2016年房地產(chǎn)估價師考試《經(jīng)營與管理》真題及答案
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一、單項選擇題 1.【題干】每宗房地產(chǎn)的市場價值不同,是因為房地產(chǎn)具有( )。 【選項】 A.用途廣泛性 B.異質(zhì)性 C.弱流動性 D.長壽命性 【答案】B 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)投資概述。房地產(chǎn)的異質(zhì)性,也導(dǎo)致每宗房地產(chǎn)在市場上的地位和價值不可能一致。 【考點】 2.【題干】與購買股票相比,部分投資者更愿意投資房地產(chǎn)的主要原因是( )。 【選項】 A.房地產(chǎn)投資更易變現(xiàn) B.房地產(chǎn)投資所需資金少 C.房地產(chǎn)投資收益更高 D.房地產(chǎn)能保值增值 【答案】D 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)投資概述。房地產(chǎn)投資具有保值增值的特性。 【考點】 3.【題干】能承受較大投資風險并期望獲得較高收益的房地產(chǎn)投資者通常會選擇( )。 【選項】 A.進入穩(wěn)定期的優(yōu)質(zhì)收益型房地產(chǎn)投資 B.尚未進入穩(wěn)定期的收益型房地產(chǎn)投資 C.機會型房地產(chǎn)投資 D.剛竣工的收益型房地產(chǎn)投資 【答案】C 【解析】本題考查的是風險對房地產(chǎn)投資決策的影響。能承受較大投資風險、期望獲得較高收益的房地產(chǎn)投資者,則選擇機會型房地產(chǎn)投資。 【考點】 4.【題干】若房地產(chǎn)市場的平均收益率為15%,國債的收益率為5%,商業(yè)房地產(chǎn)市場相對于整個房地產(chǎn)市場的風險系數(shù)為1.4,則商業(yè)房地產(chǎn)市場的預(yù)期收益率為( )。 【選項】 A.14% B.19% C.21% D.22% 【答案】B 【解析】本題考查的是投資組合理論。資產(chǎn)預(yù)期收益率=無風險資產(chǎn)收益率+市場風險系數(shù)(平均收益率-無風險資產(chǎn)收益率)=5%+1.4(15%-5%)=19% 【考點】 5.【題干】下列市場監(jiān)測與預(yù)警指標中,反映房地產(chǎn)開發(fā)投資與宏觀經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展總體狀況的是( )。 【選項】 A.開發(fā)強度系數(shù) B.土地轉(zhuǎn)化率 C.住房可支付性指數(shù) D.住房市場指數(shù) 【答案】A 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)市場指標。開發(fā)強度系數(shù),是指房地產(chǎn)開發(fā)投資與GDP或固定資產(chǎn)投資的比例,反映房地產(chǎn)開發(fā)投資與宏觀經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的總體狀況。 【考點】 6.【題干】房地產(chǎn)自然周期中的平衡點,通常是從歷史多個周期變化的資料中計算出的長期( )。 【選項】 A.平均空置率 B.平均吸納率 C.平均交易量 D.平均租售價格 【答案】A 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)市場的周期循環(huán)。從歷史多個周期變化的資料中計算出的長期平均空置率(又稱合理空置率或結(jié)構(gòu)空置率),就是房地產(chǎn)市場自然周期中的平衡點。 【考點】 7.【題干】房地產(chǎn)市場上新建商品房過度開發(fā)的誘因不包括( )。 【選項】 A.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)對市場預(yù)測的偏差 B.購房者對市場預(yù)測的偏差 C.