物流企業(yè)財務管理 總復習資料

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1、《物流企業(yè)財務管理》總復習資料 第一章 物流企業(yè)財務管理總論 1、（選擇、填空）物流企業(yè)的主要功能：基礎性服務功能（包括運輸和倉儲）、增值服務功能（流通加工、配送、產品退貨管理、售后服務）、物流信息服務功能。 2、（選擇、填空、名詞解釋）物流企業(yè)財務活動：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。包括：籌資活動、投資活動、資金運營活動、利潤分配活動。 3、（選擇、簡答）物流企業(yè)財務關系 （1）物流企業(yè)與投資者之間的財務關系：經營權與所有權的關系 （2）物流企業(yè)與被投資者之間的財務關系：投資與受資的關系 （3）物流企業(yè)與債權人之間的財務關系：債務與債權關系 （4）物流企業(yè)與債務人

2、之間的財務關系：債權與債務關系 （5）物流企業(yè)內部各單位之間的財務關系 （6）物流企業(yè)與職工之間的財務關系：職工個人和企業(yè)在勞動成果上的分配關系 （7）物流企業(yè)與稅務機關之間的財務關系：依法納稅和依法征稅的權利義務關系 4、（名詞解釋、簡答）財務管理：是指根據(jù)財經法規(guī)制度，運用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作，是企業(yè)管理的一個獨立方面。 5、（選擇、填空）企業(yè)的目標：生存、發(fā)展、獲利 。 6、（選擇）企業(yè)目標對財務管理的要求：（1）生存：對企業(yè)進行有效的財務管理，力求使企業(yè)保持“以收抵支”和“償還到期債務”的能力，減少企業(yè)的破產風險。（2）發(fā)展：

3、籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金、合理地運用資金。（3）獲利：合理有效地運用資金，從而使企業(yè)獲利 7、（選擇）財務管理總體目標的形式：利潤最大化、每股利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化 （名解）企業(yè)價值最大化：指通過對企業(yè)的科學管理，財務上的合理經營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值、風險、報酬對企業(yè)的影響，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值達到最大。 8、（名詞解釋）代理關系：是一種合同關系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權，代理人作為委托人的代表進行企業(yè)的經營活動，代理關系是基于經營權與所有權分離的原則而發(fā)展起來的。 9、（名詞解釋）社會責任：企業(yè)在謀求自

4、己利益的同時也使社會受益且不應當損害他人的利益，企業(yè)應當在外部約束條件下追求企業(yè)價值最大化。 10、（簡答）財務管理總體目標幾種形式的優(yōu)缺點 （1）利潤最大化（缺點）：1）沒有考慮資金的時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間；2）沒有考慮預期收益的風險或不確定性，企業(yè)往往會為了追求不適當?shù)母哳~利潤而冒險，不利于企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展；3）沒有反映所得利潤同投入資本額之間的比例關系；4）如果片面強調利潤額的增加，有可能使企業(yè)產生追求短期利益的行為。導致企業(yè)只顧實現(xiàn)目前的短期利潤最大化，而忽視了企業(yè)的長遠發(fā)展。 （2）每股利潤最大化（缺點）：1）仍然沒有考慮貨幣的時間價值，即沒有考慮企業(yè)實現(xiàn)利潤的時

5、間性；2）仍然沒有考慮取得利潤時所承擔的風險；3）仍然不能避免追求短期利益的行為。 （3）股東財富最大化（缺點）：1）適用范圍有限，只適用于上市公司，而對于非上市公司來說，股東財富無法通過股票價格來表現(xiàn)，只能通過資產評估或其他方法取得的近似數(shù)據(jù)來體現(xiàn)；2）股東財富最大化在很大程度上不屬于管理當局可控范圍之內，財務人員的行為不能有效地影響股東財富；3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對企業(yè)其他關系人的利益重視不夠，可能導致企業(yè)所有者與其他關系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。 （4）企業(yè)價值最大化（優(yōu)點）：1）擴大了其適用范圍；2）兼顧了各相關利益集團的利益；3）符合經濟規(guī)律的要求，有助于增

6、加社會財富。 11、（選擇、填空）財務管理的環(huán)境（金融市場環(huán)境、法律環(huán)境、經濟環(huán)境） 12、（選擇、填空）金融市場的分類及組成：（1）分類：1）廣義的金融市場：是指一切資本流動的場所，其交易包括有價證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、辦理國內外保險和生產資料的產權交換；狹義的金融市場：有價證券（股票和債券）發(fā)行和交易的市場。2）按交易對象的不同分類：資金市場、外匯市場、黃金市場。 金融市場 資金市場 外匯市場 黃金市場 貨幣市場 長期借貸市場 資本市場 長期證券市場 短期借貸市場 短期證券市場 發(fā)行市場 流通市場 （選擇、填空）（2）金融

7、市場的組成：主體、客體、參加人 13、（選擇、填空）企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務法律法規(guī)以及財務法律法規(guī)各自包含的內容 （1）影響企業(yè)財務管理活動的法律規(guī)范主要有：企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務法律法規(guī)、財務法律法規(guī) （2）企業(yè)組織的法律法規(guī)：公司法等P20 （3）稅務法律法規(guī)：所得稅、流轉稅、行為稅、財產稅、其他地方稅、稅收征收管理 （4）財務法律法規(guī)：企業(yè)財務通則、企業(yè)會計制度、各種證券、結算、合同法律法規(guī)等 14、（選擇、填空）影響企業(yè)財務管理的宏觀經濟因素 （1）經濟周期 （2）通貨膨脹 （3）匯率變化 （4）政府的經濟政策；其特征有：a.間接性與直接性結合；b.集經濟

8、、法律和行政手段于一體；c.穩(wěn)定性與變動性相統(tǒng)一； 15、（選擇、填空、簡答）財務管理的原則：資金優(yōu)化配置原則、收支平衡原則、彈性原則、收益與風險均衡原則、貨幣時間價值原則。 16、（選擇）資金優(yōu)化配置原則的內容包括：最優(yōu)總量的確定問題；最優(yōu)比例的確定問題；多方案的最優(yōu)選擇問題。 17、（填空）收支平衡原則是指資金的收支在數(shù)量上和時間上達到動態(tài)的協(xié)調平衡。 資金收支平衡的動態(tài)平衡公式：目前現(xiàn)金余額+預計現(xiàn)金收入-預計現(xiàn)金支出=預計現(xiàn)金余額 18、（簡答）財務管理中保留一定彈性空間的原因：（1）財務管理活動所處的環(huán)境是復雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，

