資本市場(chǎng)的幾個(gè)重要問(wèn)題(下).ppt

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1 關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院趙錫軍2009 07北京 2 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格或行為的不確定性因這種不確定性而可能帶來(lái)的損失可以是實(shí)質(zhì)性的 也可以是名義上的受險(xiǎn)部分 風(fēng)險(xiǎn)暴露或風(fēng)險(xiǎn)敞口不同層面 業(yè)務(wù)層面 資產(chǎn)或負(fù)債層面 公司 機(jī)構(gòu) 層面 集團(tuán)層面 市場(chǎng)層面 國(guó)家層面 國(guó)際層面 3 風(fēng)險(xiǎn)的分類 機(jī)構(gòu)內(nèi)部與外部 信用風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)1 利率風(fēng)險(xiǎn)2 匯率風(fēng)險(xiǎn)3 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)4 其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)個(gè)別風(fēng)險(xiǎn) 4 風(fēng)險(xiǎn)管理 定義 為減少風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行效益 成本權(quán)衡而采取的行動(dòng) 包括不采取行動(dòng)在內(nèi) 稱為風(fēng)險(xiǎn)管理 5 風(fēng)險(xiǎn)管理理念 事先防范 技術(shù)手段 制度措施 金融監(jiān)管事后彌補(bǔ) 儲(chǔ)備計(jì)提 風(fēng)險(xiǎn)資本配備兩者結(jié)合 6 風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟 第一步風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)第二步風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估2 防范和控制風(fēng)險(xiǎn)第三步風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的選擇3 承受風(fēng)險(xiǎn)4 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)分散化和對(duì)沖第四步實(shí)施第五步檢查 7 風(fēng)險(xiǎn)控制 基本技術(shù) 資產(chǎn) 負(fù)債管理主要用于利率風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR ValueatRisk 資本充足率要求 BaselAccord 信用矩陣法 CreditMatrices 風(fēng)險(xiǎn)矩陣法 RiskMatrices 8 VAR VAR ValueatRisk 是為了滿足以一個(gè)數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)測(cè)度金融機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)組合所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)這種風(fēng)險(xiǎn)管理需求而產(chǎn)生的 這一方法由JP摩根公司首次提出 以其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的科學(xué) 實(shí)用 準(zhǔn)確和綜合的特點(diǎn)受到包括監(jiān)管部門在內(nèi)的國(guó)際金融界的普遍歡迎 迅速發(fā)展成為風(fēng)險(xiǎn)管理的一種標(biāo)準(zhǔn) 與壓力測(cè)試 情景分析和返回檢驗(yàn)等一系列方法形成了風(fēng)險(xiǎn)管理的VAR體系 9 VAR的基本原理 要確定一個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合的VAR值 必須首先確定以下三個(gè)系數(shù) 第一個(gè)系數(shù)是持有期限 它是衡量回報(bào)波動(dòng)性和關(guān)聯(lián)性的時(shí)間單位 也是取得觀察數(shù)據(jù)的頻率 第二個(gè)系數(shù)是觀察期間 它是對(duì)給定持有期限的回報(bào)的波動(dòng)性和關(guān)聯(lián)性考察的整體時(shí)間長(zhǎng)度 是整個(gè)數(shù)據(jù)選取的時(shí)間范圍 有時(shí)又稱數(shù)據(jù)窗口 DataWindow 第三個(gè)系數(shù)是置信水平 10 關(guān)于觀察期間 為克服商業(yè)循環(huán)等周期性變化的影響 歷史數(shù)據(jù)越長(zhǎng)越好 但是 時(shí)間越長(zhǎng) 收購(gòu)兼并等市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化的可能性越大 歷史數(shù)據(jù)因而越難以反映現(xiàn)實(shí)和未來(lái)的情況 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)目前要求的觀察期間為一年 11 關(guān)于持有期限 調(diào)整速度快的組合 如銀行所擁有的交易頻繁的頭寸 應(yīng)選用較短的期限 調(diào)整相對(duì)較慢的組合 