房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)之間的博弈和非理性行為 D.房地產(chǎn)開發(fā)資金的易得性 【答案】B 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)泡沫與過度開發(fā)。過度開發(fā)的誘因主要有三個方面,即開發(fā)商對市場預(yù)測的偏差、開放商之間的博弈和非理性行為以及開發(fā)資金的易得性。 【考點】 16.【題干】張某將現(xiàn)有資金存入銀行,期望10年后增長1倍,若每半年復(fù)利計息一次,則年名義存款利率為( )。 【選項】 A.7.05% B.7.17% C.14.10% D.14.34% 【答案】A 【解析】本題考查的是名義利率與實際利率。有題意列公式F=P(1+r/m)10m=2P,則(1+r/2)20=2,得r=7.05%。 【考點】 17.【題干】某筆投資分3年回收,投資者期望收益率為8%,預(yù)計未來3年年初回收額分別為100萬元、150萬元和80萬元。若改為按年等額回收,則每年年末回收金額為( )萬元。 【選項】 A.110.00 B.110.47 C.119.31 D.172.43 【答案】C 【解析】本題考查的是復(fù)利計算。P=100+150/1.08+80/1.082=307.476,A=307.4760.081.083/(1.083-1)=119.31。 【考點】 18.【題干】某倉庫出租期為15年,年租金于每年年初收取。若租金收入的現(xiàn)值和為30萬元,年租金增長率為2%,年折現(xiàn)率為5%,則第1年的租金收入是( )元。 【選項】 A.23096.67 B.24308.23 C.24754.28 D.25523.64 【答案】B 【解析】本題考查的是復(fù)利計算。因為年租金是于每年的年初收取,所以P=A1{1-[(1+s)/(1+i)]n}(1+i)/(i-s),求出A1就是所求的結(jié)果。 【考點】 19.【題干】李某向銀行貸款30萬元購買了一套的住宅,該筆貸款的期限為20年,貸款年利潤為6%,按月等額還本付息。如果李某于11年年初一次性提前償還本金10萬元,則從第11年開始的月還款額為( )元。 【選項】 A.948.72 B.1039.09 C.1200.58 D.2149.29 【答案】B 【解析】本題考查的是復(fù)利系數(shù)的應(yīng)用。月利率=6%/12=0.5%,n=1220=240個月,P=30萬元,A1=P[i(1+i)n]/[(1+i)n-1]=300000[0.5%(1+0.5%)240]/[(1+0.5%)240-1]=2149.293元,第11年年初一次性提前償還本金10萬元,折算為第11年年初至第20年每月的額度為A2=100000[0.5%(1+0.5%)120]/[(1+0.5%)120-1]=1110.205元,則從第11年開始的月還款額為A=A1-A2=2149.293-1110.205=1039.09元。 【考點】 20.【題干】某銀行發(fā)放了一筆年利率7.5%、期限15年、那年等額還本付息的貸款,若年還款額為36000元,則該筆貸款第10年的投資回報是( )元。 【選項】 A.10923.89 B.12673.39 C.23326.61 D.25076.11 【答案】A 【解析】本題考查的是投資回收與投資回報。投資回報是指投資者所投入的資本在經(jīng)營過程中所獲得的報酬。P=A/i[1-1/(1+i)n]=36000/7.5%[1-1/(1+7.5%)5]=145651.857元,第10年投資回報=Pi=145651.8577.5%=10923.89。 【考點】 21.【題干】某房地產(chǎn)投資項目總投資5000萬元,其中資金投入2000萬元,其余投入為借貸資金。如果借貸資金的財務(wù)費用水平為10%,資本金投資收益率為22%,則項目全部投資收益率為( )。 【選項】 A.12.00% B.14.00% C.14.80% D.17.20% 【答案】C 【解析】本題考查的是全部投資和資本金評價指標的差異。