9、這就使企業(yè)財務管理活動存在客觀的不確定性。（2）企業(yè)財務管理人員的業(yè)務素質和綜合能力不可能達到理想的境界，因而在管理中可能會出現(xiàn)失誤。（3）財務預測、財務決策和財務計劃的編制都是對未來情況、發(fā)展趨勢所做出的大致規(guī)劃，不可能完全準確和符合實際。 19、（選擇）財務管理實踐中，對現(xiàn)金、存貨留有一定的保險儲備，在編制財務計劃時留有余地，都是彈性原則的具體應用。 第二章 財務管理的價值觀念 1、（名詞解釋、填空）貨幣時間價值：資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額，它表現(xiàn)為資金周轉使用后的價值增值額，貨幣時間價值的實質就是資金周轉使用后的增值額。 2、（名詞解釋）單利：每期只按照

10、初始本金計算利息，當期利息不計入下期本金時所使用的利率，即僅對借（貸）款的原始金額或本金計息的利率。（注意單利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空） 單利終值：采用單利計息時，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣，在既定的利率下，到未來某個時點的價值，又稱本利和，即本金與各期利息之和；單利現(xiàn)值：未來收到或付出的現(xiàn)金按照單利計算的現(xiàn)在的價值 3、（名詞解釋）復利：本金產生的利息，在下一個計息期也加入到本金中，隨同本金一同計息。在這種方式下，不僅本金要計算利息，而且以前各期的利息也要計算利息，即“利滾利”。 （注意復利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空） 復利終值：采用復利計息時，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到未來某個時點

11、時的本利和；復利現(xiàn)值：采用復利計息時，未來一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價值，即為了取得將來一定的本利和現(xiàn)在所需要的資金。 4、（填空）由復利終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時所用的利息率叫貼現(xiàn)率。 5、（名詞解釋、填空）年金：一定期間內每期相等金額的收付款項。 6、（選擇）年金的特點：同距、同額、同向。 7、（選擇、填空）年金按其每次收付款發(fā)生的時點不同，可以分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。 8、（名詞解釋）后付年金：一定時期內每期期末等額收付的系列款項，也稱為普通年金。 9、（名詞解釋）先付年金：一定時期內每期期初等額收付的系列款項，也稱為即付年金或預付年金。 10

12、、（名詞解釋）遞延年金：在最初若干期沒有收付款項的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項，為后付年金的特殊形式。 11、（名詞解釋）永續(xù)年金：從第一期期末開始，無限期等額收付的年金，它也是后付年金的一種特殊形式，如存本取息。 12、（計算）單利終值和現(xiàn)值的計算 （以下公式主要要和練習配套記憶） 單利終值： ；單利現(xiàn)值： 13、（計算）復利終值和現(xiàn)值的計算 復利終值： ；復利現(xiàn)值： 14、（計算）后付年金終值（零存整取本利和）和現(xiàn)值的計算 終值：；現(xiàn)值：（A為年金數(shù)額） 15、（計算）計息期短于1年的時間價值計算 16、（計算）先付年金終值和現(xiàn)值的計算

13、終值或 ； 現(xiàn)值或 17、（計算）遞延年金和永續(xù)年金的計算 遞延年金終值=后付年金終值； 現(xiàn)值 永續(xù)年金：沒有終值；現(xiàn)值 18、（名詞解釋）風險：物流企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經濟損失或獲得收益的可能性。 19、（名詞解釋）風險報酬額：投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。 20、（名詞解釋）風險報酬率：投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風險報酬額與原始投資額的比率。 21、（選擇）根據(jù)來源不同對風險進行的分類：市場風險、利率風險、變現(xiàn)能力

14、風險、違約風險、通貨膨脹風險、經營風險。注意各種類型的區(qū)別，主要是概念 22、為什么要進行風險投資？（1）對投資者來講，世界上幾乎不存在完全沒有風險的經濟活動；（2）風險是指實際結果對預期結果的偏離，這種偏離既包括負向的偏離（即損失），也包括正向的偏離（即收益）。 23、（簡答）風險報酬系數(shù)的確定方法：（1）根據(jù)以往的歷史資料加以確定；（2）由公司領導層或有關專家確定；（3）由國家有關部門組織專家確定。 24、（選擇）與標準離差相比，標準離差率的作用：可用來比較期望報酬率不同的項目的風險程度。 比較期望報酬率相同的項目的風險程度的指標：標準離差。 25、（計算）期望報酬率、風險報酬的

15、計算 第一步：期望報酬率 （Ki為第i種可能結果的報酬率，Pi為第i種可能結果的概率） 第二步：標準離差 第三步：標準離差率（變異系數(shù)） 第四步：風險報酬率（b為風險報酬系數(shù)） 第五步：投資報酬率（K為投資報酬率，RF為無風險報酬率） 26、（名詞解釋）利息率：一定時期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價值之比。 27、（選擇）資金利率的組成內容：純利率、通貨膨脹補償率、風險報酬率（包括違約風險報酬率、流動性風險報酬率、期限風險報酬率） 28、（選擇、填空、名詞解釋）利息率的種類：（1）按利率之間的變動關系分類：基準利

16、率、套算利率；（2）按投資者取得的報酬情況分類：實際利率、名義利率；（3）按利率在借貸期內是否不斷調整分類：固定利率、浮動利率；（4）按利率變動與市場的關系分類：市場利率、官定利率 29、（選擇、填空）未來利率水平的測算（簡單應用）： （1）：利率 （2）：純利率 （3）：通貨膨脹補償率 （政府發(fā)行的短期國庫券就是一種無風險證券，利率由純利率和通貨膨脹補償率組成） （4）：違約風險報酬率 （5）：流動性風險報酬率 （流動性，也稱變現(xiàn)性，某項資產迅速轉為現(xiàn)金的可能性1%-2%） （6）：期限風險報酬率（彌補由負債期限長而讓債權人承擔的風險而增加的利率水平） 第

17、三章 籌資管理 1、（名詞解釋）籌資的概念：物流企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其生產經營、對外投資和調整資本結構等方面的需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的財務活動。 2、（名詞解釋）權益資本（股權資本/自有資本）：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經營過程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤）。 3、（名解）負債資本（債權資本/債務資本/借入資本）：企業(yè)以在一定時期內償還本息為條件籌集的資本。 企業(yè)資本總額由權益資本和負債資本組成。權益資本和負債資本額的比例，叫做企業(yè)的資本結構。 4、（名解）短期資本：是企業(yè)使用期限在1年以內的資本。 5、