如某些基金較長(zhǎng)時(shí)期擁有的頭寸 可選用較長(zhǎng)的期限 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)出于風(fēng)險(xiǎn)審慎監(jiān)管的需要 選擇了兩個(gè)星期的持有期限 12 關(guān)于置信水平 置信水平過(guò)低 損失超過(guò)VAR值的極端事件發(fā)生的概率過(guò)高 這使得VAR之失去意義 置信水平過(guò)高 超過(guò)VAR值的極端事件發(fā)生的概率可以得到降低 但統(tǒng)計(jì)樣本中反映極端事件的數(shù)據(jù)也越來(lái)越少 這使得對(duì)VAR值估計(jì)的準(zhǔn)確性下降 現(xiàn)實(shí)中 置信水平一般選在95 到99 之間 巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)選擇的置信水平是99 13 資產(chǎn)回報(bào)率的概率分布 除了要確定VAR模型的三個(gè)關(guān)鍵系數(shù)外 另一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題就是確定金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在既定的持有期限內(nèi)的回報(bào)的概率分布 推算組合風(fēng)險(xiǎn)因子收益分布的方法主要有三種 歷史模擬法方差 協(xié)方差法蒙特卡羅模擬法決定了三種不同類型的VAR 14 VAR的特點(diǎn) VAR把對(duì)預(yù)期的未來(lái)?yè)p失的大小和該損失發(fā)生的可能性結(jié)合起來(lái) 不僅讓投資者知道發(fā)生損失的規(guī)模 而且知道其發(fā)生的可能性 VAR適用于綜合衡量包括利率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 使得金融機(jī)構(gòu)可以用一個(gè)具體的指標(biāo)數(shù)值 VAR 就可以概括地反映整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況 通過(guò)調(diào)節(jié)置信水平 可以得到不同置信水平上的VAR值 這不僅使管理者能更清楚地了解到金融機(jī)構(gòu)在不同可能程度上的風(fēng)險(xiǎn)狀況 也方便了不同的管理需要 VAR是一種用規(guī)范的統(tǒng)計(jì)技術(shù)來(lái)全面綜合地衡量風(fēng)險(xiǎn)的方法 較其它主觀性 藝術(shù)性較強(qiáng)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法能夠更加準(zhǔn)確地反映金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況 大大增加了風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的科學(xué)性 15 VAR的局限性 VAR主要適用于正常市場(chǎng)條件下對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 而對(duì)于市場(chǎng)出現(xiàn)極端情況時(shí)卻無(wú)能為力 由于VAR對(duì)數(shù)據(jù)的嚴(yán)格要求 該風(fēng)險(xiǎn)衡量方法對(duì)于交易頻繁 市場(chǎng)價(jià)格容易獲取的金融工具的風(fēng)險(xiǎn)衡量效用比較顯著 而對(duì)于缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn) 如銀行的貸款等 由于缺乏每日市場(chǎng)交易價(jià)格數(shù)據(jù) 其衡量風(fēng)險(xiǎn)的能力受到很大的局限 使用VAR來(lái)衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 存在所謂的模型風(fēng)險(xiǎn) 即由于同樣的VAR模型可以使用歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法和方差 協(xié)方差參數(shù)法等不同的方法得到資產(chǎn)收益的不同的概率分布 這樣會(huì)對(duì)同樣的資產(chǎn)組合得到不同的VAR值 這使得VAR的可靠性難以把握 VAR模型主要適用于衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 而對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)等卻難以反映 因此 VAR是一種試圖將金融機(jī)構(gòu)或投資組合所面臨的利率 匯率等不同種類的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)用一個(gè)數(shù)字表示的方法 但是這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)不能反映金融機(jī)構(gòu)或投資組合所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn) 16 信用矩陣法 整個(gè)資產(chǎn)組合的收益 風(fēng)險(xiǎn)的衡量風(fēng)險(xiǎn)的邊際貢獻(xiàn)企業(yè)信用質(zhì)量的變化企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值模型 17 早在80年代初期 委員會(huì)關(guān)注到各主要跨國(guó)銀行的資本比率惡化問(wèn)題 敦促各成員國(guó)監(jiān)管當(dāng)局采取措施制止惡化并著手研究能為成員國(guó)所共同接受的銀行資本充足率測(cè)度標(biāo)準(zhǔn)1987年12月 