC 76、ABCE 77、N 78、Y 79、N 80、N 81、Y 82、N 83、Y 84、N 85、N 86、N 87、Y 88、N 89、B 90、C 91、C 92、C 93、A 94、A 95、B 96、C 97、D 98、C 99、C 100、A 101、C 102、A 103、B 104、C