18、（名解）長期資本：是企業(yè)使用期限在1年以上的資本。短期資本和長期資本的比例關系叫做資金的長短期結構，又叫籌資組合。 6、（名詞解釋）直接籌資：企業(yè)不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動。 7、（名詞解釋）間接籌資：企業(yè)借助銀行等金融機構融通資本的一種籌資活動。直接籌資和間接籌資的區(qū)別：第一，籌資效率和籌資費用不同；第二，籌資范圍不同；第三，籌資效應不同。 8、（選擇、名詞解釋）物流企業(yè)籌資的四類具體動機 （1）新建籌資動機：企業(yè)在新建時為滿足正常生產經營活動所需的鋪底資金而產生的籌資動機。 （2）擴張籌資動機：企業(yè)因擴大生產經營規(guī)?；蛟黾訉ν馔顿Y而產生的追加籌資

19、的動機。 （3）償債籌資動機：企業(yè)為了償還某項債務而形成的籌資動機。調整性償債籌資；惡化性償債籌資 （4）混合籌資動機：企業(yè)既為擴張規(guī)模又為償債而產生的籌資動機。 9、（選擇、簡答）資金的籌集渠道和籌集方式 （1）資金的籌集渠道：企業(yè)資金的來源。包括：政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內部資金、國外和港澳臺資金 （2）資金的籌措方式：權益資金（吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益）、負債資金（向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃） 10、（選擇、填空）權益資本籌資的主要方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益 11、（選擇）吸收直接

20、投資的種類 吸收直接投資是非股份制企業(yè)吸收自有資金的主要方式。 （1）按籌資來源分類：吸收國家直接投資——國家資本金；吸收非銀行金融機構、其他企事業(yè)等法人單位的直接投資——法人資本金；吸收企業(yè)內部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資——個人資本金；吸收外國投資者和港澳臺的直接投資——外商資本金 （2）按投資者的出資形式分類：吸收現(xiàn)金投資、吸收非現(xiàn)金投資（實物資產投資、無形資產投資兩種）。 12、（簡答）吸收直接投資的程序：1）確定所需直接投資的數(shù)量；2）選擇吸收直接投資的來源；3）簽署決定、合同或協(xié)議等文件；4）取得資金 13、（名詞解釋）股票：股份簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權利和義務的書面

21、憑證。 14、（選擇）股票的種類 （1）按股東的權利和義務分類：普通股、優(yōu)先股（2）按股票票面是否記名分類：記名股票、無記名股票 （3）按投資主體分類：國家股、法人股、個人股、外資股 （4）按幣種和上市地區(qū)分類：A股、B股、H股、N股、S股 （5）按是否上市分類：上市股票、非上市股票 15、（選擇）股票的發(fā)行方式：公募發(fā)行、私募發(fā)行 16、（選擇）股票的推銷方式：自銷、委托承銷（包銷、代銷） 17、（選擇）股票的發(fā)行價格：等價（平價發(fā)行）；市價、中間價（發(fā)行價格高于面額——溢價發(fā)行；發(fā)行價格低于面額——折價發(fā)行）。 18、（簡答）吸收直接投資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：提高企業(yè)的資

22、信和借款能力；財務風險較低；能較快地形成生產經營能力。（2）缺點：資本成本較高；產權關系不夠清晰，不便于產權交易。 19、（簡答）普通股籌資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：沒有固定的利息負擔；沒有固定的到期日，不用償還；能提高公司的信譽；（2）缺點：資本成本較高；容易分散控制權；享受不到財務杠桿帶來的利益 20、（簡答）利用留存收益籌資的優(yōu)點：（1）留存收益：對物流企業(yè)稅后利潤進行分配所形成的公積金。（2）優(yōu)點：不必辦理各種手續(xù)；簡便易行；不用支付籌資用資的費用；經濟合理 21、（選擇）長期負債籌資的主要方式：長期借款、發(fā)行債券、融資租賃 22、（選擇）長期借款的種類及其劃分標準 （1）按提供

23、貸款的機構分類：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機構貸款 （2）按借款的條件分類：信用貸款、擔保貸款、票據(jù)貼現(xiàn) （3）按貸款用途分類：基本建設貸款、專項貸款、流動資金貸款 23、（選擇、名詞解釋）長期借款的信用條件：信貸額度、周轉信貸協(xié)定、補償性余額 24、（簡答）長期借款的程序：（1）企業(yè)提出借款申請（2）銀行審查借款申請 （3）簽訂借款合同 （4）企業(yè)取得借款（5）企業(yè)償還借款 25、（選擇）債券的種類及其劃分標準 （1）按債券是否記名分類：記名債券、無記名債券 （2）按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券 （3）按債券有無

24、抵押品分類：信用債券、抵押債券 （4）按利率是否固定分類：固定利率、浮動利率 （5）按是否參與公司盈余分類：參與公司債券、非參與公司債券 （6）按是否上市分類：上市債券、非上市債券 26、（簡答）發(fā)行債券的程序：（1）做出發(fā)行債券的決議或決定 （2）提出發(fā)行債券的申請 （3）公告?zhèn)技k法（4）委托證券承銷機構承銷，募集債券款 27、（選擇）（1）債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行、公募發(fā)行 （選擇）（2）債券的銷售方式：自銷、承銷 （計算）（3）債券發(fā)行價格： 式中：n—債券期限；t—計息期數(shù)； 其中，年利息=票面金額*票面利率，公式分子是票面利率，分母是市場利率；根據(jù)市

25、場利率和票面利率的大小關系可以判斷債券的發(fā)行價格種類（包括平價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行三種）。 28、（名詞解釋）融資租賃：又稱資本租賃、財務租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購買設備，并在契約或合同規(guī)定的較長期限內提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務。 29、（簡答）融資租賃的特點：1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設備，組給承租企業(yè)使用。2）租賃回頭比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的權益。3）租賃期限較長，大多為設備使用年限的一半以上。4）由承租企業(yè)負責設備的維修保養(yǎng)和保險，但無權自行拆卸改裝。5）租賃期滿，按事先約定的辦法