發(fā)布 資本測(cè)度框架體系 后來(lái)被稱為 巴塞爾協(xié)議 或1988年資本協(xié)議 的征求意見(jiàn)稿 全稱為 Internationalconvergenceofcapitalmeasurementandcapitalstandards其核心是要求跨國(guó)銀行按照自己各帳戶面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)配備資本 最低資本標(biāo)準(zhǔn)必須達(dá)到8 協(xié)議主要包括2個(gè)部分 銀行資本的定義 thedefinitionofcapital 和各帳戶的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重結(jié)構(gòu) thestructureofriskweights 巴塞爾協(xié)議 BasleCapitalAccord 18 1988協(xié)議框架 1 最低資本充足率要求 1988年的協(xié)議要求10國(guó)集團(tuán)的國(guó)際活躍銀行 internationallyactivebanks 按照其資產(chǎn)池各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn) riskness 計(jì)算的資本充足率至少達(dá)到8 資本的定義 協(xié)議提出的資本包括兩部分 twotiers 第一部分 Tier1 為股本加留存結(jié)益 shareholders equityandretainedearnings 第二部分 Tier2 銀行內(nèi)部和外部的附屬性資本 例如優(yōu)先股 次級(jí)債 符合條件的計(jì)提與準(zhǔn)備第一部分的資本至少達(dá)到最低資本充足率的50 19 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的方式確定資產(chǎn)池的總風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量按照債務(wù)人的不同將銀行資產(chǎn)分為4類 分別賦予不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 0 20 50 and100 某些資產(chǎn) 如國(guó)庫(kù)券T bills或國(guó)債T bonds 的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0 不需要計(jì)提資本大部分同業(yè)借貸 claimsonbanks 的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20 需計(jì)提資產(chǎn)價(jià)值1 6 的資本幾乎所有非同業(yè)私人部門的借貸 claimsonthenon bankprivatesector 的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重都是8 表外業(yè)務(wù) 是1988年協(xié)議最復(fù)雜的部分對(duì)銀行的表外業(yè)務(wù)敞口 off balancesheetexposures 如擔(dān)保 guarantees 承諾 commitments 遠(yuǎn)期交易頭寸 forwardclaims 等制定專門的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算方法 兩步法 和資本計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)第一步要求銀行將其表外業(yè)務(wù)頭寸按照設(shè)定的轉(zhuǎn)換因子 conversionfactors 折算成相當(dāng)?shù)男庞觅Y產(chǎn)頭寸 creditequivalentamount 第二步是按照交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 counterparty sriskweighting 來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量并計(jì)提資本 1988協(xié)議框架 2 20 自1988年以來(lái) 巴塞爾協(xié)議經(jīng)過(guò)了多次修正1991年11月 重新詳細(xì)定義了可計(jì)入銀行資本用以計(jì)算資本充足率的普通準(zhǔn)備金與壞帳準(zhǔn)備金1994年6月 重新規(guī)定銀行對(duì)OECD成員國(guó)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重1995年4月 對(duì)銀行某些表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整1996年1月 提出將銀行面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 主要是各交易帳戶如外匯 債券 股票 貴金屬及衍生產(chǎn)品 從原來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)框架中剝離出來(lái) 單獨(dú)作為計(jì)提資本的依據(jù) 并規(guī)定了2套計(jì)提資本的方法 一套是標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)提方法 另一套則是基于銀行內(nèi)部VaR Value at Risk 模型的計(jì)提方法 21 1988年協(xié)議的影響 協(xié)議的2個(gè)基本目標(biāo) toensureanadequatelevelofcapitalintheinternationalbankingsystemtocreatea