證券投資的技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用.ppt

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第七章證券投資的技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用 第一節(jié)證券投資技術(shù)分析與基本面分析的關(guān)系第二節(jié)證券投資技術(shù)運(yùn)作分析第三節(jié)幾種常用市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)說(shuō)明 第一節(jié)證券投資技術(shù)分析與基本面分析的關(guān)系 一 證券投資技術(shù)分析基本概念二 證券技術(shù)分析的理論依據(jù)三 基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系 一 證券投資技術(shù)分析基本概念 證券投資技術(shù)分析的假定前提 1 證券商品價(jià)格完全由市場(chǎng)的供給和需求所決定2 證券價(jià)格走勢(shì)有其一定的趨勢(shì)3 證券價(jià)格的走勢(shì)能夠在有關(guān)圖表中得到反映4 技術(shù)分析的準(zhǔn)確性將隨著證券市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)范程度逐步提高 二 證券技術(shù)分析的理論依據(jù) 證券技術(shù)分析的典型的理論是道 瓊斯理論 也稱(chēng)道氏理論 道氏理論將證券市場(chǎng)的波動(dòng)起伏比作三種由強(qiáng)到弱的模式 主要趨勢(shì) 次要趨勢(shì) 和日常波動(dòng) 三 基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系 1 技術(shù)分析的對(duì)象 1 價(jià)格是技術(shù)分析的基本要素 也是起點(diǎn)與終點(diǎn) 2 交易量是判斷價(jià)格趨勢(shì)的必要條件時(shí)間 人們力求尋找買(mǎi)賣(mài)最佳時(shí)機(jī) 3 空間 市場(chǎng)價(jià)格振幅是技術(shù)分析的空間要素 2 兩種分析的相互聯(lián)系和區(qū)別 1 兩者的聯(lián)系兩者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致 都是為了更好把握投資時(shí)機(jī) 兩者實(shí)踐基礎(chǔ)相同 兩者在實(shí)踐中的運(yùn)用相輔相成 都對(duì)投資者具有指導(dǎo)意義 2 兩者的區(qū)別 第一 兩者分析的依據(jù)不同第二 兩者的思維方式不同第三 兩者投資策略不同第四 兩者投資操作方法不同第五 兩者分析方法優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 3 技術(shù)分析與基本面分析的長(zhǎng)處與局限 1 技術(shù)分析的長(zhǎng)處技術(shù)分析的使用工具簡(jiǎn)單 易于推廣 技術(shù)分析采用圖表公式 具有相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性和規(guī)律性 技術(shù)分析的止損方式可使投資的損失限制在一定范圍內(nèi) 2 技術(shù)分析的局限性 技術(shù)分析采用的信息 相對(duì)滯后于行情的發(fā)展 技術(shù)分析的數(shù)據(jù)圖表得出的結(jié)論有可能與實(shí)際不符 技術(shù)分析不是萬(wàn)寶全書(shū) 3 基本面分析的長(zhǎng)處 具有信息數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性 基本面分析幾乎涉及涵蓋整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀與微觀 具有資料分析的綜合性 對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生長(zhǎng)久溫和的影響 4 基本面分析的局限性 信息成本相對(duì)較高 信息的時(shí)滯效應(yīng) 對(duì)投資者素質(zhì)要求較高 第二節(jié)證券投資技術(shù)運(yùn)作分析 一 K線(xiàn)指標(biāo)的繪制與分析二 移動(dòng)平均線(xiàn)的繪制與分析三 其他技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用與分析 一 K線(xiàn)指標(biāo)的繪制與分析 1 K線(xiàn)圖的繪制把每個(gè)交易日某個(gè)證券的開(kāi)盤(pán)價(jià) 收盤(pán)價(jià) 最高價(jià) 最低價(jià)的所有變動(dòng)情況全部記錄下來(lái) 然后按照一定的要求繪成圖表 就是K線(xiàn)圖 1 