借貸金=5000-2000=3000萬元,假定全部投資收益率為R,則3000萬元借貸資金產(chǎn)生的收益=3000R,借貸資金的財務(wù)費用=300010%=300萬元,2000萬元的資本金產(chǎn)生的收益=2000R,資本金收益率水平=(2000R+3000R-300)/2000=22%。解得R=14.8%。 【考點】 22.【題干】在計算房地產(chǎn)投資項目靜態(tài)開發(fā)成本時,不計算利息的費用是( )。 【選項】 A.建造費用 B.融資費用 C.其他工程費用 D.專業(yè)人員費用 【答案】B 【解析】本題考查的是成本利潤率與銷售利潤率。在計算房地產(chǎn)投資項目靜態(tài)開發(fā)成本時,融資費用不需要計算利息。 【考點】 二、多項選擇題 1.【題干】確定折現(xiàn)率的理想方法是采用資金的機會成本加適當?shù)娘L險調(diào)整值,下列收益率或利率中可視作機會成本的有( )。 【選項】 A.國債收益率 B.銀行存款利率 C.市場平均投資收益率 D.銀行貸款利率 E.銀行同業(yè)拆借利率 【答案】AB 【解析】本題考查的是資產(chǎn)定價模型。確定折現(xiàn)率的理想方法是采用資金的機會成本加適當?shù)娘L險調(diào)整值。所謂資金的機會成本,是資金在某一段時間內(nèi)最安全和最高的投資機會的收益率。這個收益率差不多=上述無風險的收益率,例如國債的收益率或銀行存款利率等。 【考點】 2.【題干】下列房地產(chǎn)成本費用中,應(yīng)計入竣工房屋價值的有( )。 【選項】 A.房屋基礎(chǔ)和結(jié)構(gòu)的投資 B.土地購置費用 C.城市公共配套設(shè)施建設(shè)費 D.房屋水、電、衛(wèi)等附屬工程的投資 E.廠房內(nèi)的工藝設(shè)備購置和安裝費用 【答案】AD 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)市場指標??⒐し课莸膬r值一般按房屋設(shè)計和預(yù)算規(guī)定的內(nèi)容計算。包括竣工房屋本身的基礎(chǔ)、結(jié)構(gòu)、屋面、裝修以及水、電、衛(wèi)等附屬工程的建筑價值,也包括作為房屋建筑組成部分而列入房屋建筑工程預(yù)算內(nèi)的設(shè)備(如電梯、通風設(shè)備等)的購置和安裝費用;不包括廠房內(nèi)的工藝設(shè)備、工藝管線的購置和安裝、工藝設(shè)備基礎(chǔ)的建造、辦公和生活家具的購置等費用,購置土地的費用,征收補償費和場地平整的費用及城市建設(shè)配套投資。 【考點】 3.【題干】關(guān)于房地產(chǎn)空間市場的說法,正確的有( )。 【選項】 A.存在的目的是為獲取房地產(chǎn)投資收益 B.需求者是需要使用房地產(chǎn)空間的家庭和企業(yè) C.需求者可以通過租賃來滿足其需求 D.供給來源于房地產(chǎn)資產(chǎn)市場 E.供求關(guān)系不會影響房地產(chǎn)市場中的需求 【答案】BCD 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)空間市場與資產(chǎn)市場。選項A錯誤,在房地產(chǎn)資產(chǎn)市場上,房地產(chǎn)被當作一種資產(chǎn)被家庭和企業(yè)持有和交易,其目的是獲得投資收益;選項E錯誤,空間市場的供求關(guān)系決定了房地產(chǎn)租金的水平,該租金水平同時決定了房地產(chǎn)資產(chǎn)的收益水平,從而影響資產(chǎn)市場中的需求。 【考點】 4.【題干】關(guān)于工程建設(shè)項目招標的說法,正確的有( )。 【選項】 A.法律、法規(guī)規(guī)定不宜公開招標的,可采取邀請招標 B.招標項目必須編制標底 C.采用工程量清單招標的,工程量清單必須作為招標文件的組成部分 D.采用工程量清單招標的,應(yīng)編制招標控制價 E.招標控制價必須保密 【答案】ACD 【解析】本題考查的是工程建設(shè)招標。選相關(guān)A正確,法律、法規(guī)規(guī)定不宜公開招標的,可采取邀請招標;選項B錯誤,招標人可根據(jù)項目特點決定是否編制標底。編制標底的額,標底編制過程和標底必須保密。