morelevelplayingfield incompetitivetermssothatbankscouldnolongerbuildbusinessvolumewithoutadequatecapitalbacking 協(xié)議的2個(gè)目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn) 協(xié)議在90年代被廣泛接受 成為銀行業(yè)的全球標(biāo)準(zhǔn) 超過(guò)100個(gè)國(guó)家開始在其銀行業(yè)實(shí)施巴塞爾協(xié)議 出現(xiàn)的新問(wèn)題 監(jiān)管資本的要求與某些大銀行內(nèi)部實(shí)施的經(jīng)濟(jì)資本之間存在一定程度的沖突 對(duì)私人部門信貸資產(chǎn)統(tǒng)一實(shí)施8 資本充足率的做法促使銀行將高質(zhì)量的資產(chǎn)不斷移出其資產(chǎn)負(fù)債平衡表 從而導(dǎo)致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量普遍下降 同時(shí) 1988的協(xié)議也沒(méi)有充分考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)化解技術(shù)的作用 如 質(zhì)押和擔(dān)保 ThesearetheprincipalreasonswhytheBaselCommitteedecidedtoproposeamorerisk sensitiveframeworkinJune1999 22 1999年6月 委員會(huì)發(fā)布了一個(gè) 新資本充足率框架 稱為 新巴塞爾協(xié)議 建議稿 用于取代1988年的舊框架 舊巴塞爾協(xié)議 同時(shí)征求各方意見(jiàn)2001年1月 發(fā)表經(jīng)過(guò)修正和完善后的 新資本充足率框架 第二個(gè)征求意見(jiàn)稿 決定征求意見(jiàn)截止日期到2001年5月31日 同時(shí)決定在2001年末完成新協(xié)議的制定并預(yù)定在2004年實(shí)施新協(xié)議2001年6月25日 發(fā)表經(jīng)過(guò)修正后更加完整的第三個(gè)征求意見(jiàn)稿 決定征求意見(jiàn)截止日期到2002年初 同時(shí)決定在2002年末完成新協(xié)議的制定并新協(xié)議的實(shí)施推遲到2005年 23 新巴塞爾協(xié)議的目標(biāo) 新協(xié)議仍然旨在提升金融體系的safetyandsoundness 因此 新框架至少應(yīng)該做到維持現(xiàn)有資本水平不下降 新協(xié)議仍然強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性 新協(xié)議強(qiáng)調(diào)使用更為綜合的方法來(lái)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn) 新協(xié)議強(qiáng)調(diào)根據(jù)銀行業(yè)務(wù)與頭寸所涉及到的不同程度的風(fēng)險(xiǎn) 采取更加靈敏和更具有針對(duì)性的資本充足率計(jì)提方法 新協(xié)議主要針對(duì)國(guó)際活躍銀行 internationallyactivebanks 但其基本原則也適用于其他各類銀行 24 新協(xié)議的理由 需要更大的靈活性和風(fēng)險(xiǎn)靈敏度 在當(dāng)今復(fù)雜而多變的金融體系中 只有通過(guò)銀行自己的有效管理 市場(chǎng)的自律 以及監(jiān)管三者的有機(jī)結(jié)合 才能實(shí)現(xiàn)銀行的安全性與穩(wěn)健性 1988的協(xié)議強(qiáng)調(diào)銀行資本的總量 這對(duì)降低銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及銀行經(jīng)營(yíng)失敗對(duì)存款人帶來(lái)的潛在成本具有十分積極的作用 以此為基礎(chǔ) 新協(xié)議旨在通過(guò)加強(qiáng)銀行自身的內(nèi)部控制與管理 外部的監(jiān)管檢查過(guò)程 以及市場(chǎng)的自律來(lái)進(jìn)一步改善金融體系的安全性與穩(wěn)健性 25 新舊協(xié)議的比較 一 1988的協(xié)議只能提供一種選擇來(lái)測(cè)度銀行的風(fēng)險(xiǎn)以及合理的資本充足水平 而在現(xiàn)實(shí)生活中 每一家銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)都是各不相同的 因此其風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 風(fēng)險(xiǎn)管理 以及風(fēng)險(xiǎn)化解的最合適的方法也是有差異的 1996年的修正引入了交易風(fēng)險(xiǎn) 從而使銀行第一次得以利用自己的系統(tǒng)來(lái)測(cè)度其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 新協(xié)議則為銀行提供了從簡(jiǎn)單到先進(jìn)的一系列辦法測(cè)度銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn) 用于確定銀行的資本充足水平 同時(shí) 只要通過(guò)外部的監(jiān)管檢查 銀行就可以采用最適合自己業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的方法 從而賦予銀行更大的靈活性 而且 新協(xié)議還旨在鼓勵(lì)構(gòu)建更為強(qiáng)大和精確的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度機(jī)制 