26、處理設備，通常由承租企業(yè)留購。 30、（選擇、填空、名詞解釋）融資租賃的形式：直接租賃、售后租回、杠桿租賃。 31、（簡答）融資租賃的程序：1）做出租賃決策；2）選定租賃物，委托租賃；3）辦理驗貨、付款與保險；4）按期繳付租金；5）租賃期屆滿，租賃物的處理。 32、（簡答）長期借款的優(yōu)缺點（1）優(yōu)點：資本成本較低；籌資速度快；籌資彈性較大；有利于保持股東控制權；（2）缺點：財務風險較高；限制較多；籌資數(shù)量有限。 33、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）發(fā)行債券籌資的優(yōu)點：資本成本較低；可以發(fā)揮財務杠桿作用；有利于保持股東控制權；籌資范圍較廣；（2）發(fā)行債券籌資的缺點：財務風險較高；限

27、制條件多且嚴格 34、融資租賃籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）融資租賃籌資的優(yōu)點：限制條件少；籌資速度快；設備淘汰風險?。坏狡谶€本負擔輕；（2）融資租賃籌資的缺點：資本成本較高 35、（計算）在存在補償性余額的情況下實際利率的計算 （1）補償性余額：貸款機構要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均余額留存在貸款機構。 （2） 36、（計算）債券發(fā)行價格的計算 式中：n—債券期限；t—計息期數(shù) 37、（名詞解釋）混合性資金：既有某些股權性資金特征又具有某些債權性資金特征的資金形式。 企業(yè)常見的混合性資金的籌集包括優(yōu)先股籌資、可轉換債券籌資和認股權證籌資。 38、（簡答）優(yōu)先

28、股的特征：1）優(yōu)先股是一種股息固定的股票，它是一種類似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權。2）優(yōu)先股股東一般無表決權，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經營管理，而且優(yōu)先股可由公司贖回，發(fā)行優(yōu)先股的公司，按公司章程的有關規(guī)定，根據(jù)公司需要，可以一定的方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調整公司的資本結構。 39、（簡答）優(yōu)先股的種類及劃分標準：1）按股利是否能累積分：①累積優(yōu)先股②非累積優(yōu)先股；2）按能否參與分配企業(yè)盈余分：①參與優(yōu)先股②非參與優(yōu)先股；3）按優(yōu)先股可否轉換為普通股分：①可轉換優(yōu)先股②不可轉換優(yōu)先股；4）按企業(yè)有無收回優(yōu)先股的權利

29、分：①可收回優(yōu)先股②不可收回優(yōu)先股。 40、（簡答）可轉換債券的特點：（1）可轉換債券是債券持有人在約定期限內可將其轉換為普通股的債券。（2）以投資者的角度看，可轉換債券可以看作是一般債券加上一個相關選擇權的投資。（3）從籌資企業(yè)角度看，可轉換債券具有債務和權益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資。（4）企業(yè)發(fā)行可轉換債券，應在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉換辦法。債券持有人對是否將債券轉換為普通股具有選擇權，在可轉換債券轉換之前，企業(yè)需要定期向債券持有人支付利息。如果在規(guī)定的轉換期限內債券持有人未進行轉換，企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且到期償還本金。這種情況下，可轉換債券與普通債券投資沒區(qū)別，屬于債權

30、籌資。如果在規(guī)定的轉換期內，債券持有人將可轉換債券轉化為股東權益，從而具有股權籌資的屬性。（5）在我國，只有上市公司和重點國有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉換債券。 41、（簡答）認股權證的特點：1）認股權證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時期內認購其股份的買入期權。它賦予持有者在一定時期內以約定的價格購買發(fā)行公司一定股份的權利。2）認股權證可以單獨發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權時附有認股權證。對發(fā)行公司而言，發(fā)行認股權證是一種特殊的籌資手段。認股權證本身含有期權條款，其持有者在認購股份之前，對發(fā)行公司既不擁有股票認購權，也不擁有股權，而只是擁有股票的認購權，而且用認股權證購買普通股，其

31、價格一般低于市價，這樣認股權證就有了價值，發(fā)行公司既可通過發(fā)行認股權證籌集資金，還可用于公司成立時對股票承銷商的一種補償。3）由此可見，認股權證與可轉換債券既有相同之處，又有不同之處。可轉換債券與認股權證所籌集的資金都具有債務和權益性雙重性質，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認股權證籌資和發(fā)行可轉換債券籌資不同的是，認股權證持有者行使優(yōu)先認股權后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權證籌得的資金外，還可新增一筆股權資本金，而可轉換債券在行使轉換權后，只是改變了資本結構，而沒有新增資金來源。 42、（選擇）認股權證的種類及劃分標準：1）根據(jù)認股權證的有效期限分：長期認股權證和短期認股權證。2）根據(jù)認股權證的發(fā)行方式

32、分：單獨發(fā)行的認股權證、附帶發(fā)行的認股權證。 43、（簡答）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點：（1）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：1）沒有固定到期日，不用償還本金；2）股利的支付既固定又有一定的彈性；3）發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權。（2）發(fā)行優(yōu)先股籌資的缺點：1）籌資成本高；2）制約因素多；3）財務負擔重。 44、（簡答）可轉換債券籌資的優(yōu)缺點：（1）可轉換債券籌資的優(yōu)點：1）有利于降低資本成本；2）有利于籌集更多資金；3）有利于調整資本結構。（2）可轉換債券籌資的缺點：1）股東增加，會分散公司原有股東的控制權；2）若發(fā)行可轉換債券公司的業(yè)績不佳，股價無法達到促使債券轉換的價格水平，持有者將不會

33、行使轉換權力，從而使可轉換債券被“懸掛”起來。3）轉換后，會失去低利率籌資的好處。 45、認股權證籌資的優(yōu)缺點（簡答）：（1）認股權證籌資的優(yōu)點：1）有利于吸引投資者（主要優(yōu)點）；2）有利于降低資本成本。（2）認股權證籌資的缺點：1）股東增加，會分散公司原有股東的控制權；2）如股票價格大大高于認股權證約定的價格，則實際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。 46、（計算）可轉換債券轉換比率的計算：轉換比率=可轉換債券面值/轉換價格 第四章 資本成本與資本結構 1、（名詞解釋）資本成本的概念：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。 2、（選擇、填空）資本成本的構成：從絕對量的構成來