光頭光腳的陽(yáng)線(xiàn) 所謂光頭光腳是表示K線(xiàn)圖沒(méi)有上下影線(xiàn) 即該證券當(dāng)日交易一開(kāi)盤(pán)就是最低價(jià) 而收盤(pán)在最高價(jià) 2 光頭光腳的陰線(xiàn) 表示一日交易中 開(kāi)盤(pán)價(jià)就是當(dāng)日最高價(jià) 收盤(pán)價(jià)即是當(dāng)日最低價(jià) 3 僅有上影線(xiàn)的開(kāi)盤(pán)光腳陽(yáng)線(xiàn) 表示多空搏殺過(guò)程中 多方上升勢(shì)頭明顯受阻 遭受空方頑強(qiáng)抵抗 上影線(xiàn)的長(zhǎng)度說(shuō)明空方阻擊的力度 長(zhǎng)度越長(zhǎng) 空方力度越強(qiáng) 4 帶有下影線(xiàn)的收盤(pán)光頭陽(yáng)線(xiàn) 屬于先抑后揚(yáng)型 在開(kāi)盤(pán)后 股價(jià)一度下滑 但不久即被買(mǎi)盤(pán)奮力拉起 股價(jià)調(diào)頭向上 并獲得大量買(mǎi)盤(pán)支持 下影線(xiàn)的長(zhǎng)度表明空方曾經(jīng)打壓的力度 5 帶上影線(xiàn)的光腳陰線(xiàn) 這種圖形屬于先揚(yáng)后抑 開(kāi)盤(pán)后 股價(jià)可能承接昨日勢(shì)頭 繼續(xù)攀升 但后勁不足 缺乏買(mǎi)盤(pán)支撐 只能掉頭向下 回落到開(kāi)盤(pán)價(jià)處仍未阻止跌勢(shì) 6 帶下影線(xiàn)的光頭陰線(xiàn) 股價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)即為全天的最高價(jià) 股價(jià)不斷下跌 下影線(xiàn)就是多方反擊的過(guò)程 如果下影線(xiàn)的長(zhǎng)度超過(guò)陰線(xiàn)實(shí)體 更是說(shuō)明多方抵抗卓有成效 7 各帶上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)或陰線(xiàn) 上影線(xiàn)越長(zhǎng)或下影線(xiàn)越短 陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體部分越短或陰線(xiàn)實(shí)體部分越長(zhǎng) 就越有利于空方 反之 就越有利于多方 8 十字星K線(xiàn)圖 帶有上下影線(xiàn) 開(kāi)盤(pán)價(jià)等于收盤(pán)價(jià)的圖形 上影線(xiàn)長(zhǎng)于下影線(xiàn) 說(shuō)明空方力量稍強(qiáng) 反之 則說(shuō)明多方力量強(qiáng)些 9 T字型與倒T字型K線(xiàn)圖 開(kāi)盤(pán)價(jià) 收盤(pán)價(jià)和最高價(jià)三價(jià)合一 K線(xiàn)圖只有下影線(xiàn)開(kāi)盤(pán)價(jià) 收盤(pán)價(jià)和最低價(jià)三價(jià)合一 K線(xiàn)圖只有上影線(xiàn) 10 一字型K線(xiàn)圖 開(kāi)盤(pán)價(jià) 收盤(pán)價(jià) 最高價(jià)和最低價(jià)四價(jià)合一的結(jié)果 它表明行情極度萎縮 幾乎沒(méi)有成交量 2 K線(xiàn)圖的組合應(yīng)用與分析 1 圖7 12兩天K線(xiàn) 一陰一陽(yáng) 第一天高開(kāi)低走 第二天的光頭光腳大陰線(xiàn)切入第一天的2 3處 2 圖7 13今日的大陰完全吞掉了前一交易日的陽(yáng)線(xiàn) 表示反轉(zhuǎn)行情即將出現(xiàn) 這種圖形被成為包入線(xiàn) 反之 今天的K線(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)完全吞掉前一日陰線(xiàn) 也同樣是反轉(zhuǎn)信號(hào) 3 圖7 14 這兩根K線(xiàn)圖一陽(yáng)一陰 大陽(yáng)之后出現(xiàn)大陰 次日開(kāi)盤(pán)價(jià)盡管高于昨日收盤(pán)價(jià)但開(kāi)盤(pán)后即掉頭下行 收盤(pán)價(jià)低于昨日 表示漲勢(shì)受阻 4 圖7 15 前一交易日的大陰遇到了支撐 第二天開(kāi)盤(pán)低于前一交易日的收盤(pán)價(jià) 但明顯表示出反轉(zhuǎn)的信號(hào) 有反彈的要求 5 圖7 16 a 表示陽(yáng)線(xiàn)后的出貸 空方迫切利用獲利解套的心理去打壓行情 價(jià)位開(kāi)盤(pán)后沖高即刻回落 直至收盤(pán) 如果第三日不再是向上沖 則極有可能形成大回檔 6 圖7 16 b 在前一交易日走陰的基礎(chǔ)上 第二天繼續(xù)低開(kāi) 并一度下探全日最低點(diǎn)后遇買(mǎi)盤(pán)支撐 拉出一條下影線(xiàn) 屬下跌抵抗型 反映出市場(chǎng)還有信心 7 圖7 17 典型的步步高圖形 三天走勢(shì)是一浪高過(guò)一浪 多方呈絕對(duì)優(yōu)勢(shì) 