26 新協(xié)議在保持現(xiàn)有監(jiān)管資本水平的同時(shí) 力圖提供比1988年協(xié)議更為全面和靈敏度更高的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 計(jì)量方法 從而使得銀行的資本配備在數(shù)量與結(jié)構(gòu)上更加符合其風(fēng)險(xiǎn)特征 進(jìn)而有助于銀行更有效地管理其業(yè)務(wù) 簡(jiǎn)而言之 新協(xié)議也比舊協(xié)議更加復(fù)雜 但是為銀行提供了更多的方法 使銀行得以使用這些對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更加靈敏的方法來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理 當(dāng)然 不可避免地 就需要更多的篇幅來(lái)描述這些具體的細(xì)節(jié) 巴巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為這種在數(shù)量上與結(jié)構(gòu)上更加符合銀行風(fēng)險(xiǎn)特征的協(xié)議框架所帶來(lái)的利益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其成本 銀行體系隨之也將更加安全 穩(wěn)健和有效 新舊協(xié)議的比較 二 27 新舊協(xié)議的比較 三 28 新協(xié)議的適用范圍 新資本協(xié)議適用于完全合并報(bào)表基礎(chǔ)上的國(guó)際活躍銀行 對(duì)于那些擁有子機(jī)構(gòu)的銀行來(lái)說(shuō) 這是保持銀行資本一致性 避免重復(fù)計(jì)提資本的最佳辦法 新協(xié)議的適用范圍涵蓋作為銀行集團(tuán)母公司的控股公司 以確保覆蓋整個(gè)銀行集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn) 銀行集團(tuán)主要以銀行業(yè)務(wù)為主 在有些國(guó)家 銀行集團(tuán)可以被注冊(cè)為銀行 29 證券公司及其他金融業(yè)務(wù)子機(jī)構(gòu) 在一個(gè)集團(tuán)內(nèi) 只有涉及到國(guó)際活躍銀行 其所有銀行業(yè)務(wù)和其他金融業(yè)務(wù)都將合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提資本 控股或多數(shù)持股 majority owned 型銀行類機(jī)構(gòu) 證券類機(jī)構(gòu) 以及其他金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該合并計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)并計(jì)提資本 對(duì)于少數(shù)持股類機(jī)構(gòu) minorityinterests 如果資本不能滿足其他集團(tuán)的要求 則應(yīng)該根據(jù)持股比例調(diào)整計(jì)提資本 30 保險(xiǎn)子機(jī)構(gòu) 如果一家銀行擁有一個(gè)保險(xiǎn)類子機(jī)構(gòu) 那么 它將承擔(dān)該子機(jī)構(gòu)的全部風(fēng)險(xiǎn) 因此應(yīng)該將該子機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)納入整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理 因此 原則上在計(jì)算銀行的風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí) 應(yīng)該扣除對(duì)保險(xiǎn)子機(jī)構(gòu)的投資 以避免重復(fù)計(jì)算資本 如果該保險(xiǎn)子機(jī)構(gòu)屬于控股或多數(shù)持股 那么 母公司對(duì)這類子機(jī)構(gòu)的資本計(jì)提 應(yīng)該超過(guò)監(jiān)管部門對(duì)這類機(jī)構(gòu)的資本要求 31 非金融類子機(jī)構(gòu) 對(duì)于銀行持有的非金融類子機(jī)構(gòu)的多數(shù)持股或顯著少數(shù)持股 Significantminority 如果超過(guò)某種實(shí)質(zhì)性程度 certainmaterialitylevels 在計(jì)算銀行資本時(shí) 可以加以扣減 所謂實(shí)質(zhì)性程度 Materialitylevels 則根據(jù)當(dāng)事國(guó)監(jiān)管或會(huì)計(jì)方面的操作慣例 Materialitylevelsof15 ofthebank scapitalforindividualsignificantinvestmentsincommercialentitiesand60 ofthebank scapitalfortheaggregateofsuchinvestments orstricterlevels willbeapplied 對(duì)于銀行持有的低于實(shí)質(zhì)性程度的非金融類投資 可使用 thestandardizedapproach 按風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不低于100 計(jì)提資本 32 對(duì)非并表機(jī)構(gòu) DECONSOLIDATEDENTITIES 的投資扣減 DEDUCTIONOFINVESTMENTS Deductionofinvestmentsindeconsolidatedentitieswillbe50 fromTier1and50 