34、看，包括資本籌集費用和資本占用費用。但通常采用相對數(shù)即資本成本率表示，資本成本率是指企業(yè)實際的資本占用費與實際有效籌資額之間的比率。 3、（選擇）資本成本的種類：個別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。 4、（名詞解釋）個別資本成本：企業(yè)某種個別的長期資本成本與實際有效籌資額的比率。 5、（名詞解釋）綜合資本成本：也稱加權平均資本成本，是在個別資本成本的基礎上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權平均的方法計算企業(yè)全部長期資本的成本率。 6、（名詞解釋）邊際資本成本：企業(yè)追加長期資本的成本率。 7、（簡答）資本成本的作用：（1）資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策、確定追

35、加籌資方案的依據(jù)；（2）資本成本是投資決策的依據(jù)；（3）資本成本可用來評價企業(yè)經營業(yè)績。 8、（選擇）三種常見的價值基礎：賬面價值基礎、市場價值基礎、目標價值基礎 9、（計算）長期借款資本成本、長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本、普通股資本成本及留存收益資本成本的計算（簡單應用） （1）長期借款資本成本：由借款利息和籌資費用構成 （含手續(xù)費） （忽略手續(xù)費） （2）長期債券資本成本 （3）優(yōu)先股資本成本 （4）普通股資本成本 1）股利折現(xiàn)模型（固定股利政策、固定增長率股利政策） 采用固定股利政策： 采用固定增長率股利政策：

36、 2）資本資產定價模型：普通股股票的預期收益率=無風險利率+風險補償（市場風險報酬率） 3）債券投資報酬率加股票投資額外風險報酬率 普通股資本成本=債券資本成本+普通股額外風險報酬率 （5）留存收益資本成本 長期借款<長期債券<優(yōu)先股<留存收益<普通股（資本成本高低排名）（選擇） 10、（計算）綜合資本成本的計算（綜合應用） 11、（名詞解釋）營業(yè)杠桿：由于固定成本的存在，而導致息稅前利潤的變動幅度大于營業(yè)額變動幅度的杠桿效應，它反映了營業(yè)額與息稅前利潤之間的關系。 12、（名詞解釋）財務杠桿：由于債務的存在，而導致稅后利潤變動幅度大于息

37、稅前利潤變動幅度的杠桿效應，它反映了息稅前利潤與稅后利潤的關系。 注：以較小的力量獲得較大效果的現(xiàn)象稱為杠桿作用。 13、（名詞解釋）聯(lián)合杠桿的原理：可將營業(yè)杠桿和財務杠桿結合在一起，來綜合討論營業(yè)額變動對每股收益的影響，這種營業(yè)杠桿和財務杠桿的綜合就叫做聯(lián)合杠桿，又稱為綜合杠桿、復合杠桿。 14、（計算）營業(yè)杠桿系數(shù)的測算 （選擇、填空）營業(yè)杠桿系數(shù)越大，營業(yè)杠桿利益和風險越大，反之，越小。 15、（計算）財務杠桿系數(shù)的測算 （選擇、填空）財務杠桿系數(shù)越大，財務杠桿利益和風險越大，反之，越小。 16、（計算）聯(lián)合杠桿系數(shù)的測算

38、 17、（選擇）早期資本結構理論的主要內容：（1）凈收益理論 （2）凈營業(yè)收益理論 （3）傳統(tǒng)理論 18、（選擇、填空） MM資本結構理論的主要內容：（1）MM定理1：在完善的市場條件下，公司均衡市場價值與它的債務權益比是無關的。（2）MM定理2：在完善的市場條件下，有債務公司的價值等于有相同風險但無債務公司的價值加上債務的節(jié)稅利益。 19、（選擇）新的資本結構理論的主要內容：（1）代理成本理論 （2）平衡理論（3）非對稱信息理論 20、（名詞解釋）資本結構：企業(yè)各種資金來源的構成和比例關系。 21、（簡答）資本結構的作用：資本結構問題總的來說是債權資本的比例安排問題。 （1）一定

39、程度的債權資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本。（2）合理安排債權資本比例可以獲得財務杠桿利益。（3）適度的債權資本比例可以增加公司價值。 22、（名解）最佳資本結構：在一定條件下，使企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結構。 23、（選擇、填空）資本結構決策方法：綜合資本成本比較法、每股收益分析法、公司價值比較法 （1）綜合資本成本比較法：一般適用于資本規(guī)模較小，資本結構較為簡單的非股份制物流企業(yè)。 （2）每股收益分析法：可用于資本規(guī)模不大、資本結構不太復雜的股份。 （名詞解釋）每股收益無差別點：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤水平

40、。 （3）公司價值比較法：關鍵在于測算公司的總價值和公司資本成本 第五章 投資管理 1、（名詞解釋、簡答）內部長期投資及內部長期投資的特點：物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內部生產經營所需的長期資產上，成為內部長期投資。內部長期投資的特點有：（1）內部長期投資變現(xiàn)能力差；（2）內部長期投資的資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定；（3）內部長期投資的資金占用額較大；（4）內部長期投資的次數(shù)相對較少；（5）內部長期投資的回收時間較長。 （填空、選擇）對內投資與對外投資是物流企業(yè)投資的兩種基本類型，對內投資是企業(yè)投資的重點 2、（選擇、填空）現(xiàn)金流量的構成（注意含義和具體構成P175-176） 現(xiàn)金流量是指與長

41、期投資決策有關的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，是評價投資方案是否可行的基礎性指標。其構成包括： （1）現(xiàn)金流出量 （購置固定資產價款、墊支的流動資金） （2）現(xiàn)金流入量 （初始投資時原有固定資產的變價收入；營業(yè)現(xiàn)金流入；終結現(xiàn)金流量） （3）現(xiàn)金凈流量 （一定期間內現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額） 3、（選擇、名詞解釋、計算）：投資回收期、平均報酬率、凈現(xiàn)值、內部報酬率及獲利指數(shù)的含義及計算 （1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標：a.投資回收期、b.平均報酬率（不考慮貨幣時間價值） （2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標：c.凈現(xiàn)值、d.內部報酬率、e.獲利指數(shù)（考慮貨幣時間價值） a.投資回收期：回收初始投資所需

42、要的時間，一般以年為單位。投資回收期≤期望回收期，接受投資方案；投資回收期>期望回收期，拒絕接受投資方案。（注意每年NCF相等和不等時的計算P179-180） NCF相等： NCF不等： b.平均報酬率（ARR）：投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。 ，其中，年平均現(xiàn)金流量是指項目投入使用后的年平均現(xiàn)金流量，等于所有營業(yè)現(xiàn)金流量和終結現(xiàn)金流量之和除以投資項目壽命。 c.凈現(xiàn)值：特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV>0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說明該投資項目的報酬率大于預定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV<0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于