且一個工程只能編制一個標底;選項C正確,根據(jù)《建設(shè)工程量清單計價規(guī)范》(GB 50500——2008)規(guī)定:全部使用國有資金或國有資金投資為主的工程建設(shè)項目,必須采用工程量清單計價。還要求采用工程量清單方式招標,工程量清單必須作為招標文件的組成部分,其準確性和完整性由招標人負責;選項D正確,采用工程量清單招標的,應(yīng)編制招標控制價;選項E錯誤,招標控制價相當于招標人的采購預(yù)算,同時要求其不能超過批準的概算。從招標控制價的作用,我們看出其不同于標底,無需保密。 【考點】 5.【題干】根據(jù)消費者對產(chǎn)品不同屬性的重視程度,可將市場細分為( )。 【選項】 A.同質(zhì)偏好市場 B.異質(zhì)偏好市場 C.分散偏好市場 D.集群偏好市場 E.個體偏好市場 【答案】ACD 【解析】本題考查的是市場細分。產(chǎn)品屬性是影響消費者購買行為的重要因素,根據(jù)消費者對不同屬性的重視程度,可以分為三種偏好模式,即同質(zhì)偏好、分散偏好和集群偏好,相應(yīng)的就會形成不同偏好的細分市場。 【考點】 6.【題干】作為一種競爭戰(zhàn)略,市場定位的主要方式有( )。 【選項】 A.產(chǎn)品定位 B.避強定位 C.競爭性定位 D.對抗性定位 E.重新定位 【答案】BDE 【解析】本題考查的是市場定位。市場定位作為一種競爭戰(zhàn)略,現(xiàn)實了一種產(chǎn)品或一家企業(yè)同類似的產(chǎn)品或企業(yè)之間的競爭關(guān)系。定位方式不同,競爭態(tài)勢不同。主要定位方式有三種:避強定位,指避開強有力的競爭對手的定位方式;對抗性定位,指與最強的競爭對手“對著干”的定位方式;重新定位,指對銷路少、市場反應(yīng)差的產(chǎn)品進行二次定位。 【考點】 7.【題干】關(guān)于名義利率和實際利率關(guān)系的說法,正確的有( )。 【選項】 A.名義利率越大,計息周期越長,名義利率與實際利率的差異就越大 B.當每年計息周期數(shù)m=1時,名義利率等于實際利率 C.當每年計息周期數(shù)m>1時,名義利率小于實際利率 D.當每年計息周期數(shù)趨向于無窮時,名義利率r與實際利率i的關(guān)系為:i=er-1 E.名義利率比實際利率更能反映資金的時間價值 【答案】BCD 【解析】本題考查的是名義利率與實際利率。選項A錯誤,名義利率越大,計息周期越短,實際利率與名義利率的差異就越大;選項E錯誤,實際利率比名義利率更能反映資金的時間價值。 【考點】 8.【題干】房地產(chǎn)置業(yè)投資項目經(jīng)濟效果的主要表現(xiàn)形式有( )。 【選項】 A.銷售收入 B.租金收益 C.開發(fā)利潤 D.物業(yè)增值 E.股權(quán)增加 【答案】BDE 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)投資經(jīng)濟效果的表現(xiàn)形式。對置業(yè)投資來說,房地產(chǎn)投資的經(jīng)濟效果主要表現(xiàn)在租金收益、物業(yè)增值或股權(quán)增加等方面。租金通常表現(xiàn)為月租金收入,而增值和股權(quán)增加效果則既可在處置(轉(zhuǎn)讓)物業(yè)時實現(xiàn),也可以針對物業(yè)的再融資行為中實現(xiàn)(如申請二次抵押貸款)。 【考點】 9.【題干】關(guān)于現(xiàn)金回報率的說法,正確的有( )。 【選項】 A.現(xiàn)金回報率是年凈收入與初始權(quán)益資本的比率 B.現(xiàn)金回報率有稅前現(xiàn)金回報率與稅后現(xiàn)金回報率 C.現(xiàn)金回報率考慮了還本付息的影響 D.現(xiàn)金回報率中的現(xiàn)金報酬包含了物業(yè)升值帶來的收益 E.現(xiàn)金回報率能反映置業(yè)投資項目的盈利能力 【答案】BCE 【解析】本題考查的是現(xiàn)金回報率與投資回報率。選項A錯誤,投資回報率是每年所獲得的凈收益與初始投入的收益資本的比率;選項B正確,現(xiàn)金回報率有稅前現(xiàn)金回報率與稅后現(xiàn)金回報率;選項C正確,現(xiàn)金回報率考慮了還本付息的影響;選項D錯誤,投資回報率考慮了物業(yè)升值帶來的收益,現(xiàn)金回報率的現(xiàn)金報酬不包含物業(yè)升值帶來的收益;選項E正確,現(xiàn)金回報率能反映置業(yè)投資項目的盈利能力 【考點】 10.