fromTier2 33 新協(xié)議適用范圍圖解 1 DiversifiedFinancialGroup HoldingCompany InternationallyActiveBank InternationallyActiveBank InternationallyActiveBank DomesticBank Securitiesfirm 1 2 3 4 34 新協(xié)議適用范圍圖解 2 1 Boundaryofpredominantlybankinggroup TheAccordistobeappliedatthislevelonaconsolidatedbasis i e Uptoholdingcompanylevel 2 3 and 4 theAccordisalsotobeappliedatlowerlevelstoallinternationallyactivebanksonaconsolidatedbasis 35 新協(xié)議結(jié)構(gòu) ThreePillars Pillar1 最低資本充足率要求 minimumcapitalrequirement Pillar2 對(duì)金融機(jī)構(gòu)最低資本充足率與內(nèi)部評(píng)價(jià)過(guò)程的監(jiān)管核查 supervisoryreviewofaninstitution scapitaladequacyandinternalassessment Pillar3 市場(chǎng)約束原則 marketdiscipline 36 第一支柱 最低資本要求 1 第一支柱確定最低資本要求 minimumcapitalrequirements Thenewframeworkmaintainsboththecurrentdefinitionofcapitalandtheminimumrequirementof8 ofcapitaltorisk weightedassets 為確保整個(gè)銀行集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)都列入考察范圍 新協(xié)議通過(guò)并表計(jì)算的做法涵蓋了銀行集團(tuán)的控股公司 新協(xié)議在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度 themeasurementofrisks 方面進(jìn)行了大量完善 如 計(jì)算資本充足率的分子部分 信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法比老協(xié)議更加適宜 新協(xié)議還首先提出了操作風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算 而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度則沒(méi)有變化 Forthemeasurementofcreditrisk twoprincipaloptionsarebeingproposed Thefirstisthestandardisedapproach andthesecondtheinternalratingbased IRB approach TherearetwovariantsoftheIRBapproach foundationandadvanced TheuseoftheIRBapproachwillbesubjecttoapprovalbythesupervisor basedonthestandardsestablishedbytheCommittee 37 第一支柱 最低資本要求 2 HowcapitaladequacyismeasuredMenuofapproachestomeasurecreditriskStandardisedApproach amodifiedversionoftheexistingapproach FoundationInternalRatingBasedApproachAdvancedInternalRatingBasedApproachMenuofapproachestomeasuremarketrisk unchanged StandardisedApproachInternalModelsApproachMenuofapproachestomeasureoperationalriskBasicIndicatorApproachStandardisedApproachInternalMeasurementApproach 38 最低資本要求計(jì)算 1 包括 thecalculationofthetotalminimumcapitalrequirementsforcredit marketandoperationalrisk Theminimumcapitalrequirementsarecomposedofthreefundamentalelements 監(jiān)管資本的定義 adefinitionofregulatorycapital 風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) riskweightedassets 針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最低資本充足率 theminimumratioofcapitaltoriskweightedassets 39 最低資本要求計(jì)算 2 Thedenominatorortotalriskweightedassetswillbedeterminedbymultiplyingthecapitalrequirementsformarketrisksandoperationalriskby12 5 i e thereciprocaloftheminimumcapitalratioof8 andaddingtheresultingfigurestothesumofrisk weightedassetscompiledforcreditrisk