43、貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說明該投資項目的報酬率小于預定的貼現(xiàn)率，方案不可行。 每年的凈現(xiàn)金流量不等： 每年的凈現(xiàn)金流量相等： d.內部報酬率：能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率。當內部報酬率高于企業(yè)資本成本或必要報酬率時，就采納方案；當內部報酬率低于企業(yè)資本成本或必要報酬率時，就拒絕方案。 若每年的NCF相等，則年金現(xiàn)值系數(shù) 具體計算見P184-185 e.獲利指數(shù)（PI）：利潤指數(shù)，是投資項目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。 若每年的NCF不等：；若每年的NCF相等： 4、（選擇、簡答）投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因：

44、（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學地考慮貨幣的時間價值。（2）采用現(xiàn)金流量是投資決策更加客觀。 5、（選擇） 內部長期投資的決策指標：內部長期投資的決策指標是指評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標準。長期投資決策的指標很多，但概括起來可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標兩大類。 6、（選擇）現(xiàn)金流量的計算（簡單應用）P176-177 7、（選擇、填空、名詞解釋）傳統(tǒng)債券的投資風險：投資者投資于這種傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔的風險主要有違約風險、利率風險、通貨膨脹風險、變現(xiàn)能力風險和匯率風險。（注意各風險的區(qū)別） 8、（名詞解釋）帶有附加條款的債券的投資風險：（1）提前贖回條款；（2）償債

45、基金條款；（3）提前售回條款；（4）轉換條款。 9、（選擇、名詞解釋）債券評級的含義：是指債券償債能力的高低和違約可能性的等級。 10、（簡答）債券的信用等級：債券的評級通常是由專業(yè)的證劵評估機構來進行的，在評估當中重點考慮的指標有：負債比率、流動比率、抵押條款、擔保條款、債券到期日、債券穩(wěn)定性、資源供應的可靠性及會計政策等。經過評估得出的信用等級，能夠比較直接地表示債券質量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強弱和投資風險的高低。 11、（簡答）債券評級的作用：（1）債券等級對債券利率的確定及發(fā)行公司的負債成本高低有直接影響；（2）債券質量等級低于BBB級，公司在銷售時會出現(xiàn)困難；（3）債

46、券等級影響發(fā)行公司的資本可供量。 12、（簡答）債券投資的優(yōu)缺點：（1）債券投資的優(yōu)點：1）本金安全性高；2）收入穩(wěn)定性強；3）市場流動性好。（2）債券投資的缺點：1）通貨膨脹風險較大；2）沒有經營管理權。 13、（計算）債券價值及實際收益率的計算 當債券價值已知時，代入上式，即可得出實際收益率。 14、（簡答）股票投資的特點：（1）股票投資是股權性投資；（2）股票投資的風險大；（3）股票投資的收益高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價格的波動性大。 15、（簡答）股票投資的優(yōu)缺點：（1）優(yōu)點：1）投資收益高；2）購買力風險低；3）擁有經營控制權。（2）缺點：1）投資安全性

47、差；2）股票價格不穩(wěn)定；3）投資收益不穩(wěn)定。 16、（計算）多年期股利不變的股票估價模型 股票的價值 17、（計算）多年期股利固定增長的股票估價模型 股票的投資價值 股票的報酬率 18、（計算）不考慮時間價值因素時的長期股票投資收益率的計算： 19、（名解）證券投資組合：將資金同時投資于多種證券的投資方式。其目的是為了降低風險。 20、（簡答）證券投資組合的具體方法：（1）投資組合的三分法；（2）按風險等級和報酬高低進行投資組合；（3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證劵進行投資組合；（4）選擇不同期限的證券進行投資組合。 21

48、、（選擇、分析）證券投資組合的風險分類（注意P203證券組合分析圖） （1）非系統(tǒng)性風險：又稱可分散風險或公司特有風險，指那些隨著投資項目增加而最終可被消除的風險。 （2）系統(tǒng)性風險：又稱不可分散風險或市場風險，是指由于某些因素的存在給市場上所有的證劵都帶來經濟損失的風險。它主要包括：經濟周期風險，購買力風險和市場利率風險的。系統(tǒng)性風險的程度通常用β系數(shù)來表示。 22、（簡答、分析）證券投資組合的策略 （1）保守型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者對風險相對比較厭惡，不愿承擔風險。這種組合策略要求盡量模擬證券市場現(xiàn)狀，將盡可能多地證券包括進來，以便分散掉全部的非系統(tǒng)風險，從而得到與市

49、場平均收益率相近的投資收益率。 （2）冒險型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者認為，只要選擇適當?shù)耐顿Y組合，就能擊敗市場或超越市場，從而取得遠遠高于市場平均收益率水平的投資收益。 （3）適中型的投資組合策略：這種策略通常選擇一些風險不大、效益較好的公司的股票。即要選擇一些品質優(yōu)良的股票組成證劵投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會承擔太大的風險。 23、（計算）證券投資組合風險收益的計算 24、（計算）證券投資組合風險和收益率的關系 第六章 營運資金管理 1、（名詞解釋）營運資金的概念：營運資金又稱營運資本，是指流動資產減去流動負債后的余

50、額。 2、（簡答）營運資金的特點：（1）營運資金的周轉期短；（2）營運資金的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性；（3）營運資金的數(shù)量具有波動性；（4）營運資金的來源具有靈活多樣性。； （選擇）營運資金管理的目標：（1）實現(xiàn)企業(yè)價值最大化（2）保持充足的流動性（3）使財務風險最小化 3、（簡答）營運資金的籌資組合策略：（1）正常的籌資組合：短期流動資產由短期資金融通，長期資產由長期資金融通；（2）冒險的籌資組合：部分長期資產由短期資金融通；（3）保守的籌資組合：部分短期資產由長期資金融通。 4、（簡答）營運資金的持有政策：（1）適中的營運資金持有政策：正常需要量+保險儲備量；（2）冒險的營運資金持有政

51、策：正常需要量；（3）保守的資金運營持有政策：正常需要量+保險儲備量+額外儲備量。 5、（選擇、名詞解釋）持有現(xiàn)金的動機：（1）交易動機,是指物流企業(yè)在正常經營秩序下應當保持一定的現(xiàn)金支付能力；（2）預防動機，是指物流企業(yè)為應付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。（注意應對緊急情況的現(xiàn)金數(shù)量取決因素P231）；（3）投機動機。 6、（選擇）現(xiàn)金管理的目標：就是要在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出抉擇，力求做到既保證企業(yè)交易對現(xiàn)金的需要，以降低風險，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，提高現(xiàn)金使用效率，獲取最大的長期收益。 7、最佳現(xiàn)金持有模型主要有：（1）存貨模型（2）成本分析模型（3）因素分析模型