8 圖7 18 在第一天上漲的基礎(chǔ)上 第二天股價(jià)有所回落 但開(kāi)盤(pán)價(jià)并不比第一天低 第三天的陽(yáng)線(xiàn)強(qiáng)勁挺拔明顯有主力介入 兩陽(yáng)加一陰 多方氣勢(shì)十足 9 圖7 19 表明連續(xù)幾天的上漲勢(shì)頭突然受到抑制 把前幾天的漲幅一筆勾銷(xiāo) 或者出現(xiàn)連續(xù)兩次的陰線(xiàn) 后市可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間的下降通道 二 移動(dòng)平均線(xiàn)的繪制與分析 1 移動(dòng)平均線(xiàn)的基本概念與繪制 1 基本概念 將一定時(shí)間內(nèi)的股票收盤(pán)價(jià)加以算術(shù)平均 并滾動(dòng)計(jì)算 將所有數(shù)據(jù)一一列出 連接成一條起伏不定的趨勢(shì)線(xiàn) 就是移動(dòng)平均線(xiàn) 2 移動(dòng)平均線(xiàn)的計(jì)算 先設(shè)定一定數(shù)量的交易日 n天 將各個(gè)收盤(pán)價(jià)依次相加 采用算術(shù)平均數(shù)得出n天的平均股價(jià) 第n 1天的平均值是在原有n天收盤(pán)價(jià)之和上 加上第n 1天的收盤(pán)價(jià) 并減去最前一天的收盤(pán)價(jià) 然后除以n得出 如此循環(huán) 3 繪制 先在一個(gè)平面直角坐標(biāo)上以橫軸為時(shí)間 以綜軸為證券價(jià)格 然后再將計(jì)算得出的移動(dòng)平均數(shù)逐日繪制在坐標(biāo)相應(yīng)的點(diǎn)位上 最后將計(jì)算得出的各點(diǎn)用平滑的曲線(xiàn)連接 例如 某股連續(xù)10個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)分別為 單位 元 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70以5天短期均線(xiàn)為例 第五天均值 8 15 8 07 8 84 8 10 8 40 5 8 31第六天均值 8 07 8 84 8 10 8 40 9 10 5 8 50第七天均值 8 84 8 10 8 40 9 10 9 20 5 8 73 第八天均值 8 10 8 40 9 10 9 20 9 10 5 8 78第九天均值 8 40 9 10 9 20 9 10 8 95 5 8 95第十天均值 9 10 9 20 9 10 8 95 8 70 5 9 01 9 209 109 008 908 808 708 608 508 408 308 208 10 4 移動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn)和局限性 特點(diǎn) 移動(dòng)平均線(xiàn)具有慣性特點(diǎn)移動(dòng)平均線(xiàn)具有助長(zhǎng)的特點(diǎn)局限性 會(huì)頻繁發(fā)出買(mǎi)賣(mài)信號(hào) 使投資者無(wú)所適叢 2 移動(dòng)平均線(xiàn)的基本分析與葛蘭維爾八大法則 分析移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)應(yīng)與當(dāng)日股價(jià)作一比較 在上升行情中如果均線(xiàn)低于當(dāng)日股價(jià)線(xiàn) 那么該均線(xiàn)就是行情的支撐線(xiàn) 在下跌行情中 一般均線(xiàn)高于股價(jià)線(xiàn) 此時(shí) 均線(xiàn)則成為行情向上的阻力線(xiàn) 葛蘭維爾八大法則 1 均線(xiàn)從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì) 而股價(jià)此時(shí)從均線(xiàn)下方突破并交叉向上 是買(mǎi)入信號(hào) 前提是均線(xiàn)要抬頭向上 時(shí)間 價(jià)格 2 均線(xiàn)穩(wěn)步上升 股價(jià)跌至均線(xiàn)下方 但又即刻回升到均線(xiàn)上方 也是買(mǎi)入信號(hào) 這說(shuō)明市場(chǎng)仍處于漲勢(shì)之中 時(shí)間 價(jià)格 3 股價(jià)曲線(xiàn)在均線(xiàn)之下 股價(jià)下跌 但均線(xiàn)附近上方遇到支撐而掉頭 未跌破均線(xiàn)而反轉(zhuǎn)上升 可大膽買(mǎi)入 時(shí)間 價(jià)格 4 均線(xiàn)下降 股價(jià)暴跌并穿破均線(xiàn) 差距拉大遠(yuǎn)離均線(xiàn) 則有反彈上升回復(fù)到均線(xiàn)附近的趨勢(shì) 可大膽買(mǎi)入 時(shí)間 價(jià)格 5 均線(xiàn)由上升漸漸轉(zhuǎn)平穩(wěn)并繼續(xù)呈低頭下滑跡象 而股價(jià)從均線(xiàn)上方跌破均線(xiàn)向下 是應(yīng)該賣(mài)出的信號(hào) 時(shí)間 