Theratiowillbecalculatedinrelationtothedenominator usingregulatorycapitalasthenumerator Thedefinitionofeligibleregulatorycapitalwillremainthesameasoutlinedinthe1988Accord Theratiomustbenolowerthan8 fortotalcapital Tier2capitalwillcontinuetobelimitedto100 ofTier1capital 40 標(biāo)準(zhǔn)法測(cè)度信用風(fēng)險(xiǎn) 標(biāo)準(zhǔn)法的原理與老協(xié)議相同 但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感性更好 銀行就每一種資產(chǎn)和表外頭寸 off balance sheetpositions 設(shè)定一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重 arisk weight 從而形成其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總值 Ariskweightof100 meansthatanexposureisincludedinthecalculationofriskweightedassetsatitsfullvalue whichtranslatesintoacapitalchargeequalto8 ofthatvalue Ariskweightof20 resultsinacapitalchargeof1 6 i e one fifthof8 每一種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重取決于借款人的類別 如主權(quán)型借款人 sovereigns 同業(yè) banks 或公司型借款人 corporates 同時(shí) 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重還可以參考外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)進(jìn)行微調(diào) Forexample forcorporatelending the1988Accordprovidesonlyoneriskweightcategoryof100 butthenewAccordwillprovidefourcategories 20 50 100 and150 41 內(nèi)部法 IRB 測(cè)度信用風(fēng)險(xiǎn) 根據(jù)內(nèi)部法 銀行可以使用其內(nèi)部對(duì)借款人信用狀況的評(píng)級(jí)來(lái)評(píng)估其資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn) 只要滿足嚴(yán)格的方法論與披露標(biāo)準(zhǔn) 要求對(duì)不同類別的貸款敞口 loanexposures 使用符合其自身風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的分析工具 forexamplecorporateandretaillending whoselosscharacteristicsaredifferent 新協(xié)議同時(shí)允許對(duì)不同的敞口 corporate sovereignandbankexposures 選擇采用基礎(chǔ)法或高級(jí)法 Inthefoundationmethodology banksestimatetheprobabilityofdefaultassociatedwitheachborrower andthesupervisorswillsupplytheotherinputs Intheadvancedmethodology abankwithasufficientlydevelopedinternalcapitalallocationprocesswillbepermittedtosupplyothernecessaryinputsaswell 無(wú)論是基礎(chǔ)法還是高級(jí)法 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的取值將比標(biāo)準(zhǔn)法更加分散 意味著擁有更大的風(fēng)險(xiǎn)敏感度 42 操作風(fēng)險(xiǎn)的處理 1988年的協(xié)議只對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定了資本要求 1996年提出要計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口 marketriskexposures 并單獨(dú)配備資本 對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的處理仍然處于開發(fā)階段 目前有三種不同的處理方法可供選擇 基本指標(biāo)法 basicindicator 標(biāo)準(zhǔn)法 standardised 和內(nèi)部測(cè)算法 internalmeasurement Thebasicindicatorapproachutilisesoneindicatorofoperationalriskforabank stotalactivity Thestandardisedapproachspecifiesdifferentindicatorsfordifferentbusinesslines Theinternalmeasurementapproachrequiresbankstoutilisetheirinternallossdataintheestimationofrequiredcapital 