52、 8、（選擇、名詞解釋）存貨模型中需要考慮的成本有：（1）現(xiàn)金持有成本：即持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機會成本，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化；（2）現(xiàn)金轉換成本：即現(xiàn)金與有價證券轉換的固定成本，與交易的次數(shù)有關，而與持有現(xiàn)金的多少無關。 9、（名詞解釋）現(xiàn)金的收支管理：（1）加速現(xiàn)金收款：1）集中銀行；2）鎖箱系統(tǒng)；（2）控制現(xiàn)金支出：1）運用現(xiàn)金浮游量（名詞解釋）；2）推遲應付賬款的支付；3）采用匯票結算方式付款。 10、（計算）利用存貨模型、成本分析模型和因素分析模型計算最佳現(xiàn)金持有量 （1）存貨模型： 1）現(xiàn)金持有成本=；2）現(xiàn)金轉換成本=；3）總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金

53、轉換成本=+；4）最佳現(xiàn)金余額=（現(xiàn)金持有成本=現(xiàn)金轉換成本） （2）成本分析模型：總成本=機會成本+短缺成本+管理費用；總成本最小時對應的現(xiàn)金持有量為最佳。 （3）因素分析模型： 最佳現(xiàn)金持有量＝（上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額）（１預計營業(yè)額變化的百分比）。 11、（名詞解釋、）應收賬款的機會成本：又稱持有成本，指物流企業(yè)的資金因被應收賬款占用而可能喪失的其他投資收益（理解公式含義，課本239頁）。 12、（名詞解釋）應收賬款的管理成本：是指物流企業(yè)對應收賬款進行管理所發(fā)生的各項成本費用的支出。 13、（名詞解釋）應收賬款的壞賬成本：是指應收賬款因某些原因無法收回而給企業(yè)帶來

54、的損失。 14. （選擇、填空）信用政策：主要包括信用標準，信用條件和收賬政策。 15、（選擇）信用標準：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求?？蛻糍Y信程度的高低通常取決于五個方面：1.信用品質、2.償付能力、3.資本、4.抵押品、5.經濟狀況。 16、（選擇）信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。例：（2/10,N/30）：30天是信用期限；10天是折扣期限；2%是現(xiàn)金折扣。（會計算“信用政策后的收益”來選擇信用政策，可參考后附的計算題第六章專題） 17、（名詞解釋）收賬政策是指當企業(yè)的應收賬款不能如期收回時，企業(yè)所采取的收賬策略和方法。

55、 18、（簡答）應收賬款管理的目標：物流企業(yè)發(fā)生應收賬款的主要原因是擴大營業(yè)額，增強競爭力（商業(yè)競爭），那么其管理的目標就是獲取利潤，因收賬款是企業(yè)的一項資金投放，是為了擴大營業(yè)額和盈利而進行的投資。而投資肯定是發(fā)生成本的，這就需要在賒銷政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權衡。只有賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才應當實施賒銷政策。 19、（選擇）應收賬款的日常管理：（1）信用額度管理；（2）建立考核應收賬款管理的評價指標：1）應收賬款周轉率；2）平均收賬期；（3）收賬的日常管理：包括：1）確定合理的收賬程序；2）確定合理的討債方法：以理討債；疲勞戰(zhàn)術；利用人際關系；釜底抽薪；運用

56、訴訟手段。 20、（計算）應收賬款機會成本的計算（注意現(xiàn)金折扣、壞賬損失等的計算P244） 21、（名詞解釋）存貨的概念和種類：存貨是指企業(yè)在正常生產經營過程中持有以備出售的產成品或商品，或者為了出售仍然處在生產過程中的在產品，或者將在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料，物料等；包括：原材料、在產品、半成品、產成品、商品以及包裝物、低值易耗品和委托代銷商品等（注意課本248頁的分類標準）。 22、（簡答）存貨的功能：（1）儲存必要的原材料和在產品，可以保證生產正常進行。（2）儲備必要的產成品，有利于銷售；（3）適當儲存原材料和產成品，便于組織均衡生產，降低產品成本；（4）

57、各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。 23、（選擇）存貨的成本構成：（1）采購成本；（2）訂貨成本；（3）儲存成本　 24、（選擇、簡答）經濟訂貨批量的一般公式必須假設在以下基本前提： （1）企業(yè)在一定時期內存貨的總需求量可以準確地預測 （2）存貨的耗用是均衡的，即按一個確定的比例逐漸耗用 （3）不可能出現(xiàn)缺貨情況 （4）存貨的價格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣 （5）存貨的訂購數(shù)量和訂購日期由物流企業(yè)決定，當存貨數(shù)量降為零時，下一批存貨能馬上到位。 25、（計算）經濟訂貨批量的計算 （1）最優(yōu)經濟訂貨批量Q= （2）訂貨批數(shù)= （3）總成本= 26、（計算）保險

58、儲備及訂貨點的計算：（1）保險儲備= （2）訂貨點 第七章 股利分配 1、（簡答）利潤分配的原則：（1）依法分配原則；（2）分配和積累并重原則；（3）各方利益兼顧原則；（4）投資與收益對等原則。 2、（簡答）利潤分配的程序：稅后利潤的分配（1）彌補企業(yè)以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取法定公益金；（4）支付優(yōu)先股股利；（5）提取任意盈余公積金；（6）支付普通股股利。 3、（選擇）股利無關論和股利相關論的內容（注意代表人物的區(qū)分） （1）股利無關論：股利的支付及數(shù)額的增減不會影響投資者對公司的態(tài)度，因而也不會改變公司的市場價值。基于完全市場理論，完全市場理論的內容

59、包括：1）不存在個人或公司所得稅；2）不存在股票的發(fā)行和交易費用；3）資本市場具有強勢效率性；4）公司的股利政策不影響公司的投資政策；5）所有投資者對于未來投資、利潤和股利均有相同的信念。 股利無關論有以下兩種觀點：1）投資者不關心公司股利的分配；2）股利的支付比率不影響公司的價值，其代表人物有米勒、莫的格萊尼。 （2）股利相關論：股利政策是影響企業(yè)價值的因素之一。股利影響股東對股票評價的原因：1）股利本身的信息作用；2）股利優(yōu)于資本利得；3）股利的確定性。其代表人物有：戈登，杜萊德、林特納。 4、（選擇）影響股利支付政策的因素 （1）法律因素：1）資本保全約束；2）資本積累約束；3）