【題干】下列不確定性因素中,影響房地產(chǎn)置業(yè)投資項目財務(wù)評價的結(jié)果的有( )。 【選項】 A.權(quán)益投資比率 B.空置率 C.土地費用 D.容積率 E.運營費用 【答案】ABE 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)置業(yè)投資項目的主要不確定因素。對于房地產(chǎn)置業(yè)投資項目,影響其投資經(jīng)濟效果的主要不確定因素包括:購買價格、權(quán)益投資比率、租金水平、空置率、運營費用、有效面積系數(shù)和貸款利率等。 【考點】 12.【題干】若房地產(chǎn)投資項目的財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準收益率,以財務(wù)凈現(xiàn)值判斷風險正確的有( )。 【選項】 A.標準差系數(shù)越大,風險越小 B.累積概率值越大,風險越小 C.標準差越小,風險越小 D.標準差越大,風險越小 E.標準差系數(shù)越小,風險越小 【答案】BE 【解析】本題考查的是概率分析中的期望值法。選項B正確,計算凈現(xiàn)值大于或者等于零時的累積概率,累積概率值越大,項目所承擔的風險就越小;選項E正確,標準差系數(shù)越小,風險越小。凈現(xiàn)值標準差所反映每年各種情況下凈現(xiàn)值的離散程度和整個項目壽命周期各年凈現(xiàn)值的離散程度,在一定的程度上,能夠說明項目風險的大小。但由于凈現(xiàn)值標準差的大小受凈現(xiàn)值期望值影響甚大,兩者基本上呈同方向變動。因此,單純以凈現(xiàn)值標準差大小衡量項目風險性高低,有時會得出不正確的答案。 13.【題干】房地產(chǎn)投資項目初步可行性研究要解決的主要問題是( )。 【選項】 A.做出是否投資的決定 B.對項目投資進行詳細測算 C.是否有進行詳細可行性研究的必要 D.有哪些關(guān)鍵問題需要進行輔助研究 E.系統(tǒng)比較項目的規(guī)劃設(shè)計方案 【答案】ACD 【解析】本題考查的是可行性研究的工作階段。初步可行性研究亦稱為“預(yù)可行性研究”,在機會研究的基礎(chǔ)上,進一步對項目建設(shè)的可能性與潛在效益進行論證分析。主要解決的問題包括:(1)分析機會研究的結(jié)論,在詳細資料的基礎(chǔ)上做出是否投資的決定;(2)是否有進行詳細可行性研究的必要;(3)有哪些關(guān)鍵問題需要進行輔助研究。 14.【題干】下列房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資方式中,屬于債務(wù)融資的有( )。 【選項】 A.銀行信貸 B.商業(yè)信用 C.租賃融資 D.租賃融資 E.發(fā)行股票 【答案】ABCD 【解析】本題考查的是房地產(chǎn)債務(wù)融資。債務(wù)主要包括銀行信貸、商業(yè)信用、企業(yè)債券、租賃融資等類型。 15.【題干】在寫字樓物業(yè)管理中,物業(yè)服務(wù)企業(yè)在確定寫字樓租金時,需要考慮的主要問題有( )。 【選項】 A.寫字樓可出租或可使用面積的計算 B.寫字樓基礎(chǔ)租金與市場租金之間的關(guān)系 C.出租單元的室內(nèi)裝修 D.租戶的財務(wù)狀況 E.出租單元擬經(jīng)營內(nèi)容 【答案】ABC 【解析】本題考查的是寫字樓租金的確定、物業(yè)服務(wù)企業(yè)在確定寫字樓租金時,一般要認真考慮以下三個方面的因素:計算可出租或可使用面積;基礎(chǔ)租金與市場租金;出租單元的面積規(guī)劃和室內(nèi)裝修。- 1.請仔細閱讀文檔,確保文檔完整性,對于不預(yù)覽、不比對內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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