巴塞爾委員會(huì)預(yù)期操作風(fēng)險(xiǎn)平均占到銀行總資本計(jì)提的20 左右 43 第二個(gè)支柱 監(jiān)管檢查 新框架監(jiān)督檢查程序的目的 不僅要保證銀行有充足的資本應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)中的所有風(fēng)險(xiǎn) 而且還鼓勵(lì)銀行開發(fā)并使用更好的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)來(lái)監(jiān)測(cè)和管理風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管檢查程序明確了銀行管理層在開發(fā)內(nèi)部資本評(píng)估程序和設(shè)定資本目標(biāo)中的責(zé)任 資本目標(biāo)須符合銀行的風(fēng)險(xiǎn)輪廓 riskprofile 和控制環(huán)境 新框架中 在滿足最低資本要求的基礎(chǔ)上 銀行管理層還有承擔(dān)持有充足的資本應(yīng)對(duì)所面臨各類風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任 第二支柱特別適合于處理以下三個(gè)主要領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn) 第一支柱涉及但沒(méi)有完全覆蓋的風(fēng)險(xiǎn) 例如貸款集中風(fēng)險(xiǎn) 第一支柱中未加考慮的因素 例如銀行賬戶的利率風(fēng)險(xiǎn) 業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 銀行的外部因素 例如經(jīng)濟(jì)周期效應(yīng) 第二支柱更為重要的一個(gè)方面 是對(duì)第一支柱中較為先進(jìn)的方法是否達(dá)到了最低的資本標(biāo)準(zhǔn)和披露要求進(jìn)行評(píng)估 特別是對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)IRB法和操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法的評(píng)估 監(jiān)管當(dāng)局必須確保銀行自始至終符合這些要求 44 監(jiān)管檢查的4個(gè)原則 原則一 銀行應(yīng)具備一整套程序 用于評(píng)估與其風(fēng)險(xiǎn)輪廓相適應(yīng)的總體資本水平 并制定保持資本水平的戰(zhàn)略 原則二 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評(píng)價(jià)銀行內(nèi)部資本充足率的評(píng)估情況和戰(zhàn)略 以及他們監(jiān)測(cè)并確保監(jiān)管資本比率達(dá)標(biāo)的能力 若對(duì)檢查結(jié)果不滿意 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施 原則三 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)鼓勵(lì)銀行資本水平高于最低監(jiān)管資本比率 應(yīng)有能力要求銀行持有超過(guò)最低要求的資本 原則四 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)盡早采取干預(yù)措施 防止銀行的資本水平降至防范風(fēng)險(xiǎn)所需的最低要求之下 如果銀行未能保持或補(bǔ)充資本 監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)要求其迅速采取補(bǔ)救措施 45 第三個(gè)支柱 市場(chǎng)紀(jì)律 第三支柱的目的 市場(chǎng)紀(jì)律 是對(duì)最低資本要求 第一支柱 和監(jiān)督檢查 第二支柱 的補(bǔ)充 監(jiān)管當(dāng)局可采用一系列方法要求銀行實(shí)施披露 在某些方法論的使用或某些工具及交易的認(rèn)可方面 這些披露要求將作為標(biāo)準(zhǔn) 通過(guò)建立一套披露要求以達(dá)到促進(jìn)市場(chǎng)紀(jì)律的目的 披露要求將便于市場(chǎng)參與者評(píng)價(jià)有關(guān)適用范圍 資本 風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估程序以及銀行資本充足率的重要信息 披露十分重要 特別是考慮到新協(xié)議銀行采用自己內(nèi)部的方法 這使銀行在評(píng)估資本要求方面有了更大的自主權(quán) 總體上 銀行披露應(yīng)與銀行高級(jí)管理層 董事會(huì)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和管理相一致 根據(jù)第一支柱的要求 銀行采用特定的方法計(jì)量所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn) 并得出資本要求 共同的披露框架是將銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露告知市場(chǎng)的有效途徑 并為增強(qiáng)可比性提供了一致 合理的披露標(biāo)準(zhǔn) 46 金融危機(jī)帶來(lái)的新特點(diǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng) 跨業(yè)務(wù) 跨體系 跨國(guó)界整體性 涉及全部機(jī)構(gòu)政策性 宏觀經(jīng)濟(jì)政策不協(xié)調(diào)難度大 資源分散 47 謝謝