60、償債能力約束；4）超額累積利潤約束； （2）公司因素：1）舉債能力；2）現(xiàn)金流量；3）未來投資機會；4）資本成本； （3）股東因素：1）擔心控制權的稀釋；2）追求穩(wěn)定的收入；3）規(guī)避風險；4）規(guī)避所得稅； （4）其他因素：1）債務合同約束；2）通貨膨脹。 5、（選擇）股利支付政策的種類：（1）剩余股利政策；（2）固定股利政策；（3）固定股利支付率股利政策；（4）低正常股利加額外股利的政策。（注意理解各股利政策的區(qū)別） 6、（選擇、填空）股利支付的程序：（1）股利宣布日；（2）股權登記日；（3）股利發(fā)放日。（注意三個日子的先后，易出選擇、填空） 7、（選擇、名詞解釋）股利支付方式

61、（1）現(xiàn)金股利：是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式； （2）股票股利：是公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式； （3）財產股利：是以現(xiàn)金以外的資產支付的股利；包括實物股利、證券股利； （4）負債股利：公司用增加股東的債權作為分發(fā)給股東的投資報酬，這時股東又成為公司的債權人，而此時公司資產總額不變，負債增加，資產凈值減少。 8、（選擇、名詞解釋）每股股利：每股股利是股利總額與期末普通股股數(shù)之比。 9、（選擇、名詞解釋）股票獲利率：是指每股股利與股票市價的比率。反映了股利和股價的比例關系。 10、（選擇、名解）股利支付率：凈收益中股利所占比重，它反映了公司股利

62、分配政策和支付股利的能力。 11、（選擇、名詞解釋）留存收益比率：留存收益指全部凈利潤減去股利的余額，留存收益比率是留存收益與凈利潤之比。 12、（選擇、名詞解釋）股票股利：是指公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。 13、（選擇、名詞解釋）股票分割：是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。 14、（選擇、名解）股票合并：企業(yè)將原來面額較小的若干股股票合并成為一股面額較大的新股票的行為。 15、（選擇、簡答）發(fā)放股票股利對股東的影響：由于發(fā)放股票股利并沒有改變股東權益總額的賬面價值，但會增加市場上流通股的數(shù)量。因此，發(fā)放股票股利會引起企業(yè)每股利潤和每股市價的下降，但又由于股東所持

63、的股份比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。 16、（簡答）企業(yè)發(fā)放股票股利的動機：（1）可以降低股票價格，吸引更多的股東進行投資；（2）可以留存更多的現(xiàn)金，用于再投資，以利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展。 17、（簡答）企業(yè)實行股票分割的動機：（1）降低股票市價；（2）為新股發(fā)行做準備。 第八章 物流企業(yè)績效評價 1、（名詞解釋）物流企業(yè)績效評價：也稱物流企業(yè)績效評估或績效衡量，是指運用適當、科學的方法，對物流企業(yè)的各部門和經營者、員工在一定經營期間內的生產經營狀況、財務運營效益及經營者業(yè)績等進行定量與定性的考核、分析，評定其優(yōu)劣，評估其效績。 2、（簡答）績效評價的過程：（

64、1）績效計劃；（2）績效實施；（3）績效考核；（4）績效診斷；（5）績效結果的應用。 3、（選擇、填空、簡答）績效評價系統(tǒng)的構成要素 （1）績效評價目標：是整個系統(tǒng)運行的指南和目的所在，它服從和服務與企業(yè)的整體目標； （2）績效評價主體：1）股東與股東大會；2）董事與董事會；3）監(jiān)事與監(jiān)事會；4）經理層； （3）績效評價對象 （4）績效評價指標：是指評價對象的各個方面進行衡量的尺度?！叭轿豢冃Э窗濉卑言u價指標體系分為以下4個：內部績效、顧客滿意度、財務盈利、發(fā)展?jié)摿Α? （5）績效評價標準：是指判斷評價對象業(yè)績優(yōu)劣的基準。1）經驗標準；2）歷史標準；3）公司的戰(zhàn)略目標與預算標準；4

65、）行業(yè)標準或競爭對手標準；5）公司制度與文化標準。 （6）績效評價報告 4、（簡答）績效評價的意義：（1）有助于提高組織整體績效，推進組織愿景的實現(xiàn)；（2）有助于組織結構的優(yōu)化；（3）有助于促進組織內部信息流通和企業(yè)文化建設；（4）有助于做好人力資源規(guī)劃，促進員工的成長發(fā)展；（5）有助于提高員工工作動機水平；（6）使人力資源管理成為一個完整的系統(tǒng)。 5、（簡答）傳統(tǒng)財務評價的局限性：（1）忽略了對無形資產和智力資產的評價；（2）缺乏長遠思考；（3）“看著后視鏡開車”；（4）財務指標與企業(yè)組織的各個層次不相關；（5）傾向于強調職能部門。 6、（名詞解釋）平衡計分卡的概念：就是拋棄傳統(tǒng)的單

66、一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標，并同時能夠對它們進行檢查考評的制度。 7、（論述）怎樣理解平衡計分卡？ （一）：平衡計分卡中的“平衡”主要指在一下幾個方面保持平衡： （1）在短期與長期目標之間； （2）在財務和非財務角度之間； （3）在外部衡量和內部衡量之間； （4）在所求的結果和這些結果的執(zhí)行動因之間； （5）在有形資產和無形資產之間； （6）在強調客觀性測量和主觀性測量之間。 （二）：關于計分卡：計分卡是指事先制定工作評估標準，并將其寫在“卡”上，它可以是卡片，表格，電子表格和記錄本等形式。根據(jù)計分卡中規(guī)定的檢查時間，對已經開展的工作進行檢查和測評，將評分結果和實際情況記錄下來，進行討論比較。 （三）：由此，我們可以下一個最簡單的定義：平衡計分卡就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標，并同時能夠對它們進行檢查考評的制度。 8、（選擇、簡答、論述）平衡計分卡的結構框架 （1）學習創(chuàng)新與成長角度——員工觀點：潛在形態(tài)的勞動 核心 （2）內部業(yè)務流程角度——內部觀點：流動形態(tài)的勞動 基礎 （3）客戶價值角度——客