價(jià)格 6 均線(xiàn)下行 股價(jià)在均線(xiàn)之下而突然上漲 竄到均線(xiàn)上方 又很快回落到均線(xiàn)之下 這時(shí)投資者應(yīng)堅(jiān)決賣(mài)出 時(shí)間 價(jià)格 7 均線(xiàn)下行 股價(jià)在均線(xiàn)下方 回升到均線(xiàn)附近 但受阻力線(xiàn)影響未能突破而掉頭向下 這明顯也是一個(gè)賣(mài)出信號(hào) 時(shí)間 價(jià)格 8 均線(xiàn)上升或平行 股價(jià)出現(xiàn)快速向上局面 遠(yuǎn)離均線(xiàn) 很有可能回落 因?yàn)楂@利盤(pán)回吐 風(fēng)險(xiǎn)較大 賣(mài)出較明智 時(shí)間 價(jià)格 三 其他技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用與分析 1 市盈率指標(biāo)2 乖離率指標(biāo)3 平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)4 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)5 隨機(jī)指標(biāo) 第三節(jié)幾種常用市場(chǎng)術(shù)語(yǔ)說(shuō)明 一 對(duì)敲是僅限于我國(guó)B股市場(chǎng)交易的一種操作手法 交易雙方通過(guò)一個(gè)協(xié)議價(jià)格實(shí)現(xiàn)某個(gè)股權(quán)的轉(zhuǎn)移 對(duì)敲交易的操作應(yīng)由證券交易所場(chǎng)內(nèi) 黃馬甲 執(zhí)行處理 場(chǎng)內(nèi)行情顯示屏只顯示其交易量 沒(méi)有雙方成交價(jià)格 二 對(duì)倒 證券市場(chǎng)主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開(kāi)設(shè)多個(gè)戶(hù)頭 然后利用對(duì)應(yīng)賬戶(hù)同時(shí)買(mǎi)賣(mài)某個(gè)相同的證券品種 以達(dá)到人為地抬高價(jià)格以便拋壓或刻意打壓后以更低價(jià)吸籌 是各國(guó)證券交易所命令禁止的違法行為 三 內(nèi)盤(pán)和外盤(pán) 內(nèi)盤(pán)是指一筆證券委托交易買(mǎi)賣(mài)是以賣(mài)方成交的 外盤(pán)是指委托以賣(mài)方成交的 投資者從這兩個(gè)數(shù)據(jù)中可基本分析出大盤(pán)天平的傾向性或者人氣的聚散 四 委比 委比是股票委托買(mǎi)賣(mài)的比例 用以衡量一段時(shí)間內(nèi)委托買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo) 委比為正值并且數(shù)值大時(shí) 說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁反之 則說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)壓力大 五 量比 現(xiàn)成交總量 過(guò)去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量 當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間量比 1說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去5日的平均值量比 1說(shuō)明市場(chǎng)成交萎縮 現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去5日的平均值 六 個(gè)股基準(zhǔn)比與綜指比 基準(zhǔn)比表示為當(dāng)日個(gè)股交易價(jià)值與基準(zhǔn)日個(gè)股交易價(jià)值的縱向比較 基準(zhǔn)比大于100 則個(gè)股上市后增值 如小于100就貶值 綜指比就是個(gè)股當(dāng)時(shí)的交易價(jià)值與基準(zhǔn)日交易價(jià)值比較所得的漲跌幅比值 用以觀察個(gè)股在大勢(shì)中的地位 七 換手率 指在一定時(shí)間內(nèi)某個(gè)股在市場(chǎng)內(nèi)交易轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的頻率 等于周轉(zhuǎn)率 這是表明股票流通性的標(biāo)志 八 第二板市場(chǎng) 又稱(chēng)二部市場(chǎng)或創(chuàng)業(yè)板上市 是與第一板市場(chǎng)相對(duì)應(yīng) 一些在公司規(guī)模 盈利能力 股權(quán)結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)期限等暫時(shí)還不符合上市公司條件的股份公司集中在這一特定市場(chǎng)中交易流通